央行为什么降准降息

1. 央行为什么降准降息

当前，我国经济增长仍存在下行压力，稳增长、调结构、促改革、惠民生和防风险的任务还十分艰巨，全球金融市场近期也出现较大波动，需要更加灵活地运用货币政策工具，为经济结构调整和经济平稳健康发展创造良好的货币金融环境。
此次降低贷款及存款基准利率，主要目的是继续发挥好基准利率的引导作用，促进降低社会融资成本，支持实体经济持续健康发展。2014年11月以来，人民银行先后四次下调贷款及存款基准利率，引导金融机构贷款利率持续下降。2015年7月份，金融机构贷款加权平均利率为5.97%，自2011年以来首次回落至6%以下的水平，社会融资成本高问题得到有效缓解。虽然近两个月CPI略有回升，但主要是受猪肉价格明显上涨等结构性因素影响，总体物价水平仍处于历史低位，也为再次使用价格工具进一步促进降低社会融资成本提供了条件。为此，经国务院批准，人民银行决定进一步下调贷款及存款基准利率，促进金融机构贷款利率和各类市场利率继续下行，巩固前期宏观调控的政策效果。
此次降低存款准备金率，主要是根据银行体系流动性变化，适当提供长期流动性，以保持流动性合理充裕，促进经济平稳健康发展。人民银行近期完善了人民币兑美元汇率中间价的报价机制，并对过去中间价与市场汇率的点差进行了校正，外汇市场在趋近均衡的过程中，也会引起流动性的波动，需要相应弥补所产生的流动性缺口，降低存款准备金率可以起到这样的作用。此外，此次还额外降低县域农村商业银行、农村合作银行、农村信用社、村镇银行以及金融租赁公司、汽车金融公司的存款准备金率，主要是为了引导相关金融机构进一步加大对“三农”、小微企业以及扩大消费的支持力度。

2. 央行为什么要降准降息

3. 央行降息，降准有什么不同？

　　1、降准的意思是，央行下调了银行存款准备金的比率。一般情况下，商业银行为了应对储户的存取需要，都要按照规定准备一定资金，叫做存款准备金。降低存款准备金，意味着银行有更多的活动资金可以利用。
       2、降息的意思比较直接简单，就是央行下调存款利息率的意思。
        这两个行为都是央行促进经济发展，刺激经济进步的政策。

4. 央行降息降准指的是什么

降准，是指降低存款准备金。降息是通过增加金融体系流动性、降低实体经济融资成本来实现经济稳定运行的。对于一般的贷款者来说，降息可以少掏钱；而对于投资理财人士而言，降息则意味着存款收益的下降。降准是央行货币政策之一。降准，只是释放商业银行在中央银行的保证金，增加了市场资金的供给，是有利于刺激生产环节的。货币流通量的增大，会造成通货膨胀。降息，是降低银行的贷款利率，其不增加市场资金量，却可以改变资金的投向，主要为了鼓励企业的投资行为，不一定代表货币流通量就会随之增加。其主要有两个作用：一是通过降低央行存款回报，让钱进入到银行以外的市场，存款变为投资或者消费，从而提高交易的活跃度和资金流动性；二是能够降低贷款的成本，从而提高产品的竞争力。央行降息的操作方式：央行降息是指央行降低存款、贷款的利率水平，利用利率调整，来改变现金流动的金融方式。当银行降息时，存款人的存款收益会减少，降息会导致存款人倾向于将存款取出转变为其他投资或消费，进而向市场释放流动性，拉动实体经济增长。

5. 央行MLF“降息”

原标题《央行MLF“降息” 房贷利率要再降？对楼市、股市有何影响？》
中新网8月15日电（记者 宫宏宇）7个月按兵不动后，央行终于对“麻辣粉”实施“降息”。
8月15日，央行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作（含对8月16日MLF到期的续做）和20亿元公开市场逆回购操作。中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率分别为2．75％、2．0％，均较前期下降10个基点。
本次中标利率的下调让不少人觉得“突然”，这背后传递出哪些新信号？贷款市场报价利率（LPR）会下调吗？

