直接融资工具的分类

1. 直接融资工具的分类

按融资方式划分，金融工具可分为直接融资工具和间接融资工具。间接融资工具包括银行债券、银行承兑汇票、可转让大额存单、人寿保险单等。

2. 融资工具的其它相关

几种新型融资工具1、资产支持票据资产支持票据是一种债务融资工具，该票据由特定资产所产生的可预测现金流作为还款支持，并约定在一定期限内还本付息。资产支持票据通常由大型企业、金融机构或多个中小企业把自身拥有的、将来能够生成稳定现金流的资产出售给受托机构，由受托机构将这些资产作为支持基础发行商业票据，并向投资者出售以换取所需资金。资产支持票据在国外发展比较成熟，其发行过程与其他资产证券化过程类似，即发起人成立一家特殊目的公司(Special Purpose Vehicles, SPV)，通过真实销售将应收账款、银行贷款、信用卡应收款等资产出售给SPV，再由SPV以这些资产作为支持发行票据在市场上公开出售。自20世纪80年代以来，资产支持票据已经成为私募中一个日益重要的组成部分。目前资产支持票据在我国还处在前期的试点研究阶段，是2010年银行间债券市场创新产品重要内容之一。2009年2月25日，根据中国银行间市场交易商协会要求，由兴业银行、招商银行、浦发银行三家牵头，包含中金公司和中信证券组成了资产支持票据工作小组，启动资产支持票据设计开发方案。资产支持票据的发行，将有利于拓宽我国中小企业融资渠道，是未来我国金融市场发展的一个热点。2、信用卡贷款作为企业贷款的补充，中国银行、招商银行、杭州银行等均已针对企业主推出高额度的信用卡产品，在一定程度上缓解了小微企业的融资困难。招行个人信贷有关负责人介绍，94%以上小微企业的贷款需求额度在50万元以下，高额信用卡200万元~500万元的授信额度足以满足其信贷需求。此外，企业主借款，还款手续简便，企业在向交易对象支付货款的同时，就完成了贷款提用的流程，并且还能自主选择贷款期限。专家表示，针对小微企业推出信用贷款，凭借着无抵押、流程短的优势，信用卡贷款可有效满足“小、频、快”的信贷需求，今后将越来越受企业主的青睐。据介绍，截至7月末，在产品开发不到5个月的时间内，光大银行“易快发”信用卡的小微企业客户达5200个，实现透支余额31亿元，户均贷款62万元。除了贷前的资质审核，信用卡发放小微企业贷款仍有着严格的贷后监控和催缴管理。中国银行个贷相关部门负责人表示，信用卡对小微企业授信虽然是创新产品，但仍然采用信用卡较为成熟的贷后管理机制。不过，专家提醒，不少银行针对小微企业开设的信用卡融资服务没有免息期，往往是协议价，适合流动资金一时短缺、很快可以还款的客户，不应将其作为长期融资工具。3、集合信托产品中小企业集合信托是针对成长型中小企业，以信托公司作为融资平台，通过发行信托直接向社会筹集资金。这类项目大多由地方政府牵头，并且由国有担保企业承担连带责任担保。中融信托总裁办公室一位负责人表示，“中小企业因为缺少资产和实物抵押，贷款风险大，很难从金融机构拿贷款。中小企业信托属于高风险、高收益产品，不过有政府牵头、统一征信，信托公司也就乐意配合。”中小企业集合信托产品由企业和政府共担风险，但最终都是政府兜底，有了政府信誉作担保，市场认购踊跃。例如上述向日葵3号产品，预期募集资金5000万元，截至8月8日，共签署信托合同43份，募集资金1.1525亿元，市场认可度可见一斑。中小企业集合信托的年化收益一般是8%~9%，如果算上信托公司收取的信托管理费1%~2%，以及1%左右的销售费用，中小企业最终支付的融资成本约12%。

