进程加速，FCA和PSA有望明年1月底完成合并

1. 进程加速，FCA和PSA有望明年1月底完成合并

据彭博社报道，受疫情影响，菲亚特·克莱斯勒汽车公司（简称FCA）与PSA集团正迫切寻求合并的早日完成。

(图源自Automotive News)
知情人士透露，FCA和PSA的合并计划有望于2021年1月底前完成。欧盟反垄断审批预计于今年年底通过，即使时间有所推迟，两家公司仍然希望于2021年1月4日召开会议以争得股东同意。
FCA与PSA之所以希望早日完成合并，是因为作为整体运营，公司每年将节省50亿欧元。双方代表均证实了明年一季度完成合并的目标。
目前FCA与PSA的合计市值约为420亿欧元，如果合并顺利完成，新集团将成为全球第四大汽车集团。
届时两家组成的新集团将被命名为Stellantis。知情人士称，Stellantis最早将于下个月宣布其完整的管理架构，预计FCA首席执行官麦明凯（Mike Manley）将继续担任重要职位。PSA首席执行官唐唯实已被任命为Stellantis的首席执行官。

根据此前外媒曝光的文件显示，FCA与PS远非简单意义上的“合并”，而是意图收购，收购方正是PSA。
报道称，在STELLANTIS集团文件的其中一项指出：合并将按照国际财务报告准则第3号《企业合并》（“国际财务报告准则第3号”）的规定，采用购置会计方法进行核算，该会计方法要求明确合并方和被合并方。基于对国际财务报告准则第3号下指标的评估以及所有相关事实和情况的考虑，FCA和PSA管理层确定PSA是出于会计目的的收购方，因此，本次合并一定程度上可视为收购。

如果PSA真的在新集团中居于主导地位，那么中国市场必然会成为新集团的重要瞄准目标。PSA今年与东风汽车签署新的《战略联盟合作协议》，将神龙汽车的合资期限延长至2037年，维持50%对50%持股比例不变。
面对暂处市场弱势的神龙汽车，PSA集团决定在今年四季度给予神龙公司5000万欧元（约合人民币4亿元）的财务支持，且还将与东风公司一起研究在明年给予神龙公司更多的资源和支持。对中国市场的重视由此可见一斑。
尽管新集团的成立有利于两大老牌汽车集团更好地立足，但想要平稳过渡磨合期，并在残酷的电气化等竞争中跑赢对手，并非易事。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

2. PSA、FCA合并后将在中国削减车型

11月4日，根据欧洲汽车新闻报道，PSA和FCA合并后的新公司Stellantis在中国将通过削减品牌、工厂及车型，降低固定成本，重夺市场。
在PSA与FCA签署合并协议时，就特别提到了振兴中国市场业务的战略。该战略的内容终于浮出水面。
 

PSA首席财务官Philippe de Rovira上周告知分析师：“鉴于合并后公司拥有的汽车数量，Stellantis继续运营如此多品牌、平台和生产线是不合理的。”
 
de Rovira称，PSA最近已售出一家与东风汽车共同运营的工厂，并关闭了另一家工厂，旨在降低其合资公司神龙汽车的固定成本，该公司正处于亏损状态。该集团去年还解散了另一家与长安汽车的合资企业，并出售其深圳工厂。
 
作为其“元”战略计划的一部分，PSA将在华裁撤数千份职位。该公司预计2021年实现15万辆的盈亏平衡点，目标是售出25万辆汽车；2025年目标为售出40万辆汽车。de Rovira表示：“我们已在中国大幅减少产能，目前只剩下两家工厂，我们正致力于减少固定成本。”
 
中国曾是PSA的最大单一市场。该集团2014年在华售出700,000辆汽车。但到2019年，PSA在中国及东南亚地区销量为11.71万台。
 
2020年9月PSA在中国销量仅为3260台，同比下滑67.2%；在所有销售区域中下滑幅度最大。


1至9月，PSA在华累计销量为31,239辆，同比下滑64.1%。
另外，FCA目前仅在中国出售Jeep品牌。该集团与广汽建立合资企业生产汽油和插电式混动版 Jeep大指挥官，以及汽油版自由侠、指南者和切诺基。据广汽的数据，9月销量同比下滑36%，至3,862辆，1至9月销量同比下跌47%，至27,675辆。

