假定市场资产组合的风险溢价的期望值为8%，标准差为22%，如果一资产组合由25%的通

1. 假定市场资产组合的风险溢价的期望值为8%，标准差为22%，如果一资产组合由25%的通

因为市场组合的风险溢价为8%，即E(rm)-rf=8%
且beta1=1.10
所以GM公司的风险溢价为
E(r1)-rf=8%x1.1=0.088
同样beta2=1.25
所以Ford公司的风险溢价为
E(r2)-rf=8%x1.25=0.1
因为两支股票各占比25%和75%
所以两个股票组合的风险溢价为
(E(r1)-rf)w1+(E(r2)-rf)w2=0.088x25%+0.1x75%=9.7%

（其中beta1即GM的beta，beta2即Ford的beta；w1即GM股票所占比，w2即Ford股票所占比。）

2. 假设市场证券组合的预期回报和标准差分别为15%和21%。无风险利率为7%，一个预期回报为16%的充

利用夏普比率
SR=(Rm-Rf)/σ，SR=(0.15-0.07)/0.21=0.381
充分多样化的市场组合，可以认为和市场证券组合具有相同的SR，
所以σ=(0.16-0.7)/0.381=0.236=23.6%

3. 若无风险收益为 8%, 市场组合的收益为13%，且市场组合的标准差为0.25。假设某组合的期望收益为20%且该组合

标准差（Standard Deviation） ，也称均方差（mean square error），是各数据偏离平均数的距离的平均数，它是离均差平方和平均后的方根，用σ表示。标准差是方差的算术平方根。标准差能反映一个数据集的离散程度。平均数相同的，标准差未必相同。
由CAPM：
预期收益率=无风险收益率+（市场收益率-无风险收益率）*贝塔系数
0.2=0.08+（0.13-0.08）*beta
beta=2.4
beta=Cov(ra,rm)/(市场的标准差^2)
市场组合和投资组合协方差：Cov(ra,rm)=beta*(市场的标准差^2)=2.4*0.25^2=0.15
Cov(ra,rm) = ρamσaσm    ρam相关系数，σa组合标准差，σm市场组合标准差
相关系数*组合标准差ρamσa=Cov(ra,rm) /σm =0.15/0.25=0.6

4. A证券预期报酬率10%，标准差12%，B证券预期报酬率18%，标准差20%，A,B之间的相关系数0.25，若个投资50%

组合的方差=(50%*12%)^2+(50%*20%)^2+2*0.25*50%*50%*12%*20%=0.0166

标准差是方差的平方根，即(0.0166)^0.5=0.1288