新乳业2020年半年度董事会经营评述

1. 新乳业2020年半年度董事会经营评述

新乳业（002946）2020年半年度董事会经营评述内容如下：
  
 一、概述
  
 2020年伊始，新冠疫情爆发，导致公共交通受阻，消费者出行意愿降低，学校延迟开学，对乳制品的消费造成了较大冲击。公司在响应政府号召、加强疫情防控的同时，积极组织复工复产，参加“三保”行动；抓住消费者对牛奶 健康 营养的需求，积极拓展市场和销售，二季度环比恢复向好，收入和净利润均取得同比正增长。2020年上半年，实现营业收入255,601.09万元，同比下降5.68%；归属于上市公司股东净利润7,667.04万元，同比下降26.27%。报告期内，公司主要工作概要如下：
  
 一、以坚定的战略定力和高效的执行力，应对新冠疫情
  
 新冠疫情导致企业与消费者连接方式、消费场景以及消费行为均发生变化，公司针对变化的环境及时制定调整一系列生产经营销售预案，作为坚持“鲜战略”、坚守鲜奶价值的践行者，通过加大线上业务、发展无接触订奶上户、调整商超连锁销售策略、走近社区满足居家消费需求，发挥供应链的灵活性优势，以高效的执行力稳市场、消库存，保持了业务的稳定性，特别是在深耕订奶上户、做强鲜奶价值链方面取得显著效果，并在后疫情时期赢得了市场先机。
  
 二、加快数字化转型步伐
  
 加快以大数据、物联网和人工智能为基础的数字化转型步伐。财务共享（FSSC）、供应商关系管理（SRM）、人力资源共享（HRSSC）、营销私域会员价值管理平台、智慧冷链、智慧工厂等项目的应用持续深化；渠道电商ERP集成系统助力新零售业务快速成长；质量信息管理系统（LIMS）全面上线，全业务链条质量监管体系建设跃上新台阶；智慧牧场试点上线并投入生产运行。
  
 三、坚持以 科技 和创新的双轮驱动发展模式
  
 公司持续加大在生物 科技 和创新方面的资源投入和激励机制，积累企业发展的长期驱动力。在生物 科技 、精准营养、现代工艺研究等科研方向上，均积累了核心的专有技术，并持续通过科研成果的产业化实现价值输出。报告期内，公司在业界率先推出“晶球”酸奶，采用独特的3D包埋技术，颠覆了益生菌发酵乳的传统做法，提升了益生菌耐胃酸和耐胆盐能力，让更多活菌直达肠道，营养 健康 功效显著提升，得到了市场的热烈反应。报告期内申请发明专利11项，上市新品多支，新品收入占比逐月攀升。
  
 四、新零售电商业务快速发展
  
 在线下业务受阻的同时，线上业务逆势增长。报告期内，公司深耕电商平台，公域电商、私域电商齐发力，电商业务实现了同比300%以上的增长；试水直播带货、私域社群分销等全新销售模式，通过董事长、总裁带头直播，转变员工固有思维模式，培训、引导全员参与新模式的 探索 和实践；在与饿了么、盒马鲜生等本地新零售平台已有的良好合作基础上，不断推进与本地生活的进一步合作，通过短期订户、联合品牌、战略合作等方式，与本地生活的新零售业态建立更紧密的合作关系，以更全、更广的触点与本地消费者建立连接。
  
 五、完成重大资产购买项目，并购整合加速公司发展
  
 作为通过并购整合发展起来的乳业“联合舰队”，公司持续巩固、提升并购整合的能力，并择机而动，通过收购、整合，实现外延式增长。5月6日，公司公告了以17.11亿元收购寰美乳业100%股权项目，并在7月完成了第一步收购60%股权的重大资产购买项目；同日，公司公告了拟发行可转换公司债券的预案，拟募集资金不超过7.18亿人民币用于收购寰美乳业40%的股权，该预案已完成证监会一次反馈问题回复。公司于2019年实施的收购“澳牛乳业”55%股权项目于6月完成工商变更登记工作。
  
 六、食品安全监管能力持续提升，精益管理推进降本增效
  
 报告期内，公司食品安全体系通过打造和提升团队专业化能力、LIMS系统正式上线推广，强化实施最严格监管的能力和手段，切实保障产品品质。生产体系通过强化管理颗粒度、实施专项突破，将精益管理持续深化；通过能源创新技术应用、生产隐患主动查找消除、设备工艺创新改善、数字化系统平台创新应用等措施实现了供应链协同效率、内控精准率、设备效率及人员劳效的提升，完成了上半年的降本增效目标；同时，质量投诉率、质量损失率持续同比下降。
  
