中国会像日本一样来一次“失去的十年”吗

1. 中国会像日本一样来一次“失去的十年”吗

传统观点认为，如果中国政府不希望房地产泡沫破灭，它就不会破灭。尽管随着中国房地产市场出现逆转，外界担忧日渐加剧，但不要指望出现房子低价抛售、破产或银行不良贷款激增等情形。这可能是一个过分简单的结论，但到目前为止，这一结论似乎都得到了验证。另一种观点认为，这是拒绝承认的态度，即中国拒绝按市价来计算房产的实际价值。但随着遭受重创的银行被迫控制向房地产行业的贷款发放，切断该行业从其他经济领域获得资金支持的生命线，麻烦就会出现。这是一个从20世纪90年代日本地产泡沫破裂中吸取的教训，野村(Nomura)也在该公司最新的报告指出，这是一个跟中国有关的教训。该机构指出，中国目前的房地产市场与日本20年前的房地产市场有众多相似之处。一个明显的相似点是地产市场的繁荣程度。在当时的日本和如今的中国，房地产行业的信贷增速都高于国内生产总值(GDP)的增速，经济活动都过热，银行也都是大举放贷。但最重要的相似点是这两个房地产市场的行为模式，即随着房地产市场发生逆转，整个体制都没能公开面对惨不忍睹的坏账情况。日本当时的情况是，监管机制无力，会计制度松散，这意味着市场相关各方都不愿实施的严厉的制度约束，也没有金融机构被迫破产。野村估计，尽管当时对房地产行业的直接贷款不足日本总贷款规模的20%，但在此后十年，日本银行业最终累计减记了总贷款余额的25%。这段时期催生了日本的“僵尸银行”，此类银行也被认为是日本经济增长“失去的十年”的罪魁祸首。今日的中国也是如此。外界普遍怀疑，中国银行业并没有公布旗下不良贷款的真实情况。从贷款经常得到展期，到向关系良好的国有实体进行不太透明的放贷，再到影子银行问题的爆发，这些都导致了与日本类似的不透明的市场环境。承认坏账问题实际上变成了一项政治妥协。野村估计，中国银行业表内债务中有一半包括了某种形式的房地产抵押。另一个相同点在于，这些问题凸显出一定程度的自大情绪。曾几何时，日本是全球经济的明日之星，是全球最大的债权人国家，从经济表现到企业管理理念等各个方面均获得赞誉。
而外界也认为，中国取代美国成为全球第一大经济体不过是时间问题，未来的某一天人民币甚至会取代美元成为全球储备货币。那么，或许我们可以不用担心由无人居住的投资物业组成的“鬼城”，因为这些房子总有一天会有人住，而所有不良贷款都可以自行得到解决。中国政府需要应对的最坏情况似乎就是GDP增速降至7%。这种观点意味着，投资者不应该仅仅关注房地产市场下滑的最新迹象，而是应该对于中国遭遇日本式的经济狂欢后的“宿醉”而保持警醒。警告之声一直不绝于耳。索罗斯(George Soros)曾在今年年初警告称，中国房地产市场可能是全球经济面临的最大风险。自那时起，似乎每周都会出现一篇详细阐述对中国大规模建筑工地进行访问的最新分析报告。摩根士丹利(Morgan Stanley)在一份新报告中写道，美国投资者最为担心的一个问题是，在经济增速不断下降、房地产价格走弱的情况下，中国是否会降息。但如果中国真的面对类似于日本的情形，一个可供借鉴的教训可能就是，当银行只想着如何修复资产负债状况的时候，事实证明降息的效果会有所减弱。而另一个问题是，在放任监管松散的影子银行广泛出现之后，中国央行目前对利率的控制力已经减弱。渣打银行(Standard Chartered)认为，包括信托产品、公司债以及银行贷款在内，加权融资成本实际上是上升的。他们称，融资成本在过去一年上升了80个基点。另外还有其他一些因素给利率持续施加上行压力，其中包括储蓄增长放缓以及计划推进的利率市场化。野村表示，难点在于银行面临融资成本上升的不利局面，却仍肩负着投放贷款以实现国内生产总值(GDP)增长目标的责任。他们说，这将使中国银行业面临流动性紧张，从而令信贷周期出现逆转。中资银行将被迫停止向低利率公司提供贷款，因为它们将无法再以自身利润来贴补这类贷款。目前判断中国房地产市场是否会出现日本式的崩盘为时尚早。但中国财政纪律薄弱，投资者应当谨防潜在的影响出现在意想不到的地方。日本的经验表明，中国应让市场迅速处理掉破产的公司，而不是供养自己的僵尸。

