如何看待金融衍生品？

1. 如何看待金融衍生品？

金融衍生品（Derivatives），又称金融衍生工具，是指从原生资产派生出来的金融工具。其共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易，不需要实际上的本金转移，具有杠杆效应，结算通常用现金差价的方式。

国际上金融衍生品种类繁多，活跃的金融创新不断推出新的金融衍生品。它的分类主要有以下几种：1.根据产品形态，可以分为远期、期货、期权和互换；2.根据原生资产，可以分为股票、利率、汇率和商品；3.根据交易方法，可以分为场内交易和场外交易。

正如硬币有正反两面一样，凡事都有两面性，如果利大于弊，它就是好的，如果弊大于利，她就是坏的，看待一个事物，应一分为二，不仅要看的好的一面，也不能忽视坏的一面，金融衍生品有好的一面，也有坏的一面，总得来说，金融衍生品的好处明显，能促进金融市场的繁荣发展，但也不可忽视其能引发金融危机。

金融衍生品的作用有规避风险，价格发现，它是对冲资产风险的好方法。自20 世纪80 年代以来，金融衍生品市场的建立和发展是国际金融市场最为突出的特点，从全球的金融衍生品发展趋势看，金融衍生品的交易量已经远远超过实物衍生品的交易量。

任何事情有好的一面也有坏的一面，风险规避了一定是有人去承担了，衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中，有研究表明，无节制的金融衍生品交易是AIG、雷曼兄弟事件的最直接原因。金融衍生品有市场风险、信用风险风险、流动性风险、操作风险、法律风险等风险特征，金融衍生品风险大。参考资料来源：http://xingyanblog.com/meng/1973.html

2. 金融衍生产品是怎么产生的？

首先确实金融衍生工具产生是为了进行风险对冲（risk hedge)。但是这个是有一个前提条件就是你手头有可以进行实物交易的东西。金融衍生工具很多，包括期权，期货，远期，掉期，还有组合的奇异期权之类的。我们拿一个期货做例子吧。但是需要注意期权和期货不是一回事。 

我不知道你有多少金融衍生物的知识。如果很少的话，解释起来还是会比较麻烦。我就通俗的说点,你也争取能理解吧： 

期货是为了避免未来商品的价格上升或者下降而出现的一种规避风险的工具，为什么这么说，它有什么特点听我继续说。 

比如你是个农民，你种玉米，但是收成好的时候往往会造成价格下降，收成不好的时候会造成价格上升（根据经济学基础的供给和需求关系，当然也不止这点，只是我尽量简化）。所以说这个农作物来说，是跟天气分不开的，因此为了避免在明年收成的季节有所损失，于是这个你就可以去期货交易所买一份期货合同。 

大概会涉及这么几项 ：合同到期日，最后的行使价格等。你觉得明年玉米卖到100块钱一吨合适，那么你就跟别人签一个合同，保证你明年的这个时候可以把玉米以100块钱卖了。当然如果明年这个时候玉米跌了很惨，那么你就赚了。如果明年的这个时候玉米升值了，那你还是只能用100块钱卖给别人。 

看到这个例子，是不是能发现，以下几种情况 

1.规避风险：当玉米价格明年跌到50的时候，你一定可以100元卖出去，因此你就防止了价格下跌带来的风险。 

2.高风险性：设想当明年的玉米价格狂上升，比如升到200元一吨的时候，你还是必须以100元的价格卖，你说你是不是亏大了？ 

这里有的人会问，如果以刚才的第二种情况来看，那么风险确实很大啊，那不是跟规避风险矛盾么？不矛盾！！！ 

因为你设定的100块钱卖出去这个价格，本身你就是觉得能承受的价格，100元里包括了你的化肥钱，劳动钱，种子钱等等，当然你把你的利润也算进去了。所以说100块钱你卖玉米，不亏。只是说当玉米价格升的时候，你会少赚而已。 

不知道你明白了多少？ 

后面的话，如果上面明白了，就可以不用看。只是介绍一下其他的方法和更危险的情况。 

一般用期权这个工具来进行风险对冲，只需要交一定的期权费就可以掌握买或者是卖的决定权。比如你买了一个100块钱卖玉米的期权，当玉米价格跌到50的时候，你可以在100元卖，因此你赚了。当玉米价格升到200的时候，你可以选择不卖，把玉米卖到市场上，这样你还是赚的。 

那有的人会问，哇，这个买卖不是不会赔了么？当然有风险，如果玉米的价格波动很少，你会白白损失期权费。我觉得例子是你自己手中有实物的情况。 

很多人就是纯粹的赌博性质，比如有的人花了很多钱去买玉米的认购权证，然后想等玉米价格往上升的时候卖掉这个权证，赚其中的差价，如果玉米价格涨的话，没问题，你可以赚很多。但是如果玉米价格跌的话，你手里的权证就会一文不值，而且你又没有实物交易的话，只能干赔钱了。 

