市场点评：周五大盘探底回升，短期市场调整压力较大

1. 市场点评：周五大盘探底回升，短期市场调整压力较大

重点推荐
韩正：允许更多领域实行外资独资，并加快电信、医疗等领域开放进程
科创板首批9家受理企业名单来了，预计募资总额110亿
 
市场点评
市场点评：周五大盘探底回升，短期市场调整压力较大
宏观视点：中美进行第八轮经贸高级别磋商本周将举行
军工：证监会称，将不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度
 
期货情报
金属能源：黄金287.15,涨0.30%；铜48340,跌1.51%；螺纹钢3747，跌0.37%；橡胶11980，跌1.28%； PVC指数6495，涨1.95%；郑醇2487,跌0.16%；沪铝13700,跌0.33%；沪镍100010，跌1.15%；铁矿615.0，涨0.41%；焦炭1987,涨0.43%；焦煤1241.5，涨0.04%；原油454.7，跌1.43%； 
农产品：豆油5472,跌0.62%；玉米1833,跌0.70%；棕榈油4456,跌0.40%；棉花15280,跌0.36%；郑麦2414,跌0.25%；白糖5060,涨0.06%；苹果9932，跌0.66%；
汇率： 欧元/美元1.1301,跌0.65%；美元/人民币6.7235，涨0.24%；美元/港元7.8474，涨0.00%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
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重点推荐
1、韩正：允许更多领域实行外资独资 并加快电信、医疗等领域开放进程
中共中央政治局常委、国务院副总理韩正在中国发展高层论坛2019年会开幕式上做主旨演讲，他表示，全国的负面清单和自贸区的清单越来越接近，今年自贸区的成功经验将继续在全国进一步推广，我们还将对全国的负面清单和自贸区的负面清单进一步压缩。
目前已经推出了一系列的重大开放的措施，我们还大幅度扩大了服务业的开放，基本放开了制造业。下一步我们将继续缩减外资准入的负面清单，允许更多领域实行外资独资，我们还要加快电信、教育、医疗、卫生等领域的开放进程。鼓励外资企业在华开展研发、创新。
点评：2018年加快金融领域对外开放，给券商、信托等行业个股带来了不少投资机会。此次韩正副总理的表态，预计也将给电信、教育、医疗、卫生等领域的个股带来一定的投资机会。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、科创板首批9家受理企业名单来了 预计募资总额110亿
千呼万唤，5天的等待，科创板首批IPO企业名单终于出炉，9家企业获受理。
自上海证券交易所科创板发行上市审核系统3月18日正式上线运行以来，市场就期待着首批申报企业出炉，按照“五个工作日内”的规定，上交所在对申请文件核对后，明确了首批申报企业名单，国泰君安保荐项目晶晨股份拿到了科创板001号受理批文，另外8家包括了睿创微纳、天奈科技、江苏北人、利元亨、容百科技、和舰芯片、安翰科技、科前生物。
点评：科创板相关的券商、创投等概念的炒作，贯穿了今年以来的行情，随着名单的朦胧到确定，影子股的炒作也将进入一个小高潮。预计首批9家受理企业的影子股短期也会有活跃表现，但不少个股此前已经积累较大涨幅，追涨时须谨慎。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
市场点评
1、市场点评：周五大盘探底回升，短期市场调整压力较大
上周五两市平开后震荡走低，午后探底后拉升，沪指翻红。受消息刺激，华为电视概念股表现强势，工业大麻卷土重来，多股反包涨停，科创板、雄安概念均有所表现。截止收盘沪指上涨0.09%报3104.15点，深成指上涨0.10%报9879.22点，创业板下跌0.59%报1693.87点。
上周五晚间欧美股市大跌，前一天美联储还释放出鸽派的消息，预计今年不加息，不缩表，为什么次日股市会大跌？市场这样的反映可能暴露了美国深层次的问题，经济方面可能并没有大家预期的那么乐观。周五德国、法国公布PMI数据都不及预期，欧美市场周五晚间的大跌，会对目前方向不明朗的A股造成比较负面的影响，因为沪指一直没有像样的调整，在3100点附近缩量震荡，适逢外围股市不好，更需要谨慎，下周预计震荡会加剧。操作上，重仓投资者盘中反弹可以适当降低仓位，连续上涨的绩差股短期建议回避，更多资金优质的成长股和白马股。大盘下周震荡调整概率较大，稳健投资者可以等市场回落到3000点以下再行布局。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、宏观视点：中美进行第八轮经贸高级别磋商本周将举行
据商务部最新消息，中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦近期就中美经贸问题举行多轮电话磋商。美国贸易代表莱特希泽、财长姆努钦将访华，于3月28日和29日举行中美第八轮经贸高级别磋商。中方代表团将于4月初赴美进行中美第九轮高级别贸易磋商。
投顾点评：中美贸易战经过多轮磋商之后，总体还是进入阶段性缓和阶段。本周即将进行的谈判，预计双方也会继续往缓和方向谈，毕竟当前全球经济下行压力较大，中美作为全球经济火车头，都不想让全球经济继续雪上加霜。然而中美贸易战一年以来，其实市场对此消息也逐渐淡化，预计未来结果也不太会对市场造成太大冲击，投资者更多注意力应关注经济下行幅度和何时能有企稳迹象上。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
3、军工：证监会称，将不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度
3月23日，由中国上市公司协会主办、协会国防军工行业委员会承办的国防军工上市公司座谈会在北京召开。证监会及相关部门、 沪深证券交易所在会上表示，将充分考虑军工企业的特殊性与重要性，进一步完善体制机制改革，继续深化资本市场基础性制度改革，大力拓展各类融资渠道，不断加大对战略新兴产业、国防军工企业的政策支持力度。
投顾点评：本次会议主题为“落实军民融合发展战略提升军工上市公司质量”，党的十八大以来，军民融合国家战略为推动军民深度融合、促进军工企业高质量发展提供了根本遵循。我国军费开支增速在经历了两年下滑后，去年已经开始企稳回升，预计今后将继续保持较GDP更高速增长。相对于海外市场，我们军工企业在资产证券化和军民融合，还有很大的空间和机会。今年2月以来，市场反弹风险偏好得到大幅提升，预计后期军工行业有望跑出阿尔法行情，建议投资者利用大盘调整机会逢低布局优质军民融合相关概念股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
 
