酒鬼酒行业分析

1. 酒鬼酒行业分析


一、行业发展情况
    1、全行业确定性复苏发展。2、高档白酒销售增长明显。在宏观经济恢复性增长、消费升级、白酒社交工具属性等核心因素驱动下，名优高档白酒销售势头强劲。
行业发展在去年的基础上18年1季度继续稳定增长，高档白酒销售增长明显，说明酒鬼酒主打的高端单品有行业发展环境支撑。
行业中高端酒增长明显，特别是具有稀缺性的高端酒，处于寡头垄断局面。整个行业成功的关键在于品牌和营销。
二、公司财务状况分析
1、盈利能力分析
毛利率连续三年逐步提高，18年一季度提高到80%多。说明公司不断调整产品结构，特别是高端酒内参销量不断提升，提高了整个公司的毛利率。中端酒鬼系列增长最快，去年达到了55%的增长率，高端内参系列增长18.2%，低端湘泉系列略微下跌。高端内参系列毛利率达到93%，可以与茅台的毛利率媲美，酒鬼系列毛利率79%左右，也算比较高，都比上一年的毛利率提高。
公司毛利率在全行业算比较高的，但是ROE较低，需要产品放量。
总体来看，公司产品的盈利能力很强，并呈现不断提升之势，未来的关键在于营销能否让产品知名度打开，从而促进产品销量提升。
2、现金流、应收账款、预收账款等数据显示，白酒行业属于现金奶牛行业，公司经营在变好。公司负债率低，公司从财务上看还是比较安全。
3、一季度公司营业收入增长百分之四十多，可能因为基数不高的原因，还是比较快。跟舍得酒业百分之二十的增长率相比快一些，但是基数更大的山西汾酒增长也达到百分之四十多，而水井坊更是连续强劲增长，说明管理层还需要更好的利用好中粮集团的渠道和营销能力，提升酒鬼酒的知名度，将增长速度做到行业领先。
三、核心竞争力分析
公司资源具有不可复制性，具有成长为高端大品牌的潜质，内参系列酒品质可与茅台媲美。大股东中粮集团实力强大，能否成功的关键在于中粮的营销能力。
公司是中国白酒行业中文化营销的开创者、文化酒的引领者、洞藏文化酒的首创者、馥郁香型工艺白酒的始创者。公司系列产品依托“地理环境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的始创性、馥郁香型的
和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势资源，这有利于公司成长为全国性的高端品牌，这需要中粮来的管理层的努力，加强营销力度，提升产品的品牌知名度。
四、公司在行业中的估值
从基本情况来看，使用基本的市盈率估值方法，公司相对于今世缘、顺鑫农业等股票的估值要高，跟水井坊相当，可能有大家对小市值公司成长的溢价。相对于水井坊动则百分之七八十的增长率，酒鬼酒要逊色一些。从二级市场走势来看，酒鬼酒这几年的涨幅也比它们要小，还是符合酒鬼酒的基本情况。
从投资的角度来说，二级市场的购买者赌的是中粮集团的管理层能否利用集团优势把酒鬼酒的优势发挥出来，做成全国性的高端品牌。如果仅仅是从当前财务情况来看，显然顺鑫农业等公司的估值更具有吸引力。稍微提醒一下，投资不是简单的数学运算，二级市场走势受很多因素的影响，大家在重视财务分析的同时，更应该注重企业的内涵分析。

2. 销售收入增长，酒鬼酒预计2021上半年盈利5亿，白酒行业究竟有多暴利？

白酒行业一半靠名气，一半靠质量。只要有质量+名气，这些白酒公司的年收入会是“爆炸性”增长。
日前，酒鬼酒公司上半年盈利5亿元人民币的新闻引发舆论关注。老百姓感叹的同时也在好奇白酒行业为何有如此高的暴利？记者了解到酒鬼酒公司在2021年1-6月的业绩大幅上升，归属于上市公司股东的净利润为5亿-5.2亿元，同比增长170.96%-181.79%。这样的涨幅，预计每股收益为1.54至1.60元，实属暴利。
买股票和基金的朋友都知道，2021年结束的那一个月白酒的股票价格疯涨，开年后由于整体行业低迷及经济环境影响，白酒的股票价格有所下降，一些股民和老百姓的资金受损。实际上，这样的股票价格下跌是正常现象，因为白酒的股价已经脱离实际情况许久，不客气的说现在的白酒价格是炒作的结果，特别是茅台白酒。
一些白酒具有收藏价值，这让一些“投机”分子看到赚钱的方向。他们找人抢购茅台公司的限量款白酒，营造出供给远小于需求的假象，然后定期出售固定数量的白酒以谋求巨大利润。这些限量款白酒原本是白酒公司饥饿营销的手段，却成了市场上的投机产品。当然，若是没有酒鬼酒、茅台等这样的大品牌做支撑，就算再怎么炒作其价格一样上不去，白酒公司的利润也就没这么大了。因此，白酒公司的名气非常重要，有名气才有销量。当然，只有名气迟早会被消费者抛弃，毕竟爱酒之人能品得出白酒的差异，名气大的白酒要是比不上地摊白酒，自然会被市场淘汰。
综上所述，只要有名气+质量，每年实现50%的营业额增长是没有问题的，像酒鬼酒这样实现180%的增长也不是梦。

