期货套利的交易技巧有哪些

1. 期货套利的交易技巧有哪些

1、买卖方向对应原则：即在建立买仓同时建立卖仓，而不能只建买仓，或是只建立卖仓。
　　2、买卖数量相等原则：在建立一定数量的买仓同时要建立同等数量的卖仓，否则多空数量的不相配就会使头寸裸露(即出现净多头或净空头的现象)而临较大的风险。
　　3、同时建仓原则：一般多空头寸的建立要在同一时间。鉴于期货价格波动的，交易机会稍纵即逝，如不能在某一时刻同时建仓，其价差有可能变得不利于套利，从而失去套利机会。
　　4、同时对冲原则：套利头寸经过一段时间的波动之后达到了一定的所期望的利润目标时，需要通过对冲来结算利润，对冲操作也要同时进行。因为如果对冲不及时，很可能使长时间取得价差利润在顷刻之间消失。
　　5、合约相关性原则：套利一般要在两个相关性较强的合约间进行，而不是所有的品种(或合约)之间都可以套利，这是因为只有合约的相关性较强，其价差才会出现回归，亦即差价扩大(或缩小)到一定的程度又会恢复到原有的平衡水平，这样才有套利的基础，否则在两个没有相关性的合约上进行的套利，与分别两个不同的合约上进行单向投机没有什么两样。

2. 商品期货套利技巧

商品期货套利技巧1.价格差投机
  利用价格变化预期，在同一市场，对同一品种、同一月份的合约，按先买后卖或先卖后买的顺序投机，以赚取牛市熊市的差价利润。
2.期间差投机
  又为跨期套利，即利用某种商品在某一地短期内供求失衡，在同一市场，对同一品种的不同月份的合约，同时进行相反方向的操作，以赚取不同月份期货的价差利润。套利方法分为牛市套利、熊市套利、蝶式套利。
  (1)熊市套利
  熊市套利是在看涨的期市中，远期期货合约的价格上涨幅度大于近期合约价格的上涨幅度;在看跌的期市中，远期期货合约的价格下跌幅度小于近期合约价格的下跌幅度。熊市套利的技法是先卖近期买远期，然后平仓再买近期卖远期。
  (2)牛市套利
  牛市套利是在看涨的期市中，远期期货合约的价格上涨幅度小于近期合约价格的上涨幅度;在看跌的期市中，远期期货合约的价格下跌幅度大于近期合约价格的下跌幅度。牛市套利的技法是先买近期卖远期，然后平仓再卖近期买远期。
  (3)蝶式套利
  蝶式套利是将熊市套利与牛市套利结合运用。
  3.空间差投机
  空间差投机又称跨市套利，即利用某种商品在两地交易所短期内价格相异，在不同市场，对同一品种、同一月份的合约，同时进行相反方向的操作，以赚取不同交易所期货的价差利润。跨市套利交易一定要注意:二者是同种期货商品的同一月份的合约;两市差价明显或涨跌幅度不一样;两市的交易操作程序基本一样;两市的交割结算规则基本一样;两市的合约内容基本一样。
  4.基差投机
  利用某种商品短期内现货与期货波动幅度或走势不一致，在同一市场或同一地区，对同一品种的现货和期货，同时进行相反方向(逆向市场)或相同方向(正向市场)的操作，以赚取基差变化的利润。

3. 水平套利的水平套利的作法

水平套利的作法是在买进看涨期权或看跌期权的同时，按同样的敲定价格，但不同的到期月份卖出看涨期权或看跌期权的期货合约，由于近期期权的时间衰减速度快于远期期权的时间衰减速度，所以交易者通常是在卖出近期期货合约的同时，买入远期期权合约。当长期价格有稳中看涨趋势时运用看涨期权进行水平套利交易，而在长期价格有稳中趋疲势时运用看跌期权进行水平套利交易。例如，某交易者买进7月份看涨期权的同时卖出9月份看涨期权，执行价格均为280，在行情表中7月和9月的报价是按水平方向排列的，因此这是一种水平套利(见表11—11)。表11-11 2002年3月14日 CBOT 小麦期权行情表  执行价格  看涨期权权利金  看跌期权权利金  　　5月  7月 9月  5月 7月 9月  280  8  15  21  9  12  13  290  4  11  17  15  17  18  300  2   8  14  23  24  25

