有效市场理论谁能通俗的解释下？

1. 有效市场理论谁能通俗的解释下？

有效市场理论一般指有效市场假说，有效市场假说（Efficient Markets Hypothesis，EMH）是由美国著名经济学家尤金·法玛（Eugene Fama）于1970年提出并深化的。“有效市场假说”起源于20世纪初。有效市场假说认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。
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2. 有效市场假说的形式有哪些？

有效市场假说认为，在法律健全、功能良好、透明度高、竞争充分的股票市场，一切有价值的信息已经及时、准确、充分地反映在股价走势当中，其中包括企业当前和未来的价值，除非存在市场操纵，否则投资者不可能通过分析以往价格获得高于市场平均水平的超额利润。
在市场上的每个人都是理性的经纪人，金融市场上每只股票所代表的各家公司都处于这些理性人的严格监视之下，他们每天都在进行基本分析，以公司未来的获利性来评价公司的股票价格，把未来价值折算成今天的现值，并谨慎地在风险与收益之间进行权衡取舍。


相关信息
一、弱式有效市场假说（Weak-Form Market Efficiency)
该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息，包括股票的成交价、成交量，卖空金额、融资金额等。如果弱式有效市场假说成立，则股票价格的技术分析失去作用，基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。
二、半强式有效市场假说（Semi-Strong-Form Market Efficiency)
该假说认为价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值、公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。

3. 有效市场假说三种形式

①弱型有效市场： 在弱型有效市场上， 证券的价格已经充分反映了过去的价格 和交易信息， 包括股票的成交价、 成交量、 卖空金额、 融资金额等。 ②半强型有效市场： 在半强型有效市场上， 证券的价格已充分反映出所有已公 开的有关公司营运前景的信息， 这些信息有成交价、 成交量、 盈利资料、 盈利预测值、 公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。 假如投资者能迅速获 得这些信息， 股价应该迅速作出反应。③强型有效市场： 在强型有效市场上， 价格已充分反映了所有关于公司营运的信息， 这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。拓展资料：市场有效性假设是以一个完美的市场（Perfect Market）为前提的：（1）整个市场没有摩擦，即不存在交易成本和税收；所有资产完全可分割，可交易；没有限制性规定。（2）整个市场充分竞争，所有市场参与者都是价格的接受者。（3）信息成本为零。（4）所有市场参与者同时接受信息，所有市场参与者都是理性的，并且追求效用最大化。在现实生活中，这些假设条件是很难成立的。投资者进行投资都必须考虑以下成本：（1）交易成本。投资者每做一次交易，都要付给经纪人一定费用。（2）税收。投资者必须按每次交易的金额或收入，以一定比例纳税。（3）投资者为了挖掘各种信息，也必须支付一定的费用。（4）机会成本，包括时间、精力等。市场摩擦的存在表明不可能存在一个完全有效的市场，对市场效率的检验大多基于市场有效的程度，即市场归于何种强度的效率。一个直观的判断方法是根据信息对证券价格产生影响的速度来划分，这种方法是由Elton和Gruber（1987）提出的。假设某股份公司在时刻t声明下年公司净利润将是原先预期收益的3倍（称之为盈余惊喜Earning Surprise），并且确定该利润水平是持久性的。如果投资者都相信这个声明，显然该公司会被投资者认为更值得投资，其股票价格也将上升。有效市场假设并不否认在这一信息下股价会上涨，有些人会获得超额利润。有效市场假设所关注的是投资者在什么时候能获取超额利润。首先，设该公司证券价格在该公司声明t时刻后一周t+Δt内逐渐上升，并且持续一周才充分反映了声明的信息，则任一投资者在公司证券价格开始上升一天或两天后即购买该公司证券就能获得超额收益，投资者在消息公布后一周购买该公司证券就不能获得超额收益。这种情形下证券市场是弱式有效市场。信息公布Δt时间后被证券价格反映，当投资者从对t时间到t+Δt期间价格变化分析中开始觉察到公司的实质性变化时，实质性变化已完成。由于证券价格已经完全反映了这一实质性变化，当投资者再买入该证券就不能获得超额收益。第二种情形是消息公布以后，价格呈现出随机波动特征。对这种情形又可以细分如下：（1）声明公布以后股价开盘时并不上升，呈现随机游走模式，声明公布前股价已经出现了大幅上升。（2）声明公布前股价已经出现了大幅上升，声明公布后在无涨停限制下股价大幅高开，在涨停限制下股价可能出现一个或若干个涨停交易日，随后呈现出随机游走。在情形（1）中无人获得超额利润，在情形（2）的价格上升过程中由于无成交量，因此无人能因这一公开信息公布后买入股票获利。对于那些消息发布前就买入股票的人尽管获得了超额利润，但他们不是由于公开消息而是由于内幕消息获利，这两种情形下的市场反应都是半强式有效市场。在半强式有效市场中新的公开信息能被证券价格马上反映出来，半强式有效市场假设的检验主要是通过利好消息公布后买入股票能否获得超额收益来判断。最后一种情形是股价在利好公布前后均呈现随机游走现象，这种市场是强式有效市场。在强式有效市场假设下，即使内幕信息掌握者，包括公司大股东、高级管理者和基金经理人等，都不能获取超额利润。