 七、重大新建项目平稳推进
  
 募投项目“企业信息化建设”报告期内完成计划投资累计达到86%，企业智慧化管理系统日臻丰富完善。海原、永昌两个新建牧场除成母牛舍、奶厅外的主要设施已完工，计划于2020年底前全面完工土建和工程设备安装工作，目前进口的育成牛均已到场。青岛琴牌二期智能化车间项目开工并按计划推进。公司按业务发展规划合理掌控在生产能力和奶源建设上的投入节奏，保持与公司规模扩张的协调发展。
  
 八、养殖业务规模效益双增长
  
 报告期内，通过信息化技术的运用，养殖、育种技术的改进，在奶牛平均单产、商品奶比例、原料奶品质、成母牛繁殖等指标上均有提升。截止报告期末，奶牛总存栏数量达到25,475头，原奶供应的稳定性进一步增强。为提升牧业信息化、数字化、智能化管理水平，公司于2019年11月开启了智慧牧场项目，现已完成项目的调研、开发工作，开始试点上线并投入生产运行，计划年内在所有牧场全面推广应用。
  
 九、人力资源管理固本强基
  
 公司拓展及深化“以人为中心”的人才发展理念，实现员工队伍建设与公司战略协调发展。通过以校园招聘为主的渠道补充新生代人才，满足人才梯队搭建及后备力量储备的人才需求；通过“CEO熔炼计划”、“新英培训”、“新蕾培训”、“1+1火炬计划”等面向不同层次、不同目标的培训计划，提升员工技能和综合能力，补充公司基于战略发展需要的组织人才缺口；通过组织体系、职级体系、任职资格认定等人力资源体系化建设，疏通发展通道，驱动组织和激活人才。
  
 十、打造阳光正向的企业文化，积极践行企业 社会 责任
  
 报告期内，公司举办了“拥抱新希望，奋力再跨越”主题文化节，诠释新希望文化金字塔、宣贯企业品牌形象，培养阳光、正向的共同价值认同，增强企业向心力、凝聚力和战斗力；通过在全公司范围内开展全员“深入人心文化故事会”、“贴近市场、助力销售”、“新乳业唱作人”、“一张老照片”等系列文化团建活动，充分激发员工的敬业精神和创新热情。
  
 上半年全体员工积极参与技术、营销、管理等方面创新提案，已经通过评审立项657条。
  
 新冠疫情爆发期间，公司是第一批加入“三保”行动的企业，保障特殊时期的市场供应；在做好公司自身的防疫抗疫工作同时，多批次捐赠物资给奋战在抗疫一线的医务、工程施工、交警等工作人员，并在公司内部组织爱心捐款。公司持续通过线上、线下的“食育乐园”，向消费者传递 健康 饮食理念，通过网络的云参观量达到近两千万人次；通过“希望有你”公益平台携手众多公益伙伴、爱心人士到海拔4000多米的理塘县，以捐赠音乐器材、专业人士现场授课等方式帮助孩子们更好地追逐音乐梦想；继续通过产业扶贫、 科技 扶贫、就业扶贫、公益捐赠等方式响应国家扶贫攻坚号召。报告期内，公司共帮扶贫困人口2,256人，投入资金499.73万元。
  
 2020年下半年，公司将继续笃定坚持“鲜战略”，坚持 科技 和创新的双轮驱动，坚持以深刻理解、主动应变迎接后疫情时期快消品行业的新趋势，坚持提升存量业务效率、并购整合做大增量的发展模式，在提升公司核心竞争力的同时，实现业务规模和收益的快速增长。
  