在电动车方面，2020年1月，FCA宣布与富士康成立一家合资公司，生产电动汽车。初步计划是首先为中国当地市场制造产品。
 
2020年7月30日，PSA宣布将推出eVMP全新电动平台，并正式与国内电池企业蜂巢能源签订采购合同，确认蜂巢能源将为PSA旗下中国及全球电动汽车配套，预计采购需求达7GWh。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

3. PSA和FCA合并后，要瘦身，先修剪谁？

园艺工人会定期剪去边缘树枝，确保树干生长有充足养分。PSA和FCA合并后的企业Stellantis，也打算将一些不重要的“树枝”剪去。
根据外媒报道，PSA和FCA两大企业在合并的进程中，正计划缩减一部分的品牌和产品。这家未来全球第四大车企，目前旗下共有13个汽车品牌，而他们各自的价值和定位正在被重新评估。

在去年9月双方的公开声明中，这家未来全球第四大车企表示会保留目前已有的13个品牌，预计品牌年销量能达到870万辆。然而，新冠疫情的影响，以及全球市场格局的变化，让双方的高层不得不重新审视这一决定。

特别值得关注的是，在中国市场，两家车企的销量都在快速萎缩。2019年，东风与PSA合资的神龙汽车销量下滑55%，仅卖出11.36万台，而广汽与FCA合资的广汽菲克销量也仅为7.39万辆，下降了40.96%。今年1-9月受疫情影响，两家车企销量下滑的趋势，似乎没有停止的迹象——广汽菲克下跌46.6%，而总部位于武汉的神龙汽车销量更是下降了65.5%。
如果按计划2021年两家车企完成合并，那么，在中国市场，Stellantis销量的基本盘恐怕只能从10万/年起步，市占率将不到1%，此时再在中国市场保留多品牌和多个独立平台/产品，显然无助于业务和管理的开展，为了达成压缩成本的目标，削减品牌和产品线势在必行。
可以合理地预测的是，在中国市场推进的“瘦身”策略，恐怕也会持续发生在全球市场范围内，一些经典的车型和品牌，可能会在全球范围内正式作古。
而我们猜测，这其中手握9个品牌的FCA，或许会受到较大的冲击。以蓝旗亚为例，目前只有YPSILON一款小车，自2011年起已有9年时间未换代，全年销量不足6万台。

菲亚特500、克莱斯勒Pacifica、玛莎拉蒂总裁等车型，虽然都是各自细分市场里排位靠前的选择，但是市场区域和产品定位的局限性相对较大，并且平台也比较特殊，延展性有限，很难满足销量更大的主流市场需求。

相比而言，PSA的品牌、产品更面向主流市场，标致、雪铁龙品牌的小型、紧凑型产品本身就广为欧洲市场所认可，EMP2平台已经形成了一定的模块化效应，而欧宝更是手握从通用留下的E2XX平台（即别克君威、凯迪拉克XT4等产品的开发平台）。接下来，开发满足全球市场主流需求的紧凑型、中型轿车，会显得更游刃有余一些。
当然，FCA依然有自己的立身之地。例如，Jeep品牌去年全球销量虽然小幅下滑，但依然达到149万台，并且有67%集中在北美市场，北美地区销量接近100万台，且在美国的市占率高达5.6%。这样坚实的销量基础，是不容忽视的。