3. 融资工具都有那些

4. 融资工具的特点

第一、偿还期偿还期是指债务人必须全部偿还债务所经历的时间。各种信用工具在发行时都有不同的偿还期。偿还期的不同可以满足不同债权人和债务人对借贷期限的要求。由于信用工具是可以流通转让的，所以偿还期的计算，只有相对于目前来考虑才有实际意义。比如1995年发行的10年期公债，从2002年来看，偿还期还有3年。在融资工具的偿还期中有两种情况比较特殊，一是永久性公债，即公债发行人同意今后无期限地支付利息，但不偿还本金，股票的偿还期也是无限的;二是银行的活期存款，可以随时兑现，偿还期实际为零。第二、流动性流动性是指融资工具迅速变现而不致遭受损失的能力。除了现金和活期存款，各种融资工具都存在不同程度的不完全流动性。一般来说，流动性与偿还期成反比，偿还期越长，流动性越小，而流动性与债务人的信用成正比，债务人信誉越高，流动性越大。第三、安全性安全性是指收回购买融资工具的本金的保障程度。融资工具可能会遭受到两类风险，一是信用风险，即债务人不履行合约，不按期归还本金的风险，二是市场风险，即信用工具的市场价格下跌的风险。信用要受债务人的信誉和经营能力的影响，市场风险主要受市场利率变化的影响。一般来说，安全性与偿还期成反比，偿还期越长，可变性因素越多，风险越大，安全性越小。安全性与流动性成正比，与债务人信誉成正比。第四、收益性收益性是指信用工具能定期或不定期给持有人带来收益的特性。信用工具有时就被称为“金融资产”。信用工具的收益性大小用收益率来衡量。收益率有名义收益利率、即期收益率、实际收益率。1、名义收益率：指融资工具的票面收益与票面金额的比率。2、即期收益率：指融资工具的票面收益与当时的市场价格的比率。3、实际收益率：指融资工具的票面收益加上(或减去)本金收益(或本金损失)后与当时的市场价格的比率。

5. 融资工具的介绍

融资工具，指在融资过程中产生的证明债权债务关系的凭证。

6. 直接融资工具和间接融资工具的划分标准

　　融资是指以企业为主体融通资金，使企业及其内部各环节之间资金供求由不平衡到平衡的运动过程。当资金短缺时，以最小的代价筹措到适当期限，适当额度的资金；当资金盈余时，以最低的风险、适当的期限投放出去，以取得最大的收益，从而实现资金供求的平衡。
　　中小企业在国民经济中已占据了举足轻重的地位。但长期以来，由于各种原因，我国的中小企业所获得的会融支持却与其贡献极不相称。融资难己经成为制约我国中小企业发展的普遍性问题。 
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　　按照有无金融中介分为两种方式：直接融资和间接融资。

　　直接融资　  是指不经过任何金融中介机构，而由资金短缺的单位直接与资金盈余的单位协商进行借贷，或通过有价证券及合资等方式进行的资金融通，如企业债券、股票、合资合作经营、企业内部融资等。间接融资是指通过金融机构为媒介进行的融资活动，如银行信贷、非银行金融机构信贷、委托贷款、融资租赁、项目融资贷款等。       间接融资　　相对于直接融资，间接融资则通过金融中介机构，可以充分利用规模经济，降低成本，分散风险，实现多元化负债。但直接融资又是发展现代化大企业、筹措资金必不可少的手段，故两种融资方式不能偏废。 