资料图：人民币。宫宏宇摄
为何“降息”？
基于企业贷款利率处于历史低位、结构性通胀压力和美国加息的多重因素，不少市场人士此前预测，MLF利率或将维持不变。
不过，招联金融首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼接受中新财经采访时表示，本次降息合理且在意料之中。
央行数据显示，7月，人民币贷款增加6790亿元，同比少增4042亿元；社会融资规模增量为7561亿元，比上年同期少3191亿元。
“这反映出我国实体经济融资需求偏弱，恢复态势不稳固，加大力度支持实体经济迫在眉睫。”董希淼表示。
中国民生银行首席经济学家温彬则提到，8月以来信贷需求延续疲软态势，票据利率低位运行，反映出经济内生动能不足和疫情冲击过后的有效需求仍未完全修复。在此背景下，需要央行采取一定的逆周期调节举措，以缓解经济下行压力加大的局面，提振市场信心。
温彬还指出，二季度房地产开发贷款和按揭贷款均表现不佳，整体下行压力不断加大。在居民收入减少、债务负担大的背景下，降低政策利率进而引导LPR调降，也有助于给存量按揭贷款释放红利，提升居民消费预期。
而针对有部分人认为降息不利于控制通胀等声音，董希淼分析称，目前我国通胀压力仍在可控范围内，在稳增长和反通胀之间，稳增长应放在首位。此外，企业贷款利率虽然处于低位，但部分企业的“获得感“并不强，利率仍有下调空间。
对楼市、股市有何影响？
本轮“降息”有何深意？董希淼表示，两个利率的下降，一方面传递出将更大力度支持实体经济、稳增长的积极信号，另一方面将直接推动银行降低融资成本，更好刺激企业的投资需求和居民的消费需求。
温彬指出，降息有利于提振股市。另外，超预期降息下，债市利率已出现较大幅度下行，10年期国债利率向下突破2．7％，后续在利率中枢整体下移、流动性宽松和经济复苏进程缓慢等因素叠加作用下，债市利率“易下难上”，上行空间不大，整体将维持低位震荡。
此外，MLF利率的上调或下调，一般都会传导至LPR利率，并最终影响贷款利率，房贷利率也因此存在进一步调整空间。今年，5年期以上LPR在1月和5月均进行过下调。在温彬看来，降息会对房地产融资链条起到改善作用，但具体改善幅度，仍需持续观察和其他配套措施综合发力。

资料图：中国人民银行。中新社记者张兴龙摄
5年期以上LPR或将下调？
温彬称，此次政策利率调降之后，不排除本月1年期和5年期以上LPR同步下调的可能，但5年期以上LPR非对称下调的概率更大。
他解释称，从1年期LPR报价看，当前3．7％的水平已相对偏低，若再考虑信贷供需矛盾加大、银行“应投尽投”下对优质企业的贷款利率点差压降，流动性贷款的利率水平或更低，甚至与部分定期存款定价形成倒挂。
“在此情况下，若继续引导1年期LPR下调，也容易加剧企业的套利行为，加大资金空转风险。但若后续经济复苏不及预期，消费、投资等修复力度持续偏弱，1年期LPR利率仍有下调空间。”
温彬表示，就5年期以上LPR而言，在当前涉房类贷款疲弱环境下，与前几年实际执行的7－9折后房贷利率相比，按揭贷款利率仍存在较大下降空间。且当前5年期以上和1年期LPR曲线利差仍有75个基点，调整空间犹存。

6. mlf降息意味着什么

 MLF降息意味着以下几种情况：【1】国内经济低迷MLF降息属于宽松的货币政策，是国家调控经济的手段之一，采用它说明我国部分企业发生融资或经营困难的现象，这样做可以给需要贷款的企业更容易获得贷款，以此达到促进经济发展或防止经济倒退。类似的还有降低存款准备金率、降低再贴现率等。【2】实体经济得以发展MLF利率下降，银行可以有更多剩余资金用于借贷，使得整个市场上流通的货币上升，实体企业融资成本下降，企业拥有更多的流动资金用于发展自身，意味着实体经济将在短期内得以发展。【3】短期内相关股票出现利好MLF降息短期内会促进实体经济发展，因为对于银行、券商等金融机构都是有利的，所以股民会在短期内看好金融股，股市中金融股、银行等股票，使得短期内此类股票呈现出利好形势。拓展资料：1、中期借贷便利是指中央银行提供中期基础货币的货币政策工具。于2014年9月由中国人民银行创设。对象为符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。2、2021年11月15日，人民银行按惯例开展每月一次的MLF操作。当天发布的公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，11月15日开展10000亿元MLF操作（含对11月16日和30日两次MLF到期的续做）和100亿元逆回购操作，充分满足了金融机构需求。MLF操作利率2.95%。

