《行为投资学手册》：投资者如何避免成为自己最大的敌人

1. 《行为投资学手册》：投资者如何避免成为自己最大的敌人

自丹尼尔卡尼曼的《思考：快与慢》以来，行为经济学逐渐在投资界成为主流，人们更关注于投资者心理偏差，或者说，最大的获利就会从投资者的决策偏差中获取收益。
  
  对散户来说，你要想获得成功，就要避免成为自己的敌人，从而避免成为别人的提款机！ 
  
 所以，詹姆斯·蒙蒂尔（James Montier）所著的《行为投资学手册 投资者如何避免成为自己最大的敌人》这本书，副标题就是当前投资获利的关键，避免成为自己最大的敌人。
                                          
 这本书不长，全书16章，加上引言和结语，共计18章，虽然简单，但是浅显直白，把行为经济学稍微复杂的道理说得很清楚。
  
 故事的诱惑——动人的故事，骇人的现实
  
 比如 第10章《故事的诱惑——动人的故事，骇人的现实》，都在讲一个道理，就是人们容易被故事所吸引，但是故事往往对投资者的伤害最大。
  
 著名哲学家维根特斯坦有句话说，道理如果不能用故事说清楚，那就说不清楚。
  
 故事，或者讲故事，是人类知识的基础。阿克洛夫说，故事就像传染病一样，口口相传。信心可以在故事中得到传播；丧失信心也可在故事中得到传播。
  
 所以，行为经济学一直把故事作为研究的对象，在《动物精神》这本书里，阿克洛夫和席勒将动物精神分解为五个部分，第五个就是故事。
                                          
 很简单，我们看到成功的故事，总是激发着人们的信心，鼓舞人心的故事常常导致人们信心高涨，这些故事都是股神、大咖的崛起，或者是某些人的致富传奇。
  
  但是，这些故事的背后往往忽视了随机性。 这种“以故事为基础的思维模式，使人们难以认识到纯粹随机性在生活中的作用，因为纯粹随机的结果不适合进入故事”。
  
 这个世界结果是随机的，刘邦被项羽的箭射中，假如箭上有毒，那么也许不会有西汉的建立。朱元璋在十几岁游历淮西的时候，如果感染上了疾病或者遭遇盗匪的袭击，也许不会有明帝国。
  
 所以，作者就说，在股市里价值股可能因为价格低廉，没有好故事而使投资者回避了。正如乔尔·格林布拉特发现的那样，人们回避价值型投资的原因之一是该股票没有好故事。
  
  也就是说，好的公司不刺激，没有故事，或者说没有概念和想象空间. 
  
 因此，大多数投资者都喜欢受人推崇的股票，或者是热门的股票，但是那些受人轻视的股票通常才是更好的投资。它们的表现通常优于市场平均水平和受人推崇的股票，这也就是应了那句话，股市投资不要去人多的地方。
  
 此外，作者认为股市里故事代表是IPO，这些首次公开发行的股票通常都有动听的故事。然而，大多数时候IPO都是糟糕的投资。例如，美国公司IPO上市后三年内的年均收益率比市场低21%（1980-2007年间数据）。在多数国家都能看到这样的情况。
  
 接着，作者认为他与投资者交流时最常遇到的错误就是将“期望资本化”，也就是说，“对纯属推测的未来前景进行资本化”，因为投资者总是对期望的增长出价过高。
  
 作者举了大宗商品的超级周期来说明这种期望的可怕，事实上分析们高估了这种盈利的预测。
                                          
 如何解决人们喜欢听故事来交易的问题呢？
  
 作者认为解决的办法就是聚焦于事实，专注于冰冷的事实（完全基于真实数字）很可能是我们抵挡故事诱惑的最好武器。
  
 过程、过程还是过程
  
 在第16章，作者强调了过程的重要性，也就是过程远比结果更重要。投资也是如此，着眼于过程让我们不必去考虑投资过程中那些不可控的因素——比如回报。专注于过程，我们会最大限度地发挥我们的潜能，获得良好的长期回报。
  
