证券投资学计算题

1. 证券投资学计算题

1,根据   E(ri)=rf+[E(rm)--rf ]βi
所以   β=10%--6%/16%-6%=0.4=4%
2根据  E(ri)=rf+[E(rm)--rf ]βi  得：0.19=rf+0.5(rm-rf)  0.22=rf+0.6(rm-rf)  联立方程组的
   1.14=3rm+3rf   1.1=3rm+2rf   解得Rf=0.04=4%

2. CAPM(资本资产定价模型)E（Rp）=Rf+β（[（RM）-Rf]， 请问RM是怎么算出来的？是用大盘指数来算的吗

RM是资本市场的收益率 ，用股指每年的增长率，取均值。是用大盘指数来算的。资本资产定价模型投资组合理论资本市场理论基础形发展起，主要研究证券市场资产预期收益率与风险资产间关系，及均衡价格何形。E(rm) 市场m预期市场报率 。资本形式(股票)存资产价格确定模型股票市场例假定投资者通基金投资于整股票市场于投资完全散化(diversification)承担任何散风险由于经济与股票市场变化致性投资者承担散风险于投资者预期报高于风险利率。（1）市场组合的风险代表的是平均风险，市场组合的β系数＝1，因此，平均风险股票报酬率＝Rf＋1×（Rm－Rf）＝Rm。（2）Rf的其他常见叫法有：无风险收益率、国库券利率、无风险利率等。（3）Rm的其他常见叫法有：市场平均收益率、市场组合的平均收益率、市场组合的平均报酬率、市场组合收益率、市场组合要求的收益率、股票市场的平均收益率、所有股票的平均收益率、平均股票的要求收益率、平均风险股票收益率、证券市场平均收益率、市场组合的必要报酬率、股票价格指数平均收益率、股票价格指数的收益率等。（4）当β＝1时，β×（Rm－Rf）就变成了（Rm－Rf），（Rm－Rf）的其他常见叫法有：市场风险溢酬、平均风险收益率、平均风险补偿率、平均风险溢价、股票市场的风险附加率、股票市场的风险收益率、市场组合的风险收益率、市场组合的风险报酬率、证券市场的风险溢价率、证券市场的平均风险收益率、证券市场平均风险溢价等。（5）β×（Rm－Rf）的其他常见叫法有：某股票的风险收益率、某股票的风险报酬率、某股票的风险补偿率等。拓展资料：CAPM的优点：简单、明确。他把任何一种风险证券的价格都划分为三个因素：无风险收益率、风险的价格和风险的计算单位，并把这三个因素有机结合在一起。实用性。它使投资者可以根据绝对风险而不是总风险来对各种报价的金融资产做出评价和选择。

3. 假设无风险利率为6%,市场的期望收益率为16%

1,根据 E(ri)=rf+[E(rm)--rf ]βi
  所以 β=10%--6%/16%-6%=0.4=4%
  2根据 E(ri)=rf+[E(rm)--rf ]βi 得：0.19=rf+0.5(rm-rf) 0.22=rf+0.6(rm-rf) 联立方程组的
  1.14=3rm+3rf 1.1=3rm+2rf 解得Rf=0.04=4%

4. 资本资产定价模型的表达式为R=Rf+β×(Rm-Rf)，下列说法正确的有( )。

B,C,D
答案解析：[解析]
β×(Rm-Rf)=风险收益率，市场组合的β=1，因此市场组合的风险收益率=
1×(Rm-Rf)=(Rm-Rf)，选项A的说法不正确；(Rm-Rf)称为市场风险溢酬，反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度，因此，选项C的说法正确；根据证券市场线的图示可知，选项B、D的说法正确。

5. 市场风险溢价率(Rm-Rf)反映市场整体对风险的偏好,如果风险厌恶程度高,则证券市场线的斜率(Rm-Rf)的值就大

我的理解应该是这样吧：
Rm是市场（作为一个整体）的收益率，Rf是无风险收益率。
风险厌恶程度高，是指比如经济衰退时，人们不愿意冒险投资而倾向于购买收益稳定无风险如国债之类（Rf)，所谓重赏之下必有勇夫，这时，想筹得资金获得投资，只有拉开(Rm-Rf)也就是两者之间的差距时，人们才可能将资金投向市场。风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf),人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。
（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。两者的乘积就是风险收益。

