某公司2008年年初的资本总额为6000万元,其中,公司债务为2000万元(按面值发行,票面

1. 某公司2008年年初的资本总额为6000万元,其中,公司债务为2000万元(按面值发行,票面

【答案】
（1）计算增发股票方案的下列指标：
　　① 2008年增发普通股股份数=10000000/5=2000000（股）=200（万股）
　　② 2008年全年债券利息=2000×10%=200（万元）
　　（2）增发公司债券方案下的2008年全年债券利息=2000*10%+1000*12%=320（万元）
　　（3）算每股利润的无差异点，并据此进行筹资决策。
　　①根据题意，列方程
　　（EBIT-200）*（1-25%）/（1000+200）=（ EBIT-320）*（1-25%）/1000
　　EBIT=920
　　②筹资决策
　　∵预计息税前利润=1000万元< 每股利润无差异点的息税前利润=920万元
　　∴应当通过增加发行普通股的方式筹集所需资金

2. 某公司于2005年1月1日对外发行5年期，面值总额为20000万元的公司债券、债券票面年利率为3％，到期一次还本

B
利息调整=22000-20000=2000万元
利息调整年摊销=2000/5=400万元
年利息=20000*3%=600万元
2005年末应付债券账面价值=22000-400+600=22200万元
2006年末应付债券账面价值=22200-400+600=22400万元

3. 某公司2008年年初的资本总额为6000万元，其中债券为2000万元

(EBIT-2000*10%)*(1-25%)/1000+200=(EBIT-2000*10%-1000*12%)*(1-25%)/1000=920元. 由于预期当年的息税前利润1000万元大于每股利润无差异点的息税前利润920万元，因此在财务上可考虑增发债券方式来融资。

4. 某公司2013年1月发行了长期债券，面值共为800万元，票面利率为12%，以1000万元的价格发行

年使用费=800*12%*（1-25%）=72
债券的筹资净额=1000*（1-5%）=950

资金成本率KB=It(1-T)/B(1-f)得KB=800x12%(1-25%)/1000x（1-5%）=7.58%

5. ． 某企业2000年1月1日发行5年期面值400万元的债券，票面利率为6%，企业按380万元的价格出售

1.发行
借：银行存款 380万
   应付债券—利息调整  20万
   贷：应付债券—面值 400万
 
2.付息（按每年付息一次）
借：财务费用 28万
 贷：应付债券—利息调整 4万
       -应付利息 24万
 
借：应付利息 24万
贷：银行存款 24万
 
3. 还本
借：应付债券-面值 400万
贷：银行存款 400万

6. 某公司于2003年1月1日发行5年期、到期一次还本付息债券，面值为1000元，票面利率10％，

总投资：1020元
持有时间：0.5年（每年还本付息）
到期收回：1000+1000*10%=1100元
纯收益：1100-1020=80元
 
收益率： （1100-1020）/1020/0.5=15.69%

7. 某公司拟发行一种面值为1000元,票面年利率为12%，期限为3年，每年付息一次的公司债券

每年息票=1000*12%=120元

发行价格=120/(1+10%) + 120/(1+10%)^2+ 120/(1+10%)^3+ 1000/(1+10%)^3=1049.74元

8. 某企业于2007年7月1日按面值发行5年期、到期一次还本付息的公司债券，该债券面值总额8000万元

2009年12月31日该应付债券的账面价值为8000+8000x5%x2.5(年）=9000万元