中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法的介绍

1. 中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法的介绍

为了加大衍生品市场服务于实体经济的力度，根据市场发展不断完善业务规则体系，加强并完善对套期保值与套利业务的管理，积极引导各类机构有序入市，不断满足市场套保、套利需求，深化产品功能发挥，及时修订并出台了办法。中金所总结和借鉴以往套期保值业务管理经验，针对新办法的出台，建立并严格落实配套市场监管措施，持续加强市场监管，以有效防范市场过热，异常交易等风险，确保套期保值和套利交易业务规范运作。

2. 中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法的介绍

二〇一二年二月三日，中金所发布修订后的《中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法》。办法在进一步优化套期保值管理业务的同时，引入了套利业务的制度措施。专家认为，这将有利于在股指期货市场上引入机构投资者和成熟的个人投资者。

3. 中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法的全文

中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法  第一条　为规范套期保值与套利交易业务管理，发挥期货市场功能，促进期货市场规范发展，根据《中国金融  期货交易所交易规则》，制定本办法。第二条　本办法所称套期保值包括买入套期保值和卖出套期保值。第三条　本办法所称套利包括期现套利、跨期套利和跨品种套利等。第四条　会员、客户在中国金融期货交易所（以下简称交易所）从事套期保值、套利交易业务应当遵守本办         法。 第五条　交易所实行套期保值、套利额度审批制度。客户申请套期保值、套利额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。会员申请套期保值、套利额度的，直接向交易所办理申请手续。第六条　会员、客户申请套期保值、套利额度，应当向交易所提交下列申请材料：（一）套期保值、套利额度申请；（二）套期保值、套利交易方案；（三）申请人的有效身份证明材料；（四）近期证券市场交易情况及相关证明；（五）历史套期保值、套利交易情况说明；（六）交易所要求的其他材料。第七条　交易所根据证券期货市场交易情况以及申请人的申请材料、资信状况等进行审核，审批其套期保值、套利额度。第八条　交易所在正式受理套期保值、套利额度申请后5个交易日内作出审批决定。交易所在审批过程中可以要求申请人对申请材料进行补充说明，补充材料时间不计入审批时间。第九条　获批套期保值、套利额度可以在同一品种多个月份合约使用，同一品种各合约同一方向套期保值、套利持仓合计不得超过该方向获批的套期保值、套利额度。第十条　套期保值、套利额度自获批之日起12个月内有效，有效期内可以重复使用。会员、客户在套期保值、套利额度期限届满后仍然需要进行套期保值、套利交易业务的，应当在额度有效期到期前10个交易日向交易所提出新的额度申请。第十一条　在某一合约最后5个交易日内获批的新增套期保值额度不得在该合约上使用。第十二条　会员、客户需要调整套期保值、套利额度的，应当向交易所提出书面变更申请。获批调整后的套期保值、套利额度自获批之日起12个月内有效。 第十三条　会员、客户进行买入套期保值或者卖出套期保值交易的，应当按照套期保值方案执行。第十四条　会员、客户进行期现套利交易的，应当在买入（卖出）期货市场合约的同时或者相近时刻在证券市场上卖出（买入）价值相当的股票、基金等有价证券。第十五条　会员、客户进行跨期套利交易的，应当在同时或者相近时刻在同一期货品种不同月份合约间进行价值相当、方向相反的交易。第十六条　会员、客户进行跨品种套利交易的，应当在同时或者相近时刻在不同品种的合约间进行价值相当、方向相反的交易。第十七条　会员、客户期货套利净持仓的合约价值应当与其相对应的证券资产价值相当、方向相反。第十八条　交易所可以对套期保值、套利交易的保证金、手续费等采取优惠措施。 第十九条　交易所可以对申请人的有关经营状况、资信情况及期货、证券市场交易行为进行监督和调查，会员及相关客户应当予以协助和配合。交易所可以要求申请人报告其在期货市场、证券市场的交易情况。第二十条　交易所可以对申请人获批套期保值、套利额度的使用情况进行监督管理，可以根据市场情况对申请人的套期保值、套利额度进行调整。第二十一条　会员、客户套期保值持仓、套利持仓超过其相应的证券资产配比要求的，交易所可以要求其限期调整；逾期未进行调整或者调整后仍不符合要求的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值、套利额度等措施。第二十二条　会员、客户同一品种各合约同一方向套期保值持仓、套利持仓合计超过该方向获批套期保值、套利额度的，应当在下一交易日第一节交易结束前自行调整；逾期未进行调整或者调整后仍不符合要求的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值、套利额度等措施。第二十三条　会员、客户未在规定期限内申请新的套期保值、套利额度的，应当在套期保值、套利额度有效期到期前对套期保值、套利持仓进行平仓；逾期不平仓的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓等措施。第二十四条　进行套期保值交易的会员、客户频繁进行开平仓交易的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值额度等措施。第二十五条　会员、客户利用套期保值、套利额度进行影响期货合约价格等违法违规行为的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值、套利额度等措施。第二十六条　会员、客户未按照规定履行报告义务的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值、套利额度等措施。第二十七条　会员、客户在进行套期保值、套利申请和交易时，存在欺诈或者违反法律法规和交易所规定的其他行为的，交易所可以不受理其套期保值、套利额度申请，调整或者取消其套期保值、套利额度，将其已经建立的相关套期保值、套利持仓予以部分或者全部强行平仓，并按照《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。 第二十八条　违反本办法规定的，交易所按照本办法和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。第二十九条　本办法由交易所负责解释。第三十条　本办法自2012年2月3日起实施。2010年2月20日发布的《中国金融期货交易所套期保值管理办法》同时废止。

