谁动了中国一万亿美元的外汇储备

1. 谁动了中国一万亿美元的外汇储备

目前消耗外储的方式有以下几种
第一，中国对外直接投资（包括金融类和非金融类）累计存量资金约14000亿美元，比2014年6月末7700亿美元存量投资，增加大概6300亿美元，对应消耗外储6300亿美元。
第二，居民和企业在境内银行的外汇存款余额2017年1月为7264亿美元，比2014年6月末5936亿增加了1328亿美元，也就是说，一些居民和企业为了规避人民币汇率贬值的风险预期，去银行进行了购汇，消耗掉了1328亿美元的外汇储备。
第三，在居民每人每年五万额度的购汇同时很多人换取了美元现钞保存了起来，初步猜算消耗外储在100-200亿美元之间；
第四，近两年央行一直在进口黄金来增加央行黄金储备，从2014年6月的3389万盎司一直增持到5924万盎司。而从国外进口黄金也需要消耗外储。所消耗外储资金为（5924-3389）万盎司*1200美金/盎司，结果约为304亿美元；
第五，央行未列入官方储备的外币资产（即委贷）增加大概500亿美元，对应消耗外储500亿美元；
第六，境内金融机构自持外汇资金，新增约700亿美元，对应消耗外储700亿美元。
以上六项合计约9332亿美元，再加上由于美元是央行外汇储备的计量货币，由于最近一年多美元指数的走强导致外储资产中其他非美货币相对美元贬值而导致外汇储备总规模变小。

2. 中国外汇储备真的只有3万亿美元吗

中国外汇储备不止3万亿美元了，升上去了。
根据最新的数据显示，中国10月份的外汇储备为：31092.13亿美元

3. 中国外汇储备现状

　　国家外汇储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产，只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。数据来源：中国人民银行
　　统计月度	指标值（亿美元）	涨跌额	涨跌幅
　　2011-03	   30446.  74	 0.00	0.00%
　　2011-02	   29913.86 	 0.00	0.00%
　　2011-01	   29316.74               0.00	0.00%
　　2010-12	   28473.38  	 0.00	0.00%
　　中国外汇储备不仅规模过大，而且增势迅猛。2010年6月突破2万亿美元后，在不到一年的时间里又上涨了1万亿美元。奥尼尔认为，中国外汇储备之所以短期迅速增加，并不是贸易导致的，而是与人民币的汇率直接相关。
　　中国在2011年第一季度外汇储备同比增加24．4％。这一快速的增长率值得关注。由于中国外贸第一季度出现了小额逆差，因此新增外汇储备的主要原因应该是在人民币升值预期带动下，大量的外国直接投资和投机性“热钱”加速流进中国。
　　当全球最主要储备货币美元在美国政府政策影响下人为贬值后，全球投资者转向更为坚挺的人民币是自然而然的事。但拥有3万亿美元外储的中国，肯定不会坐等财富缩水，这就要求寻找资产管理多样化的途径，比如说加大主权投资基金的投资范围等。
　　另外，过于庞大的外汇储备加大了通胀压力，降低了央行使用货币政策工具解决流动性过剩的效果。奥尼尔提出的解决方式是加快人民币的升值步伐和浮动空间，他认为这样做能使人民币的走向趋势更不容易预测，这对人民币是一件好事。

4. 中国的外汇储备为什么这么高

1、国际收支出现持续的“双顺差” 
国际收支持续出现的双顺差是导致中国外汇储备快速增加的直接原因。中国之所以能够在经常项目保持持续的顺差主要受两方面因素影响，一是劳动力成本优势长期以来相对明显促使劳动密集型产品在国际市场的竞争力较高，并且带动了大量的跨国投资产业转移，加工贸易得到了快速的发展，有力地推动了中国出口规模的快速增长。二是人民币汇率长期低估进一步降低了厂商生产成本，有效的提高了中国制成品在国际市场的竞争力。在资本项目方面，中国从上世纪90年中期以来，一方面随着开放程度的不断扩大和投资环境的日益完善，加上一直采取积极的政策鼓励外商直接投资，吸引了大量的跨国投资企业进入国内市场，外资的大量进入不仅直接推动了外汇储备规模的提升，而且由于大量的外资企业主要以出口为导向，外资企业本身显著的促进了中国出口规模的迅速扩大的同时也通过技术外溢的方式也带动了内资行业出口规模的不断扩大，从而进一步促进了经常项目的贸易顺差，因此大量的外商直接投资进入对中国外汇储备的增加起到了双重的推动作用。

