剩余索取权的深入研究

1. 剩余索取权的深入研究

杨小凯、黄有光(1993年)利用数学模型分析了自给自足索取权结构(A)以及劳动分工要求下的进行组织交易的三种剩余索取权结构，即由产品市场与管理服务市场组成的结构(D)、由产品市场与被雇佣在企业里提供管理服务的劳动市场组成的结构(FY)、由产品市场与在企业里被雇佣来生产产品的劳动市场组成的结构(FX)对交易成本与生产效率的影响，解决了管理者的管理服务直接定价的问题。证明了科斯与张五常的企业理论，与格罗斯曼与哈特(GrossmanandHart1986)的所有权结构理论的剩余索取权重要性理论相一致。得出结论：非对称剩余索取权结构FX可以提高交易效率并通过排除由直接定价和交易所带来的最低交易效率来提升劳动分工的作用，达到均衡与帕累托最优。 (OliverHartandMoore1989)研究了产权与公司的本质，证明了把企业剩余索取权与剩余控制权集中对称配置给非人力资本所有者的企业产权契约具有最优性。哈特(1995)论述了剩余控制权与收入权经常捆绑在一起的理论根据：如果剩余收入权与剩余控制权是分离的，那么这种情况就会造成套牢(holdup)问题；如在有些情况中，对资产收益流不可能做出全方面的度量(或证实)，剩余收入权与剩余控制权的分离甚至行不通；剩余收入权与剩余控制权的分离，会导致公司控制权市场的无效率。