 二、公司面临的风险和应对措施 1、市场竞争加剧的风险及应对 消费升级为乳制品行业迎来了良好的发展机遇，市场对乳制品的消费需求进入稳步上升通道，品质高、有特色的乳制品越来越受到广大消费者的喜爱。同时，消费者对产品的品质有了更高的要求，对不同品牌属性的认同有了更多的分化，流行 时尚 也处于不断变化之中。各乳企在面对消费群体年轻化、需求多样化方面，加大了产品创新、营销推广的力度，市场竞争更趋激烈。近年国内乳制品行业的发展呈现集中趋势，行业头部企业市场份额占比上升，挤压中小企业的市场空间。如果缺乏有效的经营举措，则公司有可能面临市场份额下降、经营业绩下滑、发展速度放缓的风险。 公司主要通过建立质量安全、供应稳定的奶源基地，坚持“鲜战略”不动摇，坚持差异化的经营模式，坚持创新驱动，不断强化自身品牌优势，增强核心竞争能力，提升产品的市场推广力度，扩大市场占有率。 2、产品质量控制的风险及应对 公司生产的产品属于日常消费品，直接面对终端消费者，产品质量和食品安全状况直接关系着普通消费者的个人 健康 。 由于公司产品在生产、流通过程中需经历较多中间环节，特别是公司的主要产品低温乳制品更需要全程冷链保存，存在因人员操作疏忽、不能有效控制供应商行为等导致的产品质量风险。 作为一家专业的乳制品研发、生产及销售企业，公司多年来在产品质量管理方面已经积累了大量成熟的经验，长期以来，坚持“质量高于一切”的方针，遵循“质量三让步”原则，未出现过重大食品安全责任事故。公司建立健全了行业内先进成熟的产品质量控制体系，坚持从牧场原奶端到消费终端的全程质量监控，并配有先进、齐全的检验检测设备设施，拥有一批经验丰富的质量控制人员，建立了成熟及完善的质量控制体系并覆盖到供应商、经销商、终端店等合作伙伴，确保为消费者提供安全的高品质产品。 3、环保风险及应对 公司系乳制品及含乳饮料加工生产企业，属于国家环保部规定的重污染行业。公司的生产过程中会产生废水、废气、废渣等污染性排放物，如果处理不当会污染环境，给当地居民的生活带来不良影响；若公司员工未严格执行公司的管理制度，导致公司的污染物排放未达到国家规定的标准，可能导致公司被环保部门处罚甚至停产。因此公司存在环保风险。 公司高度重视环保工作，既是满足国家法律法规的要求，也是一家负责任企业应积极主动承担的 社会 责任。公司防治污染设施建设均符合环境保护设施与主体工程同时设计、同时施工、同时投产使用的“三同时”要求，各控股子公司均按属地环保部门要求安装环境监测系统或设施，并与属地环保部门联网，实现环保部门对企业排污数据的实时监控。公司建立了完善的安全生产管理制度、重大突发环境事件应急机制，并通过采用先进的污染物处理技术，保证公司污染物的排放达到了有关环保部门规定的标准。 4、税收优惠政策变化的风险及应对 根据国家相关规定，公司从事农牧业活动销售的自产农产品收入免征增值税，公司从事生产、销售巴氏杀菌乳、超高温灭菌乳等农产品初加工所得免征企业所得税；公司从事农、林、牧、渔业项目所得享受减免征收企业所得税。在中国西部地区成立的四川乳业、新华西乳业、昆明雪兰、七彩云、云南蝶泉、昆明海子、西昌三牧均享受国家关于深入实施西部大开发战略的有关规定，于2011年1月1日至2020年12月31日以及2021年1月1日至2030年12月31日期间内的所得按照15%的税率征收企业所得税。公司附属子公司杭州销售、天香连锁以及昆明海子根据规定属于小微企业，于2019年1月1日至2021年12月31日期间内的年应纳税所得额不超过100万元的部分，减按25%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税；对年应纳税所得额超过100万元但不超过300万元的部分，减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。公司附属子公司河北天香根据有关规定属于经认定的高新技术企业，在有效期内减按15%税率缴纳企业所得税。未来，如果国家有关的税收优惠政策发生变化，或是相关公司不再符合相关税收优惠政策要求，公司的经营业绩可能因此而受到不利影响。 通过坚持“鲜战略”不动摇，持续提升公司核心竞争力，提高产品的市场占有率，保证公司业务稳定增长，通过规模和效益的增长，降低税收优惠政策变化对公司业绩的影响。 5、净资产收益率下降的风险及应对 公司首次公开发行股票募集资金后，公司净资产有较大幅度增加。由于公司本次募集资金固定资产投资项目有一定的建设期和达产期，不能立即产生收入和效益，同时固定资产折旧和项目前期准备费用将影响公司的盈利能力，存在净资产收益率下降的风险。 加强对募集资金投资项目的管理，确保项目按期完成并达到预期收益；坚持差异化的竞争模式和发展模式，通过扩大公司营收和利润规模稳定公司的净资产收益率水平。 6、疫情及自然灾害的风险及应对 动物疫病是畜牧业发展中面临的主要风险，公司养殖的奶牛亦将面临动物疫病风险，主要体现在：一是疫病的发生会直接影响到奶源的供应，进而使得公司产量降低与产品价格下降；二是疫病的大规模发生与流行，易影响消费者心理，导致市场需求萎缩；三是一些具有危害人民群众公共卫生安全的传染性疫情爆发后，政府为防控疫情扩散，会采取封锁交通等措施，这些防疫举措会严重阻碍产品的运输以及务工人员返岗，对公司生产经营造成很大影响。此外，传染性疫情爆发会使得多数餐饮企业停业，部分农产品市场关停，消费者外出购物活动减少，导致相关需求与消费下降。 2020年的新冠疫情给各行各业带来了不同程度的影响。受疫情的影响，公司部分销售网点关闭、小区封闭、学校延期开学等对公司收入和产品动销带来了一定的负面影响。此外，新冠疫情也给中国牲畜养殖产业链的抗风险能力带来了严峻挑战。封村断路、延迟复工等防疫措施导致养殖生产活动难以正常开展。自然灾害风险方面，气温反常、干旱、洪涝、地震、冰雹、雪灾等自然灾害均会给行业经营和发展带来不利影响。在公司生产基地及其周边地区发生的自然灾害可能造成生产设施或设备的重大损坏，自然灾害和极端气候也会推动部分原料价格上涨。 在面对动物疫情方面，公司养殖基地所规划建设的养殖场，系规范化、标准化的养殖场，配备了专业的养殖技术人员，采取了严格的防疫措施，能够很好的防范和控制疫病的发生。通过多年的摸索和积累，公司也总结出了一些应对重大疫情的经验和措施，在面对新冠病毒肺炎疫情等以封锁、隔离为主要防疫措施的疫情时，公司采取了一套行之有效的措施快速降低疫情对企业的冲击和影响：首先，快速响应，公司第一时间成立总部及各级经营单元疫情防控领导或督导小组，负责组织、指导及支持全公司疫情防控工作，制定并执行各项防控制度，统筹开展应急处置。其次，根据不同地区疫情防控要求，在以防控大局为重的前提和做好防护的基础上，积极沟通各级政府，协调乳制品物资运输，办理车辆通行证，落实各级政府出台的绿色通道政策。第三，通过全区域统筹做好原奶的采购与生产供应，快速有序安排员工复工复产，助力国家生活物资保供，加大商超渠道与线上渠道销售，化危为机加快渠道升级与产业转型。第四，结合公司产业实际，编写疫情防控手册，发布员工防控隔离技术指导意见与疫情下工程管控指导意见等文件，针对不同区域情况，有针对性地做好防疫安排。第五，通过财务共享、业务数字化信息化相关平台开展远程办公，及时处理生产经营中所面临的各种情况。 在自然灾害的应对措施方面，虽然公司无法排除下属企业所在地区遭受重大自然灾害的可能性，但是公司各项业务布局在国内外较为广泛的现状保证了特定区域发生自然灾害时，不会对公司整体业务产生重大影响。同时，公司能够利用集中优势，并在政府的大力支持下，及时有效地调配资金、原材料、设备、人员等尽快恢复生产，减少自然灾害所造成的损失。
  