2. 日本“失去的十年”

答： 这样的说法完全出自日本人之口，也许在背后还隐藏着日本人鲜为人知的“野心”。美国经济理论的传教士们轻易地相信了日本人到处宣传的论调：日本经济发展出现了停滞萧条的十来年（1991-2001），被称为"失去的十年"。但是，当我于1993年底进入三井物产（株）北京事务所工作时，经历的却是繁忙的工作、奢侈的花销和大量推进中的投资项目，并未体会到衰退的景象。1996年，在公司的东京总部研修时，白天看到的是井然有序的工作，晚上见到的是觥筹交错的生活，体会不到萧条的景象。为什么日本非常乐意接受人们大肆谈论他们的不景气呢？其背后有着非常的隐秘战略目的。为了逃避“枪打出头鸟”厄运，日本吸取了八十年代因过于咄咄逼人而招致暗算和打击的教训，开始重新“化妆”自己，有意地弱化自己，试图改变国际上流行的“日本第一”的国际形象。1991年到2002年，日本的GDP年增长1.1％，不仅大大低于高增长时期，也低于世界同期平均增长率。这是形成日本“十年低迷”、“失去的十年”认识的统计基础。 日本政府公布的数据常因缺乏透明度和具有暗箱操作性常常受到西方学者的批评和指责，但日本政府照样的我行我素，照样能通过“作假”的手法，始终将自己打扮成一个日益走向萧条的国家，将自己定位在“危险”和“萧条”的边缘。日本的学术界也不断地进行历史总结和 “学术创新”，毫无愧色地说过去的十年是“失去的十年”，而且还追加说，弄得不好还将再失去一个十年。惹得海内外舆论一起跟着唉声叹气。但明眼人还是有的，那些常去日本的学者和专家们说，他们到了日本是一点也感觉不到什么萧条，日本人的日子不是照样过得有滋有味吗？　从GDP的各国比较看，1990年到2000年，日本实质GDP平均增长率为1.75%。公认为资本主义优等生的德国同期增长率为2.25%，仅比日本高出0.5%。说明日本在过去的10年中经济表现并不像人们说得那样坏。目前日本GDP为533万亿日元。如用GNP衡量，2001年，日本海外总资产达到2.9万亿美元，相当于日本GDP75%；海外净资产1.5万亿美元，超过我国GDP总量；海外制造业销售额4348亿美元，与日本出口相当。1991－2001年，日本海外总资产年均增长3.1%，净资产年均增长13.9%，均高于同期日本GDP增幅。13他们正在默默打造一个海外日本。　在日本诸多制造企业中，日本三大汽车生产商丰田、日产和本田的表现尤其突出。这几家企业运营利润占销售额的比例均超过10％，远远高于大多数生产企业，而且这几家企业在美国的市场份额也在不断扩大。照相器材和半导体产品生产商佳能公司的净收入1994年以来已增长了6倍，但仍在不断把资金投入技术研发领域。再看日本最具代表性的企业索尼和松下公司，1992年3月期决算时，索尼的销售额约2万亿日元，松下约5万亿日元，但在所谓“失去的十年”中，这两大企业的销售额不仅未见减少，反而是大幅度地增长了，在2001年3月期决算时，索尼的销售额是7.3万亿日元，松下的销售额是7.6万亿日元。　　　日本虽然是宏观世界的弱者，但却是微观世界的“王者”。日本人在微观世界和细枝末节之处，往往具有超常的表现，能将自己的所有的潜能都酣畅淋漓地发挥出来。日本通过采取向国外大量转移产业的方式来淡化产品的国籍，以借船出海的方式避免引起他国的注意。据日本政府公布的数据，到2002年末，日本的海外纯资产约合16277亿美元，相当于法国、德国、意大利对外纯债权总额的6倍，与1991年泡沫经济破灭时的3831亿美元相比，11年间增长了3．25倍。　此外，日本还采取了化整为零的手法，放弃了整体战略（产品）而转向了局部战略（零配件）。在成品领域日本竭力以低调和不事张扬的面貌出现，主动放弃了许多世界第一的称号（无论是在制造业还是金融业），以弱者的姿态出现在世人的面前，让人们觉得日本是个正在衰落的国家，从而放松对日本的警惕。日本在“细节上”控制着东南亚各国。日本在东亚四小龙和东南亚投资建立的合资或独资企业所生产的耐用消费品，已直接出口到欧美各国。　在民族品牌上日本已经不太讲究了，当中国人在全力地打造自己的的民族品牌时，日本人却在研究如何在“细节”上继续控制中国的经济命脉，既用中国的民族品牌来包装日本的零配件。对于日本而言，虽然产品的核心部件乃至大部分零部件都由日本或其他国家生产，但组装的产品却是‘中国制造’。日本企业乐于‘隐名埋姓’，因为这样既减少了与美欧的贸易摩擦，又不影响获得丰厚的利润。

