初入三板：企业申请三板要求股权明晰，怎么解释

1. 初入三板：企业申请三板要求股权明晰，怎么解释

股权明晰，即股票发行和转让行为合法合规。

1)股权明晰，是指公司的股权结构清晰，权属分明，真实确定，合法合规，股东特别是控股股东、实际控制人及其关联股东或实际支配的股东持有公司的股份不存在权属争议或潜在纠纷。

①公司的股东不存在国家法律、法规、规章及规范性文件规定不适宜担任股东的情形。

②申请挂牌前存在国有股权转让的情形，应遵守国资管理规定。

③申请挂牌前外商投资企业的股权转让应遵守商务部门的规定。

2)股票发行和转让合法合规，是指公司的股票发行和转让依法履行必要内部决议、外部审批(如有)程序，股票转让须符合限售的规定。

①公司股票发行和转让行为合法合规，不存在下列情形：

A、最近36个月内未经法定机关核准，擅自公开或者变相公开发行过证券;

B、违法行为虽然发生在36个月前，目前仍处于持续状态，但《非上市公众公司监督管理办法》实施前形成的股东超200人的股份有限公司经中国证监会确认的除外。

②公司股票限售安排应符合《公司法》和《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》的有关规定。

3)在区域股权市场及其他交易市场进行权益转让的公司，申请股票在全国股份转让系统挂牌前的发行和转让等行为应合法合规。

4)公司的控股子公司或纳入合并报表的其他企业的发行和转让行为需符合本指引的规定。

2. 新三板的知识

    　　新三板，即全国中小企业股份转让系统是经国务院批准，依据证券法设立的全国性证券交易场所，2012年9月正式注册成立，注册资本为30亿元，注册地在北京，是继上海证券交易所、深圳证券交易所之后第三家全国性证券交易场所。在场所性质和法律定位上，全国股份转让系统与证券交易所是相同的，都是多层次资本市场体系的重要组成部分。
          　　1、新三板交易对投资者有何要求? 
       　　(1)注册资本500万元以上的法人机构或实缴出资500万元以上的合伙企业;
       　　(2)集合信托、银行理财、券商资管、投资基金等金融资产或产品;
       　　(3)自然人投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值500万元人民币以上，且具有两年以上证券投资经验或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。
        　　2、投资者如何参与新三板交易? 
       　　(1)选择一家从事全国中小股份转让系统经纪业务的'主办券商;
       　　(2)提供满足新三板投资要求的证明材料，和主办券商签署《买卖挂牌公司股票委托代理协议》和《挂牌公司股票公开转让特别风险揭示书》;
        　　3、新三板股票交易制度有哪些? 
       　　目前主要采用协议转让方式，并逐步实现做市商方式和连续竞价方式;转让时间每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00;主办券商按照投资者委托的时间先后顺序申报，申报当日有效;申报数量应当为1000股或其整数倍，最小变动单位为0.01元;价格不设涨跌幅限制。
        　　4、什么是新三板定增?有什么特点? 
       　　新三板定增，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为。新三板定向发行具有以下特点：
       　　(1)企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案;
       　　(2)企业符合豁免条件则可进行定向发行，无须审核;
       　　(3)新三板定增属于非公开发行，针对特定投资者，不超过35人;
       　　(4)投资者可以与企业协商谈判确定发行价格;
       　　(5)定向发行新增的股份不设立锁定期。
        　　5、新三板定增流程有哪些? 
       　　新三板定增的流程有：(1)确定发行对象，签订认购协议;(2)董事会就定增方案作出决议，提交股东大会通过;(3)证监会审核并核准;(4)储架发行，发行后向证监会备案;(5)披露发行情况报告书。
       　　发行后股东不超过200人或者一年内股票融资总额低于净资产20%的企业可豁免向中国证监会申请核准。新三板定增由于属于非公开发行，企业一般要在找到投资者后方可进行公告，因此投资信息相对封闭。
        　　6、投资者为什么要参与新三板定增? 
       　　(1)目前协议转让方式下，新三板市场整体交易量稀少，投资者很难获得买入的机会。定向发行是未来新三板企业股票融资的主要方式，投资者通过参与新三板企业定向增发，提前获取筹码，享受将来流动性迅速放开带来的溢价。
       　　(2)新三板定向发行融资规模相对较小，规定定向增发对象人数不超过35人，因此单笔投资金额最少只需十几万元即可参与;
       　　(3)新三板定向发行不设锁定期，定增股票上市后可直接交易，避免了锁定风险;
       　　(4)新三板定向发行价格可协商谈判来确定，避免买入价格过高的风险。