6. 中级财务管理（最新）公式的记忆方法？

1、单利：I=P*i*n
  2、单利终值：F=P(1+i*n)
  3、单利现值：P=F/(1+i*n)
  4、复利终值：F=P(1+i)n或：P(F/P，i，n)
  5、复利现值：P=F*(1+i)- n或：F(P/F，i，n)
  6、普通年金终值：F=A[(1+i)n-1]/i或：A(F/A，i，n)
  7、年偿债基金：A=F*i/[(1+i)n-1]或：F(A/F，i，n)
  8、普通年金现值：P=A{[1-(1+i)- n]/i}或：A(P/A，i，n)
  9、年资本回收额：A=P{i/[1-(1+i)- n]}或：P(A/P，i，n)
  10、即付年金的终值：F=A{[(1+i)(n+1)-1]/i-1}或：A[(F/A，i，n+1)-1]
  11、即付年金的现值：P=A{[1-(1+i)-(n-1)]/i+1}或：A[(P/A，i，n-1)+1]
  12、递延年金现值：
  第一种方法：先求(m+n)期的年金现值，再扣除递延期(m)的年金现值。
  P=A{[1-(1+i)-(m+n)]/i-[1-(1+i)- m]/i}或：A[(P/A，i，m+n)-(P/A，i，n)]
  第二种方法：先求出递延期末的现值，再将现值调整到第一期期初。
  P=A{[1-(1+i)- n]/i*[(1+i)- m]}或：A[(P/A，i，n)*(P/F，i，m)]
  第三种方法：先求出递延年金的终值，再将其折算为现值。
  P=A{[(1+i)n-1]/I}*(1+i)-(n+m)或：A(F/A，I，n)(P/F，I，n+m)
  13、永续年金现值：P=A/i
  14、折现率：
  i=[(F/p)1/n]-1(一次收付款项)
  i=A/P(永续年金)
  普通年金折现率先计算年金现值系数或年金终值系数再查有关的系数表求i，不能直接求得的通过内插法计算。i=i1+[(β1-α)/(β1-αβ2)]*(i2-i1)
  15、名义利率与实际利率的换算：i=(1+r/m)m-1 式中：r为名义利率;m为年复利次数
16、风险收益率：R=RF+RR=RF+b*V
  17、期望值：(P49)
  18、方差：(P50)
  19、标准方差：(P50)
  20、标准离差率：V=σ/E
  21、外界资金的需求量=变动资产占基期销售额百分比x销售的变动额-变动负债占基期销售额百分比x销售的变动额-销售净利率x收益留存比率x预测期销售额
  22、外界资金的需求量的资金习性分析法：高低点法(P67)、回归直线法(P68)
  23、认股权证的理论价值：V=(P-E)*N 注：P为普通股票市场价格，E为认购价格，N为认股权证换股比率。
  24、债券发行价格=票面金额*(P/F，i1，n)+票面金额* i2(P/A，i1，n)
  式中：i1为市场利率;i2为票面利率;n为债券期限
  如果是不计复利，到期一次还本付息的债券：
  债券发行价格=票面金额*(1+ i2 * n)*(P/F，i1，n)
  25、可转换债券价格=债券面值/转换比率 转换比率=转换普通股数/可转换债券数
  26、放弃现金折扣的成本=CD/(1-CD)* 360/N * 100%
  式中：CD为现金折扣的百分比;N为失去现金折扣延期付款天数，等于信用期与折扣期之差
  27、债券成本：Kb=I(1-T)/[B0(1-f)]=B*i*(1-T)/ [B0(1-f)]
  式中：Kb为债券成本;I为债券每年支付的利息;T为所得税税率;B为债券面值;i为债券票面利率;B0为债券筹资额，按发行价格确定;f为债券筹资费率
  28、银行借款成本：Ki=I(1-T)/[L(1-f)]=i*L*(1-T)/[L(1-f)]
  或：Ki =i(1-T)(当f忽略不计时)
  式中：Ki为银行借款成本;I为银行借款年利息;L为银行借款筹资总额;T为所得税税率;i为银行借款利息率;f为银行借款筹资费率
  29、优先股成本：Kp=D/P0(1-T) 式中：Kp为优先股成本;D为优先股每年的股利;P0为发行优先股总额
  30、普通股成本：股利折现模型：Kc=D/P0*100% 或Kc=[D1/P0(1-f)]+g
  资本资产定价模型：Kc=RF+β(Rm-RF)
  无风险利率加风险溢价法：Kc=RF+Rp
  式中：Kc为普通股成本;D1为第1年股的股利;P0为普通股发行价;g为年增长率
  31、留存收益成本：K=D1/ P0+g
  32、加权平均资金成本：Kw=∑Wj*Kj
  式中：Kw为加权平均资金成本;Wj为第j种资金占总资金的比重;Kj为第j种资金的成本
  33、筹资总额分界点：BPi=TFi/Wi
  式中：BPi为筹资总额分界点;TFi为第i种筹资方式的成本分界点;Wi为目标资金结构中第i种筹资方式所占比例
  34、边际贡献：M=(p-b)x=m*x