3. 日本“失去的十年”

失去的10年（日文：失われた10年、英文：The lost decade）指的是一个国家或地区陷入长期的经济不景气的状况持续达10年左右才逐渐转好的情况。曾经出现过这种情况的国家和地区包括：日本在泡沫经济崩溃后自1991年开始到2000年代初期的长期经济不景气。一般多指此时期。
以下是日本泡沫经济的过程：
   1985年到1986年期间，随着日元急速升值，日本企业的国际竞争力虽有所下降，但是国内的投机气氛依然热烈。1987年，投机活动波及所有产业，当时乐观的观点认为只要对土地的需求高涨，那么经济就不会衰退，而且市场也鼓励人们不断购买股票，声称股票从此不会贬值。当时日本媒体为了给这种经济繁荣状况命名，还希望募集像岩户景气、神武景气类似的名称。但当时也出现了少数反对论点，认为土地价格已经远远超过其实际需求，日本经济将在不久的将来陷入衰退。
  从经济学原理来说，土地价格上升，导致租用土地的工厂或写字楼的企业盈利率下降，因此合理的做法是出售土地购入债券，因此会带来土地需求下降。根据供求理论，价格终将趋于均衡。但是日本企业普遍实行以帐面价值计算土地资产的做法，因此从表面上看企业的收益率也并无变化，而帐面价值与现实价值的差额就导致了帐面财产增加，从而刺激日本企业追求总资产规模而非收益率。
  当时为了取得大都市周边的土地，许多大不动产公司会利用黑社会力量用不正当手段夺取土地，从而导致了严重的社会问题。而毫无收益可能的偏远乡村土地也作为休闲旅游资源被炒作到高价。从土地交易中获得的利润被用来购买股票、债券、高尔夫球场会员权，另外也包括海外的不动产（如美国洛克菲勒中心）、名贵的艺术品和古董、豪华跑车、海外旅游景点等等。当时这种资金被称为“日本钱”（Japan Money）而受到世界经济的关注和商家的追捧。当时随着股票价格上升，日本国内购买法拉利、劳斯莱斯、日产CIMA等高档轿车的消费热潮也不断高涨。
 1989年12月29日，日经平均股价达到最高点38915日元87钱，此后开始下跌，土地价格也在1991年左右开始下跌，泡沫经济开始正式破裂。到了1992年3月，日经平均股价跌破2万日元，仅达到1989年最高点的一半，8月，进一步下跌到1万4000日元左右。大量账面资产在短短的一两年间化为乌有。
  由于土地价格也急速下跌，由土地作担保的贷款也出现了极大风险。当时日本各大银行的不良贷款纷纷暴露，对日本金融造成了严重打击。