 三、核心竞争力分析 （一）差异化的经营发展模式 公司主张为用户提供优质营养的乳品、个性而多样化的消费体验，主张鲜活的生活态度，致力于成为“新鲜一代的选择”。通过多年摸索、总结、积累出的经验，“鲜战略”差异化经营模式的提出，既发挥了公司多品牌（“华西”、“雪兰”、“双峰”、“白帝”、“琴牌”、“唯品”、“天香”、“蝶泉”、“南山”、“三牧”等）协同发展的优势，又建立了自身独特的竞争优势。2020年，公司继续推行以“新鲜”、“新潮”、“新 科技 ”为内容的“三新”战略，持续推进“鲜战略”，打造从牧场到餐桌的“新鲜生态圈”，不仅要做鲜活营养的提供者，还要成为新鲜生活方式的倡导者。公司要以“新潮”提升服务体验，时刻保持与年轻用户的连接，更重要的是以“新 科技 ”作为发展引擎，“用生物 科技 让产品更卓越，建立‘云养殖’系统让原奶更安全，用物联网让工厂更智能，用数字化让营销更精准，用智慧物流让体验更便捷”，为“新鲜生态圈”的每个链条进行 科技 赋能，建立起持续的竞争实力。 （二）稳定安全可控的奶源基地 公司原料奶主要来自自有牧场、合作大型奶源基地和规模化养殖合作社，公司与现有主要合作牧场的合作时间长、供应关系稳定，有效地保证了公司的原料奶供应。2020年，一方面，公司持续加强对自有牧场的建设，宁夏海原、甘肃永昌两个万头牧场的建设工作尽管受新冠疫情的影响，但依然完成了相关主体工程的建设，预计将于2020年10月全部完工。截止2020年6月30日，公司在全国范围内总共拥有12个规模化与标准化牧场，其中7家取得良好农业规范认证（GAP），8家取得学生饮用奶奶源基地认证，2家取得有机牧场认证，6家取得优质乳工程示范牧场认证，奶牛总存栏数25,475头。另一方面，公司通过与现代牧业的战略合作，为公司在业务规模扩大的同时获得稳定、可靠的奶源供应提供保证。坚持自有及可控奶源的经营战略，与公司的“鲜战略”相辅相成，进一步巩固了公司在区域低温乳制品市场的领先地位。 （三）全方位的产品质量控制体系 公司将食品安全视为企业经营生命线，始终坚持“质量高于一切”的方针，遵循“质量三让步”原则，坚持“食品安全是1，其它是0”，积极践行“四个最严”。一方面，公司在内部建立了行业内先进成熟的产品质量控制体系，通过了有关质量管理体系认证、食品安全管理体系认证、良好生产规范（GMP）认证、乳制品危害分析和关键控制点（HACCP）体系认证，建立了质量保证控制点（QACP）体系；另一方面，公司还组建了以总裁为核心的“食品安全管理委员会”，由400多名专业技术人员组成了食品安全检验与监察团队，实施内部飞行检查，自查自纠，对外开展不定期检查，以进一步保证公司的产品质量。 （四）较强的产品创新研发能力 公司一方面通过建设自有研发中心进行相关产品的独立开发，另一方面通过与新西兰皇家农科院、中国科学院、四川大学、荷兰劳伦斯坦应用 科技 大学、瑞典查尔姆斯理工大学、江南大学等科研院所及高等院校成立联合实验室进行联合开发，并在波士顿建立了科研创新中心。公司首次公开发行股票并上市募集资金用途之一为研发中心的深化建设，旨在进一步加强公司的产品研发创新能力，为公司的发展注入“芯”力量。在新冠疫情的影响下，为提高居民免疫力，在2020年上半年，公司及时推出了“嚼得到的益生菌，激活身体防火墙”的活润晶球酸奶、PET瓶装铛铛鲜奶；升级了“24小时”鲜奶，升级后的“24小时”鲜奶其免疫球蛋白含量是普通鲜奶的10倍、乳铁蛋白含量是普通鲜奶的5倍；均取得了良好的市场反应。 （五）数字化转型战略 公司提出了数字化转型战略，该战略可以概括为“1-654战略”，即以1个新希望乳业数字生态圈为目标，聚焦6大业务环节，重塑“人-货-场”的有机互动，夯实包括财务管理、人力资本管理等在内的5种管理支撑，建设敏前台、大中台、稳后台、云平台4大技术平台，共同实现新乳业的数字化转型。 在公司的数字化战略蓝图中，通过人工智能、物联网、车联网等在牧场端、生产端、物流端和营销端的全面应用，全面掌握细节数据，迅速匹配小批量柔性生产，实现更精确的数字化营销、货物匹配和全程保鲜。通过数字化指引下的财务、人力、管控、共享、大数据决策分析五大管理支撑体系，将进一步提升内部决策效率；敏前台+大中台+稳后台+云平台的新一代IT系统架构，将赋予公司兼具稳定和敏捷的能力，从容把握数字化时代的新机遇；通过海量数据（603138）的汇聚与分析，打通消费者的碎片化需求、个性化场景和圈层，勾勒出更为精准的需求画像。