2、人民币升值预期的助推作用 
近年来， 我国宏观经济一直处于快速发展之中， 生产率和产品质量有了较大提高， 产品在国际市场的竞争力稳步提高， 国际收支持续出现双顺差， 国际上形成了人民币汇率升值的强烈预期。由于人民币采取小幅持续的升值造成市场对人民币升值的预期非常强烈，从而导致国际套汇资本大量流入，特别是国际热钱和国际游资也纷纷通过虚假贸易和投资将资本转移到国内进行投机活动。使得人民币的升值对外汇储备的激增产生了推波助澜的作用。
另一方面流人股市、房地产领域进行投机， 既享受人民币升值带来的好处又分享资本市场投机带来的利润。

3、外汇管理制度缺陷和政策导向误区 
从1994年的外汇改革之后，我国开始实行立以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制度。但是受到1997年亚洲金融危机的影响，人民币汇率制度逐渐成为变相的“钉住美元的固定汇率制度”。
我国宏观经济相关政策和战略中的失误或偏差， 导致人民币汇率形成机制的扭曲，其显著特点为银行结售汇的强制性与银行间外汇市场的封闭性。在这种制度框架下， 强制性结售汇的实施、经常项目可兑换以及中央银行对外汇指定银行外汇头寸额度控制， 银行、企业与居民都不能意愿地持有外汇， 而中央银行则以国家外汇储备的形式持有相当数量的外汇。
从政策导向来看，在对我国外汇储备的基本功能作用的认识上， 长期以来存在着一些误区， 例如外汇储备等于经济实力、夸大外汇储备功能、为储备而储备等， 也都在很大程度上推动了我国外汇储备的快速增长

5. 中国外汇储备现状

一、全球及中国外汇储备的增长

    进入21世纪之后，伴随全球国际收支失衡的恶化，全球外汇储备规模不断上升。1999年底全球外汇储备约为1.78万亿美元，2007年底上升至6.40万亿美元，增长了2.6倍。全球外汇储备的增长又集中体现为发展中国家(尤其是东亚国家和石油输出国)外汇储备的增长。1999年底发展中国家外汇储备约为1.05万亿美元(占全球规模的59％)，2007年底上升至4.90万亿美元(占全球规模的77％)，增长了3.7倍。相比之下，工业化国家外汇储备同期内仅增长了1.1倍。

    在发展中国家中，中国外汇储备的增长速度更加迅猛。1999年底中国外汇储备约为0.16万亿美元(占全球规模的9％)，2007年底上升至1.53万亿美元(占全球规模的24％)，增长了8.6倍。中国已经超越日本成为全球外汇储备的最大持有国。中国外汇储备的飙升主要归因于持续的经常项目顺差与资本项目顺差。自1994年至今，中国经济连续14年出现了国际收支双顺差。尤其是自2005年7月人民币汇改以来，由于中国政府选择了小幅、稳健、可控的升值策略，吸引大量国际短期资本流入中国套利，这加速了中国外汇储备的累积。仅2007年一年，中国外汇储备就增长了4619亿美元，与2006年底相比增长了43％。如果考虑到央行向中投公司注入外汇资产、央行要求全国性商业银行用美元缴纳人民币法定存款准备金等因素，则2007年中国外汇储备实际增加额超过了6300亿美元。

    二、中国外汇储备的币种结构

    由于中国外管局并未披露外汇储备的币种结构，我们只能利用其他国家披露的相关数据来推测中国外汇储备的币种构成。IMF的“官方外汇储备币种构成”(Currency Composition of Official Foreign Exchange Reserves，COFER)数据库提供了138个国家(包括27个工业化国家与106个发展中国家)汇总后的外汇储备币种结构。虽然COFER数据库中未包括中国这一全球外汇储备最大持有国是一种遗憾，但COFER中包含的外汇储备规模毕竟占到全球外汇储备规模的64％(2007年)。同时，中国央行的外汇储备投资并未表现出与其他发展中国家央行迥然相异的特征。因此，我们不妨用COFER披露的币种结构来推测中国外汇储备的潜在币种结构。

    进入21世纪之后，IMF COFER数据库中全球外汇储备的币种结构发生的主要变化包括：第一，美元资产占外汇储备的比重逐渐下降，从1999年的71％降至2007年的64％；第二，欧元资产占外汇储备的比重逐渐上升，从1999年的18％升至2007年的26％；第三，英镑取代日元成为全球外汇储备中第三重要的币种，2007年英镑资产占外汇储备的比重为5％，而日元资产比重为3％。上述结构性变化的根本原因在于，在该时期内，欧元和英镑处于相对强势地位，而美元和日元处于相对弱势地位，导致各国央行主动或被动地实施了外汇储备的币种结构调整。