4. 失去的十年的关于日本

广义上讲“失去的十年”我们普遍是指日本90年代的经济萧条的10年。1985-1995年日元升值，导致财富向美国转移，就是所谓的“失去的十年”.详细过程：1985年,美国拉拢其它五国(7国集团)逼迫日本签署了.以行政手段 迫使日元升值.其实的一个中心思想就是日本央行不得过度干预外汇市场.日本当时手头有充足的美元外汇储备,如果日本央行干预,日元不会升值.但由于美国驻军,政治渗透,宪法由美国人制定等原因.不得不签订了广场协议。于是从1985年9月的广场协议至1988年初.美国要求日元升值.根据推高日元的,日元兑美元的汇率从协议前的1美元兑240日元上升到1986年5月时的1美元兑160日元.由于美国里根政府坚持认为日元升值仍不到位,通过口头干预等形式继续推高日元.这样,到1988年年初,日元兑美元的汇率进一步上升到1美元兑120日元,正好比广场协议之前的汇率上升了一倍.但这还远远不够，从1993年2月至1995年4月,当时克林顿政府的财政部长贝茨明确表示,为了纠正日美贸易的不均衡,需要有 20%左右的日元升值.当时的日元汇率大致在1美元兑120日元左右,所以,根据美国政府的诱导目标,日元行情很快上升到1美元兑100日元.以后,由于克林顿政府对以汽车摩擦为核心的日美经济关系采取比较严厉的态度,到了1995年4月,日元的汇率急升至1美元兑79日元,创下历史最高记录.　日元升值的后果是什么?洛克菲勒广场重新回到了美国人手中,通用汽车在这个广场的一卖一买中,净赚4亿美元!日资在艰难度日中大规模亏本退出美国.