7. MLF降息意味着什么？

MLF中文释义为是中期借贷便利，由中国人民银行在2014年9月创建，是中央银行提供中期基础货币的货币政策工具。那么MlF降息意味着什么呢？
  
  1、 国内经济低迷：MLF降息属于宽松的货币政策，是国家调控经济的手段之一，采用它说明我国部分企业发生融资或经营困难的现象，这样做可以给需要贷款的企业更容易获得贷款，以此达到促进经济发展或防止经济倒退。类似的还有降低存款准备金率、降低再贴现率等。
 
  2、 实体经济得以发展：MLF利率下降，银行可以有更多剩余资金用于借贷，使得整个市场上流通的货币上升，实体企业融资成本下降，企业拥有更多的流动资金用于发展自身，意味着实体经济将在短期内得以发展。
 
  3、 短期内相关股票出现利好：MLF降息短期内会促进实体经济发展，因为对于银行、券商等金融机构都是有利的，所以股民会在短期内看好金融股，股市中金融股、银行等股票，使得短期内此类股票呈现出利好形势。
 
 总之，MLF降息对个人没有太大的影响，一般不会影响到我们的日常生活；而对股民而言，也许会有一定的影响；对企业而言，尤其是实体企业、银行、券商等则是一个好消息。

8. 央行抛MLF“定心丸” 6月是否会降息降准引关注

央行表态月中对到期MLF一次性续作，国债期货全线收涨；货币政策宽松节奏放缓，降准预期引关注
6月8日，5000亿元中期借贷便利(MLF)到期之际，央行并未直接续作，而是表示将于6月15日左右对本月到期的MLF一次性续作，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。
央行此举被视为对流动性呵护的信号，6月8日，国债期货全线收涨。同日，央行开展了1200亿元7天期逆回购，中标利率维持2.2%不变。当日净回笼资金3800亿元。
新京报记者注意到，虽然近期宽松操作节奏放缓，但货币政策宽松表态一直未变。日前谈及政府工作报告提出的“广义货币供应量(M2)和社会融资规模增速明显高于去年”目标时，一位接近监管的人士对新京报记者表示，货币政策总量上把握好，就会保证(M2和社融增速)比去年高，4月两项指标增速均已在11%以上，保持这个速度就能达到要求。
资金面“吃紧”，央行连续投放3400亿
据央行公告，为维护银行体系流动性合理充裕，6月8日开展了1200亿元7天期逆回购操作。这是7天期逆回购操作连续第三个交易日“营业”，共释放资金3400亿元，中标利率均为2.2%。
不过，6月流动性压力往往较大。从今年情况看，华创固收团队表示，缴准和MLF大规模到期对中长期流动性需求较多，短期逆回购于月初集中到期，政府债券发行缴款扰动持续，叠加月末适逢半年度时点，对于流动性的需求因素较多，供给因素主要集中于财政支出，或于月末下达，再贷款对于流动性的补充具体规模不明。
根据Wind统计，本周共有7200亿元逆回购和MLF到期，除周一有5000亿元MLF到期外，周四还将有700亿元逆回购到期，周五有1500亿元逆回购到期。从全月看，6月19日还将有2400亿元MLF到期。
反映市场流动性充裕程度的上海银行间拆放利率(Shibor)，6月8日不同期限品种利率涨跌不一。其中7天和14天Shibor分别下行4.5个bp、1.5个bp至1.942%、1.69%，延续了上周下降势头。不过隔夜Shibor上行30.8个bp至1.89%，将跨过年中时点的1月期Shibor上涨6.5个bp至1.647%。