  式中：M为边际贡献;p为销售单价;b为单位变动成本;m为单位边际贡献;x为产销量
  35、息税前利润：EBIT=(p-b)x-a=M-a
  36、经营杠杆：DOL=M/EBIT=M/(M-a)
  37、财务杠杆：DFL=EBIT/(EBIT-I)
  38、复合杠杆：DCL=DOL*DFL=M/[EBIT-I-d/(1-T)]
  39：每股利润无差异点分析公式：
  [(EBIT-I1)(1-T)-D1]/N1=[(EBIT-I2)(1-T)-D2]/N2
  当EBIT大于每股利润无差异点时，利用负债集资较为有利;当EBIT小于每股利润无差异点时，利用发行普通股集资较为有利。
  40、公司的市场总价值=股票的总价值+债券的价值
  股票市场价格=(息税前利润-利息)*(1-所得税税率)/普通股成本
  式中：普通股成本Kc=RF+β(Rm-RF)
  41、投资组合的期望收益率：RP=∑WjRj
  42、协方差：Cov(R1，R2)=1/n ∑(R1i-R1)( R2i-R2)
  43、相关系数：ρ12=Cov(R1，R2)/(σ1σ2)
  44、两种资产组合而成的投资组合收益率的标准差：σP=[W12 σ12+ W22 σ22+2W1 σ1 Cov(R1，R2)]1/2
  45、投资组合的β系数：βP=∑Wiβi
  46、经营期现金流量的计算：经营期某年净现金流量=该年利润+该年折旧+该年摊销+该年利息+该年回收额
  47、静态评价指标：
  投资利润率=年平均利润额/投资总额x100%
  不包括建设期的投资回收期=原始投资额/投产若干年每年相等的现金净流量
  包括建设期的投资回收期=不包括建设期的投资回收期+建设期
  48、动态评价指标：
  净现值(NPV)=-原始投资额+投产后每年相等的净现金流量x年金现值系数
  净现值率(NPVR)=投资项目净现值/原始投资现值x100%
  获利指数(PI)=投产后各年净现金流量的现值合计/原始投资的现值合计=1+净现值率(NPVR)
  内部收益率=IRR
  (P/A，IRR，n)=I/NCF式中：I为原始投资额
  49、短期证券到期收益率：K=[证券年利息+(证券卖出价-证券买入价)÷到期年限]/证券买入价*100%
  50、长期债券收益率：
  V=I*(P/A，i，n)+F*(P/F，i，n)
  式中：V为债券的购买价格
  51、股票投资收益率：
  V=∑(t=1~n)Dt/(1+i)t+F/(1+i)n
  52、长期持有股票，股利稳定不变的股票估价模型：V=D/K
  式中：V为股票内在价值;D为每年固定股利;K为投资人要求的收益率
  53、长期持有股票，股利固定增长的股票估价模型：
  V=D0(1+g)/(K-g)=D1/(K-g)
  式中：D0为上年股利;D1为第一年预期股利
  54、基金的单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总份额
  55、基 金 = (年末持有份数*年末基金单位净值-年初持有份数*年初基金单位净值)
  收益率 年初持有份数*年初基金单位净值
  56、机会成本=现金持有量x有价证券利率(或报酬率)
  57、现金管理相关总成本=持有机会成本+固定性转换成本
  58、最佳现金持有量：Q=(2TF/K)1/2式中：Q为最佳现金持有量;T为一个周期内现金总需求量;F为每次转换有价证券的固定成本;K为有价证券利息率
  59、最低现金管理相关总成本：(TC)=(2TFK)1/2
  60、应收账款机会成本=维持赊销业务所需要的资金*资金成本率
  61、应收账款平均余额=年赊销额/360*平均收账天数
  62、维持赊销业务所需要的资金=应收账款平均余额*变动成本/销售收入
  63、应收账款收现保证率=(当期必要现金支出总额-当期其它稳定可靠的现金流入总额)/当期应收账款总计金额
  64、存货相关总成本=相关进货费用+相关存储成本=存货全年计划进货总量/每次进货批量*每次进货费用+每次进货批量/2 *单位存货年存储成本
  65、经济进货批量：Q=(2AB/C)1/2式中：Q为经济进货批量;A为某种存货年度计划进货总量;B为平均每次进货费用;C为单位存货年度单位储存成本
  66、经济进货批量的存货相关总成本：(TC)=(2ABC)1/2
  67、经济进货批量平均占用资金：W=PQ/2=P(AB/2C)1/2
  68、年度最佳进货批次：N=A/Q=(AC/2B)1/2
  69、允许缺货时的经济进货批量：Q=[(2AB/C)(C+R)/R]1/2
  70、缺货量：S=QC/(C+R) 式中：S为缺货量;R为单位缺货成本
  71、存货本量利的平衡关系：
  利润=毛利-固定存储费-销售税金及附加-每日变动存储费x储存天数
  72、每日变动存储费=购进批量*购进单价*日变动储存费率
  或：每日变动存储费=购进批量*购进单价*每日利率+每日保管费用