 面对短期内或者业绩不佳的事实，压力总是会迫使你改变过程。然而，一个好的过程可能产生坏的结果，就像一个坏的过程也可能产生好的结果。
  
 但是，我们还是要坚持过程第一，因为这个是控制自己不会走向歧途的关键，
  
  这本书还是很不错的，在书本的结尾，作者说了一个事实，即便是知道知识，也无法改变行动，但是我想说的是我们必须改变！ 
  
 附录：目录
  
 序：完全非理性的人类
  
 引言：这是一本关于你的书——你才是自己最大的敌人
  
 第一章 警惕一时冲动——策略的准备、计划和与遵守
  
 第二章 谁惧怕熊市——恐惧来临之日，投资开始之时
  
 第三章 警惕过度乐观——乐观生活，“悲观”投资
  
 第四章 警惕“专家”——自信不等于正确
  
 第五章 预测是愚蠢的——不要预测，更不要追随预测
  
 第六章 警惕信息过载——从噪声中识别信号目录
  
 第七章 关掉“泡泡观点”——市场波动等于机会
  
 第八章 警惕视而不见，听而不闻——要努力证明自己错了
  
 第九章 放弃沉没成本——事实若变，我心亦变
  
 第十章 故事的诱惑——动人的故事，骇人的现实
  
 第十一章 警惕可预测的意外——你可能比职业投资人更有优势
  
 第十二章 警惕后见之明偏差一随时记录你的错误和偏见
  
 第十三章 投资多动症的危险——永远不要低估无所事事的价值
  
 第十四章 一只旅鼠的心灵深处——成为一名逆势的投资者
  
 第十五章 你必须知道何时放弃一当售出时机来临
  
 第十六章 过程，过程，还是过程——你唯一可以控制的是过程
  
 结语 知识并不等于行动——专注过程，步步为营

2. 求《行为投资学手册》全文免费下载百度网盘资源,谢谢~

《行为投资学手册》百度网盘pdf最新全集下载:链接：https://pan.baidu.com/s/1DQdfFmjwD57IULThW42Knw
?pwd=17ty 提取码：17ty简介：“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆说过：“投资者面临的首要问题，乃至投资中的首要敌人，很可能就是其自己。”认知偏差、情绪驱使和过度自信，是投资者诸多行为缺陷中的三种典型表现。    

3. 《行为投资学手册》pdf下载在线阅读全文，求百度网盘云资源

《行为投资学手册》百度网盘pdf最新全集下载:链接：https://pan.baidu.com/s/1DQdfFmjwD57IULThW42Knw
?pwd=17ty 提取码：17ty简介：“华尔街教父”本杰明·格雷厄姆说过：“投资者面临的首要问题，乃至投资中的首要敌人，很可能就是其自己。”认知偏差、情绪驱使和过度自信，是投资者诸多行为缺陷中的三种典型表现。    

4. 《投资者的敌人》epub下载在线阅读，求百度网盘云资源

《投资者的敌人》（朱 宁）电子书网盘下载免费在线阅读
链接：https://pan.baidu.com/s/1W0iguPFpQN6x9wco94N4eQ
 提取码：s805    
书名：投资者的敌人
作者：朱 宁
豆瓣评分：7.4
出版社：中信出版社
出版年份：2014-2
页数：435
内容简介：
投资是一门技术，更是心理较量。“投资者必须掌控自己的冲动，洞察他人的冲动”，诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒在本书的序言中如是说。
投资思维方式与日常思维方式不同，它要求投资者既活在当下，又活在未来。投资者必须时刻察觉自己内心的细微变化，在这两种思维方式之间自如地切换；如此，才能将投资者最大的敌人——贪婪和恐惧，化为积极的力量。
本书通俗易读，通过大量发生在国内外金融市场的典型实例、生动故事，及有说服力的数据，解释了许多令人困惑的金融现象，揭示了金融学的一般原理，并提出了许多专业投资者和散户投资者在实践中都应该予以认真考虑的建议。
作者运用行为金融学理论，梳理呈现了投资与心理的关系，深入分析了投资者的敌人：不安分的心态、不分散的组合、不淡定的择时、不明智的选股、不给力的基金、不理性的大脑等等。作者进一步展示，个人投资者常犯的心理错误如何在企业高管、机构投资者和政府身上成倍放大，从而造成更惨重的损失。
不懂投资心理学，不知投资者的敌人，投资时需谨慎。
作者简介：
朱宁，耶鲁大学金融博士，现任上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授、耶鲁大学国际金融中心研究员，并在北京大学光华管理学院及加州大学担任特聘金融教授；曾任加州大学戴维斯分校金融学副教授（终身教职）。
朱宁教授研究兴趣广泛，涉足投资、公司财务、行为金融，及金融法的研究。他著有数十篇学术论文，其中多篇发表在国际一流金融、管理，及法律期刊，如金融期刊、金融研究评论、金融与数量分析期刊、管理科学、法律研究期刊等。朱教授对于中国金融市场一直抱有浓厚兴趣并积极参与中国证监会、上海证券交易所、 上海期货交易所的研究和政策制订。朱教授运用其金融研究的特长，进行广泛的职业经理培训和咨询调研项目。他的咨询客户包括世界各国监管层及各大交易所、一流投资银行、资产管理公司和对冲基金。此外，朱教授在2008-2010年度担任雷曼兄弟亚太股票量化策略主管和野村证券投资顾问主管，负责拓展企业在亚太区域的股票交易业务。他所带领的团队在多项机构投资者评选中名列前茅。

