权证行权怎么计算？

1. 权证行权怎么计算？

行权比例0.5，就是说两权证换一股票，你的行权成本价就是0.8*2+12.16=13.76元

2. 权证行权成本计算

1.1000*0.5*28.32，行权需要投入的钱，获得的正股是500股，你的每股成本就是，权证买入价*2+行权价

2.1000*1.209*3.27，行权投入的钱，得到的正股是1000*1.209，也就是1209股，每股成本，权证买入价*1.209+行权价

3. 权证是怎么结算的？

　　权证有两种结算方式：现金结算和实物结算。实物结算又称为证券给付方式结算、证券结算、实物交割等。

　　现金结算的权证行权时，发行人向行权人支付证券结算价格与行权价格之间的差价，不涉及证券交收。证券的结算价格为行权日前十个交易日标的证券每日收盘价的平均数。现金结算的权证行权时若处于价内，则自动行权；若处于价外，则不能行权。

　　实物结算的权证行权时涉及证券实物的实际交收。认购权证行权时，权证持有人向发行人支付现金，同时获得相应数量的证券；认沽权证行权时，权证持有人向发行人支付证券，同时获得相应数量的现金。实物结算的权证不能自动行权，行权人必须主动申报。

　　目前我国权证市场上所有因股权分置改革而产生的股改权证以及上市公司因融资需求而发行的股本权证均采用的是实物结算，因此权证持有人必须在行权日主动提出行权申报。采用实物结算方式的权证在行权时，认购权证持有人必须保证帐户上有足够的现金，而认沽权证持有人则必须保证帐户上有与待行权的权证数量一致的证券。例如包钢认购权证（简称包钢JTB1，代码580002）的行权价是1.94元，如果投资者要对1000份包钢JTB1行权，则需保证资金帐户中至少有1.94＊1000＝1940元现金，此外还需一定的过户费等其他相关费用。行权成功后，投资者可获得1000份包钢股份，并可于下一个交易日对这部分股票进行操作。

　　需要指出的是，采用实物结算方式的认购权证行权后，投资者因此而获得的证券要在行权后的下一个交易日才可操作，因此行权所得到的证券面临风险暴露，行权收益受行权后正股价波动的影响。

4. 权证到期是怎么行权和怎么计算的?

以宝钢为例：最新行权价  
12.1600元      最新行权比例
1:0.5000
权证最新价格1.729  
权证类别   认股权证 
就是一份权证可以买0.5份股票，2手权证可以认购一手股票，行权价格就是以1.729*2+12.16的价格买入宝钢股票，如果到期宝钢股票是13元，肯定是超过了股票价格，行权就不划算了，权证价值为0.只有在权证价格在（13-12.16）/2以下的情况权证才有行权的价值。

5. 权证的权证定价

权证BS模型在权证实务中，被广泛用于进行权证定价的是Black-Scholes（布莱克－斯科尔斯）模型（以下简称“BS”模型），该模型在海外的期权、权证市场数十年的发展过程中已经得到了检验，被证实为成熟而有效的。BS模型是由无风险套利的原则推导得来，其含义就是说如果某个权证的价格偏离了BS模型所计算的值，就有无风险套利的机会出现，而无风险套利的过程将使得权证的价格回归至BS模型所计算的理论值。这里有一个理论基础，即权证作为一种金融衍生产品，其完全可以通过持有一定标的证券和债券的形式复制出来，同时也完全可以通过相反的过程来对冲风险。但是，现实市场中的一些不完美因素将使得权证的价格偏离BS模型计算的理论值，不完美因素主要包括交易不能连续、存在避险成本和交易费用等，这也是国外权证价格通常比以真实波动率计算的BS值较高的原因。尤其，由于目前内地市场尚不能做空。所以，权证的价格还不能由BS模型完全决定，尚取决于供求关系，但BS模型计算的理论价值绝对具有参考意义。

6. 权证的权证定价

权证BS模型在权证实务中，被广泛用于进行权证定价的是Black-Scholes（布莱克－斯科尔斯）模型（以下简称“BS”模型），该模型在海外的期权、权证市场数十年的发展过程中已经得到了检验，被证实为成熟而有效的。BS模型是由无风险套利的原则推导得来，其含义就是说如果某个权证的价格偏离了BS模型所计算的值，就有无风险套利的机会出现，而无风险套利的过程将使得权证的价格回归至BS模型所计算的理论值。这里有一个理论基础，即权证作为一种金融衍生产品，其完全可以通过持有一定标的证券和债券的形式复制出来，同时也完全可以通过相反的过程来对冲风险。但是，现实市场中的一些不完美因素将使得权证的价格偏离BS模型计算的理论值，不完美因素主要包括交易不能连续、存在避险成本和交易费用等，这也是国外权证价格通常比以真实波动率计算的BS值较高的原因。尤其，由于目前内地市场尚不能做空。所以，权证的价格还不能由BS模型完全决定，尚取决于供求关系，但BS模型计算的理论价值绝对具有参考意义。