套期保值者的介绍

1. 套期保值者的介绍

套期保值者（hedgers)指那些通过放弃部分潜在收益来降低风险的人。

2. 套期保值的六、产品作用

（1） 企业管理层—实现了企业风险一目了然、风险环节了如指掌、风险影响心中有数（2）期货部—套期保值合规管理、期货现货整合管理、套期保值信息化管理、基差套利实时监控、套期工具优化选择、交易流程全程控制。（3）采购部—降低采购成本、优化采购流程、扩展采购渠道和大数据行为分析。（4）销售部—创新模式提高销售量、缩减环节降低销售成本、细化管理优化销售结构以及销售人员绩效分析。（5）仓储部—提高仓储效率、降低仓储成本、优化库存流程和实现采销存一体化管理。（6）财务部—期货现货统一核算、资金流压力监控、降低财务成本。

3. 套期保值的介绍

4. 套期保值的应用

所谓套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险，而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。套期保值者大多是生产商、加工商、库存商以及贸易商和金融机构，其原始动机是企望通过期货市场寻求价格保障，尽可能消除不愿意承担的现货交易的价格风险，从而能够集中精力于本行业的生产经营业务上，并以此取得正常的生产经营利润。并且保值者不一定要等到现货交割才完成保值行为，而可在期间根据现货价格和期货价格的变动，进行多次的停止或恢复保值的活动，不但能有效地降低风险，同时还能保证获取一定的利润。 套期保值者的特点：一是规避价格风险，利用期货与现货盈亏相抵保值；二是经营规模大；三是保值者将保值活动视为融资管理工具。融资时，非常重视抵押。资产或商品的担保价值通过套期保值，可使商品具有相当的稳定价值，如一般没有进行套期保值的商品其担保价值是50%，而经过套期保值后，商品的担保价值可上升到90%~95%，对提供资金者来说，套期保值者具有较高的资信水平，因而放心地提供资金，以供套期保值者进一步发展；四是套期保值者将保值活动视为重要的营销工具。首先，套期保值对商品经营者来说是一种安全营销保障，可有效地保证商品供应，稳定采购， 同时可一定程度地消除因产品出售而发生债务互欠的可能性。其次，由于期货交易与现货交易结合，从而可形成多种价格策略，供套期保值者选择。参与市场竞争，将保值活动视为一种有效的安全营销工具，有助于提高企业的市场竞争力，扩大市场占有份额，获得企业的长远发展。五是期货交易实行的是保证金交易，即用5%-10%的交易保证金就可以控制100%的交易资本。 套期保值交易之所以能起到保值的目的，是基于这样两个基本经济原理：第一，某一特定商品的期货价格和现货价格受相同因素的影响和制约，国而期货价格和现货价格基本上保持大致相同的走势；第二，当期货合约交割期到来之时，现货价格和期货价格之间互相趋合，合二为一。 套期保值者所遇到的价格风险可分为两种，根据这两种不同类型的风险，保值者可以相应采取两种交易方式达到保值目的：其一，是现在买进商品或现在安排生产商品供以后出售，恐未来价格下跌而引起损失的风险。在这种情况下，保值者在现货市场买进商品或安排商品生产的同时，在期货市场上卖出同一数量的期货，以防止未来商品价格下跌带来损失。这种交易方式称为卖出保值或空头保值（short hedging），一般多为生产商、仓储商和自己有储存原料的加工商所用。