5. 避免陷入“失去的十年” 中国可从日本吸取哪些教训

日本与中国的经济和金融结构有诸多相似之处，日本经济增长中遇到的很多问题是我国正在处理或将要面临的问题。尤其在不良贷款处置、人口政策、金融政策等方面，日本积累了许多经验和教训。当前中国走到了经济增长的拐点，与日本90年代一样面临劳动人口数量下滑和企业债务高企的问题。我国需要吸取日本的教训，及时采取措施，避免陷入日本式的增长停滞和长期通货紧缩。
　　01
　　日本经济现状和增长前景
　　日本面临全球最严峻的老龄化问题和财政问题。日本65岁以上人口占总人口26.7%，为全球最高。预计到2060年，日本的劳动年龄人口（15-64岁）数量将从1995年的峰值降低一半至4418万。不利的人口结构趋势是日本过去二十年经济增长低迷的直接原因，更是未来日本经济增长的最大障碍。
　　人口问题还会加剧日本的财政困难。目前日本国债与GDP的比重高达250%，远高于国际公认的90%的警戒线，甚至超过深陷债务危机的希腊、意大利等欧洲国家。虽然日本国债大多由国内债权人持有，稳定性较高，但财政的不可持续性是无法回避的问题。
　　树不能长到天上去，债务与GDP的比例也不可能无限上涨。日本养老金的40%由政府财政负担，随着老龄化加剧，财政收入将越来越难以支撑社会保障负担的加重，政府债务和赤字也将进一步攀升，这将对财政可持续性构成巨大挑战。很多日本居民也意识到未来养老金可能出现缺口，因此尽力减少消费提高预防性储蓄，这又降低了当前的总需求，构成了通货紧缩压力。
　　需求疲弱和企业投资低迷是日本经济的主要症结，政策刺激的效果有限，增长前景不乐观。日本持续近20年的通货紧缩对居民和企业的行为产生了深远影响。通缩环境下居民延迟消费，而消费疲弱使得企业减少在国内投资，而更倾向到海外投资。
　　面对这样的困境，日本首相安倍自2012年底上台后实施了包括超宽松货币政策、扩张性的财政政策和结构改革在内的一系列经济刺激政策。其中扩张性财政政策包括扩大财政预算和企业减税，结构改革虽然推进缓慢，但农业、电力和医疗行业也已经有所进展。超宽松货币政策包括大规模资产购买（QQE）和负利率政策，双管齐下压低了长期贷款利率和债券收益率，降低了企业的融资成本。
　　然而，日本企业总体来看并非资金短缺，相反，企业持有大量现金，而一半的上市企业甚至没有任何贷款。负利率政策虽然提高银行的信贷供给意愿，但很难带动企业的投资和贷款需求回升，因此效果相对有限。虽然安倍经济学实施后的短期内经济有好转的迹象，失业率逐步下降，房价止跌回升，但近一年来日本经济又呈下行态势，通货膨胀率再度跌入负值，市场加深了对日本增长前景的担忧。日本官方预测经济增速长期将介于0– 0.5%之间，实现2%的通货膨胀目标困难重重，低增长和低通胀将是未来的常态。
　　02
　　日本经验对我国经济问题的启示
　　第一，尽早处理银行不良贷款问题，政府应当为银行提供财政支持，缓解银行和企业去杠杆对经济造成的压力。企业债务和银行不良贷款问题是我国目前经济运行中的重要隐患。日本在处理僵尸企业和银行不良债权方面有深刻的经验和教训。日本曾面临全球最严重的企业债务问题。90年代末泡沫经济破灭后日本私营部门债务占GDP比重超过220% ，企业违约风险急速上升。
　　在监管的压力下，银行普遍存在故意隐藏不良贷款率的行为，利用贷款展期、“借新还旧”等方式推迟风险的暴露，以期经济好转企业有能力还贷。拖延的结果使得政府错过了在早期以较低代价解决问题的时机。2001年日本银行业的不良贷款率高达8.4%，最终耗了大量银行自有资本来核销坏债，导致2002年日本商业银行的资本充足率跌至3.3% 的谷底，银行信贷创造严重收缩。这也是造成2000年后日本经济萎缩和通货紧缩的重要原因。