3. 业绩增速持续放缓，年营收不足12亿，酒鬼酒如何全国化？

我认为酒鬼酒想真正全国化，肯定要对自己现在的产品进行改造，同时也要增强自己的核心竞争力，按照目前的业务放缓以及市场竞争力大的一个问题，公司领导层肯定要从高度出发，必须要对整个公司的运营架构进行调整。只有这样才能更好地保证产品全国化，虽然说自己在全国市场当中产品有了一定的知名度，但是竞争对手的知名度也在随之提升，如果自己没有尽早地做好调整，我认为假以时日对自己肯定会造成重大的影响。
要想真真正正把产品做到全国化是非常不容易的一件事情，不仅要有非常好的运营团队，而且自己的产品也要受到市场上消费者的认可，如果自己的产品没有受到认可，要想真正全国化也是很难普及的，我曾经看到过非常多的商品，其质量和口碑都非常的不错，但是由于自己后期供货量非常大，不得不降低产品的质量，到最后产品慢慢被市场所淘汰，曾经辉煌一时的生产厂家也慢慢走向了没落。
因此酒鬼酒要想真正地成为全国化，在全国的市场当中打开局面，我认为必须要走这条道路，同时还要进行互联网运营，因为现在互联网+时代已经到来，各大企业都在紧紧拥抱互联网，都希望互联网产业能给自己的产品带来附加值，所以酒鬼酒这样的产品，也可以通过互联网的模式进行运作。
总结：白酒行业的竞争压力是比较大的，但是我们也要确切认识到，在这个行业当中确实也存在着非常好的机遇。我们只有不断保持对行业的执着追求，以及对产品的不断升级改造和不断改善消费者的需求，只有这样我们的产品竞争力才会上去，自己产品才能在全国范围当中打开市场。

4. 酒鬼酒的行业地位

“华樽杯”中国酒类品牌价值评测结果表明，酒鬼酒股份有限公司2010年的品牌价值为32.55亿元，在中国白酒企业中名列第27位。第三届“华樽杯”中国酒类品牌价值成果发布会2011年9月16日在国家会议中心揭晓，酒鬼酒股份有限公司的品牌价值是：45.48亿元，位居中国白酒第26位。2012年9月26日由中国酒类流通协会、中华品牌战略研究院主办的“华樽杯”第四届中国酒类品牌价值评议成果发布会在国家会议中心揭晓，经“华樽杯”第四届中国酒类品牌价值评议组委会评测，酒鬼酒股份有限公司的品牌价值是66.76亿元,同比增长46.78%，位居中国白酒第20位，湖南省第一位。