4. 关于有效市场假说，市场真的是有效的吗

        有这么一个人，暂且称之为陈先生吧，他坚信价值投资的逻辑，每个月到手的工资只有一万多元，他知道资本的收益远远高于人力的收益，他还知道复利的巨大威力，当然，陈先生也很踏实，他并不奢望能够买入每年翻番的股票，只想要每年百分之十的收益，那么只要七年就可以实现翻倍的梦想，于是陈先生开始省吃俭用，因为他知道现在的一块钱在七年以后就变成两块钱。
  
  
         那么市场有效性是怎么样的？我们假设市场是有效的，那么陈先生最理性的选择就是买一个大盘指数，因为所谓的超额收益一定会被这个理性的市场稀释掉，绝大部分的基金经理长期无法跑赢大盘。如果你发现了一个别人没有发现的机会，你其实是在质疑市场的有效性。巴菲特的十年赌约也在加强市场是有效的这个观点，但事实真的是这样吗？
  
          这个问题如果用二元对立的观点来看是没有结果的，应该辩证的看待。 首先，市场在大部分情况下都是有效的，就好比你在一个人流量很大的街上发现了一张百元大钞，最大的可能性就是这是一张假钞，因为如果是一张真的钞票，一定不会出现在这里，这就是市场有效的一种体现。但是市场并非一直有效，存在着两种极端，一种是对坏消息的过度反应，另一种是对好消息的过度解读，这时候就是不理性的体现，道理的也很简单，一个公司的价值是不会在那么短的时间内出现变化的，更有可能的原因是因为情绪面的驱动。
  
         到这里，陈先生的决策已经不那么重要了，重要的是我们看待问题的方式， 如果你手里拿着锤子，你看什么都像是钉子，更好的方式是辩证的看待问题，获得一点关于世界的真知。

5. 简述有效市场假说理论的基本内容

简述有效市场假说理论的基本内容如下：
有效市场假说(Efficient Market Hypothesis)是由尤金?法玛提出的一个假说,有效的资本市场指的是一个股票价格能够充分反映可用信息的资本市场。 市场有效的三个假设: 所有投资者都是理性的,当市场发布新信息时,所有投资者都会以理性的方式调整自己对股价的估计。此条件为最强假设条件。