　　中国目前面临的情况与日本90年代有很多相似之处。学者对我国企业债务占GDP比重的估算介于130%-160%之间，在全球属于非常高的水平，且仍在持续上升。这一方面反映企业的投资效率低下，大量僵尸企业借新债还旧债，另一方面意味着违约风险的上升，甚至隐藏着系统性风险。
　　然而，银行和地方政府都没有动力淘汰僵尸企业，因为僵尸企业退出会使银行的不良贷款暴露，而地方政府也无法解决下岗职工安置等问题，因此导致企业债务和银行不良贷款问题仍在继续恶化。吸取日本的经验教训，我国政府需要尽早正视银行不良资产的问题，对不良债权作出明确的划分。如果银行系统本身难以消化不良资产，政府应及时提供足够的财政支持，避免银行资产负债表严重受损造成信用收缩。日本政府曾使用占GDP15%的财政收入来解决银行不良贷款的问题，我们也需要有类似的准备。
　　第二，人口问题将是制约我国中长期经济增长的重要因素，须警惕人口结构变化带来的财政问题。我国的劳动力人口占总人口比例已经呈现加速下滑的态势，2012年我国劳动力人口绝对值开始出现下降，联合国预计未来10年将继续下滑，而抚养比从2013年触底后开始上升。学者预计到本世纪末我国总人口将由目前13亿下降到6-10亿 。不利的人口结构趋势也将对我国长期的财政状况带来深刻的影响。虽然目前我国政府债务占GDP比重不高 ，但人口老龄化的加剧意味着税收收入将越来越难以支撑不断增长的社会保障支出，这是一个长期的趋势。
　　人口红利的迅速消失与人口政策息息相关。日本在50年代也实行过少生优育的政策来抑制高生育率，到70年代中期生育率开始低于更替水平，日本改变政策开始鼓励生育，但收效甚微。90年代后期日本劳动年龄人口开始萎缩，直接拖累了需求和投资，是日本90年代后经济增长放缓和通货紧缩的重要原因。
　　根据发达国家的经验，生育率一旦趋势性下降就难以回升，许多国家通过提高劳动参与率和开放的移民政策来增加劳动力。我国的劳动参与率（71%）已经处于世界高水平，因此更需要通过提高生育率来缓解劳动力减少的问题。总而言之，全面放开人口政策，出台支持和鼓励生育的政策，才能缓解我国人口下降带来的压力，避免陷入日本式的增长停滞和通货紧缩。
　　第三，知识和技术创新是在长期提升潜在经济增长的关键，需要建立适应现代技术发展的金融体系来支持创业和创新活动。除了人口增长，提升长期潜在经济增长水平主要依赖技术进步和生产率提高。日本以往主要依靠大企业在企业内部推动技术创新，受过高等教育的年轻人更倾向去大企业工作。然而中小企业才是一国创造就业和GDP的支柱，初创企业才是带动技术革命和科技发展的源泉。在日本政府对科技和技术创新的支持下，现在日本大学生创业越来越多，中小企业的创新和活力也有所提高。
　　在中国，传统的以大型国有企业主导的经济发展模式也已经面临瓶颈，市场活力下降、企业生产率下滑等问题开始凸显，政府鼓励创业和创新来克服经济发展中的困难。在这一过程中，不同模式的金融体系对实体经济发展有深刻影响，只有建立适应现代技术发展的金融体系才能有效支持中小企业尤其是创业企业的创新和发展。
　　中国和日本的金融体系都是以银行为主导，直接融资占次要地位。美国的情况恰恰相反，直接融资占3/4而间接融资仅占1/4。制造业企业通常持有土地、机器设备等固定资产，可以作为抵押品从而获得银行贷款，而创新企业和小微企业通常缺乏足够的抵押品，尤其在创业初期难以从金融中介获得融资。
　　银行为主的间接融资体系曾适应日本、中国和德国等以制造业为核心的国家的高速发展，但美国这样以直接融资为主、股权融资高度发达的金融体系更有利于培育创新企业，这也是硅谷的科技企业能够在全球独占鳌头的基础。
　　因此，支持新兴企业和初创企业的发展需要建立适应现代技术发展的金融体系来提供融资渠道。新三板制度的建立对我国企业的创新已经起了明显的推动作用，但资本市场的制度缺陷仍然制约了有潜力的初创企业上市和创业投资的退出，金融监管和制度改革势在必行。