2. 光明乳业股份有限公司的经营业绩

公司经营业绩：近5年来，公司销售额保持着稳健的增长速度。2013年达到了163亿元的销售业绩，为公司未来的销售战略规划，打下坚实的基础。历史沿革1911年英国商人在上海成立上海可的牛奶公司，其为光明乳业业务前身1949年上海市益民一厂成立，主要进行奶粉的生产1950年“光明”品牌诞生1956年上海市牛奶公司正式成立。可的牛奶公司划归上海市牛奶公司；益民一厂及“光明”品牌全部划归到上海市牛奶公司1978年为解决人民“喝奶难”的问题。光明品牌的产品自此由奶粉扩展到液态奶，公司先后建立了九个乳品厂1996年上海市牛奶公司与上海实业集团合资成立“上海光明乳业有限公司”2000年上海光明乳业有限公司完成股份制改制, 更名为“上海光明乳业股份有限公司”2002年登陆上海证券交易所A股市场（代码SH600597）2003年“上海光明乳业股份有限公司”更名为“光明乳业股份有限公司”2007年公司战略为“聚焦乳业、领先新鲜、做强常温、突破奶粉”2010年光明乳业股份有限公司收购新西兰新莱特乳业有限公司2011年光明乳业股份有限公司营业收入首次突破百亿2012年光明乳业股份有限公司总资产93.4亿元，净资产达到44亿元2013年光明乳业股份有限公司收购的新莱特在新西兰成功上市，成为国内首家乳品境外收购并在境外成功上市的乳企；华东中心工厂项目建成，成为世界最大乳品单体工厂；国家重点实验室成功验收，实现科技光明领跑行业

