2021年，世界将全面进入通胀时代

1. 2021年，世界将全面进入通胀时代

 随着第二轮疫情的卷土重来，为应对疫情，欧美国家开始实施货币大放水。1月14日还未正式就任的美国第46任总统拜登，迫不及待地公布了一项刺激法案，总规模达到 1.9万亿美元 。名为 “拯救和恢复两步计划” 。而2020年12月10日，欧洲央行宣布将实施 1.85万亿欧元 的经济刺激政策，直至2022年3月。
   对此，华尔街毕安科研究公司总裁Jim Bianco认为，“一旦全球央行开始大放水，可能会爆发一连串的经济活动，这将是新一代人经历的第一次高通胀。这是2021年最大的担忧”。
   而新一轮大放水也即将启动，据全球领先的节日服务公司Morgan Stanley预测，全球4大行（美联储、欧洲央行、日本央行和英格兰银行）将在2021年大规模加速印钞，高达3.4万亿美元(22万亿人民币）将流入市场。
   西方发达国家无限的印钞放水，其他国家肯定不会坐等被收割，所以也会跟着放水，印钞、增发债券、降低利率。因此，自疫情爆发以来，全球货币市场各国纷纷采取货币宽松政策，导致世界金融市场已经呈现出一片大放水的状态。
      而对于全球市场来说，大放水的后果必然导致一切商品都会上涨。与印钞模式相对应的暴涨模式也就随之而开启。而印钞的模式一旦开启，其流向就必然遵照市场规律而流动，任何国家的政府都无法使得放水货币流向真正需要的地方。
   按照客观经济规律，今年的通货膨胀将不可避免地会发生。受去年疫情的影响，在全球避险趋势的影响下，比特币、金价、欧美股市等都创 历史 新高，全球房价指数也创出2000年以来的新高。由此可以看出，为了防止后疫情时代的通货膨胀、突发事件等未知问题。全球投资者都在选择自己认为可靠的避险资产。
   事实上，从2020年起，通货膨胀就已经开始了，2021年只不过是全球金融市场大放水浪潮的推动下加剧了这一趋势。之所以说2021年必将成为通胀的一年，原因在于以下几点：
   一、2020年，由于疫情爆发，导致全球经济活动处于停摆、消费处于停滞的状态下。物价也能随之大幅下跌。2020年2月开始，物价指数年增率一直走低，5月来到近5年新低点。因为2020年物价指数走低，2021年以此低标为比较基准，计算上会使通胀数字上升。
      当疫苗在世界各国普及，人们生活重回正轨，原有的消费需求恢复正常，需求的增加必将带动物价的上涨。
   二、由于疫情导致许多企业倒闭或是延迟扩产计划，在产品供给的减少无法满足暴增的需求，供需平衡再次刺激物价上涨。
   三、美联储已表明在未达充分就业、通货膨胀率达2%且能温和上升前，都不会调升短期利率。因此一旦通货膨胀真正发生，美联储将会放手任其上升，直到上升幅度到达其预期。
   因此，基于以上几点分析，基本上可以断定 今年的通货膨胀已成定局 。
   由于金融机构和投资者均认为今年全球将进入通货膨胀，资金也如潮水般涌入相关抗通胀商品。平衡通膨率的走势，代表市场对通货膨胀的预期。观察近期的美债平衡通膨率可以发现，5-9月间指数上扬是因3-4月期间疫情失控、消费大量减少后的反弹。
   但从11月开始，该指数又开始不断上扬。12月7日的5年期、10年期和20年期的美债平衡通膨率都较前一个月上涨10%以上，5年期数据更呈现出19.5%的涨幅。同时，该指数也逼近2019年水平，加深市场对2021年通胀预期，纷纷提前布局。