最好看看金融工程方面相关的书籍，这样对衍生物的概念会有一个很好的理解。我水平太有限了，不能把这么复杂的东西简单的说出来。惭愧，这里其他的就不多介绍了，当你进入金融这里领域的时候你会发现很有趣的。

3. 如何看待金融衍生品？

场金融海啸，不意让大众与金融衍生品有了一个零距离亲密接触。有人说，这次金融海啸是一次金融知识的大普及教育，此言不虚。  长期以来，金融衍生品这个金融市场上的高端产品，高深莫测。在大众的眼里，它是数学家、火箭科学家的游戏。金融海啸让它惊爆了大众的眼球，也使它不得不放下身段、屈驾走入市井胡同，为千夫所指。 近年来，每一次金融上的灾难，衍生品似乎都脱不了干系。比如，1998年的东南亚金融危机中，以衍生品为主要工具的美国对冲基金旗舰——长期资产管理公司濒临破产，迫使美国政府不得不出手相救，而该公司的两名高级顾问——舒尔茨(Scholes)和默顿(Merton)——则诺贝尔奖奖杯还没有捂热即因此蒙羞；中航油(新加坡)投机石油衍生品巨亏5.5亿美金，总裁陈久霖就被捎带着进了监狱；今年年初，法兴银行的一位电脑天才异想天开玩起了金融衍生品，他巨亏的80亿美元把法国第二大银行拖入深渊，甚至造成全球当日股市大跌。 金融衍生品：恶魔抑或天使？(笔者一本书的书名)其实，罪不在衍生品，在使用之人也。 那么，何为衍生品呢？ 衍生品离我们并不遥远。千百年前，当我们的祖先为他们的子女指腹为婚时，一个衍生品合约——远期即形成了；当一家人对一个书生许诺，如果他考上秀才就将女儿嫁给他时，该书生就得到了另一种衍生品——期权。 世界上第一个现代意义上的衍生品交易所是芝加哥商品交易所(CBOT)，创立于1848年，早期主要以农产品(10.56,-0.63,-5.63%)的期货交易为主。芝加哥地处五大湖南岸，其周围的密西西比河流域土地肥沃，农业发达。当时，大河两岸分布着许多农场和农产品加工企业。这些从事种植业和养殖业的农场面临着收获时产品价格下降的风险，而以农产品为原料的加工企业则面临着原料价格上升的风险。这样，农场和加工企业双方就愿意提前签订买卖合同，以锁定农产品收获时的交易价格，从而降低甚至消除了双方面临的市场风险。当这种需求变得越来越多，他们就决定建立一个交易市场。于是，就产生了芝加哥商品交易所。 此后的一个多世纪，衍生品交易都限于商品期货，包括农产品、金属及能源期货。金融衍生品产生于1970年代初。当时，由于布莱顿森林体系的终结给国际贸易引进了汇率风险。为了使企业有避险的工具，芝加哥商业交易所(CME)率先推出了汇率期货。这是第一个金融衍生品。 与此同时，一种更加有力的金融衍生品——期权也在芝加哥期权交易所(CBOE)首次上市。期权的问世引起了金融界的一场革命性变革。从此，金融进入了一个期权的时代。期权是一种本质上不同于期货的衍生品，合同双方的权、责是不对称的，其收益与标的资产的价格是一种非线性关系。因而，它也更灵活，能够用以构造出各种各样的的收益—风险结构。期权为投资者提供了有力的风险管理工具和各种各样的理财产品。同时，由于其复杂的定价结构，期权也将各种高深的数学引进了金融领域，从而使得金融越来越难以被普通人所理解。 此后30余年，金融衍生品得以爆炸式增长。现在的衍生品市场规模已是全球股市的10倍，金融衍生品的品种也是琳琅满目。衍生品的标的资产包括股票、股指、利率、汇率、商品、信用评级、房地产指数、甚至气温及降雪量、废气排放等；衍生品合同包括远期、期货、期权、互换以及由各种衍生品构筑而成的各种结构性金融产品，期权中的非标准期权(亦称奇异期权)更是品种繁多、数不胜数。

4. 如何理解金融衍生品

所谓衍生品是指从原生事物中派生出来的事物，如豆浆就可以称为大豆的衍生品。金融衍生品是指过去传统的金融业务中派生出来的交易形态。
按金融界的定义，金融衍生品是有关互换现金流量或旨在为交易者转移风险的一种双边合约，常见的有远期合约、期货、期权、掉期等，国际上属于金融衍生品品种繁多，在我国现阶段金融衍生品交易主要指以期货为中心的金融业务。期货又可分为商品期货和金融期货，后者主要包括货币期货、利率期货和指数期货。
从金融衍生品的种类和定义来看，其最大特征是依托一种投资机制来规避资金运作的风险，同时又具有在金融市场上炒作交易、吸引投资者的功能。

5. 什么是金融衍生产品？

金融衍生产品金也称金融衍生工具、金融衍生产物是指其价值依赖于标的资产价值变动的合约，它自身并不具有价值。它是基于或衍生于金融基础产品的金融工具。

6. 什么叫做金融衍生产品?