3. 2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因

亲，您好，2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因是原材料成本和饲料成本上升，进而导致光明乳业的盈利能力下降；另外就是光明乳业的海外牛奶业务在2021年由盈转亏，子公司新西兰新莱特从2020年盈利超3亿元转为2021年净亏损0.4亿元。而作为低温奶领军企业，光明乳业在低温奶主营业务上也遭遇了同行的强力竞争。截至2020年，光明乳业在低温奶行业的市占率为15%，排名第一，但第二名伊利的市占率有14.8%，与光明乳业仅相差0.2%，蒙牛的市占率也有11.2%。【摘要】
2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因【提问】
亲，您好，2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因是原材料成本和饲料成本上升，进而导致光明乳业的盈利能力下降；另外就是光明乳业的海外牛奶业务在2021年由盈转亏，子公司新西兰新莱特从2020年盈利超3亿元转为2021年净亏损0.4亿元。而作为低温奶领军企业，光明乳业在低温奶主营业务上也遭遇了同行的强力竞争。截至2020年，光明乳业在低温奶行业的市占率为15%，排名第一，但第二名伊利的市占率有14.8%，与光明乳业仅相差0.2%，蒙牛的市占率也有11.2%。【回答】
对于净利润下滑的原因，公司解释称，主要是原材料成本上涨及新冠疫情影响，导致毛利率下降。《眼镜财经》注意到，2021年，光明乳业的销售毛利率为18.35%，同比减少7.46个百分点。此外，子公司新西兰新莱特的亏损也拖累了光明乳业的业绩。据了解，2021年新莱特营收为67.43亿元，同比增长6.68%，净利润亏损0.4亿元，毛利率同比减少了7.12个百分点。2010年，光明乳业曾花费了8200万新西兰元，收购了新莱特51%的股权。并购之后，光明乳业也获得了来自新西兰的优质奶源，并且拥有了一个国际知名品牌，新莱特也成了中资乳业走出去的成功案例。但如今在国内外疫情反复之下，原奶价格上涨、国际海运成本大幅上调，跨境销售渠道严重受限，光明乳业曾经引以为傲的现金奶牛反而变成了业绩拖油瓶。种种考验之下，光明乳业对于2022年的目标制定也十分保守，公司表示，争取实现营收317.77亿，归母净利润6.7亿。尽管如此，在疫情之下，能否完成指标，或许还要打个问号。【回答】
据了解，和蒙牛、伊利不同，光明一直发力低温奶市场。低温奶，即是通过巴氏杀菌法，以72℃-85℃的低温处理技术加工而成的牛奶。由于低温技术的限制，低温奶的保质期相对较短，相对于常温奶动辄数月、一年的保质期，低温奶大部分都只能保存几星期左右。在早期，低温奶由于新鲜、口感好的特点一直备受消费者欢迎。2002年，光明乳业营收突破50亿元，超过当时第二名伊利25%，而彼时蒙牛主营收入才16.68亿元，不及光明乳业的一半。也是这一年，光明乳业成功登陆上交所，头顶“中国乳业第一股”光环，一时风光无限。然而仅仅一年时间，牛奶行业就发生了巨变。2003年，伊利和蒙牛发力常温奶，并迅速在全国市场拉开局面。而另一边，光明由于产品主打低温鲜奶市场，对奶源地、供应链的要求更高，进一步提升了营业成本，导致其净利率非常低，这一情况一直保持至今。《眼镜财经》注意到，2021年，光明乳业的销售净利率仅为1.94%，在诸多上市奶企中排名倒数第一。【回答】

4. 2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因

2020年到2021年光明乳业销售净利率下降的原因主要有以下几点：1. 市场竞争加剧。随着市场竞争的加剧，光明乳业的产品价格也在不断下降，从而导致其销售净利率下降。2. 原材料价格上涨。由于原材料价格的上涨，光明乳业的生产成本也在不断上升，从而导致其销售净利率下降。3. 员工成本增加。由于员工成本的增加，光明乳业的人力成本也在不断上升，从而导致其销售净利率下降。4. 广告费用增加。由于光明乳业加大了广告投入，从而导致其销售净利率下降。5. 税收增加。由于政府对企业的税收增加，从而导致光明乳业的销售净利率下降。总之，2020年到2021年光明乳业销售净利率下降的原因主要是市场竞争加剧、原材料价格上涨、员工成本增加、广告费用增加以及税收增加等原因。【摘要】
2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因【提问】
2020年到2021年光明乳业销售净利率下降的原因主要有以下几点：1. 市场竞争加剧。随着市场竞争的加剧，光明乳业的产品价格也在不断下降，从而导致其销售净利率下降。2. 原材料价格上涨。由于原材料价格的上涨，光明乳业的生产成本也在不断上升，从而导致其销售净利率下降。3. 员工成本增加。由于员工成本的增加，光明乳业的人力成本也在不断上升，从而导致其销售净利率下降。4. 广告费用增加。由于光明乳业加大了广告投入，从而导致其销售净利率下降。5. 税收增加。由于政府对企业的税收增加，从而导致光明乳业的销售净利率下降。总之，2020年到2021年光明乳业销售净利率下降的原因主要是市场竞争加剧、原材料价格上涨、员工成本增加、广告费用增加以及税收增加等原因。【回答】

