什么是反向基金 什么是反向ETF基金

1. 什么是反向基金 什么是反向ETF基金

      近日关注到一个全新的基金：反向基金。不少投资者一定还没有听说过吧。那么什么是反向基金？反向基金的设计原则是与市场反向运动，它利用股指期货、期权等衍生工具，使用卖空股票、股票指数互换等各种方式，试图做到在市场下跌的过程中赚钱。      反向ETF又称“熊市ETF”或者“卖空ETF”，是由基金管理公司使用多种金融衍生产品，如期货、期权和互换组合构建而成的看跌ETF，目标就是在市场下跌的时候获取利润。常见的杠杆比例为2：1或者3：1，如果ETF基金的价值波动是标的指数的波动的一倍以上(不包含一倍)，我们就称之为杠杆和反向交易指数基金。      反向ETF基金投资目标      反向ETF通常追求每个交易日基金的投资结果在扣除费用前达到目标指数每日价格表现的反向一定倍数，如倍、-2倍甚至-3倍，但通常不追求超过一个交易日以上达到上述目标。这意味着超过一个交易日的投资回报将是每个交易日投资回报的复合结果，这将与目标指数在同时期的回报不完全相同。      反向ETF基金投资对象      与杠杆ETF不同的是，反向ETF不投资于目标指数证券组合。ETF基金网统计主要投资于：金融衍生工具，包括股指期货、期货期权、互换合约、远期合约等；融资融券、回购等金融工具；国债、债券和货币市场工具等。对于投资于金融衍生工具以外的资产，反向ETF可以将其投资于到期日在一年以内的国债、高信用等级的企业债券和货币市场工具等，以提高基金预期年化预期收益，抵消费用。      反向ETF基金投资策略      为了达到投资目标，基金管理人通常采用数量化方法进行投资，以确定投资仓位的类型、数量和构成。基金管理人在投资时不受其本身对市场趋势、证券价格观点的影响，在任何时候均保持充分投资，而不考虑市场状况和趋势，也不在市场下跌时持有防御性仓位。

2. 反向ETF的投资对象

与杠杆ETF不同的是，反向ETF不投资于目标指数证券组合。ETF基金网统计主要投资于：金融衍生工具，包括股指期货、期货期权、互换合约、远期合约等；融资融券、回购等金融工具；国债、债券和货币市场工具等。对于投资于金融衍生工具以外的资产，反向ETF可以将其投资于到期日在一年以内的国债、高信用等级的企业债券和货币市场工具等，以提高基金收益，抵消费用。

3. 反向ETF的投资目标

反向ETF通常追求每个交易日基金的投资结果在扣除费用前达到目标指数每日价格表现的反向一定倍数，如-1.5倍、-2倍甚至-3倍，但通常不追求超过一个交易日以上达到上述目标。这意味着超过一个交易日的投资回报将是每个交易日投资回报的复合结果，这将与目标指数在同时期的回报不完全相同。

4. 杠杆ETF的杠杆ETF和反向ETF特点

在非传统ETF中，杠杆ETF和反向ETF合占总规模的80%，居于主导地位。顾名思义，杠杆ETF是对基础指数涨跌幅度的一种放大，例如，以标普500指数两倍为跟踪目标的杠杆ETF，若当日标普500指数上涨(下跌)1%，则此杠杆 ETF会上涨(下跌)2%。反向ETF的设计目标是要获得基础指数收益相反的回报，例如，以标普500指数反向为跟踪目标的反向ETF，若当日标普500 指数上涨(下跌)1%，则此反向ETF会下跌(上涨)1%。就基金管理而言，非传统ETF比传统ETF要复杂，通常除了需要投资于基础指数的成分证券，非传统ETF常常还要使用指数期货、互换合约等衍生金融工具，以实现如杠杆、反向等收益效果。以美国市场为例，尽管传统ETF在 2002年就已问世，然而首只杠杆ETF和反向ETF直到2006年才出现。与传统ETF相比非传统ETF不但历史较短，而且市场份额也较校据晨星数据统计，截至2013年2月，美国市场上共有1448只ETF，其中杠杆ETF和反向ETF才262只，占全部ETF数量的18%。就资产规模而言，杠杆 ETF和反向 ETF只有312亿美元，在ETF总规模1.4万亿美元中仅占2.2%。以杠杆ETF和反向ETF为代表的非传统ETF属特色小众产品，它有哪些特征值得投资者关注?这些特征对投资中风险收益又有什么影响?1. 首先，杠杆ETF和反向ETF的跟踪收益是按天计算的，这一特征比较适合短期的趋势判断和对冲避险投资策略，而对长期投资者来说未必适宜。当投资者对市场走势有明确的判断，或者有减少风险敞口的需要，可以通过杠杆ETF和反向ETF来执行投资策略。但对于以长期持有为目标的投资者而言，使用杠杆ETF 和反向ETF进行操作则未必适合。其原因在于，这类ETF跟踪目标指数的日内收益，如果投资期拉长或市场波动较大，在复利的作用下，杠杆ETF和反向ETF的长期收益可能会与投资预期渐行渐远。例如，从2007年至2012年，标普500指数微涨0.06%，几乎是零收益，而以标普500指数反向为跟踪目标的ETF(ProsharesUltraShortS&P500)，同期却下跌了45%!因此，除非常常平仓，长期持有杠杆ETF或反向ETF是难以达到预期风险收益水平的。2. 第二，非传统ETF的流动性会直接关系到投资策略的可行性和投资效果。对于杠杆ETF和反向ETF这些非传统ETF来说，高波动性和低流动性同在的影响不可小觑。以杠杆ETF为例，杠杆性既然放大了基础指数收益的倍数，也就放大了投资的风险，如果不能及时完成策略要求的交易，潜在的损失也会随之放大。市场上杠杆ETF和反向ETF日交易金额占其资产规模的比例平均为7.5%，但分布并不平均，最活跃的 DirexionDailyFinancialBull3x杠杆ETF可以达到46.6%，而最不活跃的ProSharesShortSmallCap600反向ETF却只有0.14% 。因此，流动性风险可能会制约非传统ETF作为投资工具的有效性。3. 第三，杠杆ETF和反向ETF这些非传统ETF由于管理复杂，相应的费率也就普遍高于传统ETF。据晨星数据统计，美国市场上杠杆ETF和反向ETF的平均费率接近1%，远高于传统ETF0.5%的平均费率水平，高费率会直接影响投资者的收益。此外，上面提到过的频繁平仓也会增加投资的交易成本。

5. 国内有哪些反向etf

南方东英沪深。和首批中国A股杠反产品中，南方东英沪深300指数每日杠杆(2x)产品和南方东英沪深300指数每日反向(-1x)产品于7月27日在港交所上市，该产品获准认可日期为7月22日。华夏香基金(香港)有限公司也发布了华夏华夏Direxion沪深300指数每日反向(-1x)产品、华夏Direxion沪深300指数每日杠杆(2x)产品，认可日期为7月24日。拓展资料1.交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（Exchange Traded Fund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。2.交易型开放式指数基金属于开放式基金的一种特殊类型，它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可以像封闭式基金一样在二级市场上按市场价格买卖ETF份额，不过，申购赎回必须以一篮子股票换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票。由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制，投资者可以在ETF市场价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在，使得ETF避免了封闭式基金普遍存在的折价问题。3.根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。