其原意是派生物、衍生物的意思。金融衍生产品通常是指从原生资产（Underlying Assets）派生出来的金融工具。由于许多金融衍生产品交易在资产负债表上没有相应科目，因而也被称为“资产负债表外交易（简称表外交易）”。金融衍生产品的共同特征是保证金交易，即只要支付一定比例的保证金就可进行全额交易，不需实际上的本金转移，合约的了结一般也采用现金差价结算的方式进行，只有在满期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足贷款。因此，金融衍生产品交易具有杠杆效应。保证金越低，杠杆效应越大，风险也就越大。国际上金融衍生产品种类繁多，活跃的金融创新活动接连不断地推出新的衍生产品。金融衍生产品主要有以下几种分类方法。
（1）根据产品形态。可以分为远期、期货、期权和掉期四大类。
远期合约和期货合约都是交易双方约定在未来某一特定时间、以某一特定价格、买卖某一特定数量和质量资产的交易形式。期货合约是期货交易所制定的标准化合约，对合约到期日及其买卖的资产的种类、数量、质量作出了统一规定。远期合约是根据买卖双方的特殊需求由买卖双方自行签订的合约。因此，期货交易流动性较高，远期交易流动性较低。
掉期合约是一种为交易双方签订的在未来某一时期相互交换某种资产的合约。更为准确地说，掉期合约是当事人之间签订的在未来某一期间内相互交换他们认为具有相等经济价值的现金流（Cash Flow）的合约。较为常见的是利率掉期合约和货币掉期合约。掉期合约中规定的交换货币是同种货币，则为利率掉期；是异种货币，则为货币掉期。
期权交易是买卖权利的交易。期权合约规定了在某一特定时间、以某一特定价格买卖某一特定种类、数量、质量原生资产的权利。期权合同有在交易所上市的标准化合同，也有在柜台交易的非标准化合同。
（2）根据原生资产大致可以分为四类，即股票、利率、汇率和商品。如果再加以细分，股票类中又包括具体的股票和由股票组合形成的股票指数；利率类中又可分为以短期存款利率为代表的短期利率和以长期债券利率为代表的长期利率；货币类中包括各种不同币种之间的比值：商品类中包括各类大宗实物商品。
（3）根据交易方法，可分为场内交易和场外文易。
场内交易，又称交易所交易，指所有的供求方集中在交易所进行竞价交易的交易方式。这种交易方式具有交易所向交易参与者收取保证金、同时负责进行清算和承担履约担保责任的特点。此外，由于每个投资者都有不同的需求，交易所事先设计出标准化的金融合同，由投资者选择与自身需求最接近的合同和数量进行交易。所有的交易者集中在一个场所进行交易，这就增加了交易的密度，一般可以形成流动性较高的市场。期货交易和部分标准化期权合同交易都属于这种交易方式。
场外交易，又称柜台交易，指交易双方直接成为交易对手的交易方式。这种交易方式有许多形态，可以根据每个使用者的不同需求设计出不同内容的产品。同时，为了满足客户的具体要求、出售衍生产品的金融机构需要有高超的金融技术和风险管理能力。场外交易不断产生金融创新。但是，由于每个交易的清算是由交易双方相互负责进行的，交易参与者仅限于信用程度高的客户。掉期交易和远期交易是具有代表性的柜台交易的衍生产品。
据统计，在金融衍生产品的持仓量中，按交易形态分类，远期交易的持仓量最大，占整体持仓量的42％，以下依次是掉期（27％）、期货（18％）和期权（13％）。按交易对象分类，以利率掉期、利率远期交易等为代表的有关利率的金融衍生产品交易占市场份额最大，为62％，以下依次是货币衍生产品(37％）和股票、商品衍生产品（1％）。1989年到1995年的6年间，金融衍生产品市场规模扩大了5．7倍。各种交易形态和各种交易对象之间的差距并不大，整体上呈高速扩大的趋势。

7. 什么叫做金融衍生产品

8. 什么是金融衍生产品

金融衍生产品金也称金融衍生工具、金融衍生产物是指其价值依赖于标的资产价值变动的合约，它自身并不具有价值。它是基于或衍生于金融基础产品的金融工具。