同理，以道奇公羊RAM为代表的皮卡车型，无论是北美市场的认可度，还是销量数字，都十分出色。高端运动定位的品牌阿尔法?罗密欧，以及高端豪华品牌玛莎拉蒂，同样也是未来合并企业中独一份的存在。
因此，FCA正在紧锣密鼓地投放新车，证明旗下品牌无可替代的价值。无论是Jeep即将复活的全尺寸SUV Wagoneer，还是玛莎拉蒂刚刚发布的高性能GT跑车MC20，以及正在筹划的阿尔法?罗密欧Stelvio同平台的入门级SUV Grecale，都是在努力寻找市场空白，拓展自己的生存空间。


FCA努力赶上豪华品牌下探和中大尺寸SUV受追捧两大热潮，如果再能借中国市场皮卡政策放宽的东风，或许未来在全球范围内，依然还有一定的话语权。
另外，值得注意的是，在“瘦身”问题上，来自PSA的高层似乎表现得更为积极，PSA首席财务官Philippe de Rovira表示：让那么多品牌和产品同时存在于新集团中，显然是不合理的，目前我们暂未听到来自原FCA高层的表态。
此前，神龙汽车对中国市场充满信心地高调“表白”，今年10月，神龙环比增长27%。PSA现任CEO，同样也是合并后的企业Stellantis未来首任CEO兼董事会第11人，卡洛斯?唐唯实（Carlos Tavares）据称也在PSA内部强调了中国市场的重要性。以此为风向标，Stellantis或许将以中国市场的表现作为合并战略的参考依据。
无论如何，希望两大车企可以真诚合作，长短互补，最大化地发挥出协调效益，而非“同室操戈”，上演一出看上去更像是单方主导的“吞并”戏码。
本文作者为踢车帮 温风
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

4. FCA与PSA合并前或将寻求增加现金流

财经网汽车讯?菲亚特克莱斯勒集团（FCA）和标致雪铁龙集团（PSA）均推迟了股东大会，并考虑在合并前增加现金储备。
知情人士向路透社透露，两家汽车制造商已经向银行寻求紧急资金，其中FCA集团还考虑向意大利政府申请援助。
此前，PSA集团和FCA集团陆续宣布股东大会延期的决定，使分析师猜测两家公司可能取消或推迟派发普通股股息。

4月2日，PSA集团发布公告，决定将原计划于5月14日召开的股东大会延期至6月25日举行。此外，股东大会的相关安排和股息支付事项将在晚些时日告知。

4月3日，FCA集团也发布声明称，年度股东大会的举行时间将由4月16日推迟到6月下旬，同时基于2019年公司业绩派发普通股股息的决议也将推迟公布。据悉，该普通股股息的总金额为11亿欧元。
4月6日，意大利政府出台经济干预政策，将以国家担保贷款的形式向企业提供4000亿欧元的流动资金。根据其紧急状态令，要申请政府贷款援助的公司必须在一年内暂停派息。
意大利联合圣保罗银行（Intesa Sanpaolo）分析师Monica Bosio认为，尽管FCA和PSA的合并进程仍在进行，但股东大会的延期将引发市场对可能取消普通股股息的担忧。
4月6日，PSA集团宣布，为应对疫情影响，公司将增加30亿欧元的贷款来保障其财务安全。加上现有的、还未启用的30亿欧元信贷额度，公司合计拥有60亿欧元的信贷资金。据悉，该笔新增贷款的初始期限为12个月，可选择两次延期，每次期限为3个月。
3月26日，FCA集团宣布新签署了一份35亿欧元的信贷额度协议，用于“一般用途和公司的营运资金需求”。该笔信贷的初始期限为12个月，并可选择延长6个月。FCA表示，新增的信贷额度是公司现有77亿信贷额度的补充。
在疫情蔓延的态势下，两家汽车制造商被迫暂停了大部分的生产经营活动。
2019年12月，FCA集团和PSA集团达成协议，计划合并成为全球第四大的汽车制造商，且双方各自持有新公司50% 的股份。作为交易的一部分，FCA集团需要向投资者支付55亿欧元的特别股息。
一名内部人士对路透社表示，尽管双方致力于达成“联姻”，但在决定是否重新谈判合并条款之前，他们需要先了解疫情危机的进展态势。
研究机构Jefferies曾表示，合并对这两家公司的长期竞争力至关重要，但一些调整是“不可避免的”。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

