分级基金杠杆问题

1. 分级基金杠杆问题

分级基金是通过对基金收益分配的安排将基金份额分成预期收益与风险不同的两类份额并将其中一类份额或两类份额上市进行交易的结构化证券投资基金

　　一般情况下由基金基础份额所分成的两类份额中一类是预期风险和收益均较低且优先享受收益分配的部分称之为A类份额一类是预期风险和收益均较高且次优先享受收益的部分称之为B类份额类似于其它结构化产品B类份额一般借用A类份额的资金来放大收益而具备一定杠杆特性也正是因为借用了资金B类份额一般又会支付A类份额一定基准的利息。
 
除了少数股票型B类杠杆份额子基金不挂钩指数（如建信进取150037、银华瑞祥150048、消费进取150050）以外，绝大部分此类基金都是杠杆指数基金。B类杠杆份额的杠杆原理。要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。基金刚上市的时候，因为净值都是1元，所以份额杠杆和净值杠杆相同。但在母基金净值大于1元时，净值杠杆就小于份额杠杆，当母基金净值小于1元时，净值杠杆就大于份额杠杆。但由于A份额的折价或溢价导致杠杆B类份额溢价或折价，实际上我们要关注的是价格杠杆。以份额杠杆1.67倍的的信诚500B（假设净值0.47元）为例，当中证500指数涨1%，信诚500B净值可以涨0.011元，相当于净值涨2.3%，即2.3倍净值杠杆，而它存在溢价交易，交易价0.55元，因此价格杠杆为2倍。在大盘趋势上涨的情况下，高风险承受能力客户可以持有较高价格杠杆的杠杆指数基金以博取超额收益。
 
B类分级基金的杠杆机制 
　　许多人只知道B类基金称为杠杆基金，但是对于其的杠杆概念不清或者混淆，有的人把净值杠杆称为“实际杠杆”有的人把价格杠杆称为“实际杠杆”，要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆的概念和公式。 
　　份额杠杆= (A份额份数+B份额份数)/B份额份数 
　　净值杠杆=(母基金净值/B份额净值)×份额杠杆 
　　价格杠杆=(母基金净值/B份额价格)×份额杠杆 
　　基金刚上市的时候，因为净值都是1元，所以初始份额杠杆和净值杠杆相同。但在母基金净值大于1元时，净值杠杆就小于份额杠杆，当母基金净值小于1元时，净值杠杆就大于份额杠杆。但由于A份额的折价或溢价导致杠杆B类份额溢价或折价，实际上我们要关注的是价格杠杆。以份额杠杆1.67倍的的信诚500B（假设净值0.47元）为例，当中证500指数涨1%，信诚500B净值可以涨0.011元，相当于净值涨2.3%，即2.3倍净值杠杆，而它存在溢价交易，交易价0.55元，因此价格杠杆为2倍。在大盘趋势上涨的情况下，高风险承受能力客户可以持有较高价格杠杆的杠杆指数基金以博取超额收益。

2. 分级基金都有杠杆么

1、分级基金不一定有杠杆。例如瑞和300就没有杠杆。有些分级基金在没有达到特定要求时没有杠杆，不过大部分进取份额都是有杠杆的。分级基金的分级模式：约定收益A类基金此类基金是所有基金理财产品中唯一可以在宣传上使用“约定收益率”做宣传的基金。B类杠杆份额的杠杆原理：要理解分级指数基金B类份额份额杠杆、净值杠杆、价格杠杆。
2、分级基金(Structured Fund)又叫“结构型基金”，是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种。它的主要特点是将基金产品分为两类或多类份额，并分别给予不同的收益分配。分级基金各个子基金的净值与份额占比的乘积之和等于母基金的净值。

3. 什么是分级杠杆基金

你好，分级杠杆基金是分级基金的一种新产品。申万巴黎深证成指分级基金2010年9月13日起正式发行。作为国内首只跟踪经典指数——深证成份指数的开放式分级基金，该基金采取较为优化的分级机制，可分别满足倾向指数化投资、偏好固定收益以及追求杠杆化的三类投资者，同时两类份额的上市交易又满足了二级市场投资者的交易需求。

4. 分级杠杆基金是什么意思

  分级杠杆基金是  分级基金中的一种新产品。分级杠杆基金采用优化的分级机制，满足了指数化投资者、固定收益投资者和杠杆化投资者得投资需求。分级杠杆基金的双份额上市同时也满足了市场中投资者的交易需求。分级杠杆基金拥有复杂的内部资本结构和非线性的收益特征。 
   分级基金的特点         
  1、 风险和收益分级： A 份额的投资风险低，收益也低。  B  份额的投资风险高，收益也高； 
  2、 资产的合并运作：将两个份额拿到一起投资，不同份额的收益分配不同； 
  3、 投资灵活：投资分级基金能根据投资者自身的投资特点和市场当下走势来进行灵活的资产配置。 
  4、 债务型分级基金的特点：由约定的收益，定期折算相应的分红； 
  5、 货币性分级基金的特点：由定期的折算收益，但是在净值小于一个数值后就是不定期折算。 

