为什么利率期货多头是规避期货价格上升风险，即规避利率下跌风险的一方？ 关键为什么

1. 为什么利率期货多头是规避期货价格上升风险，即规避利率下跌风险的一方？ 关键为什么

　　规避利率风险是利率期货的一个最基本功能，它可以将利率波动带来的风险从商业银行等风险规避者转移到愿意承担风险并期望从中获利的投机者。利率期货的这一功能源于其固有的价格变动特征。由于影响因素相同或者类似，利率期货的价格变动趋势与其标的物的价格变动趋势基本一致。当现货价格趋于上涨时，其期货价格也趋于上涨，反之亦然。因此，套期保值者可以通过在期货市场上做与现货市场相反的交易来达到保值的功能，避免由于利率波动造成的资产损失。
        通过在利率期货市场上建立适当的多头或者空头部位，投资者可以有效地规避未来市场利率变动可能给自己带来的潜在风险。以银行为例，如果银行计划在将来某一时间购买一定数量的5年期国债，但是他担心未来市场利率下降引起债券的价格上涨，增加自己的购买成本，那么他就可以事先在国债期货市场上建立一个多头部位。如果市场利率正如预期的那样上升，银行将因购买债券成本而遭受损失，但是，由于进行了多头套期保值，这些损失基本上被银行在期货市场上的盈利所抵消。反之亦然。

2. 利率期货的特征有

反比
（1）利率期货价格与实际利率成反方向变动，即利率越高，债券期货价格越低；利率越低，债券期货价格越高。
交割方法
（2）利率期货的交割方法特殊。利率期货主要采取现金交割方式，有时也有现券交割。现金交割是以银行现有利率为转换系数来确定期货合约的交割价格。
解释
利率期货一般可分为短期利率期货和长期利率期货，前者大多以银行同业拆借3市场月期利率为标的物，后者大多以5年期以上长期债券为标的物。利率波动使得金融市场上的借贷双方均面临利率风险，特别是越来越多持有国家债券的投资者，急需回避风险、套期保值的工具，在此情形下，利率期货应运而生。最早开办利率期货业务的是美国。70年代末，由于受两次石油危机的冲击，美国和西方各主要资本主义国家的利率波动非常剧烈，使借贷双方面临着巨大的风险。为了降低或回避利率波动的风险，1975年9月，美国芝加哥商业交易所首先开办了利率花－－美国国民抵押协会抵押证期货，随后又分别推出了短期国库券、中长期国库券、商业银行定期存款证、欧洲美元存款等金融工具的利率期货。进入80年代，英国、日本、加拿大、澳大利亚、法国、德国、中国香港等国家和地区分别推出了各自的利率期货。