《手把手教你读财报》之资产负债表（1）--货币资金

1. 《手把手教你读财报》之资产负债表（1）--货币资金

《手把手教你读财报》这本书是雪球大V唐朝的作品，是一本用通俗的语言教股市初学者阅读上市公司财务报告的入门书，对于关注公司基本面的投资者，更是一本不可不读的经典之作。
  
 一份财报最核心的部分就是三张报表，资产负债表，利润表和现金流量表。
  
 其中，资产负债表是投资高手最关心的表，利润表和现金流量表只是用来进行相互印证。
  
 资产负债表科目繁多，很容易让人迷惑，我们必须弄明白表中各个科目的含义、重点和难点，才能够顺利看懂资产负债表。
  
 资产负债表一般左边是资产，右边是负债和所有者权益。有一个最容易理解的方法，那就是表的右边，是钱的来源；表的左边，是钱的去处。
  
 今天我们先来看资产负债表的资产部分。资产部分在表中是按照变现的难易程度进行排列的。那些预计能在一年内产生收益的资产，如现金、存货等被归为“流动资产”，排在前面；而一年以上才能产生收益的资产，如厂房、设备等被归为“非流动性资产”，排在后面。
  
 但是，对于投资者来说，需要关心的资产其实分为四类：货币资金、经营相关资产、生产相关资产和投资相关资产。今天，我们先来看第一个，货币资金。
                                          
 货币资金位于合并资产负债表的第一个项目，由“使用受到限制的货币资金”和“不受限制的货币资金”组成。
  
 “不受限制的货币资金”也叫做“现金及现金等价物”，包括库存现金、其他货币资金、金融机构之间的资金拆借、国债、大型企业短期债、银行承兑汇票、货币市场基金等等。
  
 “使用受到限制的货币资金”包括存放于央行的法定准备金、不能随时支取的定期存款、被司法机关冻结的存款，被质押的存款，根据借款合同约定的某账户中心必须保持的最低存款余额，公司信用卡账户存款，为了开具银行本票、银行汇票、银行承兑汇票、信用证而存入银行的保证金，保险公司的资本金存款等。
  
 一个公司的货币资金需要与短期债务及经营需要相匹配。资金过小，则可能偿债能力不足，或经营中无法产生足够的现金流；货币资金过大，则代表资金运用能力较弱，或者可能资金性质有问题。
  
 因此，关于货币资金，我们看财报时要注意以下情况：
   （1）货币资金余额比短期负债小很多：
   （2）货币资金充裕，却借了很多有息负债甚至高息负债；
   （3）定期存款很多，其他货币资金很多，流动资金却严重缺乏；
   （4）其他货币资金数额巨大，但没有合理解释。
  
 情形（1）代表公司可能有偿债危机，情形
   （2）（3）（4）则意味着貌似充裕的货币资金，可能存在虚构、冻结，或者早就被大股东占用，只是在报表日前才回到公司账上。
  
 这几条可以作为排除公司的重要原则。
  
 以上就是资产负债表中资产部分的第一类--货币资金，明天我们继续学习第二类，经营相关资产，敬请期待～

2. 资产负债表及货币资金解析

3. 《手把手教你读财报》之资产负债表（5）--投资相关资产

上市公司手里有了钱，除了满足日常经营需求以外，也会做一些投资。常见的投资产品包括交易性金融资产、持有至到期投资、可供出售金融资产、买入返售金融资产、长期股权投资和投资性房地产。
  
 将公司的投资放进不同的科目里，可能对利润表或股东权益表产生不同影响。
  
 如果公司把债券、股票、基金、权证等金融资产放进“交易性金融资产”科目，则该项资产的当期损益，进入利润表的“公允价值变动收益”科目，影响公司当期利润。
  
 如果公司把持有的股票等归入可供出售金融资产，则该项资产计入权益科目下的资本公积的变动，其影响净资产，不影响利润。因为其浮亏或浮盈都不体现在利润表上，所以它可能是一块隐藏的金矿或地雷——取决于当前股价是高于还是低于买入成本。
  
 如果上市公司A将持有其他上市公司的股票归入长期股权投资，只要没卖，其持有期间股票价格的变化，对A公司当期利润就没有任何影响。只有所持上市公司经营业绩变动或产生分红，才会对A公司利润表产生影响。
  
 由于股权交易，比资产交易更方便，且较少涉及税务问题，所以是企业间收购兼并的主要承载形式，也曾是上市公司及其大股东之间操纵和输送利益的主要载体。是需要投资者提高警惕的地方。
  
 不同控制下的企业股权，买价就是长期股权投资的成本，就是企业之间在做买卖。而同一控制下的企业股权，就是内部在进行交易，监管部门禁止这项交易产生“利润”。
  
 你看，同样的一笔股权买卖，如果是同一控制下的交易，不会影响利润。而不同控制下的，则会影响利润。因此，确定是不是同一控制，是监管者与利益方之间永远的猫鼠游戏。如何将处于同一控制下的关联方，化妆打扮成非同一控制下的非关联方，一直是财务造假者们的重点研究课题。
  
 对于我们普通投资者，既然无法证实，只要我们怀疑企业非同一控制下的股权交易作价不公平，那就远离这家公司。
  
 有的企业还会投资一些房地产，赚取租金、获取升值。常听说某上市公司当年亏损严重，卖掉北京两套房之后扭亏为盈，救活了企业的案例。当初地产大佬孙宏斌出手相助贾老板，据说也是看中了乐视手里巨量的房地产资源。
  
 由于房地产每年增值，体现在当年的净利润和净资产里，“显”得获利能力很强、净资产很高。但这笔利润实际上是纸上富贵，企业并没有收到现金，税务局也不认这笔收入，不对它的利润征税，不允许它的亏损抵扣。因此其价值还需要投资者去甄别。
  
 至此，资产负债表中的资产部分就学完了，这一部分其实有很多内容值得我们去探究，不过做为投资初学者，能掌握这几个重点，就能排除掉许多地雷了。

4. 资产负债表中的“货币资金”

资产负债表里货币资金计算公式为：货币资金=现金+银行存款+其他货币资金。

　　货币资金即货币形态表现的资金。货币资金是指可以立即投入流通，用以购买商品或劳务，或用以偿还债务的交换媒介。
　　货币资金是资产负债表的一个流动资产项目，包括库存现金、银行存款和其他货币资金三个总账账户的期末余额，具有专门用途的货币资金不包括在内。货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，按其形态和用途不同可分为包括库存现金、银行存款和其他货币资金。
　　货币资金是企业中最活跃的资金，流动性强，是企业的重要支付手段和流通手段，因而是流动资产的审查重点。其他货币资金包括外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款、信用证保证金存款、信用卡存款、存出投资款等。

5. 如何读懂财务报表——资产负债篇

如何读懂资产负债表

6. 如何读懂财务报表——资产负债篇

7. 几句话让你读懂资产负债表，大家看看少了啥？

8. 资产负债表-财学堂