 

2. 市场点评：周五大盘高开低走，市场短期休整后仍是反弹窗口期

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再融资大松绑！创业板取消2年盈利限制
证监会启动扩大股票股指期权试点工作
 
市场点评
市场点评：周五大盘高开低走，市场短期休整后仍是反弹窗口期
宏观视点：中国10月CPI同比上涨3.8%，预期3.4%，前值3%
医药：新药特殊审批和医保谈判即将落地
 
期货情报
金属能源：黄金330.45,跌0.59%；铜47180,跌0.38%；螺纹钢3362，跌1.47%；橡胶11965，跌0.66%；PVC指数6430，跌0.23%；郑醇2009,跌1.23%；沪铝13995,跌0.29%；沪镍127590，跌0.49%；铁矿594.5，跌1.90%；焦炭1721,跌1.66%；焦煤1230.0，跌0.40%；原油454.9，涨0.18%； 
农产品：豆油6414,涨0.88%；玉米1861,涨0.27%；棕榈油5390,涨1.13%；棉花12825,跌1.50%；郑麦2344,跌1.01%；白糖5590,跌0.13%；苹果8204，涨0.16%；
汇率： 欧元/美元1.1019,跌0.28%；美元/人民币6.9887，涨0.25%；美元/港元7.8274，涨0.01%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
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1、卓越新能，申购代码787196，申购价格42.93元；
2、清溢 光电，申购代码787138，申购价格8.78元。
重点推荐
1、再融资大松绑！创业板取消2年盈利限制
证监会11月8日就主板(中小板)、创业板、科创板再融资规则征求意见，提升再融资的便捷性和制度包容性，提高股权融资比重，精简优化现行再融资发行条件，降低硬性门槛，规范上市公司再融资行为，切实提高公司治理和财务信息披露质量。
此次再融资规则修改涉及：一是取消创业板上市公司非公开发行股票连续2年盈利的条件；二是取消创业板上市公司公开发行证券最近一期末资产负债率高于45%的条件；三是取消创业板上市公司前次募集资金基本使用完毕的条件，将其调整为信息披露要求；四是将目前主板(中小板)上市公司、创业板上市公司非公开发行股票发行对象数量分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名；五是调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折；将锁定期由现在的36个月和12个月分别缩短至18个月和6个月，且不适用减持规则的限制。创业板上市公司非公开发行股票的定价和锁定机制与主板(中小板)上市公司保持一致；六是将再融资批文有效期从6个月延长至12个月；七是调整非公开发行股票定价基准日的规定，即定价基准日为本次非公开发行股票的发行期首日，但上市公司董事会决议提前确定全部发行对象且为战略投资者等的，定价基准日可以为关于本次非公开发行股票的董事会决议公告日、股东大会决议公告日或者发行期首日。
点评：若此再融资征求意见稿得以实施，对市场的影响整体偏中性。一方面，再融资的硬性门槛降低，势必增加了股票的供给，对未来二级市场而言，减持的压力是增加了；另一方面，此次松绑便利了上市公司再融资，有助于上市公司通过增发和并购重组来做大做强，这也将给相关公司带来一定的投资机会。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、证监会启动扩大股票股指期权试点工作
为深化资本市场改革，激发市场活力，经国务院同意，证监会正式启动扩大股票股指期权试点工作，将按程序批准上交所、深交所上市沪深300ETF期权，中金所上市沪深300股指期权。
中金所上市的是沪深300股指期权；沪深300ETF期权则由沪深交易所同步推出，期权标的分别为华泰柏瑞沪深300ETF(沪市)和嘉实沪深300ETF(深市)。
点评：沪深300股指期权和ETF期权的获批，意味着证券公司和期货公司经纪业务增加了新的创收渠道，利好券商和期货公司。就二级市场而言，期货股数量相对券商少，短期的股价表现或将优于券商股。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
市场点评
1、市场点评：周五大盘高开低走，市场短期休整后仍是反弹窗口期
受贸易关税可能逐步取消消息刺激，周五两市双双高开，然而跟风资金不足，随后市场震荡走低，午后走弱翻绿。次新股与泛股权表现较强，多股涨停，区块链再度分歧，个别前期人气品种出现崩塌。截止收盘沪指下跌0.49%报2964.18点，深成指下跌0.22%报9895.34点，创业板下跌0.25%报1711.22点。
周末监管层出了再融资规则办法征求意见，取消创业板非公开发行股票连续2年盈利要求，且证监会扩大股票股指期权试点。近期从监管层的一系列动作，看出管理层正逐步放宽对市场的监管，二级市场的融资门槛也逐步放宽，种种动作中长期有利于提升市场风险偏好。短期看，大盘在3000点关口来回拉锯，胜负未分，投资者无须太悲观，毕竟中美贸易缓和、经济逐步企稳、股市深化改革等中期有望持续给市场注入信心。操作上，持股为主，投资者可以适当加强交易以锁住持仓利润，若遇大盘连续调整，则可以考虑逢低加仓，11月仍将是大盘反弹窗口期。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、宏观视点：中国10月CPI同比上涨3.8%，预期3.4%，前值3%。
中国10月CPI同比上涨3.8%，预期3.4%，前值3%。10月PPI同比下降1.6%，预期降1.6%，前值降1.2%。10月猪肉价格环比上涨20.1%，影响CPI上涨约0.79个百分点。
投顾点评：10月CPI同比大涨，主要还是受猪肉价格影响。统计局解读称，如扣除猪肉价格上涨因素，CPI环比上涨约0.1%，同比上涨约1.3%，总体稳定。短期看，猪肉价格还将维持高位一段时间，但政府加大生猪投放、增加猪肉进口等措施，未来猪肉价格有望在明年逐步回落到合理价格。经济下行期，货币政策更多还是关注经济状况，未来LPR利率或将继续往下，CPI短期扰动不影响正常的货币政策。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
3、医药：新药特殊审批和医保谈判即将落地。
近期，CDE对突破性治疗药物和优先审评审批工作程序（征求意见稿）予以公示，国内新药特殊审批制度逐步接轨国际，加速高临床价值和急需药品上市。同时，预计新一轮医保谈判目录结果即将落地，具有高临床价值的重磅药物有望通过谈判纳入医保实现放量。
投顾点评：当前政府对医药态度是鼓励创新药研发、上市，同时对临床使用等系列配套政策陆续落地实施，创新药一直是这轮医药板块的投资主线。建议投资者关注有研发创新药能力的龙头药企，同时关注医疗服务优质企业及具有消费属性、有高竞争壁垒的药企等等。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
 