5. 什么是分级基金杠杆，最近听到很多关于基金杠杆的说法，是什么？

杠杆就是优先级和劣后级的比例。杠杆越大，劣后所获得的收益（承受的损失）也更大。
比如说，获得总收益率是10%，优先级收益率是8%，那么假定优先和劣后比例是2:1，也就是两倍杠杆，劣后获得收益率是10%*3-8%*2=14%。如果杠杆比例放大到3:1，劣后收益率就是16%
如果说获得总收益率是6%，优先级收益率是8%，那么劣后的收益是2%，如果杠杆比例3:1，劣后的收益就是0%

6. 分级基金杠杆是怎么算的

你好，分级基金中的杠杆一般有三类： 份额杠杆=（A 类份额+B 类份额）/B 类份额 净值杠杆=（母基金净值/B 份额净值）*份额杠杆 价格杠杆=（母基金净值/B 份额价格）*份额杠杆
份额杠杆通常是固定不变的，股票型分级基金一般 A:B 比例为 5:5(B 类 2 倍初始 杠杆)或 4:6（B 类 1.67 倍初始杠杆），债券型 7:3（B 类 3.33 倍杠杆）。
由于交易中，B 份额的价格和净值不断变动，分级基金的净值和价格杠杆也会随之调整，当市场上涨时，B 份额的杠杆减小；当市场下跌时，B 份额的杠杆提升。 杠杆倍数越高、风险越高，同样进攻性就越强。 
举个例子，对于一个
 A、B 份额配比为 1:1 的分级基金，如果今天 A 份额和 B 份 额的净值都是 1 元，今天 B 的杠杆倍数是 2，如果明天母基金上涨了 
1%，A 份额 的净值涨至 1.0001，B 份额的净值涨至 1.1999，此时 B 的杠杆倍数下降到 1.83 倍。

7. 关于分级杠杆基金的买卖问题

分级杠杆基金和股票一样交易，实行T+1交易制度，即今天买明天才可以卖。
杠杆基金是对冲基金的一种。国内的杠杆基金属于分级基金的杠杆份额（又叫进取份额）。分级基金是指在一个投资组合下，通过对基金收益或净资产的分解，形成两级（或多级）风险收益表现有一定差异化基金份额的基金品种
杠杆基金的信誉、资本使它可以借贷，甚至借贷数十倍于自己的资本金的贷款来交易，它的作用就又放大了。比如，你有1块钱，就可以借二十块钱；拿着二十一块钱，就可以做二百块钱的事。当然，还有其它的因素，象对冲基金之间的合谋， 场内工具。所有这些都导致了一个结果，就是放大了对冲基金的能量，在既定资本下，把对冲基金的能力放大数百倍，甚至上千倍。不过，当分级股基出现杠杆效力的时候，就会出现这样的情况，它是一把双刃剑，在上涨过程中，涨幅较大，在下跌过程中也会放大损失。

8. 分级基金杠杆是怎么表现的，为什么我买了分级基金没杠杆

分级基金的杠杆指的是收益分配上的杠杆。杠杆倍数是分级基金最重要的特征之一，也是偏好杠杆收益的投资者最为关注的要素之一。杠杆倍数是指内含杠杆特征的高风险份额净值变动与基础份额净值变动的比值。分级基金的杠杆倍数L可以通过下面的式子来计算：
      杠杆率=[NAV(A)*A份额比+NAV(B)*B份额比]/ NAV(B)*B份额比
      其中：A份额比+B份额比=1；NAV(A)是A份的净值，NAV(B)是B份的净值

　　其中，表示高风险份额的净值变动，表示基础份额的净值变动，表示基础份额变化前的份额净值，表示基础份额变化后的份额净值，表示高风险份额变化前的份额净值，表示高风险份额变化后的份额净值。

　　由这些基金的初始杠杆倍数可以看出，分级基金的初始杠杆倍数相差一般不会特别大，而且一般情况下，基金运作中杠杆倍数基本上也是保持在这个水平。
      这是我在今天在基金买卖网上面的一篇文章里面看到的，一般我喜欢在上面看投基攻略，上面很多分级基金的文章，你要想很明白，直接进基金买卖网查看。