4. 股票套利方法

题材型套利主要分为补涨式套利、扩散式套利和内外盘套利三种。
　　一、补涨式套利
　　当有一个个股的题材具有代表性意义且区间涨幅非常夸张时，同题材、同板块、相对滞涨的个股就有比较大的补涨空间和比较小的回撤风险，适合重仓买入。
　
　　二、扩散式套利
　　当一个题材大范围爆发的时候，市场的炒作会具有延展性和扩散性，炒作范围会扩大到此题材的上下游、替代品，虽然扩散的强度大都不如本题材的强度，但能先一步潜伏的资金往往能获得不错的短线收益和非常低的风险。
　
　　三、内外盘套利
　　自2013年国内成长股盛宴开始，A股市场高成长的炒作一直是跟随美股同概念的趋势的，手游、彩票、影视、生物等主题莫不如此。因此中美成长性个股具有比较强的联动性。
　　
　　题材型套利的要点：
　　1.因为补涨的个股通常不止一个，因此一定要选最强的，盘子干净大小适中、最受游资瞩目的标的，选错的话收益会大大降低，最好是在出现涨停的时候打板介入或者涨停次日介入，提前潜伏并非上策。
　　2.扩散板块的涨幅不会超过龙头涨幅，因此买入之后通常预期收益为龙头板块涨幅的30%-50%。
　　3.由于内外盘的时差问题，联动具有滞后性，因此买入的位置和价格比较重要，大盘较差的时候经常会出现高开低走。

5. 套利交易的如何进行

6. 套利交易的套利策略

客观而言，投资方式之间没有绝对的优劣，对投资方式的选择，很大程度上取决于投资者的风险偏好、投资风险和资金大小。套利交易是一种风险相对单边交易小、收益稳定的交易方式。其对应的交易对象和所制定的交易策略不同于单边的价格交易，因此，是一种不同于单边交易的可选择的投资交易方式。在一般情况下，套利交易所涉及到的合约价差变化比单一合约的价格变化要小得多，并且获利机会较多。同时，套利是用“两条腿”走路，所以，套利交易往往是大资金量，或者风格稳健的交易者的主要投资选择。实际上，基于套利收益稳定、投入资金较多的特点，基金是进行套利交易、获得套利利润的一个上佳途径。

7. 套利交易的套利模式

在《量化投资—策略与技术》一书中（丁鹏著，电子工业出版社，2012/1），将套利交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货套利、商品期货套利、统计和期权套利。  期权（Option）又称选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称为买方，而出售期权的一方则称为卖方；买方即权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。期权的优点在于收益无限的同时风险损失有限，因此在很多时候，利用期权来取代期货进行做空、套利交易，会比单纯利用期货套利具有更小的风险和更高的收益率

