TikTok估值近5000亿，它是如何做到的？

1. TikTok估值近5000亿，它是如何做到的？

2. TikTok的最新估值是如何计算出来的？

被裹挟到历史潮流中的TikTok，遭遇了命运的一再扭转。随着微软确认收购意向，其母公司字节跳动创始人张一鸣似乎终于能稍微喘上一口气。
然而，对于字节跳动来说，微软确定收购意向并非意味着万事大吉。事实上，真正的麻烦才刚刚开始，首先他们要解决的就是一个关键问题，就是到底应该给TikTok多少估值。
复杂交易带来的难题
在大量媒体报道其有兴趣收购TikTok两天后，微软本周一确认，与字节跳动就收购TikTok进行了谈判，将继续与美国政府沟通，希望能在9月15日前完成交易。
据微软发布的声明，除了TikTok美国业务之外，本次谈判还涉及TikTok在加拿大、澳大利亚以及新西兰的业务。
对于张一鸣来说，与投资人敲定字节跳动的估值可能相对容易。字节跳动去年收入170亿美元，净利润超过30亿美元。基于此，媒体报道称字节跳动最新估值超过1000亿美元，为全球估值最高的创业公司。
投资人进入字节跳动，是以该公司整体估值为基础。TikTok作为字节跳动旗下多款应用之一，并无单独的估值。因此对于微软来说，如何给TikTok估值是亟待解决的问题。
除此之外，TikTok代表的是抖音的全部海外业务，而微软并非要将这些业务整个买下，而是看中了美国、加拿大、澳大利亚以及新西兰的业务，这也让估值的计算更加复杂。
TikTok到底该值多少钱？
此前有媒体报道称，字节跳动部分投资人寻求的TikTok估值为500亿美元，这到底贵还是便宜呢？目前市场上主要有三种估值法：
按业务占比估值：400亿美元
而据Wedbush Securities分析师Daniel Ives，TikTok在美国有1亿用户，而且已经累计带来20亿美元收入，美国业务的估值大约可以占据字节跳动总估值的40%，也就是大约400亿美元。
按用户估值：200亿美元
给TikTok估值，最有参照意义的，就是对标Snap和Facebook。
Snap两周前公布的最新财报显示，今年二季度其日活跃用户同比增长17%，达到2.38亿。二季度营收也同比增长17%，至4亿美元。2019年全年，Snap营收为17.2亿美元。
目前Snap总市值大约为320亿美元，有分析师表示，TikTok的估值应该比这个数字要高，因为和Snap相比，TikTok拥有更多网红，而且用户粘性更高。
如果单纯以上市前的用户数量来估值，则又是另一种情况。
Snap在2017年上市之初拥有1.61亿日活跃用户，按照当时222亿美元的市值计算，意味着每名用户对应138美元市值。而从Facebook来看，2012年上市时日活跃用户为5.26亿，每名用户对应198美元市值。
据Bloomberg Intelligence分析师Jitendra Waral，按照TikTok日活跃用户为1亿来计算，以Facebook上市时的情况为参照，意味着TikTok可以获得200亿美元估值。
不过Waral表示，这类方法也存在问题，TikTok目前的用户增速，要远超过当时的Snap，所以TikTok的每名用户对应的估值理应比与当时的Snap要高。
另外Waral还基于TikTok收入水平进行了估算。按照TikTok 2020年预计收入10亿到20亿美元来看，考虑到当前的用户规模，Waral认为TikTok可能估值在200亿美元附近。而如果估值上到500亿美元，那就差不多是Snap当时的两倍了。
按P/S估值：不少于900亿美元
由于TikTok在美国尚未实现盈利，市场对于此类公司通常会采用P/S进行估值。我们认为，P/S估值法比上述两种方法得出的估值更加贴近TikTok的真实价值。
字节跳动自己内部曾估计2020年TikTok美国收入在10亿美元，随着货币化的铺开，明年收入将达到60亿美元。
以今年预计收入计算，500亿美元的价格意味着50倍P/S。而如果以明年预计收入计算，TikTok美国的估值只有不到9倍，就非常便宜了。
相比之下，按照Snap今年预估收入330亿美元来算，P/S为15倍。
那么如果以明年的收入，同样按照15倍的P/S，TikTok的估值就能达到900亿美元。而且值得指出的是，Snap二季度营收同比增长17%，TikTok明年的营收增长为500%，增速完全碾压，TikTok理应获得比Snap高得多的估值。
所以，如果微软能够以500亿美元拿下TikTok，那真是捡了个超级大礼包。
无论如何估值，微软都已经赚了
从目前来看，500亿美元也是外界谈论较多的预期收购价。如果微软最终以这个价格收购TikTok上述业务，这将成为全球科技史上第二大收购按，仅次于戴尔2015年对EMC 670亿美元的巨额收购。
在这一事项尚无定论之前，微软股价已经“先涨为敬”。从消息传出后，本周一微软股价跳空高开，当天大涨5.6%，市值增加870亿美元。这主要是因为市场预计TikTok将与微软业务形成协同效应，有分析师甚至预计微软市值三年内将因此大增2000亿美元。
上述了解白宫讨论情况的知情人士对媒体称，微软市值周一的大幅增长，已经足以覆盖收购TikTok所需要的资金

