黄金交易：黄金牛市真的已经结束吗

1. 黄金交易：黄金牛市真的已经结束吗

资深黄金分析师景良东告诉大家：现货黄金收盘价格跌至九个半月低位，一天之内下挫逾20美元，跌幅达1.83%。贵金属分析师认为，投资者不要被眼前的跌势吓住，中长期金价仍有投资价值，近期的下跌或许恰是一个买入良机。

黄金牛市
真实利率仍为负值
尽管经济已经有所回升，美联储也表示加息很快就来，但是只要真实利率仍为负值，黄金就仍然看多。
特朗普胜选长期利好黄金
特朗普致力于让美国制造业回归，但是美元指数走强将不利于出口，因此特朗普可能不太愿意让美元走强。因此未来几年，政府很可能采取措施干预美元以促进出口。此外，美国换届期间的政策不确定性也给企业决策带来困难，进而拖累经济。
这些调查表明，由于政治不确定性，许多企业都不打算增加资本支出，因此未来几个季度，特朗普的政策清晰之前，经济都可能保持疲软状态。这样美联储12月加息后，接下来6-12个月内，也很有可能再度降息。
全球央行购金支撑金价
世界黄金协会(WGC)三季度数据显示，央行三季度继续净买入黄金，连续七个季度增持黄金。分析师表示，未来几个季度，受中俄扩张性购金，央行购金整体仍将处于上升趋势。目前中国的黄金官方储备量只占外汇储备的5%。
投资需求
黄金ETFs基金、黄金股票近期的下跌，目前的价位对中长期投资来说变得非常有吸引力。分析师总结道，尽管近期黄金遭遇了一些挫折，但是中长期来看并没有什么值得恐慌的理由。
未来，真实利率水平仍为负，经济不确定还将持续，特朗普当选更增加了商业人士的疑虑，这些都非常利好黄金。

2. 什么是黄金牛市？

黄金价格暴涨就是进入黄金牛市了。相反，如果黄金价格暴跌，就是进入黄金熊市了。牛市，是指证券市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。该词通常可用作形容整体大市或个别行业的证券。而“熊市”，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。
近期，黄金的暴跌，主要是黄金短期上涨过快造成的，因为从7月20日开始，14个交易日上涨200美元，涨幅11%，加上年内之前的涨幅比较大了，有修正的要求，是对涨势斜率的修正，并不意味着牛市的结束。
我认为，经过短暂的整理之后，黄金仍将重拾升势！


扩展资料：
导致黄金牛市根基动摇的原因：
首先是疫情控制。目前看来，除了中国可以通过强力的管理手段控制住疫情外，全世界其他地方都只能指望疫苗。所以，疫苗的消息和预期，就成为主导疫情的关键变量。而从目前疫苗的进展来看，年底前出现的可能性越来越大（姑且不谈“药效”如何）。
在本次黄金暴跌的时点，俄罗斯总统普京批准了该国仅仅进行了两个月人体实验的新冠疫苗投入使用，并称自己的女儿已经接种（俄罗斯不愧是战斗民族——普京称自己的女儿在两次接种后都会发烧，听起来非常真实）。俄罗斯官员表示，计划在10月就开始大规模接种。俄罗斯的消息，将市场对疫苗“上市”时间的预期大大提前了。
第二是美联储的扩表。美联储的扩表预期，在很大程度上是跟新冠疫情控制情况挂钩的，这一点也是美联储主席鲍威尔在过去两三个月的讲话中不断重申的：美联储的政策取决于新冠进展。
所以新冠疫苗以更快速度出现，在很大程度上就意味着美联储的扩表时间缩短了；另外，如果新冠被更快控制住，也意味着维持经济所需的财政刺激力度和时间的降低和减少，这样一来也同样意味着美联储的资产负债表大小会比原预期要小。
第三是中美关系。虽然从长期来看，要做好持久战的准备，但是短中期并非一点希望都没有——民主党总统候选人拜登近日表示：当选总统后，将取消对华关税。拜登当选很可能意味着中美关系会沿着更加可控的方向发展。
参考资料来源：和讯网－季峥：黄金暴跌 是否意味着牛市的终结？

3. 黄金还会有牛市吗

黄金不会有牛市。

　国际金价在2011年9月开启了调整行情，波动幅度维持在1500美元/盎司上方至1800美元/盎司下方，持续时间长达18个月之久。今年1月份是2002年以来金价第一次下跌，而且去年第四季度和今年一季度，是金价第一次连续两个季度出现下跌。旺季时表现不佳，令唱空金价的声音一浪高过一浪，甚至国际上一类观点认为，黄金12年牛市在今年宣告终结。