5. 2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因

您好亲，光明乳液2021年已获利息倍数下降的原因是原材料成本和饲料成本上升，进而导致光明乳业的盈利能力下降；另外就是光明乳业的海外牛奶业务在2021年由盈转亏，子公司新西兰新莱特从2020年盈利超3亿元转为2021年净亏损0.4亿元。而作为低温奶领军企业，光明乳业在低温奶主营业务上也遭遇了同行的强力竞争。截至2020年，光明乳业在低温奶行业的市占率为15%，排名第一，但第二名伊利的市占率有14.8%，与光明乳业仅相差0.2%，蒙牛的市占率也有11.2%。【摘要】
2020年到2021年光明乳业销售净利率下降原因【提问】
您好亲，光明乳液2021年已获利息倍数下降的原因是原材料成本和饲料成本上升，进而导致光明乳业的盈利能力下降；另外就是光明乳业的海外牛奶业务在2021年由盈转亏，子公司新西兰新莱特从2020年盈利超3亿元转为2021年净亏损0.4亿元。而作为低温奶领军企业，光明乳业在低温奶主营业务上也遭遇了同行的强力竞争。截至2020年，光明乳业在低温奶行业的市占率为15%，排名第一，但第二名伊利的市占率有14.8%，与光明乳业仅相差0.2%，蒙牛的市占率也有11.2%。【回答】
财务费用增加和原材料成本和饲料成本的上升【回答】
导致光明乳业增收不增利的原因有2点：原材料成本和饲料成本上升，进而导致光明乳业的盈利能力下降；另外就是光明乳业的海外牛奶业务在2021年由盈转亏，子公司新西兰新莱特从2020年盈利超3亿元转为2021年净亏损0.4亿元。【回答】

6. 2020年光明乳业主营业务利润率下降原因

新西兰新莱特面临暂时性的外部挑战，包括：全球宽松货币政策和财政政策推动下原奶价格的大幅上涨，新西兰海运运力不足造成的出货量减少，国际海运成本大幅上调，以及关键客户跨境销售渠道受到疫情影响等。

另据此前财报，新西兰新莱特奶粉业务资产组主要从事工业奶粉、民用奶粉等产品的生产和销售，其从新西兰各处奶农处收购原奶，并加工为成品对外销售。

光明乳业于2010年11月以现金出资8200万新西兰元，折合人民币42113.42万元认购新西兰新莱特51%的股份，新西兰新莱特随后于 2013 年及 2016 年分别完成了在新西兰和澳大利亚两地证券交易所的上市。

2018 年至 2020 年，新西兰新莱特营收年均复合增长率为14.81%，净利润年均复合增长率 3.21%，实现了业绩的稳步逐年上升。【摘要】
2020年光明乳业主营业务利润率下降原因【提问】
新西兰新莱特面临暂时性的外部挑战，包括：全球宽松货币政策和财政政策推动下原奶价格的大幅上涨，新西兰海运运力不足造成的出货量减少，国际海运成本大幅上调，以及关键客户跨境销售渠道受到疫情影响等。

另据此前财报，新西兰新莱特奶粉业务资产组主要从事工业奶粉、民用奶粉等产品的生产和销售，其从新西兰各处奶农处收购原奶，并加工为成品对外销售。

光明乳业于2010年11月以现金出资8200万新西兰元，折合人民币42113.42万元认购新西兰新莱特51%的股份，新西兰新莱特随后于 2013 年及 2016 年分别完成了在新西兰和澳大利亚两地证券交易所的上市。