3. 市场点评：大盘缩量窄幅震荡，短期或迎变盘窗口

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财政部正在会同相关部门研究起草消费税法
最新一批新增车辆生产企业名单公示 特斯拉在列
 
市场点评
市场点评：大盘缩量窄幅震荡，短期或迎变盘窗口
批发零售：9月CPI同比增3.0%，创近6年来新高
 
期货情报
金属能源：黄金342.35,涨0.12%；铜46660,涨0.06%；螺纹钢3311，涨0.21%；橡胶11650，涨0.56%；PVC指数6320，跌0.16%；郑醇2207,涨0.41%；沪铝13890,涨0.40%；沪镍128730，跌1.05%；铁矿612，涨0.08%；焦炭1780.5,跌0.14%；焦煤1233.5，涨0.45%；原油444.9，跌0.82%； 
农产品：豆油6048,涨0.43%；玉米1855,涨0.43%；棕榈油4822,涨0.12%；棉花12615,涨0.12%；郑麦2336,涨0.13%；白糖5542,涨0.87%；苹果7630，跌0.73%；
汇率： 欧元/美元1.124,涨0.47%；美元/人民币7.0813，跌0.28%；美元/港元7.8443跌0.01%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
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1、赛诺医疗，申购代码787108，申购价格6.99元。
重点推荐
1、财政部正在会同相关部门研究起草消费税法
财政部税政司一级巡视员徐国乔在10月17日举行的新闻发布会上表示，在当前经济环境和减税降费大背景下，消费税改革将坚持总体税负基本稳定的原则有序推进。同时，为落实税收法定原则，财政部正在会同相关部门研究起草消费税法。下一步，财政部将兼顾消费税改革和立法，统筹推进相关工作。
点评：市场此前一直担忧对白酒领域的消费税从生产环节调整调整至批发或零售环节征收，从今天徐国乔的表态来看，消费税改革将坚持总体税负基本稳定的原则有序推进，并且“具体调整品目经充分论证，逐项报批后稳步实施”。此消息整体上对市场影响偏中性，但白酒类股今年以来累积涨幅巨大，仍需警惕消费税等对股价不利影响因素的突然出现。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、最新一批新增车辆生产企业名单公示，特斯拉在列
10月17日，工信部发布新增车辆生产企业及已准入企业变更信息名单，特斯拉(上海)有限公司出现在新增车辆生产企业名单中，备注显示，其为新建纯电动乘用车生产企业。
点评：入围新增车辆生产企业名单，意味着特斯拉上海超级工厂获得了新车出厂的“准生证”。预计特斯拉产业链相关企业将从与特斯拉的合作中受益。相关概念股周四午后有所异动，在目前市场相对较弱的情况下，追涨概念股的炒作需谨慎。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
市场点评
1、市场点评：大盘缩量窄幅震荡，短期或迎变盘窗口
受我国官方确认中美达成阶段性协议及美股大涨影响，加上9月份金融数据出炉超出市场预期等原因，周三沪深两市集体小幅高开。早盘在银行、保险等大金融板块的带动下，大盘曾一度快速走高上穿3000点整数关口，但大金融板块短暂冲高后震荡回落，股指纷纷随之下行全线收跌。截至收盘，沪指跌0.41%、深成指跌0.31%、上证50跌0.35%、沪深300跌0.34%、中小板指跌0.04%、创业板指跌0.27%。两市成交量继续小幅萎缩，总成交4235亿。市场仅1000余股收涨，涨停个股34只，跌停个股26只。
从盘面上看，行业中化纤、旅游、房地产、环保、保险、医药等少量板块收涨，而半导体、酿酒、矿物制品及农林牧渔等板块跌幅居前。题材方面，则是基因概念、智能穿戴、生物疫苗等板块表现较好，但整体上缺乏能够引领市场的强势板块。而ST股大面积走弱，有16只个股收跌停。总的来说，市场延续了上一交易日的惨淡表现，强势股又现回调潮，3000点以上的恐高情绪犹在。
综合来看，个别上市公司业绩暴雷、大量成长股三季报业绩预告不达预期等因素制约了近期市场持续做多的势头，市场短线急涨后的浮筹也需要一定时间来消化。介于投资者情绪明显趋于谨慎，我们认为大盘短期在3000点附近进行震荡整理的概率较大，但坚持中线上行势头仍未改变的观点。操作上，建议投资者要注意控制好仓位，近期继续重点关注银行、保险等绩优蓝筹板块和三季报业绩预告超预期的优质成长股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、批发零售：9月CPI同比增3.0%，创近6年来新高。
9月CPI同比增3.0%，创近6年来新高。2019年8月份，社会消费品零售总额33896亿元，同比名义增长7.5%（扣除价格因素实际增长5.6%）。其中，除汽车以外的消费品零售额30845亿元，增长9.3%。
投顾点评：9月CPI增3%，创近年来新高。受益于CPI上涨，必选消费增速表现良好，投资者可以关注食品粮油、日用品等，同时龙头超市核心利润有望改善，投资者也可以持续关注。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
 