5. PSA和FCA的合并要“尘埃落定”了？

继PSA（标致雪铁龙集团）和FCA（菲亚特克莱斯勒集团）去年12月宣布将全面合并已经过去近一年，双方合并终于要迎来大结局了。
当地时间11月18日，PSA和FCA共同宣布，双方决定于2021年1月4日各自召开股东大会，拟批准双方的合并交易议案，以成立新集团Stellantis。新集团将在销量方面成为全球排名第四的汽车制造商，PSA和FCA此前已公布了Stellantis集团的企业徽标。
同时，双方表示将于11月23日在各自的官方网站上公布股东大会议程、投票决议草案及会议参加的条件。
至此，这项在过去一年内经历了诸多波折的合并终于看到了尘埃落定的希望。

PSA和FCA于2019年12月签订联合协议，表示双方以50:50的股比实现全面合并，并预计于2021年一季度完成。按照双方的产销和营收情况，合并后将成为全球收入排名第三、销量排名第四的汽车集团。
这一合并面临各地监管机构的反垄断审查，在过去一年经历了诸多波折。首先，为了应对美国监管机构的审查，PSA需要三大股东（标致家族、法国政府和东风汽车集团）减持股份；但是受到今年年初疫情的影响，PSA经历了关厂、股价“腰斩”等风波，相关股东在减持股份时面临收益大幅下滑的风险，而PSA也无法在应对疫情的同时补贴股东的损失，出售股权事宜一度陷入两难境地。同时，应对疫情需要现金储备也影响了两家集团的股息派发。
此外，欧洲的反垄断审查也并不顺利。欧盟委员会认为双方合并后将在小型货车市场形成垄断，并于今年6月份启动调查，要求PSA和FCA重新提交合并计划。然而双方提交的新方案未获通过，欧盟反垄断机构表示将进行为期4个月的调查。
尽管一波三折，PSA和FCA从未动摇合并的决心，一直在有条不紊的推进合并进程。今年7月双方公布了合并后新集团的名称为”STELLANTIS”。9月中对合并协议的部分内容进行修订，公布了新的派息计划。9月末，双方公布了新集团的董事会成员名单，宣布PSA管理委员会主席唐唯实（Carlos Tavares）将出任新集团首席执行官，FCA集团董事长、执行董事约翰·艾尔坎（John Elkann）将出任董事会主席。
两家公司表示，在合并交易能顺利进行且不关闭工厂的条件下，双方合并将产生约37亿欧元（约合人民币289亿元）的年度协同效应，这将使得新集团成立的第一年起产生正现金流。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

6. FCA与PSA合并“前路多艰”

本报记者 付鸿烈
今年7月16日，菲亚特克莱斯勒集团（FCA）与标志雪铁龙集团（PSA）共同宣布了双方合并后新企业的命名—— “STELLANTIS”， 意为“用繁星照亮”。可见，两家车企希望合并后对世界汽车行业格局产生深远的影响。但随后几日接连爆出的消息则暗示了两家欧洲车企的合并之路或不平坦。

