人民币期货的简介

1. 人民币期货的简介

2012年9月17日，人民币期货在香港交易所登录交易。人民币期货属于金融衍生品市场的货币期货范畴。根据香港交易所在官方网站上公布的人民币合约相关细则，人民币期货合约将以美元兑人民币汇价为参考；每张合约价值10万美元，只需支付1.24%的保证金，即每张合约保证金约为8000元人民币；合约的保证金、结算交易费用均会以人民币计价。按照上述规则，人民币期货对投资者设置的入围门槛并不高，8000元人民币可入场交易，投资杠杆80倍的。[1]人民币期货合约的推出是人民币国际化迈出的重要一步，增加了外贸企业规避汇率风险的手段， 港交所已于2012年9月17日推出人民币货币期货。该美元兑人民币期货合约将成为全球首只人民币可交收货币期货合约。业内人士指出，港交所推出的人民币期货可以让离岸持有者更好的管理预期汇率变化，进一步活跃人民币在国际上使用，促进人民币的国际化进程。值得一提的是，与力争2015年基本确立全球人民币中心的上海而言，沪港虽不乏竞争，但香港旨在建立人民币离岸中心，而上海发展的是在岸人民币中心，所以两地更多的是合作与互补。　　据了解，美元兑人民币(香港)期货合约金额为10万美元，要求于合约到期时卖方缴付合约指定的美元金额，买方则支付以最后结算价计算的人民币金额。期货合约报价将以美元兑人民币(例如1美元兑人民币6.2486元)计算，保证金以人民币计算。交易费及结算费亦以人民币缴付。最后结算价以最后交易日上午11时15分香港财资市场公会公布的美元兑人民币(香港)即期汇率定盘价为基准。9月17日可供交易的人民币货币期货的合约月份为：2012年10月、2012年11月、2012年12月、2013年1月、2013年3月、2013年6月及2013年9月。此外，有关保证金要求及庄家等资料已于产品推出之前公布。

2. 人民币期货的人民币期货发展

香港交易所首只推出的期货为美元兑人民币 (香港) (USD/CNH)，CNH [即 CNY(HK)] 为在香港交易的人民币代号，香港交易所的人民币期货将会为全球首只可交收的人民币期货。全球首只可交收人民币的期货品种将于9月17日(本周一)开始上线交易。根据联交所在官方网站上公布的人民币合约相关细则，人民币期货合约将以美元兑人民币汇价为参考；每张合约价值10万美元，只需支付1.24%的保证金，即每张合约保证金约为8000元人民币；合约的保证金、结算交易费用均会以人民币计价。按照上述规则，人民币期货对投资者设置的入围门槛并不高，只要8000元即可入场交易，而且投资者可以用近80倍的杠杆撬动资金；并且汇率以0.0001为单位波动，波动一个价位相当于10美元。相比国内商品期货和股指期货来说，人民币期货的低门槛和高杠杆，除了可以吸引金融机构、进出口企业外，个人投资者也可以入手，那么投资者是否可以方便地参与其中呢？国元证券香港公司工作人员陈先生）告诉记者，人民币货币期货交易主要面向在港人民币资金，只要开立了香港股票期货账户，公司便会派境外专员上门为投资者办理开户手续，然后进行网上交易。从今天开始，投资者可以在期货交易软件上看到人民币期货合约的报价。招商期货(香港)的负责人表示，近期前来咨询人民币期货的投资者不少，既有散户也有企业，市场对这样一个可以降低人民币汇率风险、增加投资回报的工具需求很大。

3. 人民币汇率期货的定义

什么是人民币货币期货？ 香港交易所首只推出的期货为美元兑人民币 (香港) (USD/CNH) CNH [即 CNY(HK)] 为在香港交易的人民币代号 香港交易所的人民币期货将会为全球首只可交收的人民币期货为何需要人民币货币期货？ 港交所的人民币期货可作为人民币汇率风险的避险工具 以下情况都可能面对人民币汇率风险： 当投资者转换人民币成美元以购买美元资产 (如外国商品期货、外币债券、外国房地产等) 与海外商家贸易，应收或应付账为美元 投资香港股票市场，转换人民币成港币 子女到海外留学而预计需要美元/其他外币作学费及生活费人民币的汇率波幅均影响你的预算