7. 直接融资工具的融资工具

(一) 融资工具-票据1、票据是证明持有人对不在其实际占有情况下的商品或货币的所有权的债务凭证，一般包括汇票、本票和支票三种。2、票据的特点：(1)可以流通转让。一般票据都可通过背书(持票人在票据背面签字以表现其转让票据权利的意图，并可多次转让，无须事先征得债务人的同意。(2)只要票据记载合格，票据的受让人就可取得票据上载明的权利。(3)票据要有明确的、合乎法规的书面形式。(4)只要票据要式齐备，并非伪造，债务人都应无条件付款，不得以各种理由拒付，否则持票人可依法追索。3、商业票据商业票据是商业信用的融资工具，它是在信用买卖时证明债权债务关系的书面凭证。商业票据有商业汇票和商业本票两种。(1)商业汇票这种融资方式是由债权人发给债务人，命令他在一定时期内向指定的收款人或持票人支付一定款项的支付命令书。它一般有三个当事人：一是出票人(即债权人)，二是付款人(债务人)，三是持票人或收款人(债权人或债权人的债权人)。商业汇票必须经过付款人承兑才能生效。承兑是指汇票的付款人在汇票上签名，用以表示到期付款的意愿的行为。凡是由商业企业承兑的称为商业汇票，凡是由银行承兑的称为银行承兑汇票。(2)商业本票又称商业期票，是由债务人向债权人发出的，承诺在一定时期内支付一定款项的债务凭证。它有两个当事人，一是出票人(即债务人)，二是收款人(即债权人)。商业票据的持有人可用未到期的票据向银行办理贴现。贴现是银行办理放款业务的一种方式。当商业票据的持有人需要现金时，可将未到期的票据卖给银行，银行则按市场贴现率扣除自贴现日至票据到期日的利息后，将票面余额支付给持票人。4、银行票据银行票据是在银行信用基础上产生的，由银行承担付款义务的信用流通工具。银行汇票是指由银行签发的汇款凭证，它由银行发出，交由汇款人自带或由银行寄给异地收款人，凭此向指定银行兑取款项。银行本票是由银行签发，也由银行付款的票据，可以代替现金流通。5、支票支票是指在金融机构有活期存款的存户，委托其存款银行于见票时无条件按票面金额支付给收款人或持票人的支付凭证。支票可以是记名支票也可以是不记名支票;可以是现金支票也可以是转账支票，还可以是银行保付支票。支票有多种形式。支票是在银行信用基础上产生的，它的付款人是银行，比商业票据有更大的信用保证，因而它的流通范围比较广泛。支票的流通产生了非现金结算，减少了现金流通量，节约了流通费用。(二) 融资工具-债券1、债券是由债务人按照法定程序发行的融资工具，证明债权人有按约定的条件取得利息和收回本金的权利凭证。债券可以流通，是现代经济中一种十分重要的融资工具，按发行主体的不同可分为政府债券、企业债券和金融债券。2、政府债券的发行主体是政府，可分为中央政府债券和地方政府债券。中央政府发行的债券称为国债。一般将一年以内的中央政府债券称为国库券，是政府为解决财政收支季节性和临时性的资金需要，调节国库收支而发行的短期融资工具。国库券是流动性很强，安全性很高的信用工具，可以作为中央银行实施货币政策的有效工具。一年期以上的中央政府债券称为公债券，是国家为弥补财政赤字和筹集公共设施或建设项目资金而发行的。地方政府债券是地方政府为地方性建设项目筹集资金而发行的债券，一般为中长期债券。3、企业债券的发行主体是企业，是企业为筹集经营所需的资金而向社会发行的借款凭证。企业债券以中长期居多。由于企业债券的发行主要靠企业的信誉和实力，所以企业债券的风险相对较大，而且有不同的信用等级。4、金融债券是银行和其他非银行金融机构为了筹集资金而发行的债券。银行和非银行金融机构可以通过发行金融债券来改变资产负债结构，增加资金来源，相对于存款来说是一种主动负债。金融债券以中长期为主，风险比一般企业债券的风险小，这是因为金融机构具有较高的信用。(三) 融资工具-股票1、股票是股份公司发给股东的，证明其所拥有的股权，并取得股息收入的凭证。2、股票的发行主体是股份有限公司，股票持有者是股份公司的股东。股票是股份公司通过资本市场筹集资金的信用工具。股票一经购买就不能退还本金，而且股息和红利也会随企业经营状况而变动，这一点是股票同其他融资工具的主要区别。由于股票可以在证券市场上转让流通，因此流动性很强。股票的收益包括两个方面，一是股息收入，取决于公司的利润;二是资本利得，即投资者通过股票市场的买卖获得差价的收入。由于公司的经营受多方面因素影响，股票的市场价格也受多方面因素影响，所以对投资者来说股票是一种高风险、高收益的金融工具。3、按股东权益的不同，可将股票分为普通股和优先股两种。普通股是最普遍和最主要的股票类型，持有者享有对公司经营的参与权、盈余分配权和资产分配权、优先认股权等等，其收益在发行时不限定，而是按公司经营业绩来确定。优先股是指股东拥有优先于普通股股东进行分红和资产清偿的权利，其股息一般是事先固定的，但对公司没有经营参与权和投票权。(四) 融资工具-投资基金证券1、投资基金证券是由基金发起人向社会公开发行的表示持有人按其所持份额享有资产所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。2、发行投资基金证券是一种间接融资方式。中小投资者可以通过购入投资基金证券，将资金交给专业的基金管理人，按照法律、法规、基金契约规定的投资原则和投资组合的原理进行规模化投资。

8. 属于直接融资工具的有哪些

直接融资工具包括政府的国库券、企业债券、商业票据，公司股票等。