  73、保本储存天数=(毛利-固定存储费-销售税金及附加)/每日变动存储费
  74、目标利润=投资额*投资利润率
  75、保利储存天数=(毛利-固定存储费-销售税金及附加-目标利润)/每日变动存储费
  76、批进批出该商品实际获利额=每日变动储存费*(保本天数-实际储存天数)
  77、实际储存天数=保本储存天数-该批存货获利额/每日变动存储费
  78、批进零售经销某批存货预计可获利或亏损额=该批存货的每日变动存储费*[平均保本储存天数-(实际零售完天数+1)/2]=购进批量*购进单价*变 动储存费率*[平均保本储存天数-(购进批量/日均销量+1)/2]=购进批量*单位存货的变动存储费*[平均保本储存天数-(购进批量/日均销量+1) /2]
  79、利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心可控成本总额(或：变动成本总额)
  80、利润中心负责人可控成本总额=该利润中心边际贡献总额-该利润中心负责人可控固定成本
  81、利润中心可控利润总额=该利润中心负责人可控利润总额-该利润中心负责人不可控固定成本
  82、公司利润总额=各利润中心可控利润总额之和-公司不可分摊的各种管理费用、财务费用等
  83、定基动态比率=分析期数值/固定基期数值
  84、环比动态比率=分析期数值/前期数值
  85、流动比率=流动资产/流动负债
  86、速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=货币资金+短期投资+应收账款+应收票据=流动资产-存货-预付账款-待摊费用-待处理流动资产损失
  87、现金流动负债比率=年经营现金净流量/年末流动负债*100%
  88、资产负债率=负债总额/资产总额
  89、产权比率=负债总额/所有者权益
  90、已获利息倍数=息税前利润/利息支出
  91、长期资产适合率=(所有者权益+长期负债)/(固定资产+长期投资)
  92、劳动效率=主营业务收入或净产值/平均职工人数
  93、周转率(周转次数)=周转额/资产平均余额
  94、周转期(周转天数)=计算期天数/周转次数=资产平均余额x计算期天数/周转额
  95、应收账款周转率(次)=主营业务收入净额/平均应收账款余额
  其中：主营业务收入净额=主营业务收入-销售折扣与折让平均应收账款余额=(应收账款年初数+应收账款年末数)/2
  应收账款周转天数=(平均应收账款*360)/主营业务收入净额
  96、存货周转率(次数)=主营业务成本/平均存货
  其中：平均存货=(存货年初数+存货年末数)/2
  存货周转天数=(平均存货x360)/主营业务成本
  97、流动资产周转率(次数)=主营业务收入净额/平均流动资产总额
  流动资产周转期(天数)=(平均流动资产周转总额x360)/主营业务收入总额
  98、固定资产周转率=主营业务收入净额/平均固定资产平均净值
  99、总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额
  100、主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入净额
  101、成本费用利润率=利润总额/成本费用总额
  102、盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润
  103、总资产报酬率=(利润总额+利息支出)/平均资产总额=息税前利润总额/平均资产总额
  104、净资产收益率=净利润/平均净资产x100%
  105、资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益总额/年初所有者权益总额
  106、每股收益=净利润/年末普通股总数
  107、市盈率=普通股每股市价/普通股每股收益
  108、销售(营业)增长率=本年销售(营业)增长额/上年销售(营业)收入总额x100%
  99、资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益x100%
  109、总资产增长率=本年总资产增长额/年初资产总额
  110、三年资本平均增长率=[(年末所有者权益总额/三年前年末所有者权益总额)1/3 - 1]x100%
  111、权益乘数=资产总额/所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)
  112、净资产收益率=总资产净利率*权益乘数=主营业务净利率*总资产周转率*权益乘数
  113、主营业务净利率=净利润÷主营业务收入净额
  114、总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额

