商业地产市场分析

1. 商业地产市场分析

相比住宅市场，2017年的商业地产迎来了更为高涨的发展热潮。据前瞻产业研究院数据显示，三年后的2020年，中国房地产投资交易总额或将达到2600亿元，对比2016年将大幅增长45%。而其中商业地产将扮演着重要的角色，预计2017-2020年入市的资金将达到1万亿人民币。
商业地产的回归，首先就表现在写字楼和商铺租金的提升。2017年1-9月，“双创”效应持续发酵，TMT(科技、媒体、电信)行业发展迅猛，这也直接带动了办公楼租赁需求的强劲增长。从北上广深等一线城市来看，受惠于旺盛的租赁需求，上述城市在2017年前三季度租金普遍上涨。
以商业地产目前的状况来看，传统“短平快”的开发销售模式已经不可持续。为了在众多的项目中脱颖而出，不少商业地产项目开始构建新的价值链，走向精细化运营，这也造就了2017年商业地产行业的多点开花。

2. 商业地产数据分析应该从哪些纬度入手？

商业房地产行业主要上市公司：目前国内商业房地产行主要的上市公司主要有招商蛇口(001979.SZ)、绿地控股(600606.SH)、新城控股(601155.SH)
本文核心数据：商业地产活力指数排名、北京市和上海市推出商办用地均价走势、上海和北京商业用房销售面积走势
商业地产发展活力差距减小
根据德勤和睿意德中国披露的商业地产活力指数排名数据显示，2021年上海、北京依旧领跑全国，较第二梯队城市形成绝对优势。表明上海和北京仍是我国商业地产发展潜力最大的城市。
具体看北京与上海之间的总体差距则并未延续2020年的拉大趋势，两者差距有所减小。
其中，北京与上海的零售指数差距缩小较为明显，由0.63点增大为0.32点，休闲指数差距则有所增加由0.80点增大到0.94点，购物中心指数差距变化不大。


北京市商业地产发展弹性更强
究其原因，首先2021年北京与上海的各商业地产活力指标均整体有所下降，主要是受新冠疫情影响，需求端居民消费需求有所减少所致。而两者之间的差距有所减少主要有两方面的因素，首先在供给端，2021年北京市商办用地成交土地建设用地面积较2020年有所增加，相较之下，虽然2021上海市商办用地成交土地建设用地面积虽然仍高于北京市，但较2020年有所减少。
除此以外，北京市商业资源聚集度相对于上海更高，2021年在上海商业资源聚集度没有明显变化的情况下，北京市商业资源聚集度进一步提高。
其次，从需求段来看，北京市消费需求更偏向高价格的奢侈品牌消费，而上海则更偏向轻奢品牌和大众品牌。
因此2021年在国内疫情逐步得到控制，经济缓步回暖的情况下，商业资源更集中，奢侈品偏好度更高的北京其商业活力发展弹性更强，故而恢复会更快，因此两市的商业地产发展活力差距有所减小。这一点从北京市和上海市商办用地价格走势可见一斑，2020年和2021年受疫情影响，上海和北京市的商办用地价格均有所下降，但相比之下，北京市的商办用地价格跌幅更小。
以上数据来源于前瞻产业研究院《中国商业地产行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。