基金经理场外期权老鼠仓套利，是如何做到的？

1. 基金经理场外期权老鼠仓套利，是如何做到的？

基金经理利用老鼠仓实现场外期权的套利一事，引起了基金市场的轰动。尽管这件事情让很多基金经理从中获利，但是这也是基金发展史上的一大丑闻。这种割韭菜的行为无疑是一种败坏基金名声的坏事，因此很多人对于基金经理的做法呈鄙夷的态度。
场外期权的操作比较灵活，只要买卖双方的意愿达成一致，不通过交易所这一中介就能够实现期权合约的签订，因此其隐蔽性非常强。而这样的性质也让期权交易更容易实现，进而导致很多基金民众愿意通过这样的方式来购买基金。基金经理也是通过这样的漏洞，让股民们愿意上当购买更多的基金，进而其从中进行操作，将价格压低赚取差价。
为了让看热闹的基金民众们可以参与，其中基金经理也会通过第三方的名义进行资金的私募金，让很多人都会一股脑的投入自己的资金实现场内股票的上涨。但是股票的上涨也导致很多证券公司被迫买入股票这样的对冲行为，也让基金经理在其中赚取大量的钱财，然而一旦证券公司反映过来将其股票实现平仓，那么场内期权的股票则会大量卖出，进而导致股价下跌。
这样的情形也就导致了是由于基金经理在买入股票之后没有及时止损，导致股票亏损的现象，其对股票净值的影响不是很大。在外行人看来这样的操作是合情、合规、合理的，但是这样的做法却也是铤而走险，存在着很大的风险性，然而基金经理也是利用这样的风险，实现了资金的套利。总之这样的操作虽然可以让基金经理赚得盆满钵满，但是却也是一种违法行为，给自己以及股民带来了很严重的损失，而股票监管部门对此行为也会采取更加严厉的惩戒措施。

2. 场外期权老鼠仓解读 业内：不太可能成为大规模行为

8月8日晚间，“多名基金经理因场外期权被调查”的传闻迅速席卷基金行业。传闻中提到，该事件涉及300多名基金经理，目前已锁定其中30多人。
 
 
 
 资深投行人士表示:“我个人认为，即使有，也不会是大规模的事件。国内没有真正的场外期权市场，场外市场不太可能出现大规模的资金流动。基金经理买股票不能想买什么就买什么。基金公司都有限制仓位和标的的内控机制，基金经理的自主权有限。当然，也不排除个别基金经理做了‘老鼠仓’或其他不当行为，但大多数是个人行为而非机构行为。”
 
 
 
 
    
 
  
        
  
 
 
 
 
 神秘的场外期权是什么？基金经理如何利用场外期权获利？
 
 
 
 一般来说，如果你看好一支股票会上涨，你可以在它的股价低的时候买入看涨期权。预期兑现后，行权获得成本低于市场价的股票，或者转让期权获利。
 
 
 
 举个例子，如果房产中介A看好房子B的升值空间，他会在此刻支付10元定金，同意一个月后以100元的价格购买房子。如果一个月后尾款没交，那10元押金就不用了。
 
 
 
 这一个月，房价真的涨了，A付了尾款，转手把房子以200元的价格卖给了购房者。就这样，A用10元自有资金，一个月就获得了100元的收益，浮盈900%。
 
 
 
 其中，保证金10元为期权费，一个月为期权期限，房子为期权标的，约定的100元价格为名义本金。其中，即使房价下跌，A也只是损失10元期权费，而不是100元。
 
 
 
 在本次交易中，B是期权的卖方，履行了出售房屋的义务。a是期权的买方，有权选择是否买房。为此，A支付了10元期权费。
 
 
 
 场外期权是金融衍生品的一种，是指在非集中交易场所进行的非标准化期权合约。它们是双方在柜台上协商的产品，根据双方的需求进行交易。
 
 
 
 公司场外期权业务自2012年试点以来，在服务投资者管理风险、推动证券公司创新发展、促进多层次资本市场发展等方面发挥了重要作用。
 
 
 
 如果基金经理想通过场外期权获利，可能的操作是在私募公司设立私募产品，然后找人持有隐藏身份。产品成立后，他与券商签订看涨场外期权协议，而场外期权是有杠杆的，收益可以放大几倍。即使目标价只涨20%，场外期权也可能获得1倍甚至2倍的收益。
 
 
 
 场外期权一般由券商衍生品部门提供，不仅为股票投资提供高杠杆，而且由于场外交易，无法直接进行大数据监控。不排除部分基金经理通过基金资金优势助推股价，通过场外期权获取暴利的可能，本质上属于老鼠仓行为。
 
 
 
 但是，并不是所有的券商都可以参与场外期权业务。8月5日，中证协披露最新的场外交易商名单显示，具有场外交易资格的券商共有44家，其中一级交易商名单不变，仍有8家头部券商，分别为广发、国泰君安、华泰、申万宏源、招商、CICC、中信建投、中信，而二级交易商数量较之前减少2家至36家。
 
 
 
 公开资料显示，在交易商管理方面，证券公司参与场外期权交易，实行分级管理。根据公司的资本实力、分类结果、整体风险管理水平、专业人员和技术系统，分为一级交易商和二级交易商。
 
 
 
 其中，最近一年分类评级在A级和AA级以上的，经证监会批准可以成为一级交易商。
 
 
 
 最近一年被分类评级为A类或B类BBB以上的证券公司，在专业人员、技术系统、风险管理等方面持续规范经营，符合相应条件。经协会备案后可成为二级交易商；展业一年状况良好，无重大风险事件的，可向监管申请成为一级交易商。