4. 货币期货交易的介绍

又称“外汇期货交易”，金融期货的一种。是在金融期货市场内买卖双方约定某一时间，以外汇作为交易对象，按照标准化的交易合约和交易规则达成一定金额的远期交易。

5. 人民币期货的作用

1、人民币期货正式推出后，包括离岸和国内在内的人民币汇率都将在人民币期货走势中获得体现，人民币国际化进展将再迈出重要一步。2、该产品也可让海外投资者更愿意持有人民币资产。3、人民币期货有利于香港作为国际人民币结算中心的地位。4、人民币期货的上线，意味着市场将迎来对冲汇率波动的利器，对于外贸企业而言，人民币期货意义重大。由于缺少汇率风险对冲工具，企业在国际贸易中经常会面临着汇率大幅波动的风险。人民币期货推出之后，有助于外贸企业提前锁定人民币与国际货币美元间的汇兑成本，大幅提高外贸企业的抗风险能力。5、人民币货币期货交易的价格发现功能，将对国内远期人民币汇率形成引导，市场力量在人民币汇率形成过程中将发挥更大影响力。6、离岸人民币期货推出后，将取代不交收人民币远期合约，成为离岸人民币定价的最权威工具。由于香港是世界重要的金融市场中心，又是人民币国际化的桥头堡，香港推出人民币期货显然可以通过人民币期货市场的价格来影响内地人民币汇率的走势，也就是说，未来市场人民币汇率的走向以后可以从期货市场的价格来预示。

6. 外汇期货的简介

外汇期货交易是指在约定的日期，按照已经确定的汇率，用美元买卖一定数量的另一种货币。外汇期货买卖与合约现货买卖有共同点亦有不同点。合约现货外汇的买卖是通过银行或外汇交易公司来进行的，外汇期货的买卖是在专门的期货市场进行的。全世界的期货交易所主要有：芝加哥期货交易所、纽约商品交易所、悉尼期货交易所、新加坡期货交易所、伦敦期货交易所。期货市场至少要包括两个部分：一是交易市场，另一个是清算中心。期货的买方或卖方在交易所成交后，清算中心就成为其交易对方，直至期货合同实际交割为止。外汇期货和合约外汇交易既有一定的联系，在具体运作方式也有一定的区别。

7. 人民币汇率期货的性质

人民币货币期货的主要优点在合约到期时以本金的交收· 全球首只人民币可交收货币期货合约· 合约以人民币报价，收取保证金及结算投资人民币货币市场或外汇风险避险· 投资者可以藉美元兑人民币期货投资于人民币货币市场或人民币外汇避险· 由于离岸人民币的用途并没有任何限制，因此，市场能真正反映离岸人民币的供求采用银行同业外汇报价标准· 合约采用银行同业外汇报价标准· 即每美元兑人民币（如每1美元兑换6.2486人民币）以美元兑换人民币实货· 在到期日，以财资市场公会发报的每美元兑人民币即期定盘价，按合约内容的美元合约价值以人民币进行实货交收。杠杆效应· 期货合约买卖以保证金作为入市门坎· 保证金为合约价值的一小部分·保证金（约1 - 2%或人民币7,000至13,000元）价格透明度高· 香港交易所的衍生产品市场电子交易平台· 提供一个具规范及价格透明度高的交易市场集合全球参与者的市场· 银行，基金，人民币贸易用家及个人投资者· 汇集于香港交易所进行合约买卖低对手风险· 香港期货结算有限公司作为每宗交易的中央对手，减轻交易的对手风险市场庄家提供流通量· 庄家将为市场提供连续相向的报价，提高交易流通量结算、交收及风险管理安排结算货币· 变价调整，保证金，交易和结算费用将以人民币结算结算银行账户· 结算所参与者需要保持人民币和美元的银行账户在指定的结算银行最后结算程序· 参与者须以美元及人民币进行本金结算· 短仓持有人以付出美元结算 （即卖方）· 长仓持有人缴付以最后结算价计算的人民币金额结算 （即买方）最低结算货币要求· 每个CCMS抵押品账户中至少百分之五十的美元兑人民币期货按金要求必须以结算货币(即人民币)现金支付。余下的按金要求则可以其他形式的认可抵押品支付。

8. 人民币期货的好处

人民币期货的上线，意味着市场将迎来对冲汇率波动的利器，对于外贸企业而言，人民币期货意义重大。分析认为，由于缺少汇率风险对冲工具，企业在国际贸易中经常会面临着汇率大幅波动的风险。人民币期货推出之后，有助于外贸企业提前锁定人民币与国际货币美元间的汇兑成本，大幅提高外贸企业的抗风险能力。港交所衍生产品市场总监黄栢中举例说，很多内地制造商的收入是美元，成本支出为人民币，近年深受人民币升值之苦，中小企业之前的应对策略不多，但现在可通过人民币期货抵消升值带来的潜在损失。相反，若持有大量人民币资产，担心未来会贬值，也可通过人民币期货来对冲。同时，人民币期货的推出，也将给中国企业海外并购与投资以及外商来华直接投资提供便利，因为上述交易同样需要对冲人民币汇率波动风险。