其二，是预售商品或以后一定时间内需购进商品，恐未来价格上涨而招致损失的风险，这种情况下，保值者在现货市场预售出商品的同时，在期货市场上买入同一数量的期货，以防止未来商品因价格上涨带来的损失。这种交易方式称为买进套期保值或多头保值（long hedging），一般多为出口商、商品供应商、自己不储存原料的加工商所使用。 目前，经中国证监会的批准，可以上市交易的期货商品有以下种类。 （1）中国郑州商品交易所：小麦、红小豆、花生仁。 （2）大连商品交易所：大豆、豆粕、啤酒大麦，黄豆。 （3）上海期货交易所：铜、铝、籼米、胶合板、天然橡胶。 现举例说明如下： 例一：7月份，大豆的现货价格为每吨2010元，有一个种植大豆的农场对这个价格比较满意，但是大豆9月份才能收获出售，这个单位担心到时现货价格可能下跌，从而减少收益。为了避免将来价格下跌带来的风险，该单位决定在大连商品交易所进行大豆期货交易。交易情况如下： 现货市场 期货市场 7月份 大豆价格2010元/吨 卖出10手9月份大豆合约：价格2050元/吨 9月份 卖出100吨大豆：价格1980元/吨 买入10手9月份大豆合约：价格2020元/吨 套利结果 损失30元/吨 盈利30元/吨 盈亏相抵 注：1手=10吨。 通过这一套期保值交易，虽然现货市场价格出现了对该农场不利的变动，价格下跌30元/吨，因而少收入了3000元；但是在期货市场上的交易盈利了3000元，从而消除了价格不利变动的影响。 又如 例二： 广东某一铝型材厂的主要原料是铝锭，1994年3月铝锭的现货价格为12900元/吨。该厂根据市场供求关系的变化，认为两个月后铝锭的现货价格将要上涨。为了规避两个月后购进600吨铝锭时价格上涨的风险，该厂决定进行套期保值。3月初，以13200元/吨的价格买入600吨5月份到期的铝锭期货合约。到5月初，该厂在现货市场上买进铝锭时价格已上涨至15000元/吨，而此时期货价格亦已涨至15200元/吨。这样，该铝型厂的经营状况如下表所示。 现货市场 期货市场 3月份 现货市场价格为13000元/吨，但由于资金和库存的原因没有买入铝锭 以13200元/吨的价格买进600吨5月份到期的铝锭期货合约 5月份 在现货市场上以15000元/吨的价格买入600吨铝锭 以15200元/吨的价格将原来买进的600吨5月份到期合约卖掉 结果 5月份买入现货比3月份初多支付2000元/吨的成本 期货对冲盈利2000元/吨 由此可见，该铝型材厂在过了2个月后以15000元/吨的价格购进铝锭，比先前3月初买进铝锭多支付了2000元/吨的成本。但由于做了套期保值，在期货交易中盈利了2000元/吨的利润，用以弥补现场购进时多付出的价格成本，其实际购进铝锭的价格仍然是13000元/吨，即实际购进价15000元/吨减去期货盈利的2000元/吨，规避了铝锭价格上涨的风险。 法人或机构如何完成期货交易开户手续？ 在国家工商管理部门注册登记、具有独立经营资格且符合国家法律法规规定的法人或机构可申请成为期货经纪公司的客户。 法人或机构完成期货交易开户手续需和期货经纪公司签署下列文件并提供有关材料。 （1）开户申请表。 （2）期货交易风险说明书。 （3）期货经纪合同书。 （4）向期货经纪公司提供有效的营业执照复印件，并提供资金调拨人员与指令下达人员的身份证复印件和签字留样、法人授权书。