5. 《投资者的敌人》epub下载在线阅读全文，求百度网盘云资源

《投资者的敌人》（朱 宁）电子书网盘下载免费在线阅读
链接: https://pan.baidu.com/s/1JhToCNTVsViilsfBPsnYVg
 提取码: sggw    
书名：投资者的敌人
作者：朱 宁
豆瓣评分：7.4
出版社：中信出版社
出版年份：2014-2
页数：435
内容简介：
投资是一门技术，更是心理较量。“投资者必须掌控自己的冲动，洞察他人的冲动”，诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒在本书的序言中如是说。
投资思维方式与日常思维方式不同，它要求投资者既活在当下，又活在未来。投资者必须时刻察觉自己内心的细微变化，在这两种思维方式之间自如地切换；如此，才能将投资者最大的敌人——贪婪和恐惧，化为积极的力量。
本书通俗易读，通过大量发生在国内外金融市场的典型实例、生动故事，及有说服力的数据，解释了许多令人困惑的金融现象，揭示了金融学的一般原理，并提出了许多专业投资者和散户投资者在实践中都应该予以认真考虑的建议。
作者运用行为金融学理论，梳理呈现了投资与心理的关系，深入分析了投资者的敌人：不安分的心态、不分散的组合、不淡定的择时、不明智的选股、不给力的基金、不理性的大脑等等。作者进一步展示，个人投资者常犯的心理错误如何在企业高管、机构投资者和政府身上成倍放大，从而造成更惨重的损失。
不懂投资心理学，不知投资者的敌人，投资时需谨慎。
作者简介：
朱宁，耶鲁大学金融博士，现任上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授、耶鲁大学国际金融中心研究员，并在北京大学光华管理学院及加州大学担任特聘金融教授；曾任加州大学戴维斯分校金融学副教授（终身教职）。

6. 《投资者的敌人》epub下载在线阅读全文，求百度网盘云资源

《投资者的敌人》（朱 宁）电子书网盘下载免费在线阅读
链接: https://pan.baidu.com/s/1kjW6aYeZAifdbN5-91W6lw
 提取码: 6edh    
书名：投资者的敌人
作者：朱 宁
豆瓣评分：7.4
出版社：中信出版社
出版年份：2014-2
页数：435
内容简介：
投资是一门技术，更是心理较量。“投资者必须掌控自己的冲动，洞察他人的冲动”，诺贝尔经济学奖得主罗伯特·席勒在本书的序言中如是说。
投资思维方式与日常思维方式不同，它要求投资者既活在当下，又活在未来。投资者必须时刻察觉自己内心的细微变化，在这两种思维方式之间自如地切换；如此，才能将投资者最大的敌人——贪婪和恐惧，化为积极的力量。
作者简介：
朱宁，耶鲁大学金融博士，现任上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授、耶鲁大学国际金融中心研究员，并在北京大学光华管理学院及加州大学担任特聘金融教授；曾任加州大学戴维斯分校金融学副教授（终身教职）。
朱宁教授研究兴趣广泛，涉足投资、公司财务、行为金融，及金融法的研究。他著有数十篇学术论文，其中多篇发表在国际一流金融、管理，及法律期刊，如金融期刊、金融研究评论、金融与数量分析期刊、管理科学、法律研究期刊等。朱教授对于中国金融市场一直抱有浓厚兴趣并积极参与中国证监会、上海证券交易所、 上海期货交易所的研究和政策制订。朱教授运用其金融研究的特长，进行广泛的职业经理培训和咨询调研项目。他的咨询客户包括世界各国监管层及各大交易所、一流投资银行、资产管理公司和对冲基金。此外，朱教授在2008-2010年度担任雷曼兄弟亚太股票量化策略主管和野村证券投资顾问主管，负责拓展企业在亚太区域的股票交易业务。他所带领的团队在多项机构投资者评选中名列前茅。