      除美债外，大宗商品和比特币也成为投资者青睐的抗通胀产品。大宗商品价格已经大幅上涨，现在彭博大宗商品指数较4月低点成长了近30%，来到了76.63%，几乎回到了疫情发生前的水平。
   大宗商品中，铜最受投资者看好，因为铜作为重要的基础金属，是电线电缆的主要原材料。投资者看好明年疫苗问世，经济复苏，各项建设恢复正常，由此对电线电缆的需求必将增加，于是纷纷将资金押注在铜上。
   目前铜价已经在3个月内上涨将近20%，每吨为7823元美元，这也是自2014年以来铜价的新高点。与此同时，铜的库存量也在一个月内跌了20%。
   美国之所以要保持如此高的财政刺激力度，很重要的背景是，美国政府政策的重心逐步转向缓解当前其贫富差距、 社会 问题。针对中低收入群体失业仍然比较高的局面，美国不惜保持高财政赤字，尽管货币政策易放难收，但政策的重心不仅仅是看GDP产出。
      过去，当美国的产出缺口弥合了，也就是说经济回到了潜在增长状态，其政策可能就逐步地退出、收紧、加息，但是，疫情以来，美国货币政策的框架已经逐步改变，即可以容忍更大程度的、更长时间的通货膨胀上升。
   其中重要的原因就是它的政策重心转向了保障中等收入群体的就业，而非只是保产出。由于此次疫情导致中等收入群体受到重大冲击，美国中等收入群体可能要到2023年才能恢复到疫情前的水平，所以拜登新政府才会推出1.9万亿的经济刺激计划。
   全球经济思潮在疫情后发生变化，过去的贸易全球化、 科技 巨头化、企业大型化的趋势或逆转。世界政经思潮似乎趋向于加强对 科技 巨头监管和限制，而非只是尊崇 科技 主导。
   另一方面，全球宽松货币易放难收的局面，也给人民币国际化提供了较好的契机，由于RMB债券的回报率明显高于西方经济体，这将有利于人民币国际化。而随着国内改革开放的深化，资本市场改革、国内需求侧改革和人民币国际使用的改革，预计全球资本流入中国的现象，还会长期持续。
       今年可能还有接近1500亿美元的债券与股票流入，未来10年，人民币在全球外汇储备中的占比有望从现在的2%上升到5%-10%,成为全球第三大储备货币。 
   1月20日，2020年中国利用外资“成绩单"出炉。商务部数据显示， 2020年中国实际使用外资9999.8亿元人民币，同步增长6.2%，规模创 历史 新高 。联合国贸发会议2020年10月发布的《全球投资趋势监测报告》显示，2020年上半年，全球外国直接投资流量同比下降49%，流入发达经济体的外国直接投资甚至下降达75%。
   在此背景下，中国 引资总量、增长幅度、全球占比实现”3提升 “，成为全球跨国投资的稳定器和避风港，具有不同寻常的意义。
   总之，面对美联储无底线印钞所带来的全球新一轮通胀，中国已经给出了应对方案，那就是加快形成 以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局 。去年中国经济从疫情中率先复苏，全年经济增长达到2.3%，成为全球唯一实现正增长的主要经济体的客观事实，已经证明了这一发展格局的正确性。
   尽管中国未来的发展仍有一些不确定性，但值得庆幸的是，我们目前正走在一条正确的发展道路上，只要我们沿着这条道路坚持走下去，就一定能战胜通胀，保持经济的持续增长，最终实现中华民族伟大复兴的奋斗目标。