3. TikTok要求竞购方出3百亿美元，有哪些企业参与竞购？

在美国政府给予的巨大压力下，TikTok不得不进行妥协，准备将美国业务以三百亿美元的价格出售。

三百亿美元可不是一笔小数目，尽管美国有许多企业都觊觎着TikTok的美国业务，想要通过获取TikTok的美国业务来让自己的企业更上一层楼，但是三百亿美元的高昂价格让许许多多企业都望而却步，毕竟很少有企业能够一时之间拿出三百亿美元的现金。
如今有意愿购买TikTok美国业务的企业基本上就只有两家，微软和甲骨文，而这两家都是软件公司。
微软相信大家都很熟悉了，堪称当今世界上最普及的电脑系统Windows系统就是微软的产品，仅这一个系统就能体现微软的强大。除了系统业务，微软还涉及游戏、办公等各方面的业务，若是微软能成功收购TikTok美国业务，那么将补齐微软娱乐方面的短板。

甲骨文公司较之微软在中国就没有那么出名了，但是这家公司也非常厉害，是当今世界排名第二的软件公司，仅次于微软。可能因为甲骨文公司专注于专业软件的研究，因此大众对甲骨文较为陌生，相比是甲骨文也意识到了这一点，所以才想着收购TikTok的美国业务，借此打入民间通俗领域。

在这一场竞购战争中，甲骨文可能会处于下风，因为微软并不是一个人在战斗。微软已经与零售业巨头沃尔玛合作进行竞购TikTok美国业务。
沃尔玛看到了TikTok在广告、销售领域的潜力，认为通过TikTok能够有效将电商与广告相结合，将有效刺激自己的零售产业，因此才与微软合作加入了这场竞购战争中。

4. TikTok要求竞购方出资300亿美元，他们值这价吗？

随着美国对中国的制裁和打压逐渐加深，不少科技企业也在这次贸易战中受到了不小的损害。比如之前的华为中兴，现在处于被打击中心的则是我国第二大独角兽公司字节跳动。前段时间美国禁止了字节跳动创始的海外版抖音tiktok，同时日本和印度也计划对他进行调查和禁止。Tik Tok是由字节跳动创始但是由一家美国公司独立运营。

当美国做出此决定后，各大公司便开始了一波收购热。微软、甲骨文Oracle、亚马逊、就连超市界的沃尔玛也参与到了这场“购买Tik Tok”的比赛当中。在tiktok的CEO宣布迟辞职后，字节跳动和创始人张一鸣在都回应称将会综合考虑多方因素制定出最完美的解决方案。最近Tik Tok竞购方出价三百亿美元，这样的价格在我看来是比较合理的。

先来看看tiktok所缔造的那些传奇吧。2017年5月上线的它在2018年并在日本的免费应用榜单中排行第一，同时，在Google play的年度大奖评选中，它也获得了最佳应用奖。不仅如此，他也在一年后就登顶成为美国下载量第一的软件，即使到了最近也一直霸榜前三。而该软件更是在美国被美国人民称为四大发明。并且很多的网红和内容创作者通过tiktok获得了自己的收益和关注度。我们再来看一下Tik Tok的估值。本次出售的是tiktok在美国、加拿大等其他西方国家的业务，这部分的估值是在200亿到300亿美元。而这只是目前的估值，在未来还有更多的成长机会，作为世界上著名的独角兽公司，Tiktok无疑是那个香饽饽。