2018 年至 2020 年，新西兰新莱特营收年均复合增长率为14.81%，净利润年均复合增长率 3.21%，实现了业绩的稳步逐年上升。【回答】

7. 光明乳业集团的公司规模

公司拥有世界一流的乳品研发中心、乳品加工设备以及先进的乳品加工工艺，形成了消毒奶、保鲜奶、酸奶、超高温灭菌奶、奶粉、黄油干酪、果汁饮料等系列产品，是目前国内最大规模的乳制品生产、销售企业之一。作为国家级农业产业化重点龙头企业，光明乳业长期以来秉承“创新生活、共享健康”的企业使命，始终以领先变革的首创精神，锐意进取、不断创新，在打造中国新鲜品第一品牌的事业中取得了一定的成绩。2000年，“光明”系列产品获第27届中国奥运代表团唯一指定乳制品称号；2001年，入围“中国最受尊敬企业50强”； 2002年至今，历年入选“上海100强企业”，排名逐年上升；连续入围由中国企业联合会、中国企业家协会组织评选的“中国500强企业”。2004年，在著名媒体《财富中国》发布的《2004年中国证券市场领导力报告》中，光明乳业入选“2004年全国最具领导力的20家上市公司”；2005年，被商务部国际贸易经济合作研究院评定为全国诚信等级AAA1企业；2006年，在中国社会科学院和中国经营报组织的竞争力年会上获得“卓越自主创新新产品”称号；2007年1月，被国家商务部评为06年度中国最具市场竞争力品牌。同年9月，被卫生部、农业部、公安部、国家工商总局、国家食品药品监督管理局等联合授予“中国食品安全十强企业”称号，是中国液态奶企业中唯一获得此称号的企业。2007年10月通过上海市质量金奖评审组的复评，再次荣获“上海市质量金奖”。光明品牌已经走过了她50多年的发展历程。为消费者提供安全、新鲜、营养、健康的乳制品是全体光明人的责任和追求。目前，光明新鲜牛奶、新鲜酸奶、新鲜奶酪的市场份额均位居全国首位。

8. 光明乳业为什么十年都不涨？2021光明乳业业绩预告？600597光明乳业在哪上市？

现如今，我国常温奶行业的规模增长不再是需要依靠提高销量，未来行业主要是利用产品结构的持续升级来完成增长。而如今以及将来的增长主要是依靠低温奶，从欧睿国际统计的数据中可以发现，从2015年起，低温奶行业增速实现了从6.1%到11.6%的提升，行业正飞速发展。下面我就带大家具体看看低温奶龙头企业--光明乳业。
正式讲解光明乳业之前，这里有一份乳液龙头股名单，我已经整理好了，大家一起看看，点击就可以领取：宝藏资料！乳液行业龙头股一览表
 
一、公司角度
公司介绍：光明乳业主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物流配送等业务，主要对新鲜牛奶、新鲜酸奶、常温酸奶、奶粉等产品进行生产销售。光明乳业创办了乳业生物科技国家重要实验室，具有领先的研发实力，是中国乳业高端品牌的引导者，从产量规模和单产效率来说，光明乳业在全球的位置都是比较靠前的。
大概了解完公司概况后，我特意带来了一份公司独特的投资价值的资料。
亮点一：拥有供应稳定、质量优良的原料奶基地，产品远销海外
光明牧业属于光明乳业的下属公司，它具有悠久的奶牛饲养历史，可以说是国内最大的牧业综合性服务公司之一。历经多年不断发展生鲜乳的理化指标、微生物菌落总数等关键质量指标优于国家标准；生鲜乳体细胞含量越来越少，且趋于稳定趋势，比欧美标准更出色。与此同时，光明乳业还在新西兰有着自己的生产基地，基地十分优质稳定，安全可靠，公司产品由于质量优异，在世界上的各个地方都十分畅销。
	亮点二：明确"领鲜"战略，低温奶龙头企业
光明乳业率先优化工艺从85度迈入75度杀菌时代是在2017年，更好的保留乳蛋白等活性物质，而竞争对手在2018年开始升级了，光明乳业有明显的先发优势。除此以外，光明乳业在2003年的时候，都已经开始布局冷链物流产业，发展至今，运作经验丰富，已在全国5大区域设立65座综合物流中心，仓库总面积超17.2万平米，日配送终端网点远远超过50000余家，使得光明乳业可以在全国范围内进行低温版图的扩张。
目前光明乳业在华东华中低温鲜奶的市场占有率是绝对的第一名，成为低温奶行业领先者。且光明乳业继续把焦点放在低温战略上，非常重视送奶入户的业务，并且不断的推进空白市场的建设以及陆续的更新产品，专注于打造全国无人能敌的低温奶出色企业。
由于篇幅得到限制，更多关于光明乳业的深度报告和风险提示，我给你们整合在这篇研报当中，戳一下即可查看：【深度研报】光明乳业点评，建议收藏！
 
二、行业角度
现如今国内低温奶的渗透率很小，海外的美国、日本、澳大利亚、新西兰等占比基本不低于80%，而我国只有10%左右，发展趋势不错。随着冷链和低温奶技术大幅上升，另外再加上国内居民可支配收入与消费水平的逐步提升，低温奶具有营养和口感都更丰富的优势，将迎来新的增长阶段，发展前景大好。
总的看下来，光明乳业作为低温奶行业数一数二的企业，未来将充分享受行业发展带来的巨大优势，光明乳业未来发展前景明朗。然而文章受到时间的限制，如果想知道更准确的关于光明乳业的行情信息，进入下面的链接，可以向资深投顾询问这只股票的信息，看看光明乳业的估值是否有偏差：【免费】测一测光明乳业现在是高估还是低估？
应答时间：2021-12-09，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看