4. 市场点评：市场缩量上行，短期震荡为主

重点推荐
深交所党委书记王建军：创业板注册制实施成功后 会向全市场推广注册制
国家粮食和物资储备局：我国稻麦库存均能满足1年以上需求
市场点评
市场点评：市场缩量上行，短期震荡为主
食品行业：调味品业绩超预期
 
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1、固德威，申购代码787390，申购价格37.93元；
2、万胜智能，申购代码300 882，申购价格10.33元；
3、天禾股份，申购代码002999，申购价格6.62元；
4、瑞鹄模具，申购代码002997，申购价格12.48元；
 
期货情报
金属能源：黄金416.3,涨0.26%；铜51320,涨0.12%；螺纹钢 3806，涨0.42%；橡胶12635，涨1.28%；PVC指数6630，涨0.38%；郑醇1943,涨0.36%；沪铝14690,涨0.20%；沪镍117050，涨0.77%；铁矿824.5，跌1.61%；焦炭1934.5，跌0.18%；焦煤1221.5，涨0.99%；布伦特油45.05，涨1.58%； 玻璃1742，涨0.06%；LPG 3606，涨0.28%；胶板238.85，涨1.11%；纯碱1647，涨2.74%；PP 7696,涨0.61%；
农产品：豆油6368,涨0.00%；玉米2273，跌0.13%；棕榈油5580,跌0.14%；郑棉12990，涨0.62%；郑麦2490，跌1.58%；白糖5076, 涨0.32%；苹果6992，涨1.61%； 红枣9705，涨1.30%；豆一4414，跌1.21%；菜籽5373，跌0.02%；
汇率：欧元/美元1.0787，跌0.08%；美元/人民币6.9120，跌0.13%；美元/港元7.7500，跌0.00%。
 
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
重点推荐
1、深交所党委书记王建军：创业板注册制实施成功后 会向全市场推广注册制
8月24日，创业板改革并试点注册制首批企业挂牌上市，深交所党委书记、理事长王建军接受央视采访时表示，创业板改革承担了一个很重要的任务，那就是为整个市场的注册制改革搜索道路、积累经验。创业板注册制实施成功之后，会向全市场来推广注册制。
点评：创业板注册制实施成功之后，会向全市场来推广注册制。这将给创投企业和券商的投行业务带来不少的业务机会，预计券商板块个股经历短期调整后仍有反复活跃的机会。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、国家粮食和物资储备局：我国稻麦库存均能满足1年以上需求
据新华视点，国家粮食和物资储备局负责人24日表示，我国粮食库存持续高位运行，库存消费比远远高于联合国粮农组织提出的安全警戒线水平，稻谷、小麦库存均能满足1年以上需求。从品种看，小麦、稻谷等口粮比例占七成左右，有的省份根据消费习惯建立少量杂粮储备。36个大中城市和市场易波动地区还建立了大米、面粉等成品粮储备，可满足当地10-15天市场供应。
点评：出于对粮食安全的担忧，粮食类股今年以来经历了两波较大炒作，相关个股已经累积了不小的涨幅。国家粮食和物资储备局负责人的这个表态，预计将在一定程度上缓解市场对粮食安全的担忧，继续追涨粮食类股或将遭受获利回吐的风险。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
 
 
市场点评
1、市场点评：市场缩量上行，短期震荡为主
周一两市大盘指数振荡收涨，市场总成交金额为8971亿，比上周五略微放大。具体来看，沪指收盘上涨0.15%，收报3385.64点；深成指上涨1.40%，收报13666.7点；创业板指上涨1.89%，收报2684.63点。
盘面上看，以食品饮料股为代表的消费类股、苹果产业链股表现活跃，涨幅靠前；农牧业股也恢复强势表现；部分前期强势股则跌幅居前，其中不乏业绩大增股。从走势看，由于首批创业板注册制新股上市，市场观望气氛较浓。预计经历短期的适应期后，市场延续此前运行规律的概率较大。
操作上，近期创业板个股日内波动较大，不建议参与创业板的仓位过重；机会上，关注中报业绩向好的个股、反复活跃的农业股以及低位低估值的周期类个股和基建板块个股。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
2、食品行业：调味品业绩超预期
市场回顾：上周（2020 年 8 月 17 日至 2020 年 8 月 21 日）食品饮料板块指上涨 3.40%（前 一工作周上涨 1.66%），涨幅排名第一名（共 30 个一级子行业），跑赢上证综指 2.79 个百分点，跑赢沪深 300 指数 3.1 个百分点，板块日均成交额 441.84 亿元 （前一工作周为 346.64 亿）。食品饮料子行业啤酒涨幅最大，上涨 10.82%。
 点评:出于疫情影响居家增多，调味品家庭端需求增大，销售折扣减少，高端调味品销售量增，使得调味品企业营收和利润同比增长。另外一方面，调味品企业自身战略和改革实施进一步落地、食用油等品类增长，多品类调味品格局逐渐形成。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
 