5. 酒鬼酒公司的行业处境

亲，您好！酒鬼酒公司的行业处境在三季报发布后的首个交易日，酒鬼酒（000799.SZ）险些跌破百元，较高位已跌去60％以上。区域性白酒依靠高端化、渠道扩张等推动收入增长，最终库存成为业绩增长障碍。从前三季度看，酒鬼酒收入和净利润涨幅都超过了30％，增速并不算低。但若分季度看，公司二、三季度收入涨幅只有个位数。虽然酒鬼酒和机构都表示其库存有了改善，但前期渠道快速扩张带来的问题显而易见。渠道扩张是酒鬼酒等区域白酒外延增长的重要途径。三年多时间酒鬼酒的经销商增长了近两倍，这推动了公司收入的快速增长。不过，由于疫情影响和渠道管理等问题，库存渐成隐患。前期预收款释放后，后续经销商打款动力明显不足。对于区域型白酒而言，上述问题似乎是共性的。前期享受行业红利，产品提价和渠道扩张都可以顺利推进。随着疫情反复散发和经济增长渐趋放缓，区域白酒压力尽显。高端白酒通过自上而下的挤压式增长，不断蚕食中小酒企的市场空间。【摘要】
酒鬼酒公司的行业处境【提问】
亲，您好！酒鬼酒公司的行业处境在三季报发布后的首个交易日，酒鬼酒（000799.SZ）险些跌破百元，较高位已跌去60％以上。区域性白酒依靠高端化、渠道扩张等推动收入增长，最终库存成为业绩增长障碍。从前三季度看，酒鬼酒收入和净利润涨幅都超过了30％，增速并不算低。但若分季度看，公司二、三季度收入涨幅只有个位数。虽然酒鬼酒和机构都表示其库存有了改善，但前期渠道快速扩张带来的问题显而易见。渠道扩张是酒鬼酒等区域白酒外延增长的重要途径。三年多时间酒鬼酒的经销商增长了近两倍，这推动了公司收入的快速增长。不过，由于疫情影响和渠道管理等问题，库存渐成隐患。前期预收款释放后，后续经销商打款动力明显不足。对于区域型白酒而言，上述问题似乎是共性的。前期享受行业红利，产品提价和渠道扩张都可以顺利推进。随着疫情反复散发和经济增长渐趋放缓，区域白酒压力尽显。高端白酒通过自上而下的挤压式增长，不断蚕食中小酒企的市场空间。【回答】
酒鬼酒增速停滞：区域白酒全国化遇阻在三季报发布后的首个交易日，酒鬼酒（000799.SZ）险些跌破百元，较高位已跌去60％以上。区域性白酒依靠高端化、渠道扩张等推动收入增长，最终库存成为业绩增长障碍。从前三季度看，酒鬼酒收入和净利润涨幅都超过了30％，增速并不算低。但若分季度看，公司二、三季度收入涨幅只有个位数。虽然酒鬼酒和机构都表示其库存有了改善，但前期渠道快速扩张带来的问题显而易见。渠道扩张是酒鬼酒等区域白酒外延增长的重要途径。三年多时间酒鬼酒的经销商增长了近两倍，这推动了公司收入的快速增长。不过，由于疫情影响和渠道管理等问题，库存渐成隐患。前期预收款释放后，后续经销商打款动力明显不足。对于区域型白酒而言，上述问题似乎是共性的。前期享受行业红利，产品提价和渠道扩张都可以顺利推进。随着疫情反复散发和经济增长渐趋放缓，区域白酒压力尽显。高端白酒通过自上而下的挤压式增长，不断蚕食中小酒企的市场空间。增长停滞2022 年前三季度，酒鬼酒实现营收34.86亿元，同比增长32.05％；实现归属母公司股东的净利润9.72亿元，同比增长34.98％。收入和净利润都保持三成以上的增长，酒鬼酒业绩增长看似不错。但分季度看，收入增长就没有这么乐观了。2022年第三季度，酒鬼酒实现营收9.49亿元，同比增长了2.47％，几近停滞；单季度2.54亿元的归母净利润，同比增长21.12％，表现尚可。不止是第三季度，二季度酒鬼酒8.49亿元的收入仅仅增长了5.25％。也就是说，公司前三季度的高增长主要依靠一季度即2022年春节消费旺季。2022年1-3月，酒鬼酒实现收入16.88亿元，涨幅高达86.04％。根据公告，2022年1-2月，公司实现总收入14亿元左右，同比增长120％左右；预计实现归母净利润约4.65亿元，同比增长130％左右。过了春节后，酒鬼酒就步入消费淡季了。【回答】

6. 酒鬼封板、黑酒突围，酒业拐点或已出现

  2019-2020年，以白酒为代表的酒类股票掀起波澜壮阔的普涨行情，各大属性被无限放大，清晰的品牌识别，不会过期、越久越值钱的永久消费品，在无数光环的背后却是总产量持续下降，市场份额不断往龙头集中，二三线酒企不断消失的局面。 
    白酒总产量的不断降低，代表喝白酒的人群是萎缩状态的，行业增长主要靠提价，在传统市场极度内卷的情况下，有人好过，就有人失去，如何破局，如何打破传统白酒的概念性认知，一直是各大酒企反思的问题。 
    3月10日晚酒鬼酒披露1-2月份业绩，经初步核算，2022年1-2月，公司预计实现营业总收入14亿元左右，较去年同期增长120%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润4.65亿元左右，较去年同期增长130%左右。   酒鬼的业绩爆表，体现在内参的单品引爆，带动全局突围，品牌识别度再次加强，亦是湘酒破局的开端。  
    值得注意的是，湖南近2年除传统白酒企业强势崛起，一家主打黑酒的黑金斛酒业亦大放异彩，   在全民 健康 意识不断觉醒的当下，黑酒以保留粮食营养的高度酒为立足点，结合数种酿酒工艺，研发出既有白酒的度数和口感，同时天然保留黑色粮食与铁皮石斛营养的黑酒   ，备受市场亲耐，具报导，湖南黑酒业务渠道以遍布全国各地数十个省市。 
    湘酒突围不会是某一个地区的特写，在总量不断萎缩，行业集中度不断增强，国民 健康 意识不断觉醒的大环境下，如何破局已是所有酒企迫在眉睫的命题。