6. 日本为何就失去了20年呢？

7. 为何全世界都在研究日本“失去的20年”，是真的吗？

在中国提起日本，年老一辈或许对这个国家感触最深的还会停留当年的侵华历史，而在年轻一辈看来，日本或许意味着更有趣的电玩、动漫，可对于那些真正了解并愿意用理性眼光去欣赏日本的人来说，日本的经济、文化各个关键领域的发展都是那样的耐人寻味。要知道，崛起时间并不算长，可小小的国度却在国际上的影响力逐年攀升，最重要的是，日本人的综合素质以及综合国力始终都走在了世界前列。
不过，近20年来，无论是日本人还是世界的其他国家，人们总会有这样的感慨，感觉日本“失去了20年”，其实，在看似日本失去的这20年里，还真的有太多的玄机存在。智慧的人们都从这背后发现了问题，那就是日本的发展历程几乎可以作为世界多个国家教科书级别的范本，与其说日本失去了20年的发展黄金时段，不如说，在这失去的20年中，日本在不断修复着之前的发展带来的诸多弊端，最重要的是，日本也在这20年里不声不响地酝酿着下一次的爆发式发展。

在20年前，日本的发展速度在全世界都是最惊人的，早在60年代，日本就已经进入了经济的高速发展时期，仅凭当年发达的半导体产业，日本通过对半导体进行海外出口就获取到了巨额的外汇，在此之后，以房地产火热为代表的新经济时代奠定了当时的日本如如不动的世界经济地位。
所以，人们眼中“日本失去的20年”，开端就在当时房地产泡沫的崩溃之后，整个日本都陷入了巨大的产能过剩时代，其实，这20年也算得上是日本在急速发展之后来到的缓冲期，而智慧的日本人更是总结了之前发展的诸多弊端，开始寻找着更加长久且健康的社会发展方式，如今，这种端倪已经逐渐显露出来。


大家可以想一个很实际的问题，为何很多人喜欢日本产品，除了耐用以外，科技含量的确十分高，要知道，当年的日本就有着“50年内拿下30个诺贝尔奖”的计划，整个日本的社会发展氛围中，对于技术领域的开拓创新都是相当看重的。即便是如今，日本依旧在这方面保持高速发展，而日本人从未因此自满，反而总处于居安思危的状态。
而当年日本的科技高度发展以及房地产市场火热，短时间内对于整个日本的发展来讲没有任何问题，可在今天世界经济发展的角度来看，时间越长，这两种发展方向都开始出现了偏颇。
首先，日本人沉浸在自己创造的科技发达帝国，从而走向了各种高科技产品生产企业大量存在的情况，而以房地产为经济主体同样缺少灵活的经济思维，所以，这两种发展方式通通离不开尾大不掉的实体。而随着互联网以及通信产业的高度发展，在全世界很多国家开始借助这一东风崛起之时，日本这艘巨大的经济体想要调转方向就显得有些吃力了。


所以，很多20年前去过日本的人们，在如今再到日本时，总会觉得日本貌似并没有太多的发展改观，其实，这20年的确成为了日本发展的瓶颈，不过，也是难得的转型期，要知道，当我们看到日本在这一过程中做出了发展调整，不由得惊叹，日本人在未来一定还能够重新引领世界发展。
首先是电子行业转型为未来投资，以实体生产为主体的日本企业开始逐步抛弃了白色家电、电脑、手机等等传统生产，很多这样的企业开始转卖给世界其他国家，而配合着互联网的兴起，日本人开始了人工智能、大数据、物联网、机器人等等领域的研发。要知道，原本在科技领域就遥遥领先的日本人，及时掉头，未来这些方面同样可以颠覆世界大国国家。

除此之外，新时代下，人们对于生命安全的关注度空前大增，尤其以全新的医学观念来征服从前无法治愈的疾病领域，日本人创造的再生医疗的确迎来了“百岁时代”，光是在抗击癌症的领域，iPS细胞治疗方法已经惊艳了世界。而如今的日本，已经提出了人与汽车、机器一样，零件坏了完全可以更换，寿命延长到100岁完全不是梦想。
除了在这些方面的突破，我们看不到的日本人在适应未来做出的努力真的还有很多，就拿如今日本又再次以傲然的姿态出现在国际舞台中就足以看出日本人的发展智慧。所以，“失去的20年”这一说法更多是出于对于日本这些年貌似有些停滞不前的评价而已，如若从长远角度来看，日本更是在这“失去的20年”中选择了重新洗牌与修炼，一切都为了在未来成为全新更强的国度。

8. 日本为什么失去了20年？