5. 市场点评：市场缩量调整，短期震荡为主

重点推荐
商务部：中方认真落实中美第一阶段经贸协议
长三角沿江地区水泥熟料价格第二轮上调

市场点评
市场点评：市场缩量调整，短期震荡为主
化工行业：聚氨酯产业链价格大幅上涨，积极增配化工
 
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无
 
期货情报
金属能源：黄金424.16,涨1.59%；铜49650,跌1.64%；螺纹钢 3773，跌0.37%；橡胶12400，涨0.69%；PVC指数6530，跌0.08%；郑醇1736,跌0.69%；沪铝14285,跌0.52%；沪镍112010，跌0.56%；铁矿822，跌0.24%；焦炭1990.5，跌0.00%；焦煤1195.5，涨0.17%；布伦特油45.12，跌0.68%； 玻璃1840，涨0.11%；LPG 3834，跌0.73%；胶板235.85，涨1.11%；纯碱1472，涨0.55%；PP 7510,涨0.24%；
农产品：豆油6380,涨0.54%；玉米2268，涨1.84%；棕榈油5644,涨0.57%；郑棉12800，跌0.12%；郑麦2572，涨0.43%；白糖5056, 跌0.04%；苹果7222，涨1.29%； 红枣9230，涨0.00%；豆一4696，涨0.15%；菜籽5979，跌0.53%；
汇率：欧元/美元1.1815，涨0.25%；美元/人民币6.9497，涨0.24%；美元/港元7.7503，跌0.01%。
 
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
重点推荐
1、商务部：中方认真落实中美第一阶段经贸协议
商务部8月13日表示，中美签署第一阶段经贸协议以来，中方认真落实协议，有关部门为推动协议执行做了大量工作。新冠肺炎疫情和美国加严对华出口管制等限制措施，对一些商品和服务的进口无疑产生了一定影响。在当前形势下，需要双方共同努力，加强合作，共克时艰。希望美方停止对中国企业的限制措施和歧视性做法，为落实第一阶段经贸协议创造条件。
点评：中美双方于2020年1月16日签订了第一阶段经贸协议，该协议于2020年2月16日正式生效。根据最初计划，中美双方将在第一阶段经贸协议开始执行后的6个月内就执行情况展开会谈。商务部部长助理任鸿斌在8月13日在回应相关问题时对记者表示，“如有确切信息，中方会及时发布。”预计近几日即会有确定的信息披露，而这将对市场的短期走势带来较大影响。市场近两个交易日持续缩量也是投资者对此不确定性的一个谨慎心态所导致。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、长三角沿江地区水泥熟料价格第二轮上调
8月13日，长三角沿江地区水泥熟料价格再次公布上调，幅度30元/吨。沿江装船价格由之前的340元/吨上涨到370元/吨。进入8月份以来，华东沿江熟料价格累计实现上调50元/吨。
点评：水泥行业近期维持了较高的景气度，进入8月份以来，华东沿江熟料价格累计实现上调50元/吨，预计华东地区水泥上市公司的盈利水平有望得到提升。预计水泥板块个股的振荡走高趋势后市有望继续维持。
 （投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
 
 
市场点评
1、市场点评：市场缩量调整，短期震荡为主
周四两市大盘指数小幅震荡整理，市场总成交金额为8815亿，比周三有明显萎缩。具体来看，沪指收盘上涨0.04%，收报3320.73点；深成指下跌0.13%，收报13291.3点；创业板指下跌0.49%，收报2622.64点。
盘面上看，农业股、军工股和化工股等表现活跃，涨幅靠前；生物疫苗概念股和部分高位题材则表现相对较弱。从走势看，随着市场成交的快速萎缩，短期内市场进一步大幅下挫的概率明显减小，就此企稳的概率则明显增加。
操作上，仓位不宜过重，建议短期逢反弹适当调整持股仓位，不轻易追涨累积涨幅较大的个股，等待市场止跌回稳时再进行增仓操作；机会上，关注中报业绩向好的个股、农业股以及低位低估值的周期类个股和基建板块个股。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
2、化工行业：聚氨酯产业链价格大幅上涨，积极增配化工
本周价格涨幅较大的产品为软泡聚醚（+10.36%）、PO（+9.71%）、 硬泡聚醚（+8.56%）、TDI（+7.36%）、聚合MDI（+6.25%）、DMF（+2.85%）、 PP（拉丝）（+2.59%）、POY（+2.50%），价格跌幅较大的产品为 VH （-6.67%）、VE（-4.00%）、AHF（-3.66%）、液氨（-3.36%）、醋酸 （-2.93%）、VB3（-2.86%）、丙烷（-2.65%）、VB5（-2.60%）。本周 R134a、R32、氨纶价格处于历史最低分位，粘胶短纤（0.52%）、R125 （1.16%）、蛋氨酸（1.41%）、VB5（2.88%）、纯 MDI（3.30%）价格 处于历史较低分位。
 点评:整体看，受国内需求复苏和下游旺季前补库行情带动，主要化工品 价格和价差仍处于底部反弹趋势中，化工品涨多跌少，本周聚氨酯产业链涨幅非常明显。目前第三代制冷剂和化纤仍处于明显底部，也值得重点关注。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
 