4. 黄金单日暴跌近6%，黄金牛市是否已结束？

您好，很高兴回答您的问题，以下是我的个人看法：
1、据报道称，8月以来，黄金突破2011年创下的历史高位，导致全部空头亏损，纷纷平仓，甚至还有一部分反手做多。另外大量散户追入，形成了黄金泡沫飞涨。在这一背景下，很多机构套现出局，形成了近期技术性回调。
8月11日，现货和黄金期货均遭遇大肆抛售，单日跌都超过100美元/盎司。其中伦敦现货黄金最低跌至1900美元/盎司，最终以暴跌5.7%收盘，一周以来首次失守2000美元大关。


2、是什么让“一路高歌”的黄金突然停下了疯涨的步伐呢？被打压的黄金价格还能恢复吗？
1）10年期美债收益率有所抬升，Wind数据显示，近日10年期美债收益率已由0.52%持续上升到0.59%，而美债收益率的回升对于避险属性的黄金具有较大的压制作用。宽松的货币政策表示着投资者会将黄金视为一种资产，当真实收益率下降，金价上涨，反之亦然。在这种情况下，持有黄金（一种非收益性资产）的机会成本较低，因为投资者没有放弃从收益性资产中赚取的利息的成本。 

2）黄金震荡之际，有报道称，8月7日上周五，道富公司旗下的全球最大黄金ETF SPDR Gold Shares 遭遇3.82亿美元的资金流出，创3月以来最大撤资规模。多重因素将支撑黄金长期上升，但短期需警惕使得市场稳定性有所下降的风险是由于交易性资金占比的提高。
3）关于疫苗方面，目前已经有6款研发进度较快的疫苗，进入第二或第三阶段。全球的目标是在2021年年初研发出有效疫苗，研究人员宣布，如果第三阶段试验成功的话，其疫苗最早可在9月份投入紧急使用。疫苗若按乐观估计研发成功，经济复苏对金价形成压制是不言而喻的。

综上，我不认为黄金牛市已经结束，当前回调是为大涨后的正常现象。

5. 黄金牛市结束了吗

问：我从去年开始投资黄金，初始阶段还真赚了些钱。可随着金价的几次下跌，我的投资也由盈利变成了亏损。一些黄金分析师对我说，黄金牛市远没有结束，金价的每次下跌都是买入的好时机。听了他们的话，我不断增加投资，如今，我大部分的资金都买成黄金了。近期，黄金的走势依然不佳，我有些怀疑黄金牛市已经结束了。如果是这样，我该怎么办？ 答：我们知道，在投资时必须遵守的一项原则是不投资自己不熟悉的产品，从你的来信看出，显然你并没有遵守这项投资基本原则。黄金肯定不是你熟悉的投资品，否则你也不会来信询问金价走势的问题了。 很遗憾，我对黄金投资也没什么研究，无法直接回答你这个问题。不是我没有兴趣研究，实在是因为能力有限。毕竟，我没有一个叫伯南克（美联储主席）的朋友，不知道美国未来的货币政策会有什么变化，QE3会不会推出，美元会走强还是走弱。我也不认识伊朗、以色列等国家的政要，不清楚中东地区是否会爆发局部战争，伊朗会不会搞核试验等。在我认识的人当中，也没有人从事黄金的开采与加工业务，所以我很难掌握黄金生产与销售方面的信息。虽然，我是清华学理工科出身的，但我的数学水平与国际上顶级的数学家还有巨大的差异，我不具备建立黄金交易数学模型的能力。正是因为看到了自身的不足，我才彻底放弃了对黄金投资的研究。尽管我错过了黄金牛市可能带给我的收益，但我也不必承担金价下跌带来的风险。 对于多数人来说，大概和我一样，并不具备投资黄金的能力，能否盈利主要靠运气。由于黄金价格由国际市场决定，即便是国内的机构投资者也不一定完全能看清趋势。看看前几年发行的QDII产品吧，大多亏损累累。连国内的机构投资者都输多赢少，更不要说个人投资者了。因此，我个人并不建议大家过多地投资黄金。 根据市面上比较流行的黄金投资理论（尽管我对这些理论并不完全认同），近期，也不是黄金投资的好时机。首先，很多分析师说“黄金可以抵御通胀”，在通胀很高的情况下，黄金或许会有不错的表现。但现在国内和国际的通胀率并不高，人们购买黄金抵御通胀的动力就不会太足，金价走软也就在情理之中了。其次，“黄金的价格与美元负相关”也是一个比较流行的理论，美元贬值，黄金升值，很多人认为美元会长期贬值，所以黄金会长期上涨。可今年以来，美元不断走强，黄金投资者期盼已久的美联储QE3操作也迟迟没有出现，令黄金价格承受了巨大的压力。 从投资的角度来说，黄金投资只能靠赚差价来取得利润，风险较高，因此，黄金不应该成为主要的配置资产。你在不具备投资能力的情况下，投资黄金已经错了，还把大部分资金投入到黄金中，更是错上加错。 如今套牢了，怎么办？我个人的意见是择机（我实在不知道这个“机”在什么时候，只能根据你自己的感觉进行判断）减持黄金。

