美联储宣布维持利率不变有什么影响？

1. 美联储宣布维持利率不变有什么影响？

2月1日据外媒消息，美联储在2018年第一次政策会议之后，周三维持基准利率不变，但表示今年通胀预期将上调，这可能是未来加息速度加快的信号。
美联储表示，虽然价格指标一直低于央行的两个百分点目标，“预计12个月的通货膨胀率将在今年上涨。”
该语言的变化预示着美联储可能将在今年加速提高三次贷款利率。去年12月份，该委员会曾表示“近期通胀预计将维持在2%以下”。

基调的转变必将加强分析师的看法，即2018年的首次加息将在3月份到来。辩论的焦点是央行今年将采取几步走，特别是如果12月份批准减税刺激经济。
据了解，在美联储主席耶伦任职的最后一次会议上，政策制定的联邦公开市场委员会（Federal Open Market Committee）迎来了正常的年度轮值，四位新的区域联储银行行长成为投票成员。许多分析师预测，由于新的投票者往往更关心通胀威胁，这一转变将给美联储的审议带来更加强硬的倾向。
去年12月份，联邦公开市场委员会将主要贷款利率上调至1.25-1.5%，该论调息是去年的第三次上调。其影响遍及从抵押贷款到汽车贷款的所有类型的信贷。

美联储上个月发布的季度经济预测显示，央行可能在2018年三次提高联邦基金利率，2019年提高一次。
但去年12月会议记录显示，在强劲的就业机会将失业率降至4.1%的17年低点时，关于如何提高利率以维持价格压力存在多种矛盾观点。

除了新的通货膨胀措施之外，联邦公开市场委员会在很大程度上重复了对经济前景的分析，指出“劳动力市场持续增强，经济活动持续上涨”。该声明重申，利率的“进一步调整”将使经济继续保持温和增长，改善就业条件。
美联储在一份声明中表示，杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）已获特朗普任命，将接替耶伦于下周一（2月5日）上任。

2. 美联储维持利率不变市场缘何异动？

美国东部时间周三下午2：00，美国联邦储备委员会（美联储）发布9月利率决议声明，之后美联储主席耶伦召开新闻发布会。美联储9月利率声明维持利率不变（目前联邦基金利率目标位于1%-1.25%的区间），并暗示年内可能再加息一次，下个月开始缩减资产负债表。

虽然加息未现，市场却有异动：声明发布后，美元指数飙升，黄金暴跌；美股也大幅下跌后回升；美债收益率飙升，年末加息概率陡升至66.2%。 通常在不加息的情况下，美元指数多表现为不动或下跌，黄金也是如此，股市则更难出现巨大波动。这次却为何不同以往？
事实上，股市、美元走强，黄金走弱，恰恰说明市场读懂了美联储“不加息、转缩表”的背后逻辑：市场还需调整，但美国经济预期已然向好。其实，无论是加息还是缩表，都是收缩流动性的过程，简言之，即戳破此前因量化宽松政策而吹起的“泡沫”。只不过，这一次美联储并未选择“加息”，而是选择了“缩表”。

美联储为何没有加息？最直接的原因是通胀率远未达到其设定的2%加息线。正如其在声明中所称，“今年整体通胀和不计入食品和能源价格的通胀指标较上年同期下降，一直在2%以下”，“基于市场的通胀补偿指标仍偏低，基于调查的较长期通胀预期指标变动不大”。

其实，美联储在制定货币政策时，需要考虑主要经济体的情况，中国也在其中。去年2月，美联储未按预期加息；彼时中国正值人民币持续贬值区间，美联储倘若加息，中国央行为保持人民币不贬值，只得跟进加息，这对于正处下行区间的中国经济会是雪上加霜。这次，美联储并未加息，相信也为中国货币当局采取措施留下了窗口期。
另一方面，如果缩表加上加息，对市场冲击太大。所谓的美联储缩表，简单说就是美联储将其在前期量化宽松时，购买的债券卖出去。这类似于中国人民银行的正回购或者是提高存款准备金率，言下之意是美联储要回收美元了。
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