7. find /data -mtime +5 -type f -exec rm -rf{};

花括号代表前面find查找出来的文件名，将这些文件名传给rm -rf命令。

8. 某公司持有A,B,C三种股票组成的证券组合,三种股票所占比重分别为40%,30%和30%,其β系数为1.2、1.0和0.8,

该证券组合的β系数=40%*1.2+30%*1+30%*0.8=1.02，该证券组合的必要报酬率=8%+10%*1.02=18.2%拓展资料一、股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证。股票代表着其持有者（即股东）对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。二、股票一般可以通过买卖方式有偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限只任，承担风险，分享收益。三、股票是社会化大生产的产物，已有近400年的历史。作为人类文明的成果，股份制和股票也适用于我国社会主义市场经济。企业可以通过向社会公开发行股票筹集资金用于生产经营。国家可通过控制多数股权的方式，用同样的资金控制更多的资源。目前在上海。深圳证券交易所上市的公司，绝大部分是国家控股公司。四、股票具有以下基本特征：（l）不可偿还性。股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。（2）参与性。股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意志和享有的经济利益，通常是通过行使股东参与权来实现的。（3）股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少.从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的决策控制权。（4）收益性。股东凭其持有的股票，有权从公司领取股息或红利，获取投资的收益。股息或红利的大小，主要取决于公司的盈利水平和公司的盈利分配政策。股票的收益性，还表现在股票投资者可以获得价差收人或实现资产保值增值。通过低价买人和高价卖出股票，投资者可以赚取价差利润。以美国可口可乐公司股票为例。如果在1983年底投资1000美元买人该公司股票，到1994年7月便能以11554美元的市场价格卖出，赚取10倍多的利润。在通货膨胀时，股票价格会随着公司原有资产重置价格上升而上涨，从而避免了资产贬值。股票通常被视为在高通货膨胀期间可优先选择的投资对象。（4）流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。流通性通常以可流通的股票数量、股票成交量以及股价对交易量的敏感程度来衡量。可流通股数越多，成交量越大，价格对成交量越不敏感（价格不会随着成交量一同变化），股票的流通性就越好，反之就越差。股票的流通，使投资者可以在市场上卖出所持有的股票，取得现金。通过股票的流通和股价的变动，可以看出人们对于相关行业和上市公司的发展前景和盈利潜力的判断。那些在流通市场上吸引大量投资者、股价不断上涨的行业和公司，可以通过增发股票，不断吸收大量资本进人生产经营活动，收到了优化资源配置的效果。（5）价格波动性和风险性。股票在交易市场上作为交易对象，同商品一样，有自己的市场行情和市场价格。由于股票价格要受到诸如公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等多种因素的影响，其波动有很大的不确定性。正是这种不确定性，有可能使股票投资者遭受损失。价格波动的不确定性越大，投资风险也越大。因此，股票是一种高风险的金融产品。例如，称雄于世界计算机产业的国际商用机器公司（IBM），当其业绩不凡时，每股价格曾高达170美元，但在其地位遭到挑战，出现经营失策而招致亏损时，股价又下跌到40美元。如果不合时机地在高价位买进该股，就会导致严重损失。