7. 《行为投资学手册投资者如何避免成为自己最大的敌人》epub下载在线阅读，求百度网盘云资源

《行为投资学手册》（詹姆斯·蒙蒂尔）电子书网盘下载免费在线阅读
资源链接：
链接：https://pan.baidu.com/s/1r9vTVje19ybJ1kszAoJ9HQ
 提取码：n34f
书名：行为投资学手册
作者：詹姆斯·蒙蒂尔
译者：王汀汀
豆瓣评分：7.6
出版社：中国青年出版社
出版年份：2017-1-1
页数：208
内容简介：
※ 被评为“华尔街人必读的22本金融佳作”之一。
※ 《怪诞行为学》作者丹·艾瑞里倾情推荐。
※ 3小时迅速摆脱投资中常见的行为偏差和心理陷阱。
※ 妙趣横生的行为金融学视角，突破传统金融学局限。
 “华尔街教父”本杰明·格雷厄姆说过：“投资者面临的首要问题，乃至投资中的首要敌人，很可能 就是其自己。”认知偏差、情绪驱使和过度自信，是投资者诸多行为缺陷中的三种典型表现。这些行为缺陷会让投资者收益降低，甚至可能给投资者和金融机构造成数十亿美元的损失。
幸运的是，行为金融学认识到了投资者这些心理因素的影响，并已经成为当代金融学的主流。将行为金融学的原则应用于投资，有助于避免这些缺陷的影响。
在这本书里，行为金融学家詹姆斯·蒙蒂尔将带你认识常见的行为偏差和心理缺陷，并提供了大量简单有效的规避策略。不仅如此，书中还讲述了许多成功投资家有据可考的轶事，包括巴菲特、索罗斯、卡拉曼、伯克维茨等等。你可以从这些出色的投资者身上学到如何应对侵蚀收益的行为偏差。
事前准备、制定规划并遵守规划；在冷静状态下进行投资研究，然后严格按照规划行事，避免情绪波动带来的影响；专注于洞察现状，不要试图预测未来；在投资中要关注过程而非结果……本书提供了一系列历经了时间检验的有效方法。遵循这些简单的方法，投资者就能学会战胜投资中首要的敌人——自己。
 《行为投资学手册》对于任何想要理解人性与金融市场互动关系的读者都是一本重要的参考书。
——丹·艾瑞里，杜克大学行为经济学教授，《怪诞行为学》作者
不论身在何处，投资者都能够通过阅读本书更好地投资获利。
——杰夫·霍克曼，富达国际投资技术分析研究总监
“认识你自己。”克服人类直觉是成为优秀投资者的关键。如果不读这本书，就很难做到理性。
——爱德华·博纳姆-卡特，木星资产管理公司首席执行官兼首席投资官
在投资过程中，成功意味着在大多数交易中做出正确的选择。相对于其他书而言，本书是投资者通往该目标更好的起点。
——布鲁斯·格林瓦，哥伦比亚大学商学院教授
詹姆斯·蒙蒂尔用一种浅显易懂的方式，向读者展示了作为投资者我们为何如此不理性，并且引导投资者基于理性做出更好的投资决策。忍不住要冲动地做出投资决定时，看看这本书，你就会冷静下来。这本书太棒了。
——约翰·莫尔丁，畅销书《牛眼投资法》作者
作者简介：
詹姆斯·蒙蒂尔（James Montier），著名基金经理，现为GMO资产管理公司资产配置团队成员。此前曾担任法国兴业银行的全球策略联合主席，在汤姆森-埃克斯塔尔（Thomson Extel）年度最佳策略分析师调查中名列前茅。他是英国杜伦大学的访问学者，也是英国皇家社会 科学院成员，被媒体誉为特立独行的交易者、传统理论的批判者和具有创新精神的投资家。
蒙蒂尔对人类天性与金融市场互动有着深刻的见解，著有三本畅销书：《行为金融学：认识非理性行为和市场》《行为投资学：行为金融学实操指南》和《价值投资：明智投资的工具和技术》。