8. 套利的套利模式

套利交易模式总结为4大类型，分别为：股指期货套利、商品期货套利、统计和期权套利。  非抵补套利是指套利者仅仅利用两种不同货币所带有的不同利息的差价，而将利息率较低的货币转换成利息率较高的货币以赚取利润，在买或卖某种即期通货时，没有同时卖或买该种远期通货，承担了汇率变动的风险。在非抵补套利交易中，资本流动的方向主要是由非抵补利差决定的。设英国利息率为Iuk，美国的利息率为Ius，非抵补利差UD，则有：UD=Iuk—Ius如果luk>lus，UD>0，资本由美国流向英国，美国人要把美元兑换成英镑存在英国或购买英国债券以获得更多利息。非抵补套利的利润的大小，是由两种利息率之差的大小和即期汇率波动情况共同决定的。在即期汇率不变的情况下，两国利息率之差越大套利者的利润越大。在两国利息率之差不变的情况下，利息率高的通货升值，套利者的利润越大；利息率高的通货贬值，套利者的利润减少，甚至为零或者为负。设英国的年利息率luk=10%，美国的年利息率lus=4%，英镑年初的即期汇率与年末的即期汇率相等，在1 年当中英镑汇率没有发生任何变化￡1=$2.80，美国套利者的本金为$1000。这个套利者在年初把美元兑换成英镑存在英国银行：$1000÷$2.80/￡=￡3571 年后所得利息为：￡357×10%=￡35.7相当$100（￡35.7×$2.80/￡=$100），这是套利者所得到的毛利润。如果该套利者不搞套利而把1000 美元存在美国银行，他得到的利息为：$1000×4%=$40这40 美元是套利的机会成本。所以，套利者的净利润为60 美元（$100—$40）。实际上，在1 年当中，英镑的即期汇率不会停留在$2.8/￡的水平上不变。如果年末时英镑的即期汇率为$2.4/￡，由于英镑贬值，35.7 英镑只能兑换成85 美元，净利润60 美元减到45 美元，这说明套利者在年初做套利交易时，买即期英镑的时候没有同时按一定汇率卖1 年期的远期英镑，甘冒汇率变动的风险，结果使其损失了15 美元的净利息。从这个例子可以看出，英镑贬值越大，套利者的损失越大。当然，如果在年末英镑的即期汇率$3/￡，这个套利者就太幸运了，化险为夷，他的净利润会达到67 美元[（$35.7×3）=107]。 汇率变动也会给套利者带来风险。为了避免这种风险，套利者按即期汇率把利息率较低通货兑换成利息率较高的通货存在利息率较高国家的银行或购买该国债券的同时，还要按远期汇率把利息率高的通货兑换成利息率较低的通货，这就是抵补套利。还以英、美两国为例，如果美国的利息率低于英国的利息率，美国人就愿意按即期汇率把美元兑换成英镑存在英国银行。这样，美国人对英镑的需求增加。英镑的需求增加，在其他因素不变的情况下，英镑的即期汇率要提高。另一方面，套利者为了避免汇率变动的风险，又都按远期汇率签定卖远期英镑的合同，使远期英镑的供给增加。远期英镑的供给增加，在其他因素不变的情况下，远期英镑的汇率就要下跌。西方人根据外汇市场上的经验得出这样一条结论：利息率较高国家通货的即期汇率呈上升趋势，远期汇率呈下降趋势。根据这一规律，资本流动的方向不仅仅是由两国利息率差价决定的，而且是由两国利息率的差价和利息率高的国家通货的远期升水率或贴水率共同决定的。抵补利差为CD，英镑的贴水率或升水率为F￡，则有：CD=Iuk—Ius 十F￡如果英国利息率Iuk=10%，美国利息率Ius=4%，远期英镑的贴水率F￡=—3%，CD=10%—4%—3%=3%）0，这时资本会由美国流到英国。因为套利者认为，尽管远期英镑贴水使他们利润减少，但仍然有利润可赚。如果远期英镑的贴水率F￡=—8%，其他情况不变，CD=10%—4%—8%=—2%（0，这时，资本会由英国流向美国。因为套利者认为，远期英镑贴水率太高，不但使他们的利润减少，而且使他们的利润为负。而英国人则愿意把英镑以即期汇率兑换成美元，以远期汇率把美元兑换成英镑，使资本由英国流到美国。下面，再用一个例子说明抵补套利的实际情况。设套利者的本金为$1000，Iuk=10%，Ius=4%，英镑即期汇率为$2.8/￡，英镑远期汇率为$2.73/￡。套利者年初把美元换成英镑存在英国银行：$1000÷$2.8/￡=￡3571 年后所得利息为：￡357×10%=￡35.7根据当时签定合同的远期汇率，相当于$97（￡35.7×$2.73/￡），这是套利者的毛利润，从中减去套利的机会成本40 美元（$1000×4%），套利者所得的净利润为57 美元（$97—$40）。这个例子说明，套利者在买即期英镑的同时，以较高远期英镑汇率卖出英镑，避免英镑汇率大幅度下降产生的损失，在1 年之后，即期英镑汇率$2.4/￡，套利者仍按$2.73/￡卖出英镑。套利活动不仅使套利者赚到利润，在客观上起到了自发地调节资本流动的作用。一个国家利息率高，意味着那里的资本稀缺，急需要资本。一个国家利息率较低。意味着那里资本充足。套利活动以追求利润为动机，使资本由较充足的地方流到缺乏的地方，使资本更有效地发挥了作用。通过套利活动，资本不断地流到利息率较高的国家，那里的资本不断增加，利息率会自发地下降；资本不断从利息率较低国家流出，那里的资本减少，利息率会自发地提高。套利活动最终使不同国家的利息率水平趋于相等。世界上几个重要的金融市场的外汇供求关系的失衡为保值、投机、掉期、套汇和套利等外汇交易提供了机会，反过来这些交易活动又能自发地使世界上各金融市场的外汇供求关系趋于均衡。均衡总是相对的，失衡才是绝对的、长期的。所以，保值、投机、掉期、套汇和套利等活动是外汇市场上必不可少的交易。离开了这些交易，外汇市场就要萎缩，也起不到调节资金或购买力的作用。