4. 中国金融期货交易所套期保值与套利交易管理办法的监管措施

办法确定了事中跟踪管理制度，强化对套利交易过程的跟踪管理，关注套利客户持仓变化和期现货市场交易规模匹配情况；同时加强对套利交易行为监管，明确了套利交易申请人的义务，并针对违规套利行为规定了相应的监管措施。针对套保套利交易的特性，交易所将持续加强市场监管，建立并严格落实制度完备、流程透明的配套监管安排，加大防范过度投机交易行为等监管力度，确保套期保值与套利交易业务规范运作。办法规定，会员、客户利用套期保值、套利额度进行影响期货合约价格等违法违规行为的，交易所可以对其采取谈话提醒、书面警示、限制开仓、限期平仓、强行平仓、调整或者取消其套期保值、套利额度等措施。

5. 中国金融期货交易所套期保值管理办法的附则

第十八条　违反本办法规定的，交易所按照本办法和《中国金融期货交易所违规违约处理办法》的有关规定处理。第十九条　本办法由交易所负责解释。第二十条　本办法自2010年2月20日起实施。

6. 中国金融期货交易所套期保值管理办法的介绍

《中国金融期货交易所套期保值管理办法》是一则由相关主管部门制定并下发的一则规范，作为行为准则和工作准则。

7. 中国金融期货交易所套期保值管理办法的附件

中国金融期货交易所套期保值额度申请（审批）表  一、申请人基本情况  　　　　　　会员名称  　　会员号  　　联系人  　　电话  　　申请人名称  　　申请人客户号  　　联系人  　　电话  　　二、套期保值申请情况  　　　　　　产品  买/卖  申请数量  申请日期  　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　三、报送材料 （另附）  　　　　　　1、自然人客户应当提交本人身份证复印件，会员或者法人客户应当提交营业执照副本复印件、组织机构代码证复印件以及近2年经过审计的财务报告；2、客户需要保值的现货资产持有状况的证明；3、近6个月的现货交易情况；4、套期保值交易方案；5、历史套期保值交易情况说明；6、交易所规定的其他材料。  　　　　　　四、申请人声明事项  　　　　　　1、提供的文件内容完整并且真实；2、将依据内部稽核与内部控制程序从事期货交易；3、遵守期货交易相关法律法规从事期货交易，绝不以不当手段干扰期货与相关现货市场运作，并且了解中国金融期货交易所在执行监管时，对发现的异常情况有权依据《中国金融期货交易所交易规则》及其实施细则相关规定采取相应措施以维护市场秩序；4、同意中国金融期货交易所在申请人从事期货交易期间，可以依据相关规定要求申请人就有关事项限期提出书面说明或者补充文件，申请人不会规避或者拒绝。  　　　　　　五、申请人签章  　　　　　　申请人（负责人）签章：申请人盖章：  　　　　　　六、会员对申请人材料真实性的声明事项  　　　　　　我公司保证申请人向贵所提供的各项证明材料均属实，并在运作中按照中国金融期货交易所的有关规定执行。  　　　　　　七、会员签章  　　　　　　会员负责人签章：会员盖章：  　　　　　　八、交易所审批  　　　　　　交易所审批意见：  　　　　　　注：会员作为申请人的，不适用本表第六项和第七项。

8. 中国金融期货交易所套期保值管理办法的套期保值额度

第三条　交易所实行套期保值额度审批制度。客户申请套期保值额度的，应当向其开户的会员申报，会员对申报材料进行审核后向交易所办理申请手续。会员申请套期保值额度的，直接向交易所办理申请手续。第四条　申请套期保值额度的会员或者客户，应当填写《中国金融期货交易所套期保值额度申请（审批）表》，并向交易所提交下列申请材料：（一）自然人客户应当提交本人身份证复印件，会员或者法人客户应当提交营业执照副本复印件、组织机构代码证复印件以及近2年经审计的财务报告；（二）近6个月的现货交易情况；（三）申请人的套期保值交易方案；（四）申请人历史套期保值交易情况说明；（五）会员对申请人材料真实性的核实声明；（六）交易所规定的其他材料。第五条　套期保值额度由交易所根据套期保值申请人的现货市场交易情况、资信状况和市场情况审批。第六条　交易所在受理套期保值额度申请后5个交易日内完成审批，并按照下列情形分别处理：（一）符合套期保值条件的，通知其准予办理；（二）不符合套期保值条件的，通知其不予办理；（三）相关申请材料不足的，通知申请人补充申请材料。交易所应当将套期保值的审批结果报告中国证监会。第七条　套期保值额度自获批之日起6个月内有效，有效期内可以重复使用。获批套期保值额度可以在多个月份合约使用，各合约同一方向套期保值持仓合计不得超过该方向获批的套期保值额度。第八条　在某一合约最后10个交易日内获批的新增套期保值额度不得在该合约上使用。第九条　交易所有权根据市场情况对套期保值额度进行调整。第十条　申请人需要调整套期保值额度时，应当及时向交易所提出书面变更申请。调整后的套期保值额度自获批之日起6个月内有效。