6. 黄金牛市何时到来

之所以说现在黄金市场仍然处在熊市之中，最主要的原因是自从2011年最高点回落以来，金价一直在长期下降趋势线的下方行。运去年年中金价曾经一度接近了该线，但是仍旧在强大阻力面前败下阵来。
另一个理由是黄金永远呈波浪走势，不断创出一个个的高点和低点。如果在一段时间内，每个高点都比前一个高点高，而且每一个低点也比前一个低点高，那就表明整体趋势向上，市场处在牛市之中；反过来，如果不断创出较低的新高点和较低的新低点，那就表明整体趋势向下，市场处在熊市之中。
当前的黄金市场在2015年创下了1046的低位之后，没有再出新低，这是一个好的征兆；但是也未能突破2016年的高位1374，所以市场能否出现转折，还要继续观察。
当前国际形势对金价上升有利，包括欧洲面临法国、德国大选、希腊债务、意大利银行坏账等诸多问题；东北亚地缘政治出现紧张局势，包括韩国部署萨德系统、朝鲜进行核试验等，都促使投资者寻求买入黄金避险。
如此看来，还要等待长期下降趋势线走低，直到市场金价附近，那么冲破它也就不再成问题。而新的高位则要等基本面上出现有利于黄金市场的转变，推动金价出现突破。因此，黄金熊市转牛市，只要我们有耐心，预期就不会太远。

7. 为什么黄金牛市可能继续

2016年，全球很多地区的历史低利率亦一直支持金价。低利率降低了持有实物黄金的机会成本。尽管黄金不会支付收益，通常还会产生储存方面的成本，但在负利率环境下，更多投资者已转投黄金，将其作为政府债券的替代品。黄金具有合理的流动性，同时不会与任何一个地区、金融体系或政府绑定。
今年，全球各地的大选亦会影响金价，这从初始结果显示特朗普赢得美国总统竞选后金价出现昙花一现的飙升即可证明。推动金价的关键因素之一就是不确定性。虽然所有的大选都会带来改变，但鉴于美国去年的大选结果及随后的市场反应，欧洲及其他地区即将开始的大选似乎有可能比大多数选举更加动荡。
美国通胀进一步上升亦会推高金价，因为有人认为黄金是一种防通胀的保值工具。去年金价已对美国潜在的货币政策措施预期作出反应，当美联储似乎要在通胀前加息时黄金出现抛售，而当美联储看似愿意落后于通胀曲线时则金价上升。我应该提出一点，金价是非常难以预测的，而且其与利率的相关性尚不清楚。金价出现最大的短期波动通常由市场未能完全预测的事件所致，例如英国脱欧公投。

8. 为什么黄金牛市有可能会继续

2016年，全球很多地区的历史低利率亦一直支持金价。低利率降低了持有实物黄金的机会成本。尽管黄金不会支付收益，通常还会产生储存方面的成本，但在负利率环境下，更多投资者已转投黄金，将其作为政府债券的替代品。黄金具有合理的流动性，同时不会与任何一个地区、金融体系或政府绑定。
今年，全球各地的大选亦会影响金价，这从初始结果显示特朗普赢得美国总统竞选后金价出现昙花一现的飙升即可证明。推动金价的关键因素之一就是不确定性。虽然所有的大选都会带来改变，但鉴于美国去年的大选结果及随后的市场反应，欧洲及其他地区即将开始的大选似乎有可能比大多数选举更加动荡。
美国通胀进一步上升亦会推高金价，因为有人认为黄金是一种防通胀的保值工具。去年金价已对美国潜在的货币政策措施预期作出反应，当美联储似乎要在通胀前加息时黄金出现抛售，而当美联储看似愿意落后于通胀曲线时则金价上升。我应该提出一点，金价是非常难以预测的，而且其与利率的相关性尚不清楚。金价出现最大的短期波动通常由市场未能完全预测的事件所致，例如英国脱欧公投。