6. 市场点评：缩量调整，短期震荡为主

重点推荐
银保监会：严禁银行保险机构违规参与场外配资 严查乱加杠杆和投机炒作行为
国家防总防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级
 
市场点评
市场点评：缩量调整，短期震荡为主
印制电路板行业：头部通讯PCB厂商伴随5G进程成长
 
新股提示                         
1、  九合微，申购代码787589，申购价格17.91元；
2、  芯朋微，申购代码787508，申购价格28.3元；
3、  震有技术，申购代码787418，申购价格16.25元；
4、  三生国健，申购代码787336，申购价格28.18元；
5、  大地熊，申购代码787077，申购价格28.07元；
6、  德林海，申购代码787069，申购价格67.20元；
7、  科思股份，申购代码300856，申购价格30.56元；
8、  申昊科技，申购代码300853，申购价格30.41元；
期货情报
金属能源：黄金402.2,跌0.20%；铜51760,涨2.70%；螺纹钢3679，涨0.79%；橡胶10995，涨0.78%；PVC指数6565，涨0.61%；郑醇1816,涨0.28%；沪铝14430,涨2.20%；沪镍108000，涨1.71%；铁矿798.5，涨3.57%；焦炭1886,涨0.56%；焦煤1199，跌0.17%；原油313.9，涨1.19%；
农产品：豆油5836,涨0.17%；玉米2146,跌0.23%；棕榈油4982,跌0.20%；棉花12305,涨0.29%；郑麦2532,跌0.12%；白糖5136,涨0.65%；苹果7811，跌3.52%； 
汇率：欧元/美元1.1299,涨0.12%；美元/人民币7.0104，涨0.19%；美元/港元7.7525，涨0.03%。
 (以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
重点推荐
1、银保监会：严禁银行保险机构违规参与场外配资 严查乱加杠杆和投机炒作行为
据银保监会新闻发言人表示，督促引导资金“脱虚向实”。深入开展市场乱象整治“回头看”，依法严厉打击资金空转和违规套利行为。当前特别要强化资金流向监管，规范跨市场资金往来和业务合作，严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫，确保金融资源真正流向实体经济中最需要的领域和环节。
点评：今年以来不良资产上升压力加大，以及近来部分资金违规流入房市股市，推高资产价格泡沫，是银保监会严查乱加杠杆和投机炒作行为的背景原因。银保监会此举也是为了未雨绸缪，避免资产价格泡沫过大时再出现类似2015年那样暴涨暴跌的情况。此消息对市场短期走势偏利空。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、国家防总防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级
12日16时，鄱阳湖湖口站水位接近22.50米的保证水位，根据《国家防汛抗旱应急预案》有关规定，经会商研判，国家防总决定将防汛Ⅲ级应急响应提升至Ⅱ级，并向相关地区发出通知，要求密切监视雨情水情汛情变化，及时调整应急响应级别，强化落实相应防汛抗洪抢险救灾各项措施，确保人民群众生命安全，尽最大努力减轻灾害损失。国家防总、应急管理部派出由部级领导带队的工作组和专家组赶赴江西等地指导防汛救灾工作。
点评：由于南方地区防汛形势的严峻，近两周水利建设主题的个股普遍有不错涨幅。随着防汛应急响应级别的提升，预计该板块个股短期维持活跃状态的概率较大，但继续追涨须谨慎。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
市场点评
1、市场点评：缩量调整，短期震荡为主
周五两市大盘指数震荡收跌，市场总成交金额比周四缩小，合计成交16125亿元。具体来看，沪指收盘下跌1.95%，收报3383.32点；深成指下跌0.61%，收报13671.2点；创业板指上涨0.75%，收报2778.46点。
免税概念、生物疫苗概念股和芯片股等表现强势，金融股表现分化，资源类个股则表现不佳。从走势上看，指数短期连续上涨后技术上存在调整要求，成交量的萎缩也显示资金的追涨意愿不足，预计短线进入震荡的概率进一步加大，个股的波动风险上升。操作上，短线来看，金融股里面的资金会兑现，流入其他板块。
机会上，把握板块轮动持续，建议持续关注食品饮料、新能源产业链、消费电子、芯片和半导体板块中大市值公司的投资机会。
（投资顾问  杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
2、印制电路板行业：头部通讯PCB厂商伴随5G进程成长
研究机构 Prismark 初步估算，2019年大多数PCB细分市场都出现了下滑，但服务器/数据存储领域产值同比增长3.1%达到49.71亿美元，有线基础设施和无线基础设施分别同比增长6.2%、7.1%达到46.70亿美元、26.12亿美元。预测以通讯领域为主的8-16层多层板、8层以上超高层板2019-2024年复合增长率预计将分别达到6.5%、8.8%。
点评：2020年随着5G建设提速以及越来越多的信息数据被生成并以更高的速度传输，5G宏基站和数据中心的高频高速PCB需求的稳健增长。
（投资顾问杨冬  注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
 

7. 市场点评：大盘窄幅震荡缩量调整，反弹减仓适当控制仓位

重点推荐
政治局：积极扩大居民消费 加快推进投资项目建设
工信部：我国新冠肺炎相关原料药出口近期逆势增长
 
市场点评
市场点评：大盘窄幅震荡缩量调整，反弹减仓适当控制仓位
华为产业链：华为P40系列国内发布会将于4月8日晚召开
 
期货情报
金属能源：黄金370.88,跌1.16%；铜40770,涨0.32%；螺纹钢3251，涨0.77%；橡胶10235，涨2.15%；PVC指数5430，跌0.46%；郑醇1735,涨0.17%；沪铝11640,跌0.21%；沪镍95240，涨1.84%；铁矿597，涨2.67%；焦炭1690.5,涨1.96%；焦煤1131，涨0.35%；原油300.4，跌0.89%； 
农产品：豆油5592,涨1.16%；玉米2035,涨0.64%；棕榈油4894,涨2.21%；棉花11380,涨3.03%；郑麦2635,涨1.54%；白糖5382,涨0.71%；苹果7351，涨3.23%；
汇率： 欧元/美元1.0855,跌0.34%；美元/人民币7.0692，涨0.02%；美元/港元7.7518，跌0.01%。
(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
 