7月27日，据外媒报道，FCA集团在德国和意大利的部分办公地点遭到当地检察官的突击检查。法兰克福检察官表示，调查小组目前正在调查菲亚特、阿尔法·罗密欧和吉普等品牌的发动机上是否安装了尾气排放作弊装置。随后，FCA随后证实了此事，表示集团立即与当地政府官员进行了沟通，并将全面配合调查。据悉，早在2015年9月，以大众汽车集团为主的柴油车排放丑闻就被曝光，并持续了数年。此事件一出，外媒也纷纷表示这可能会使FCA与PSA合并一案延期。
7月28日，在一个采访中，标致雪铁龙集团首席执行官唐唯实（Carlos Tavares）说道，“公司从疫情中复苏的情况将决定其与FCA的合并计划是否可以按照去年商议的条款继续进行。”他还表示，“在未来的几个月里，FCA和PSA需要专注渡过目前由疫情引发的危机并重建资产负债表。”唐唯实的评论表明，两家公司计划的合并条款并不是一成不变的，很可能将会修改。
要知道，FCA最大的单一市场是美国，而PSA则是欧洲，这两大汽车市场在疫情中受到的冲击可谓十分巨大。根据欧洲汽车工业协会公布的数据，今年上半年，欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国的乘用车销量共计510万辆，同比下滑39.5%，为十几年来的最低水平。而根据J.D. Power以及埃德蒙得（Edmunds）等汽车研究机构的数据，今年第二季度，美国整体汽车销量的跌幅在34%左右，研究机构纷纷表示这可能是车企在今年表现最糟糕的一个季度。尤其是FCA与PSA都对单一市场十分依赖，因此想要业务得到复苏，仍需时日。
其实，两家车企合并之路上的“外患”还不止这些。在今年6月，欧盟反垄断监管机构就表示FCA和PSA的合并计划可能会损害14个欧盟国家和英国小型货车行业的竞争，因此对合并一案展开了为期4个月的调查。而由于目前各方未能及时提供相关数据，欧盟委员会也对裁决的期限做出了相应调整。
以上的坎坷我们暂可归结为外患，而几日前的另一则消息则暴露出来两家车企的“内忧”。据外媒报道，FCA和PSA在7月24日晚间提交的一份初步招股说明书中表明，这两家公司在2019年10月敲定谈判并达成具有法律约束力的谅解备忘录之前，之间的合并谈判曾两度中断。一次是FCA于2019年5月提议与雷诺合并时，另一次则是在3个月后，当时这两家汽车制造商就合并前分配给FCA股东的股息存在分歧。
FCA和PSA如能顺利合并，将造就全球第四大汽车制造商，FCA可凭借PSA在欧洲稳固脚跟，而PSA也欲借FCA在北美增强实力，对两家汽车集团来说可谓两全其美。但如今合并一案充斥着“内忧外患”，加之全球疫情导致的不确定性，FCA与PSA想缔造的繁星似乎离我们还有一定距离。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

7. 必须改变了！PSA与FCA合并后将调整在华战略

据外媒报道，标致雪铁龙集团（PSA）和菲亚特克莱斯勒汽车集团（FCA）合并规划又有了新进展，未来合资公司Stellantis计划削减在华品牌、车型和工厂，夺回在中国失去的市场份额。

据此前报道，PSA和FCA于7月15日宣布合并后公司命名为"STELLANTIS"，预计合并后每年达到870万辆的销量，成为全球第四大汽车制造商，仅次于大众集团、丰田和雷诺-日产-三菱联盟。
PSA集团旗下拥有标致、雪铁龙、DS、欧宝和沃克斯豪尔五大汽车品牌，FCA集团旗下拥有阿尔法·罗密欧、克莱斯勒。道奇、菲亚特、Jeep、玛莎拉蒂等品牌。PSA集团首席财务官Philippe de Rovira上周表示："鉴于合并后公司拥有的汽车数量，Stellantis继续运营如此多品牌、平台和生产线是不合理的。"
de Rovira称，PSA最近已售出一家与东风汽车共同运营的工厂，并关闭了另一家工厂，旨在降低其合资公司神龙汽车的固定成本，该公司正处于亏损状态。该集团去年还解散了另一家与长安汽车的合资企业，并出售其深圳工厂。他表示："我们已在中国大幅减少产能，目前只剩下两家工厂，我们正致力于减少固定成本。"
作为其"元"战略计划的一部分，PSA将在华裁撤数千份职位。该公司预计2021年实现15万辆的盈亏平衡点，目标是售出25万辆汽车；2025年目标为售出40万辆汽车。

