按面值发行优先股240万元，预计年股利率10%，筹资费率5%。求资金成本率。

1. 按面值发行优先股240万元，预计年股利率10%，筹资费率5%。求资金成本率。

按面值发行优先股，资金成本率就与筹资金额240万元无关了（分子分母约掉了）。直接用优先股的资本成本率的一般模式计算：资本成本率=10%÷（1-5%）=10.53%原本应该是这样的吧：240X10%/240X（1-5%）=10.53%拓展资料：资金成本率是单位时间内使用资金所需支付的费用占资金总额的百分比。资金成本率可分为单项来源的资金成本率和综合资金成本率。单项资金成本率是指为某项资金来源所支付的费用占资金来源的百分比，如借贷资金成本率、普通股票成本率、优先股票成本率及保留盈利成本率等。综合资金成本率是以各项单项资金成本率为基础，通过加权平均方法计算出来的资金成本率。资金成本率是企业筹集资金和进行投资决策所需计算和分析的一个重要指标。资金成本率应该如定义内部收益率IRR那样进行确切定义。也即，先确定整个筹资过程中的现金流量表，其中包括资金的获得、筹集费用、用资费用(计算税后资金成本率的话，这两项费用还应该扣除所得税的相抵额)、以及本金的支付等，然后再据此进一步求解使这些现金流量净现值等于零时的贴现率。该贴现率，就是这一次筹资确切的"(税后)资金成本率"。计算公式：(1)资金成本率=资金占用费/筹资净额=资金占用费/〔筹资总额×(1-筹资费率)〕(2)长期借款资金成本率=借款额×借款利息率×(1-所得税率)/借款净额 (借款额扣除手续费后是借款净额)(3)债券资金成本率=(债券面值×票面利率)×(1-所得税率)/[债券的发行价格×(1-债券筹资费率)](4)普通股股票资金成本率有好几种计算公式:常用的是:无风险利率+贝塔系数×(市场报酬率-无风险利率)如果股利固定不变，则:普通股股票资金成本率=每年固定的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]如果股利增长率固定不变，则普通股股票资金成本率=预期第一年的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]+股利固定增长率(5)留存收益的资金成本率与普通股股票的资金成本率计算公式基本相同，只是不需要考虑筹资费率。

2. 公司筹资4000万元,(1)面值发行债券1500万元,5年,票面利率为10%,筹资费率1%(2)发行优先股500万元,股利率12%

（1）设资本成本率为X   1500*（1-1%）=1500*10%*（1-33%）*（P/A，X，5）+1500*（P/F，X，5）利用内插法计算得出X=7%
（2）(500*12%) / 500*（1-2%）=12.24%
（3）[（2000*12%）/ 2000*（1-4%）]+4%=16.5%
综合成本=7%*（1500/4000）+12.24%*（500/4000）+16.5%*（2000/4000）=12.405%

3. 某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率10％，筹资费率为1％，发行优先股

某公司拟筹资4000万元，其中按面值发行债券1500万元，票面利率为10%，筹资费率1%，发行优先股500万元，股利率12%，筹资费率2%；发行普通股2000万元，筹资费率4%，预计第一年股利率12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%。要求：（1）计算债券成本；（2）计算伟先股成本；（3）计算普通股成本；（4）计算综合资金成本。
解：（1）债券成本=10%×（1-33%）/（1-1%）=6.77%　
优先股成本=12%/（1-2%）=12.24%
普通股成本=12%/（1-4%）+4%=16.5%
(2)综合资金成本=6.77%×1500/4000+12.24%×500/4000+16.5%×2000=12.28%

4. 1、 某企业拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费用率为2%。发行优先股1000

（1）2000万*10%*（1-25%)/2000万*（1-2%）=7.65%（2)1000万*12%/1000万*（1-3%）=12.37%（3）2000万*12%/2000万*（1-5%）+4%=16.63%（4）2000万/5000万*100%*7.65%+1000万/5000万*100%*12.37%+2000万/5000万*100%*16.63%=12.18%拓展资料：一、债券的定义债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。债券（Bonds / debenture）是一种金融契约，是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 [2] 。债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。二、债券的优缺点有哪些？优点（1）资本成本低债券的利息可以税前列支，具有抵税作用；另外债券投资人比股票投资人的投资风险低，因此其要求的报酬率也较低。故公司债券的资本成本要低于普通股。（2）具有财务杠杆作用债券的利息是固定的费用，债券持有人除获取利息外，不能参与公司净利润的分配，因而具有财务杠杆作用，在息税前利润增加的情况下会使股东的收益以更快的速度增加。（3）所筹集资金属于长期资金发行债券所筹集的资金一般属于长期资金，可供企业在1年以上的时间内使用，这为企业安排投资项目提供了有力的资金支持。（4）债券筹资的范围广、金额大债券筹资的对象十分广泛，它既可以向各类银行或非银行金融机构筹资，也可以向其他法人单位、个人筹资，因此筹资比较容易并可筹集较大金额的资金。缺点（1）财务风险大债券有固定的到期日和固定的利息支出，当企业资金周转出现困难时，易使企业陷入财务困境，甚至破产清算。因此筹资企业在发行债券来筹资时，必须考虑利用债券筹资方式所筹集的资金进行的投资项目的未来收益的稳定性和增长性的问题。（2）限制性条款多，资金使用缺乏灵活性因为债权人没有参与企业管理的权利，为了保障债权人债权的安全，通常会在债券合同中包括各种限制性条款。这些限制性条款会影响企业资金使用的灵活性。

5. 某公司拟筹贷5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%筹资费率为2%，发行优先股800万元，股

