期指交割日的效应

1. 期指交割日的效应

 影响股指期货交割日效应的因素主要包括：最后结算价格的确定、投资者结构与行为、现货市场交易机制及深度、是否存在多种衍生品同时结算等等，其根本原因是现金交割制度。

2. 期指交割日的国内现状

（一）T+1交割、交收：是指达成交易后，相应的资金交收与证券交收在成交日的下一个营业日（T+1）完成。目前我国的A股、基金券、债券等采用这种交收方式。（二）T+3交割、交收：目前我国对B股（人民币特种股票）实行T+3交割交收方式。为了保证到期合约交割的顺利进行，要求在交割时客户交易账户必须留有足够交割的保证金。因此采取自最后交易日的前五个交易日起，以每个交易日10%的幅度，逐日递增客户持仓保证金，直至最后交易日为止。这个时间区域称作交割保证金追加期，简称交割期。附注：最后交易日：进入交割月合约最后允许交易的交易日，规定为每自然月的最后一个交易日。