如今，许多科技巨头都试图收购这些业务，而tik talk也在和他们进行商谈，最终的结果我们拭目以待吧！

5. TikTok宣布剥离在美业务，它的股权结构是什么样的？

“他的股权结构还不是很清晰，按照现在的状态来看，控制权不是很绝对”
TikTok的新闻最近是真的不少，弄得很多圈子都在关注，说的他的股权结构是什么，我们先来了解一下什么是股权结构？股权结构是指股份公司总股本中，不同性质的股份所占的比例及其相互关系。股权即股票持有者所具有的与其拥有的股票比例相应的权益及承担一定责任的权力（义务）。基于股东地位（身份）可对公司主张的权利，是股权。股权结构是公司治理结构的基础，公司治理结构则是股权结构的具体运行形式。不同的股权结构决定了不同的企业组织结构，从而决定了不同的企业治理结构，最终决定了企业的行为和绩效。狭隘的来说，你有多少股权就有多少对于整个公司的控制力，就有多大的话语权。其次，股权结构也有不同的类别，大约有两个含义。第一个含义是指股权集中度即前五大股东持股比例。从这个意义上讲，股权结构有三种类型：一是股权高度集中，绝对控股股东一般拥有公司股份的50%以上，对公司拥有绝对控制权；二是股权高度分散，公司没有大股东，所有权与经营权基本完全分离、单个股东所持股份的比例在10%以下；三是公司拥有较大的相对控股股东，同时还拥有其他大股东，所持股份比例在10%与50%之间。就目前的情况来看，TikTok公司的股权结构还是很复杂的，我们不好做一个猜测，但是，我个人认为，张一鸣对股权的控制可能不是很稳，他的话语权可能不是很重，当然，这只是我个人的猜测，具体情况还要靠大家根据实际来讲。

6. TikTok的核心技术是什么，竟让美国科技巨头无法复制？

TikTok的核心技术是什么，竟让美国科技巨头无法复制？TikTok相信大家都不陌生，作为一款在国内开发的短视频APP。TikTok在今年的5月份全球下载量就已经突破了20亿次。无论是在美国，还是在印度市场，TikTok都有着自己庞大的用户群体。通过对于用户所看视频的推荐机制调整，TikTok已经训练出了自己的推荐画像。针对不同的用户群体推送不同的内容，以此增加用户与APP之间的黏性。基于庞大用户的数据基础，TikTok目前已经拥有了成熟的短视频推荐机制。

近日，美国技术人员在接受Business Insider采访时表示“如果TikTok的推荐算法不包含在本次交易之中，那么购买TikTok的公司也很难复制其成功模式。”简而言之，TikTok基于美国用户进行短视频的推荐机制，已经成为了TikTok的最大底牌。收购TikTok的企业，如果没有相关的算法和数据模式，也很难做到“成功”。

TikTok如何为用户推送视频？不妨先说一说TikTok，是如何通过算法来“投其所爱”的。个性化推荐机制，决定了TikTok为每位用户推送不同的内容，根据TikTok公布的部分数据来看：主要通过：用户互动、视频信息、以及设备账户设置、国家设置和设备类型进行推送。个性化推荐其实在所有APP中都有自己的一套算法，在用户的实际使用过程中。

TikTok通过多个维度对用户使用的数据进行反馈、研究，直到塑造出一套完美的推荐模型，帮助用户发掘自己喜欢的视频。这也是很多人一旦打开APP，就要看使用很长一段时间的重要原因。连续推荐不同的内容，不仅能够让用户摆脱审美的疲劳，更能加深用户和APP的黏性。笔者认为 ，如果没有一套完善的算法，TikTok就无法成为全球最大的短视频平台之一。从其进入美国市场占据的份额来看，无论是Face Book还是推特目前在短视频领域，在自己的推荐算法都无法赶超TikTok。

如果TikTok并不打算出售自己的算法，那么这笔收购的项目还会有人买吗？早在8月28日，商务部、科技部调整发布了《中国禁止出口限制出口技术目录》，目录中增加了“基于数据分析的个性化信息推送服务技术”条款，在这则新规出台之后，TikTok的收购也被迫谈判陷入了僵局。买家难以复制其成功的模式，也就代表着这款APP的上升空间将会大不如之前。但即便如此，美国很多企业仍旧加入了竞购的名单之中，微软、沃尔玛、甲骨文等巨头公司也开始合作进行竞拍。

作为一个已经成型的APP而言，TikTok依旧有着非常大的潜力。业内人士指出，TikTok的交易会推迟到今年11月美国大选之后进行。如果算法技术无法进行交易，美国科技公司可能会开发全新的算法机制，以满足更多不同的用户进行使用。但笔者也有一个疑问，如果通过算法的授权，并在其他国家收购相关的短视频公司。是不是依旧可以将市场掌握在自己手中呢？对此，你是怎么看的呢？欢迎大家留言讨论！