此外，另一风向标DR001早盘跳涨后回落至1.88%，DR007从逼近2.2%的政策利率回落至2.04%。截至6月8日16时，DR001最新利率报1.7212%，DR007报1.87%。
债市终结连跌，货币政策宽松节奏放缓
虽然当下流动性压力仍在，不过央行将于月中续作的表态让市场改变了资金面预期，并被视为央行对流动性呵护的信号。6月8日，国债期货全线收涨，其中10年期、5年期、2年期主力合约分别涨0.32%、0.22%、0.19%。
而此前，债市经历了一场“强逆风”。5月以来，国债期货价格深度调整，截至6月初，国债期货三品种价格已跌回春节前后水平，回吐了2-4月对冲疫情影响的宽松货币政策所带来的收益率空间。市场利率也在走高，其中，曾在4月29日下行至“地板价”0.661%的隔夜Shibor，5月下旬反弹回2%；一度低至0.6625%的DR001也回到1%以上。
实际上，监管对货币政策宽松表态一直未变，疫情暴发早期(2月初)，央行接连祭出万亿逆回购和降准等工具，并调降逆回购和MLF利率，以缓解部分地区和企业的融资成本，4月又进行过一轮“降息”。疫情暴发到目前，央行实施的对冲政策累计已超5.9万亿元。不过，随着国内疫情形势的趋稳，宽松操作节奏放缓，其中，5月市场观望的降息落空，提供短期流动性的逆回购工具也曾在3月底至5月下旬间连停37个交易日。
上周，央行推出了创新货币政策工具，但也不是直接宽松货币，而是让信用走在前面。中信证券研究所副所长明明分析称，“信用先行”的调控思路之下，宽松货币并非是流动性传导的先决条件，一定程度上也导致了市场对货币宽松的预期差。
不少业内人士还提及，防止“浑水摸鱼”也逆转了市场对货币政策的宽松预期。今年政府工作报告明确提出要“加强监管，防止资金空转套利”，华创固收团队称，近期政策层对债市套利和实体融资空转注意力或有所加强，加上资金价格边际上行，引发市场预期的显著收紧。
利率调整关注升温，专家：降准概率较小
央行只透露了月中将开展MLF，但没明确会不会调整利率，市场对6月会不会降准、降息的关注升温。
浙商证券认为，6月“降准降息”是大概率，从往年情况来看，每年6月都是市场“钱荒”高发期，这其中主要存在两方面原因，一是银行面临年中考核，企业年中结算致使资金回流；二是6月适逢季末、半年末，理财产品到期。面对资金相对紧张的局面，央行有望在6月进一步实施降准降息的措施。
对于是否会降准，市场观点也存在分歧。方正证券认为，考虑利率债的发行高峰以及抗疫特别国债的发行，6月份降准的概率较高，结合全球“水龙头”仍在打开，经济恢复至正常水平之前流动性不会出现拐点。国海研究靳毅团队表示，面对较高的到期压力和外部扰动，本周央行预计将加大流动性投放，降准置换MLF的可能性也不能排除。
不过，方正证券首席经济学家颜色认为，政府工作报告对M2和社融增速显著高于去年的目标是前所未有的新要求，DR007比逆回购利率低一些可以接受，但如果低太多，如70bp、80bp甚至更多，则将导致央行进行干预，通过暂停逆回购、停止降低MLF利率和窗口指导。“DR007在1.5%-2%之间应当是合意水平，6月央行会进行MLF操作，但利率可能不会调整，以推动市场利率向合意中枢水平靠近。”颜色分析称。
在颜色看来，持续降准导致货币乘数提高，金融体系对基础货币的需求并不太大。而且上月刚刚降准，需要消化吸收，因此预计6月降准概率较小。如果出现流动性紧张，中长期流动性可以通过再贷款补充，短期流动性可以通过逆回购补充。
对此，中国民生银行首席研究员温彬表示，考虑到半年季节性流动性压力，央行或将重启28天逆回购，并采取“逆回购+MLF”组合维持流动性和市场利率稳定。