    与工业化国家相比，发展中国家的外汇储备币种结构调整更加积极。从1999年底至2007年底，发展中国家外汇储备中美元资产比重由69％降至61％，欧元资产比重由19％升值28％。俄罗斯、伊朗等国更是将石油交易计价货币由美元转换为欧元，从而进一步提升了欧元在全球储备与交易货币中的地位。相比之下，同期内工业化国家外汇储备中美元资产由73％降至69％，欧元资产比重由23％升至33％。

    我们认为，近年来随着美元有效汇率的下跌，中国外管局主要是在外汇储备增量上降低了美元资产比重，在外汇储备存量上的减持是有限的。这意味着中国央行的币种多元化行为与其他发展中国家央行相比是类似的，因此我们可以用COFER数据库中发展中国家的数据来推测中国外汇储备的币种结构。截至2007年底，我们估计在中国外汇储备中，美元资产约占65％，欧元资产约占25％，其他10％包括英镑、日元及其他币种资产。

    三、中国外汇储备的资产结构
    ......

    四、对中国外汇储备投资现状的评价

    在上述对中国外汇储备币种结构与资产结构进行粗略估计的基础上，我们对中国外汇储备投资现状的评价如下：

    首先，当前中国外汇储备的经营管理依然以安全性和流动性为首要目标。这主要表现为在外汇储备的资产构成中，传统上低风险、低收益、高流动性的国债和机构债占90％左右；

    其次，美元资产在中国外汇储备中所占比例过高。无论是从对美出口占总出口的比重(2007年为19.1％)还是从对美进口占总进口的比重来看(2007年为7.3％)，美元资产在外汇储备中65％的比例都过高了。这一方面反映出美元在全球贸易结算货币中依然占统治地位，另一方面也凸现了中国政府进行外汇储备币种多元化的困境：对于中国这样的大国而言，在外汇市场上大量减持美元资产必然会造成美元汇率下跌，从而影响到外汇储备中存量美元资产的价值。

    再次，近年来美元对其他主要货币的大幅贬值，造成中国外汇储备的国际购买力遭受严重损失。由于中国外汇储备资产的65％以美元计价，那么美元相对于其他货币的贬值必然造成以贸易加权的一篮子货币计算的中国外汇储备的国际购买力显著下降。例如，目前中国外汇储备规模突破了1.8万亿美元，假定其中美元资产占65％，那么一旦美元对人民币贬值10％，以人民币计算的中国外汇储备价值将缩水1170亿美元，相当于抹杀了3.9个百分点的GDP增长。

    第四，美国次贷危机的深化意味着中国外汇储备资产除了面临汇率风险外，还面临美国国债、机构债信用等级调降、市场价值缩水的风险。2008年7月，美国两家房地产巨头房利美、房地美陷入危机，需要募集750亿美元资本金以避免资不抵债风险。如果美国政府不对其进行救援，则房利美、房地美发行的机构债的信用等级可能被调降；如果美国政府为两家机构买单，则信用风险最终为美国政府所承担，美国国债的信用等级可能被调降。无论出现哪种局面，对大量持有美国国债和机构债的中国央行而言都不是好消息。

    最后，随着外汇储备规模的进一步增长，持有储备的机会成本日益凸现，中国政府面临着越来越大的提高外汇储备投资收益率的压力。中国外汇储备的90％投资于美国国债与机构债，收益率不超过5％，而根据世界银行对中国120个城市1.24万家外商投资企业的调查，外国在华FDI企业的平均收益率超过22％。持有外汇储备的机会成本越来越高，如何积极管理外汇储备，提高外汇储备资产的收益率成为当务之急。

    五、中国外汇储备投资的前景
    ......

6. 中国的外汇储备

9月中国外汇储备规模为31663.8亿美元,环比减少188亿美元。

中国外汇储备跌至5年来新低 释放哪些信号
首先，外储的下降跟汇率的变化有关，人民币贬值趋势对外储减少带来的压力比较大。其次，央行在加入SDR的进程中，采取了一些货币管理的手段，可能也是导致外汇储备减少非常重要的一个因素。再次，十一长假之前居民出境旅游换汇需求的季节性因素也是原因之一。整体来看，9月外汇储备下降幅仍超出市场预期，显示资本项下的资金流出有所扩大，考虑到美联储加息以及每年1月居民换汇增加的季节性因素，需警惕年底外储风险的加剧。随着人民币加入SDR篮子10月正式生效，为确保篮子平稳过渡，再加上G20避免竞争性贬值的承诺，中国应不会让汇率出现大幅波动。此背景下，无论在经济还是政治层面看，人民币下半年实际下行空间有限，人民币中长期能够企稳，外汇储备持续下降趋势将同样被封杀了。

7. 中国外汇储备的中国外汇储备水平

8. 中国外汇储备