金融衍生品监管的介绍

1. 金融衍生品监管的介绍

本书系统考察了金融衍生品市场产生的渊源、基本特征、运作的模式；重点对它有效监管的重要进展，已有的重要监管经验，发达国家的多种监管模式和它的合理性进行分析，以得出对金融衍生品市场监管全面而准确的认识。

2. 金融衍生产品的风险管理

对于金融衍生产品的监管，国际上基本上采取企业自控、行业协会和交易所自律、政府部门监管的三级风险管理模式。微观金融主体内部自我监督管理金融衍生产品首先，建立风险决策机制和内部监管制度，包括限定交易的目的、对象、目标价格、合约类型、持仓数量、止损点位、交易流程以及不同部门的职责分配等。其次，加强内部控制，严格控制交易程序，将操作权、结算权、监督权分开，有严格的层次分明的业务授权，加大对越权交易的处罚力度；再次，设立专门的风险管理部门，通过“风险价值方法”（VAR）和“压力试验法”对交易人员的交易进行记录、确认、市价计值，评价、度量和防范在金融衍生产品交易过程中面临的信用风险、市场风险、流动性风险、结算风险、操作风险等。交易所内部监管交易所是衍生产品交易组织者和市场管理者，它通过制定场内交易规则，监督市场的业务操作，保证交易在公开、公正、竞争的条件下进行。第一，创建完备的金融衍生市场制度，包括：严格的市场信息披露制度，增强透明度；大额报告制度；完善的市场准入制度，对衍生市场交易者的市场信用状况进行调查和评估，制定资本充足要求；以及其他场内和场外市场交易规则等等。第二，建立衍生市场的担保制度，包括：合理制定并及时调整保证金比例，起到第一道防线的作用；持仓限额制度，发挥第二道防线的作用；日间保证金追加条款；逐日盯市制度或称按市价计值（mark to market）加强清算、结算和支付系统的管理；价格限额制度等。第三，加强财务监督，根据衍生产品的特点，改革传统的会计记账方法和原则，制定统一的信息披露规则和程序，以便管理层和用户可以清晰明了地掌握风险敞口情况。政府部门的宏观调控与监管首先，完善立法，对金融衍生产品设立专门完备的法律，制定有关交易管理的统一标准；其次，加强对从事金融衍生产品交易的金融机构的监管，规定从事交易的金融机构的最低资本额，确定风险承担限额，对金融机构进行定期与不定期的现场与非现场的检查，形成有效的控制与约束机制；负责审批衍生产品交易所的成立和交易所申请的衍生产品品种。再次，严格区分银行业务与非银行业务，控制金融机构业务交叉的程度。同时，中央银行在某个金融机构因突发事件发生危机时，应及时采取相应的挽救措施，迅速注入资金或进行暂时干预，以避免金融市场产生过度震荡。另外，金融衍生产品交易在世界范围内超国界和超政府地蓬勃开展，单一国家和地区已无法对其风险进行全面的控制，因此加强对金融衍生产品的国际监管和国际合作，成为国际金融界和各国金融当局的共识。在巴林银行事件之后，国际清算银行已着手对衍生产品交易进行全面的调查与监督，加强对银行表外业务资本充足性的监督。

3. 金融衍生品监管的作者简介

谭燕芝，女，l965年；湖南株洲人，毕业于湘潭大学和北京师范大学，分别获得湘潭大学政治经济学专业经济学硕士学位；北京师范大学世界经济专业经济学博士学位。现为湘潭大学商学院副教授、硕士生导师。罾前主要研究方向为金融经济、金融监管、商业银行管理。发表学术论文20多篇；主持了湖南省社科基金、湖南省教育厅、国家社科基金项目；2006年在日本大阪市立大学访问学习。

4. 金融衍生品监管的内容提要

本书系统考察了金融衍生品市场产生的渊源、基本特征、运作的模式；重点对它有效监管的重要进展，已有的重要监管经验，发达国家的多种监管模式和它的合理性进行分析，以得出对金融衍生品市场监管全面而准确的认识。此外，本书依托契约理论来分析金融衍生品市场失灵的微观机理及其影响，依次考察了垄断、外部性、公共产品和信息不完全在金融衍生品市场上的表现。通过对影响金融衍生品市场有效性最重要的因素的甄别，提出信息不完全造成金融衍生品契约的不完全，从而导致市场失灵的观点，并据此提出了以解决信息不完全问题为导向的监管策略。针对金融衍生品交易中的信息不完全问题提出了一套较系统的衍生品监管理论，在此理论的基础上构建一个金融衍生品监管模型，也是该书研究的结论金融衍生品市场和监管必须由传统的单一的政府监管演进到由交易双方或者第三方以及机构投资者共同治理的模式。在此基础上指出了这一模式对我国金融衍生品监管的政策含义。

5. 金融衍生品监管的目录

导 言一、问题的提出二、文献回顾三、观点与框架四、研究思路第一章 金融衍生品市场发展历史与监管演进第一节 金融衍生品概述第二节 金融衍生品市场监管的演进第三节 金融衍生市场监管的契约分析框架第二章 金融衍生品市场失灵的原因与影响分析第一节 市场失灵的因素及其在金融衍生品市场上的表现第二节 信息不完全与金融衍生品市场的有效性第三节 金融衍生品契约不完全的影响及应对策略第三章 金融衍生品市场的监管分析第一节 不对称信息下的逆向选择和道德风险第二节 金融衍生品市场的逆向选择与道德风险第三节 金融衍生品市场监管的基本框架第四章 发达国家(或地区)对金融衍生产品市场的监管第一节 美国对金融衍生市场的监管第二节 英国金融衍生品市场的监管第三节 日本金融衍生品市场的监管第四节 香港金融衍生品市场的监管第五节 俄罗斯对金融市场的监管第六节 结论第五章 机构投资者与金融衍生品市场风险第一节 机构投资者的契约经济学分析第二节 机构投资者作为一个企业的知识性质第六章 金融衍生品监管的国际合作第一节 金融衍生品监管国际合作的必要性研究第二节 金融衍生品监管国际合作的主要内容第三节 金融衍生品监管国际合作实践第四节 进一步加强金融衍生品国际合作的政策建议第七章 金融衍生品市场监管的有效性与成本收益第八章 我国金融衍生品市场的发展及监管参考文献

6. 衍生金融资产

衍生金融资产也叫金融衍生工具，金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。

7. 什么是衍生金融资产

衍生金融资产也叫金融衍生工具，金融衍生工具，又称“金融衍生产品”，是与基础金融产品相对应的一个概念，指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。

8. 衍生金融资产是什么

衍生金融资产也叫金融衍生工具，意思是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格随基础金融产品的价格（或数值）变动的派生金融产品。衍生金融资产产生于20世纪70年代。自出现以来，发展迅速。衍生金融资产的产生和迅速发展主要有以下原因：1、金融业的竞争日益加剧促使金融机构不断进行金融创新，推出新的金融衍生工具。2、各国政府逐渐放松金融管制以及通讯技术、信息处理技术的进步等有利条件促进衍生工具飞速发展。先进技术的出现，使实施套期保值、套利和其他风险管理策略的成本费用得以大大降低，从而也使衍生工具供给量大大增加。3、70年代高通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度，使规避通货膨胀风险、利率风险和汇率风险成为金融交易的一项重要需求。衍生工具能有效地转移投资者某些不愿承担的风险给愿意承担者。4、70年代以来期权定价模型等衍生工具估价模型和技术取得突破并有了长足的进展，这有利于投资者更为准确地对衍生资产进行估价、风险管理，有利于衍生工具的发行和使用，从而促进衍生资产的正常发展。