PSA在中国主要销售雪铁龙、标致等品牌，而且中国曾是PSA的最大单一市场，该集团2014年在华售出70万辆汽车，但是现在在中国市场持续下跌是不争的事实。据乘联会数据显示，神龙汽车2019年销量为115376台，同比大幅下滑超过5成，距离2015年巅峰期的70万辆更已相去甚远。今年受疫情的影响，PSA在华的表现亦是处境艰难。2020年1至9月，PSA在华累计销量为31,239辆，同比下滑64%。
不过，PSA并不打算放弃中国市场，上个月PSA集团决定在今年四季度给予神龙公司5000万欧元（约合人民币4亿元）的财务支持

同时，标致雪铁龙（PSA）已经和东风汽车签署了新的《战略联盟合作协议》，将神龙汽车的合资期限延长至2037年，维持50%对50%持股比例不变。根据协议，PSA计划向神龙汽车导入新的品牌、新的技术和新的产品。从股东层面来说，PSA已经在加大中国投资力度，比如去年至今，标致品牌在中国投放了3款新车型，分别是508L、2008和4008PHEV，今年还推出了中期改款的408车型，明年也会有全新车型的计划。
FCA目前仅在中国出售Jeep品牌的汽车。2015年底，广汽菲克Jeep品牌旗下第一款国产SUV自由光正式上市，从此销量一路走高。

2016年，当年累计完成销量179,872辆，同比增长260%；2017年，仍旧完成了222,332辆的销售成绩，同比增长57%，一跃成为中国车市主流车企。
但是在2018年，广汽菲克年销量为12.5万辆，同比下降39%。到了2019年，销量只有7.4万辆，同比下滑41%。通过翻阅广汽集团财报，我们也不难发现广汽菲克的尴尬境地。去年广汽菲克整车总体设计产能达到了32.8万辆，但报告期内产能6.57万辆，产能利用率只有20%，

在2020年广汽菲克的新车引进已基本停滞，今年前九月仅售出2.78万辆。销量严重下滑，加上业务的停滞不前，让外界难以看到广汽菲克向前发展的步伐。
据了解，FCA和PSA合并案即将获得欧盟批准，该交易有可能在年底之前作出决定，欧盟决定的正式截止日期为明年2月2日，而FCA与PSA希望在明年第一季度结束之前完成合并。PSA集团和FCA汽车集团或将迎来新的发展，然而这两家公司在中国市场似乎并没有看到太多令人惊喜的希望，削减品牌、车型以及工厂的计划也在意料之中。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

8. PSA和FCA或将于2021年1月提前完成合并

PSA集团与菲亚特克莱斯勒汽车公司之间的合作可能会比预期更早完成。
据外媒报道，这两家汽车制造商希望尽快完成合并，有可能在1月底之前敲定。不过，这比计划也没有提前太多。两家在2019年底宣布合并时，暂定是2021年第一季度完成交易。
知情人士称，很可能是疫情的影响，为完成文件工作增加了紧迫性，预计该交易将在年底前获得欧洲反垄断批准。不过，在1月4日，两家公司将召开会议，以获得股东的批准，即使批准时间落在以后。
PSA和FCA合并后的公司将成为全球第四大公司，名为Stellantis，它将把13个汽车品牌纳入旗下。然而，这13个品牌可能不会长久。有传言称，由于这两家汽车制造商希望降低成本，品牌和车型都可能被砍掉，这意味着像克莱斯勒和蓝旗亚这样陷入困境的品牌可能会消失。另一个可能导致两者重新调整产品线的问题是，未来会在中国投放哪些车型，最近他们旗下的很多车型在中国市场都有一些举步为艰。
PSA集团在这笔交易中被列为收购公司，使该公司在Stellantis董事会的11个席位中占了6个。PSA集团CEO卡洛斯-塔瓦雷斯也将领导这家新公司。关于FCA首席执行官Mike Manley在新汽车制造商中的角色的问题，导致有传言称，在法拉利首席执行官意外下台后，他可能会被邀请去领导法拉利。不过，有外媒报道称，Manley将领导Stellantis的北美和南美业务，他将不会在董事会中占有一席之地。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。