以下是计算结果(1) 2000万*10%*(1-25%)/2000万*(1-2%)=7.65%(2) 1000万*12%/1000万*（1-3%）=12.37%(3) 2000万*12%/2000万*（1-5%）+4%=16.63%(4) 2000万/5000万*100%*7.65%+1000万/5000万*100%*12.37%+2000万/5000万*100%*16.63%=12.18%拓展资料：一、财务管理定义为在一定的总体目标下，对资产收购（投资）、资本融资（financing）、经营现金流（营运资金）、利润分配的管理。财务管理是企业管理的一个组成部分。根据财务法律法规和财务管理原则，组织企业财务活动，处理财务关系，是一种经济管理活动。总之，财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的经济管理工作。二、财务管理分为筹资管理、投资管理、营运资金管理、利润分配管理等。三、财务管理的特点：1、覆盖面广。首先，就企业而言，财务管理活动涉及企业生产、供应、销售等各个环节。企业内各部门、资金之间没有联系。各部门也接受财务部门的指导，在合理使用资金、节约资金支出、提高资金利用率等方面接受财务管理部门的监督和约束。同时，财务管理部门本身为企业生产管理、营销管理、质量管理、人力物力管理等活动提供及时、准确、完整、持续的基础数据。其次，现代企业的财务管理还涉及各种对外关系。在市场经济条件下，企业在市场融资、投资和收益分配过程中，与各种利益主体有着千丝万缕的联系。主要包括：企业与股东之间、企业与债权人之间、企业与政府之间、企业与金融机构之间、企业与供应商之间、企业与客户之间、企业与客户之间。其内部员工等。2、综合性强。现代企业制度下的企业管理是一个由生产管理、营销管理、质量管理、技术管理、设备管理、人员管理、财务管理、物资管理等诸多子系统组成的复杂系统。的确，其他管理是从某个方面，多采用实物计量的方法来组织、协调和控制企业生产经营活动的某个环节。管理效果只能制约企业生产经营的一部分，不能管理整个企业的经营。财务管理不同。作为一种价值管理，它包括融资管理、投资管理、股权分配管理、成本管理等。是一项综合性的经济管理活动。由于是价值管理，财务管理可以通过资金收付和流转的价值形式及时、全面地反映商品物资的运行状况，通过价值管理的形式进行商品管理。也就是说，财务管理贯穿于企业的所有经营活动，涉及生产、供应、销售的每一个环节以及人、财、物的各个要素。因此，要重视企业内部管理，以财务管理为突破口，通过价值管理协调、促进和控制企业的生产经营活动。3. 灵敏度高。在现代企业制度下，企业已成为以市场为导向的独立法人主体和市场竞争主体。企业经营管理的目标是实现经济效益最大化，这是现代企业制度投资资本保值增值的要求，也是社会主义现代化建设的根本要求所决定的。因为企业要想生存下去，就必须能够用收入抵销费用，并在到期时偿还债务。企业要发展，就必须扩大收入。收入的增加意味着人、财、物的相应增加，会以资金流的形式充分体现在企业的财务中，对财务指标的完成产生重大影响。因此，财务管理是一切管理的基础和中心。做好财务管理，就是抓住企业管理的牛鼻子，管理就会落到实处。

6. 某企业发行优先股1000万元,筹资费率为3%

若股息年利率为10%，则其资金成本率为10.31%。优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权。[1]优先股股东没有选举及被选举权，一般来说对公司的经营没有参与权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回。本问题中，若若股息年利率为10%，则其资金成本率的计算为1000×10%/[1000×（1-3%）]=10.31%，因此其资金成本率为10.31%拓展资料：1.优先股和普通股的区别如下：1)普通股股东可以全面参与公司的经营管理，享有资产收益、参与重大决策和选择管理者等权利，而优先股股东一般不参与公司的日常经营管理，一般情况下不参与股东大会投票，但在某些特殊情况下，例如，公司决定发行新的优先股，优先股股东才有投票权。同时，为了保护优先股股东利益，如果公司在约定的时间内未按规定支付股息，优先股股东按约定恢复表决权；如果公司支付了所欠股息，已恢复的优先股表决权终止。 2）相对于普通股股东，优先股股东在公司利润和剩余财产的分配上享有优先权。 3）普通股股东的股息收益并不固定，既取决于公司当年赢利状况，还要看当年具体的分配政策，很有可能公司决定当年不分配。而优先股的股息收益一般是固定的，尤其对于具有制分红条款的优先股而言，只要公司有利润可以分配，就应当按照约定的数额向优先股股东支付。 4）普通股股东除了获取股息收益外，收益来源二级市场价格上涨也是重要的；而优先股的二级市场股价波动相对较小，依靠买卖价差获利的空间也较小。 5）普通股股东不能要求退股，只能在二级市场上变现退出；如有约定，优先股股东可依约将股票回售给公司。

7. x企业按面值发行普通股股票800万元，筹资费用率3％ 下期股利率14％

普通股成本=1/(1-3%)*14%+3.5%=17.93%

8. 公司拟资4000万，其中按面值法行债券2000万，票面利率10%，筹资率2%，发行优先股800万，

债券资金成本=10%/(1-2%)*(1-33%)=6.84%
优先股资金成本=12%/(1-2.5%)=12.31%
普通股资金成本=12%/(1-5%)+6%=18.63%
综合资金成本=2000万/4000万*6.84%+800万/4000万*12.31%+1200万/4000万*18.63%=11.47%
由于这个方案的综合资金成本是11.47%比另一方案的综合资金成本15%要低，故此应该选择此方案。