新股提示           
1、 锐新科技，申购代码300828，申购价格12.26元；
2、 沪硅产业，申购代码787126，申购价格3.89元；
3、 锦和商业，申购代码732682，申购价格7.91元。
 
重点推荐
1、政治局：积极扩大居民消费 加快推进投资项目建设
中共中央政治局常务委员会4月8日召开会议，会议指出，要加大复工复产政策落实力度，加强对困难行业和中小微企业扶持，着力扩大国内需求，有序推动各类商场、市场复工复市，促进生活服务业正常经营，积极扩大居民消费，加快推进投资项目建设，形成供需良性互动。
点评：会议强调要加大复工复产政策落实力度，着力扩大国内需求，有序推动各类商场、市场复工复市，促进生活服务业正常经营，积极扩大居民消费，加快推进投资项目建设，形成供需良性互动。此消息对消费品和商业零售类股形成利好，但消费品股短期已累积一定涨幅，不建议追涨参与。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、工信部：我国新冠肺炎相关原料药出口近期逆势增长
工信部消费品工业司副司长曹学军介绍，我国原料药的生产企业有1500余家，2019年产量是300余万吨，出口100余万吨。我国维生素、抗生素、解热镇痛类等原料药的产量占全球60%以上，部分产品能达到80%。从目前来看，今年一季度，原料药产量与去年基本持平，原料药生产已全面恢复，受近期物流运输困难等影响，原料药实际出口量较去年减少20%左右，但是与治疗新冠肺炎相关的原料药实现了逆势增长。
点评：与治疗新冠肺炎相关的原料药出口逆势增长，势必给主营涉及原料药生产的相关上市公司一季度乃至上半年业绩带来帮助。预计相关个股后市有望维持震荡走高的趋势。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
市场点评
1、市场点评：大盘窄幅震荡缩量调整，反弹减仓适当控制仓位
周三A股指数集体小幅低开，随后市场全天维持窄幅震荡整理走势，富媒体通讯（RCS）及军工概念股表现强势，权重股则整体表现较弱。截至收盘，股指全体小幅收跌，沪指跌0.19%、深成指跌0.41%、上证50跌0.49%、沪深300跌0.47%、中小板指跌0.63%、创业板指跌0.25%。两市成交量有所萎缩，总成交为6740亿，个股涨多跌少，涨停股94只，跌停股11只。 
从盘面上看，行业中的酒店餐饮、船舶、航空及矿物制品板块领涨，而农林牧渔、食品饮料、保险、家用电器等板块跌幅居前。题材方面，富媒体通讯（RCS）及军工概念板块受到资金追捧掀起涨停潮，受当日上午10点三大运营商联合发布《5G消息白皮书》影响，RCS概念板块暴涨9.06%。
综合来看，国外疫情对投资者的心理冲击逐渐减弱，且我国管理层也在不断加大复工复产和刺激经济的政策支持，降低了市场对经济下行的担忧，A股短期维持震荡反弹势头的概率较大。当然了，外围市场仍存在较大的不确定性，A股整体反弹空间也比较有限，短线投资者也就不应对热点题材的持续性抱有过高期望。操作上，重仓投资者逢高可适度减仓，适当做好仓位管理，回调关注蓄势良好的5G、军工、华为手机产业链等相关个股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
2、华为产业链：华为P40系列国内发布会将于4月8日晚召开。
华为P40系列国内发布会将于4月8日晚召开。此前，3月26日的华为全球发布会上包含P40、P40Pro、P40Pro+三个版本的华为P40系列5G手机就已正式推出，各类配置数据已展露无遗。根据拆机爱好者XYZone拆解华为P40结果，除射频前端芯片来自美国供应商Skyworks和Qorvo外，其他绝大部分元件来源于中日韩，核心元器件国产化程度进一步提升
投顾点评：自去年5月美国商务部将华为列入“实体名单”以来，再次对我们头部科技企业实现技术封锁。面对海外厂商的技术封锁与硬件断供，华为表现出中国优秀企业精神，潜心研发创新，从系统到芯片，且关键元器件也加速全面国产替代，P40系列正在积极打造“无美产业链”。受消息刺激，华为P40产业链相关企业短期有活跃机会，投资者可以短线关注，不建议追高。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号： S0260613090015）
 

8. 每日早盘必读:市场点评：大盘缩量整理，短期震荡依旧是加仓机会

重点推荐
又一则辟谣引深圳地产股大跌两天蒸发1175亿
8月全球13大TV代工厂出货量达860.4万台 同比增长6.1%
 
市场点评
市场点评：大盘缩量整理，短期震荡依旧是加仓机会。
宏观视点：中国经济有能力通过扩大内需等方式来对冲中美贸易战影响。
原油：布拉特原因突破80美元，创2014年11月以来新高。
 
期货情报
金属能源：黄金268.55,涨0.32%；铜50540,涨0.72%；螺纹钢 4062，跌0.68%；橡胶 12490，跌0.04%； PVC指数6745，跌0.30%；郑醇3317,跌0.45%；沪铝14640,涨0.14%；沪镍105560，涨0.47%；铁矿499.5，涨0.50%；焦炭2319.0,跌0.88%；焦煤1284.5，跌0.04%；原油552.0，涨0.56%； 
农产品：豆油5854,涨0.97%；玉米1861,跌1.53%；棕榈油4714,涨0.47%；棉花16045,涨0.09%；郑麦2551,跌1.09%；白糖4977,涨0.63%；苹果11846，跌3.30%；
汇率： 欧元/美元1.1766,涨0.16%；美元/人民币6.8670，跌0.01%；美元/港元7.8092，跌0.04%。
 
一、新股提示
无.
 