2. 全球经济从2021年起的未来几年会走向滞胀吗？

对中国、美国、欧洲而言，“滞胀”仍是小概率事件，其他疫苗普及率较低、能源和粮食依赖外部进口的发展中国家更有可能陷入“滞胀”。
下一阶段，各国应高度警惕与疫情反复、大宗商品价格上涨、供应链阻塞有关的宏观风险，加强全球疫苗合作和跨国政策协调，并在缓解贸易摩擦和疏通全球供应链方面做出共同努力。
新冠疫情冲击以来，各国通胀压力普遍加剧，全球经济不均衡复苏。部分国家的经济产出还没有恢复至疫情前水平，通胀率已攀升至历史高位。

2021年各国通胀压力普遍加剧，但未来1~2年大部分国家的通胀率可能逐步回落。IMF预计，发达经济体2021年的平均通胀率为2.8%，较2019年增加1.1个百分点，2022年回落至2.3%；新兴和发展中经济体2021年的通胀率为5.5%，较2019年增加0.4个百分点，2022年回落至4.9%。
本轮通胀上行的主要原因是需求复苏快于供给。与发达经济体相比，发展中经济体面临的通胀威胁更大。
前者初始通胀普遍较低，政策空间和工具更充分，可以在经济企稳后再退出货币宽松政策。后者容易受到货币贬值和资本外流冲击影响，货币政策面临“不加息资本外流、加息无法支持经济复苏”的两难抉择。
支持未来通胀回落的原因主要有两点：
一是各国逐步退出货币宽松政策。面对通胀压力，以美联储为代表的发达经济体多次释放量宽缩减信号。很多新兴市场经济体已经开始加息，如韩国、俄罗斯、巴西等。
二是疫情对供给侧扰动减弱。EIU报告显示，目前发达经济体的疫苗接种率已超过60%，大部分发达国家将在明年年中前完成疫苗普及。
随着疫苗普及，劳动力供给有望进一步复苏，推动产出修复、缓解供应链紧绷局面。尽管如此，下一阶段仍需警惕与极端天气、供应链阻塞和能源转型有关的通胀风险。
主要经济体中，通胀压力较大的是美国和欧元区，但这些地区经济韧性较强，距离“滞胀”危机还有空间。
2021年9月，美国和欧元区的CPI同比增速分别为5.4%、3.4%。虽然通胀率上行较快，但在逆周期政策的支持下，这些国家的经济复苏也较为强劲。IMF预计美国2021和2022年经济增速高达6%和5.2%，欧元区为5%和4.3%。
与上世纪70年代石油危机期间相比，美欧的经济基本面更好、国际储备货币地位也更稳固，因此对通胀上行的耐受力更强。随着经济的好转，美联储和欧央行将会逐步缩减量宽规模，降低来自需求侧的通胀压力。不过，这些国家的价格水平和经济复苏仍会受到供应链阻塞、能源价格上涨等全球性因素影响。

3. IMF下调2021全球经济增速预期，这会对我国的经济造成什么影响？

国际货币基金组织imf在这一次的经济调查报告当中就表示，针对目前的全球经济增速预期下调了0.1个百分点。说句实在话，这一次的下调预期对于我们来说并没有造成任何的影响，因为在此前，他们对于我国的经济增长速度报告为8%，就算下调一个百分点也高达7.9%，全球的平均增长速度为5.9%。也就意味着我们的增长速度超过其他国家2%。今天就来探讨一下，这一次的下调对全球经济的影响。
第一，为什么要下调目前的经济预测？
其实之所以会这样，主要就是考虑到现在全球经济增长预期的确不如此前，虽然现在有很多国家已经开始接种新冠疫苗，但是去渍效果却并不是很好，再加上病毒正在不断的变异，德尔塔病毒现在正在不断地肆虐。而目前新的疫苗还没有被研制出来，所以全球疫情下经济想要快速复苏是一件不可能的事情，所以才会选择下调0.1个百分点。
第二，对于我国所造成的影响。
因为国内对于新冠疫情控制的程度比较好，再加上我国一直是一个主要的出口国，所以在这一次的新冠疫情当中，成为了最重要的受益国家，主要就是因为很多国家没有办法开工生产，必须要向我们下达订单，所以现在国内的很多工厂正处于连轴转。
第三，如何看待未来的经济走向？
对于这一点，国际货币基金组织也进行过预测，在明年的经济增长速度会更低，已经跌破了5%。就比如日本的经济增长速度被预测可能只有3.2%，欧美地区的增长速度也只集中在4.3~5.2之间。而且在这样的经济增长模式，只想现在的高通胀已经成为了一个非常严峻的话题，大多数国家面对通货膨胀的现象，依旧没有拿出一个好的办法。