5. 套期保值的功能

　　2005-12-23 10:14 李建彤 | 五级
　　期货市场套期保值功能是怎样实现的


　　套期保值（Hedging）是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。套期保值的基本形式有两种，即买入保值和卖出保值。两者是以保值者在期货市场上买卖方向来区分的。
　　（1）买入保值。它是指交易者先在期货市场买入期货，以便将来在现货市场买进现货时，不致因价格上涨而给自己造成经济损失的一种套期保值方式。这种用期货市场的盈利对冲现货市场亏损的做法，可以将远期价格固定在预计的水平上。买入套期保值，是需要现货商品而又担心价格上涨的客户常用的保值方式。例如，在3月1日，某铜加工厂一个月后需用50吨铜作原材料。当前铜现货价每吨17000元。为锁定成本，回避价格上涨的风险，该厂在当日买进4月份交割的铜期货50吨，价格是每吨17100元。到4月1日时，现货价格涨到每吨17100元，期货价格涨至17200元。此时该厂卖出已持有的50吨期货合约，平仓盈利是5000元，即该厂在期货市场共赚5000元。同时，该厂在现货市场买进50吨现货作原料，而此时的现货价格每吨已涨100元，所以，在现货市场又多付出5000元，盈亏相抵，该厂不亏不赚，避免了价格波动的影响。
　　（2）卖出保值。它是指交易者先在期货市场上卖出期货，当现货价格下跌时以期货市场的盈利来弥补现货市场的损失，从而达到保值目的的一种套期保值方式。卖出保值主要适用于拥有商品的生产商或贸易商，他们担心商品价格下跌使自己遭受损失。例如，某铜冶炼厂计划在4月份卖出50吨铜锭，当时现货价格为17000元/吨，由于担心4月份铜价下跌造成损失，于3月1日以每吨17100元的价格卖出4月份交割的铜期货进行保值。一个月后，铜现货价格跌至每吨16900元，期货价格跌至每吨17000元，该现货市场发生亏损5000元，在期货市场获利5000元，正好抵消。
　　套期保值交易之所以能有助于回避价格风险，达到保值的目的，是因为期货市场上存在一些可遵循的经济规律：
　　（1）同种商品的期货价格走势与现货价格走势基本一致。
　　现货市场与期货市场虽然是两个各自独立的市场，但由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一时空内，会受相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用这两个市场上的价格关系，分别在期货市场和现货市场做方向相反的买卖，取得在一个市场上出现亏损的同时，在另一市场上盈利的结果，以达到锁定成本的目的。
　　（2）现货市场与期货市场价格随期货合约到期日的临近，存在两者合二为一的趋势。
　　期货交易的交割制度，保证了现货市场价格与期货市场价格随期货合约到期日的临近而逐渐接近，最终合二为一。期货交易规定合约到期时，必须进行实物交割或差价结算。到交割时，如果期货价格与现货价格不同，例如期货价格高于现货价格，就会有套利者买入低价现货，卖出高价期货，以低价买入的现货在期货市场上高价抛出，在无风险的情况下实现盈利。这种套利交易最终使期货价格与现货价格趋于相同。
　　正是上述经济原理的作用，使得套期保值能够起到为商品生产经营者最大限度地降低价格风险的作用，保障生产经营活动的稳定进行

6. 套期保值

套期保值，又称对冲贸易，指交易人在买卖实际货物的同时，在期货交易所卖买同等数量的期货交易合同作为保值。

7. 套期保值

1。我不是为了赚钱，我是为了保住现有手里的生产原料的价值。简单点说，就是我要建一个大的水利工程，我一定需要买入大量钢材，为了生产吗，不买不行的，我也不能一点点的买入，那样太麻烦，不经济。假如我需要两万吨，假设一顿一万元，一共是两亿元，要是生产过程中钢材价格下降到九千元一吨，我就损失两千万呀。所以要套期保值！
2。把钱存在银行？不一定能保值，假设银行利息为3%。而人民币的通货膨胀率为4%。你的钱一年就缩水1.%
希望对你有用，不懂的问可以再交流

8. 套期保值的发展

传统套期保值理论在实践和发展的基础上，又形成了新的理论，并对原有理论的一些不足进行了修缮且有了新的突破。 Johnson和Ederington等较早提出用马科维茨（Markowitz）的组合投资理论来解释套期保值。认为套期保值在期货市场上保值的比率是可以选择的，最佳套期保值的比率取决于套期保值的交易目的以及现货市场和期货市场价格的相关性。如果从组合投资角度理解套期保值的话，期货市场发挥的是“风险管理”的功能，而不是“风险转移”的功能。最佳套保比率为套保期限内现货价格变动的标准差与期货价格变动的标准差的商乘以二者的相关系数。