二、重点推荐
1、又一则辟谣引深圳地产股大跌 两天蒸发1175亿
房地产板块连续两天受到打击。周一，中秋节，A股休市，港股开市，房地产领跌港股；周二，A股开市，港股休市，房地产板块再次领跌A股。数据显示，周二A股地产板块一日蒸发616.38亿元，加上周一港股市值蒸发636亿港元，两日来，累计蒸发市值约1175亿元。周一，关于预售制的澄清传闻引发港股内房股大跌；周二，广东酝酿取消预售制的消息继续发酵，这一消息再次成为A股地产股大跌的诱因。特别值得关注的是，在周二的房地产股价大跌中，深圳地区的房地产股跌幅明显偏大，深振业、招商蛇口、万科跌幅靠前。深圳辟谣直辖市传闻，也居然成为大跌的重要原因。
点评：房地产股的大跌，一方面是因为市场并未真正转强，既然是因为深圳成为直辖市传闻导致的上涨，那么传闻被澄清很自然就会下跌；另一方面，在各种遏制房价上涨的措施作用下，楼市表现疲软，也是房地产股始终表现疲弱的根本原因。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、8月全球13大TV代工厂出货量达860.4万台 同比增长6.1%
据中证网报道，群智咨询25日发布的《全球电视代工厂商月度出货分析报告》数据显示，8月全球13大TV代工厂出货量为860.4万台，同比增长6.1%，环比增长8.1%。在海外旺季到来的拉动下，特别是随着北美出货旺季的到来，经历上半年大幅增长后，代工市场7、8月需求得以持续成长。
点评：彩电股的股价经历了较长时间的下跌，随着出货量的同比、环比均出现增长，股价有望出现反弹。
（投资顾问  蔡 劲  注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
 
三、市场点评
1、市场点评：大盘缩量整理，短期震荡依旧是加仓机会。
周二大盘小幅回调消化整固，上证指数收于2781点，下跌0.58%。创业板指数收于1405点，下跌0.38%。两市成交2423亿元，相比上周五大幅减少792亿元。板块表现上，仅农林牧渔、航空、石油、汽车、医药等板块小幅收红，大多数板块收绿，房地产、银行、证券、家电等权重下跌拖累指数。周二市场低开震荡小幅调整，消化上周五大幅上涨，两市量能大幅萎缩，显示持续追涨动力减弱，但杀跌动能也不大，这里可视为正常的短线回调。周末IPO减为1只，富时指数即将纳入A股，传递积极信息。同时中国发布中美贸易摩擦白皮书，美股大跌，也带给市场一定压力。有关可能取消商品房预售制度的消息，对房地产板块构成压力。综合看，政策微调之下市场情绪开始好转，但国庆长假将至，资金观望情绪会逐步升温，市场继续大幅上涨可能性较小，然个股行情有望在犹豫中展开。操作上，选择绩优品种，利用短线回踩机会逢低加仓为主，金融、军工、电力、消费白马等回调依旧值得关注。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）
2、宏观视点：中国经济有能力通过扩大内需等方式来对冲中美贸易战影响。
国务委员兼外长王毅在纽约会见美中关系全国委员会、美中贸易全国委员会负责人，就中美关系、中美经贸合作等问题深入交换了意见。王毅指出，中方始终主张，中美之间的任何问题，都完全可以通过平等、坦诚的对话找到解决办法。中国无意寻求贸易顺差，也愿意通过协商解决贸易不平衡问题，但对话应当建立在平等和诚信的基础上，不可能在威胁和压力下进行。发改委称，美国进一步对价值2000亿美元的商品加征关税，这会对中国经济带来直接和间接的影响，但综合来看，尽管影响不可避免，但风险总体可控，中国经济完全有能力通过扩大内需促进高质量发展来对冲影响。
投顾点评：面对特朗普政府强硬的贸易态度，中国政府并没有妥协。尽管贸易战不可避免会影响我国经济，但是中国政府可以通过扩大内需等方式进行对冲。事实上，近期政府减税、国务院发文力挺消费等措施表明，中国政府已经在努力扩大内需，贸易战影响会逐渐被市场钝化。而三季度，受美国年底再次提高关税的政策影响，许多出口型企业三季度可能会加大出口份额，业绩有可能超预期，此前投资者过度悲观预期将被修正。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）
3、原油：布拉特原因突破80美元，创2014年11月以来新高。
近日，布伦特原油逼近81美元/桶，创2014年11月以来的新高。与此同时，WTI原油期货持续上涨，逼近72美元/桶。
投顾点评：受欧佩克等主要产油国无意增产、美国对伊朗制裁压力持续等因素影响，近期国际油价不断攀升，美油、布油价格均创下近4年以来新高。9月27日，美联储大概率宣布年内第三次加息，届时美元指数有望阶段性回落，侧面也将继续助推油价上涨，投资者可以利用调整机会布局相关石油产业链个股。
（投资顾问 曾紫磊 注册投资顾问证书编号：S0260613090015）