7. TikTok要求竞购方出资300亿美元，具体是何情况？

TikTok这个事儿越来越有意思了！在特朗普政府的各种打压之下，用"命途多舛"来形容其遭遇真的不为过，TikTok到底将何去何从可以说牵动着全世界的目光。虽然字节跳动细数了特朗普政府的"七宗罪"，但微乎其微的胜算想必它自己已了然于心。
北京时间8月27日晚间，沃尔玛证实，美国零售业巨头沃尔玛正在与微软合作，该公司正与微软联手竞购TikTok。沃尔玛向媒体表示，对收购TikTok感兴趣。此前有多位知情人士表示，TikTok最快将在48小时内宣布交易，交易规模可能在200亿至300亿美元之间。
沃尔玛官方发言人表示，公司有兴趣与微软就潜在的TikTok交易进行合作，沃尔玛将这种合作关系作为扩大广告业务和发展第三方市场的一种尝试。
“TikTok在其他市场整合电子商务和广告功能的方式，对这些市场的创作者和用户来说，有明显的好处。”沃尔玛发言人在一份声明中说，“我们相信，与微软合作的TikTok美国公司的潜在关系可以增加这一关键功能，并为沃尔玛提供一个重要的方式，让我们接触和服务全渠道客户，及发展我们的第三方市场和广告业务。我们相信，沃尔玛和微软的合作既能满足美国TikTok用户的期望，又能满足美国政府监管机构的关注。”
沃尔玛和微软此前早有合作，曾联手对抗亚马逊。与微软的合作让沃尔玛开始在整个业务中使用Azure和微软365，同时还开展了专注于机器学习、人工智能和数据平台的新项目。
值得一提的是，8月27日午间，字节跳动确认TikTok首席执行官凯文·梅耶尔辞任。据了解，凯文·梅耶尔于今年6月1日正式加入字节跳动，担任字节跳动COO兼TikTok全球CEO，负责TikTok、Helo、音乐、游戏等业务，同时负责字节跳动全球部分职能部门（不含中国）。
8月27日夜间，美股开盘后，微软股价直接拉升，一度冲高涨4.52％，截至收盘，微软股价涨逾2％。而沃尔玛股价也因此飙升，截至收盘，沃尔玛暴涨逾4％。不难看出，两家巨头股价暴涨的主要原因还是因为TikTok收购消息的发布。
综合多方消息来看，目前有关于TikTok的出售还没有一个明朗的走向，最终TikTok是仅出售美国业务，还是连同加拿大、澳大利亚和新西兰的业务一起出售？最终买家会是谁？这些问题目前都还是一个未知数，美媒口中的"48小时"或将成为一个关键点，让我们一起拭目以待！

8. 如何看待TikTok要求竞购方出资300亿美元？

据官方数据，TikTok过去一年在全球范围内获得了巨大的成功，目前，TikTok已覆盖超过200个国家，全球下载量超过20亿次。来自Sensor Tower的数据显示，2020年6月，TikTok是全世界被下载最多的非游戏类 App。2020年第一、二季度，TikTok在美国的下载量远超Facebook、Instagram、YouTube。另外，TikTok在美国拥有月活跃用户超过9100万，1500多员工，以及数千家合作伙伴。字节跳动此前曾对外表示，TikTok在美国拥有超过1亿用户，1500多员工，以及数千家合作伙伴。如果关停TikTok美国业务，按照此前市场传闻200亿至500亿美金的出售价格，字节跳动将至少损失超过两千亿元。
据悉，TikTok可能会出售其在美国、加拿大、澳大利亚和新西兰的业务，估值在200亿至300亿美元之间，但价格尚未决定，这个交易规模正好处在此前市场一直传闻200亿至500亿美金估值的下边缘范围内。不过TikTok尚未决定买家，并仍在与甲骨文、微软和第三家美国公司讨论相关竞购事宜。
此外，Netflix、沃尔玛等均传出对收购感兴趣。沃尔玛表示，它正在与微软就TikTok的潜在交易进行合作。“TikTok在其他市场整合了电子商务和广告能力，这对那些市场的创造者和用户来说显然是有利的，”沃尔玛的一名发言人在给CNBC的一份声明中表示。
8月27日夜间，美股开盘后，微软股价直接拉升，一度冲高涨4.52％，截至收盘，微软股价涨逾2％。而沃尔玛股价也因此飙升，截至收盘，沃尔玛暴涨逾4％。不难看出，两家巨头股价暴涨的主要原因还是因为TikTok收购消息的发布。综合多方消息来看，目前有关于TikTok的出售还没有一个明朗的走向，最终TikTok是仅出售美国业务，还是连同加拿大、澳大利亚和新西兰的业务一起出售？最终买家会是谁？这些问题目前都还是一个未知数，美媒口中的"48小时"或将成为一个关键点，让我们一起拭目以待！