独立的理性偏差,即非理性乐观的人和非理性悲观的人在数量上大体相当。市场并不要求理性的个人,只要能相互抵消各种非理性。套利。如果专业投资者套利能控制业余投资者的投机,市场依然是有效的。 
有效市场假说的三种形式: 弱式有效市场(Weak-Form Market Efficiency)市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息.如果弱式有效市场假说成立,则股票价格的技术分析失去作用,基本分析还可能帮助投资者获得超额利润。
半强式有效市场假说(Semi-Strong-Form Market Efficiency),价格已充分反映出所有已公开的有关公司营运前景的信息。如果半强式有效假说成立,则在市场中利用技术分析和基本分析都失去作用,内幕消息可能获得超额利润。
强式有效市场假说(Strong-Form Market Efficiency),强式有效市场假说认为价格已充分地反映了所有关于公司营运的信息,这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。在强式有效市场中,没有任何方法能帮助投资者获得超额利润。

6. 有效市场假说为什么经营不好还有回报

无效市场创造巨额回报

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WYN_vSum
2019-07-26 10:50  
什么是有效市场？我们先聊一聊有效市场假说的主要要点：

（1）市场中有许多参与者，他们分享大致相等的信息渠道

（2）由于参与者的共同努力，信息完全并且迅速地在资产的市场价格反映出来

（3）因此市场价格代表了资产内在价值的准确估计，任何参与者都不能连续识别市场的错并从从中连续套利

（4）因此资产是以相对于其他资产来说“公平”的、提供预期风险调整收益的价格出售的

根据有效市场假说可得出结论：我们无法战胜市场，任何市场的投资行为的胜率都为50%，任何人的投资业绩都趋为市场平均水平。

市场真的有效吗？我们来想一想构成有效市场的基础假设：

（1）有许多努力工作的投资者

（2）他们聪明、勤奋、客观、积极并且准备充分

（3）他们都有获取信息的渠道，并且获取途径大致相同

（4）他们都能公开买进、卖出每种资产

但事实上，大多数人都是贪婪、恐惧、嫉妒、逐利及其他非理性的行为的情绪驱动体，人并非冰冷的计算机。在群体意识和群体行为的面前，有效市场假说并非一直成立。

而正是应为人的非理性情绪行为，导致市场无效，市场出现错误定价，资产价格会偏离甚至严重偏离价值。具备非凡洞察力的人，善于发现市场错误定价，并利用这一点获得超额回报，从而战胜市场。

如果投资这发现了市场错误定价的机会，先别急忙下手，思考一下下面问题：

（1）在成千上万投资者时刻准备抬高任何过于低廉的价格时，为什么还存在便宜货呢？

（2）如果相对于风险来说收益显得很高，有没有可能你忽略了某些隐含的风险？

（3）为什么资产的卖家愿意以能够让你获取超额回报的价格卖出呢？

（4）你是否真的比卖家知道得更多？

（5）如果这是一笔杰出的交易，为什么其他人不一哄而上呢？

市场的有效和无效都是存在的，没有一个完全有效的市场，也没有一个完全无效的市场，它只是一个程度的问题，今天有效的市场也许不久会变得无效。当市场定价发生错误时候，你必须具有比其他人更深刻的洞察力，发现他，利用它为我们创造超额的回报。

7. 请分别解释有效市场假说的三种形态

有效市场假说的三种形态如下:1、弱式有效市场假说:该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息。2、半强式有效市场假说:该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。3、强式有效市场假说:强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。当强式有效假说成立时，半强式有 必须成立;半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。因此，应先检验弱式有效是否成立;若成立，再检验半强式有效:再成立，最后检验强式有效是否成立。顺序不可颠倒。【摘要】
请分别解释有效市场假说的三种形态【提问】
有效市场假说的三种形态如下:1、弱式有效市场假说:该假说认为在弱式有效的情况下，市场价格已充分反应出所有过去历史的证券价格信息。2、半强式有效市场假说:该假说认为价格已充分反应出所有已公开的有关公司营运前景的信息。这些信息有成交价、成交量、盈利资料、盈利预测值，公司管理状况及其它公开披露的财务信息等。假如投资者能迅速获得这些信息，股价应迅速作出反应。3、强式有效市场假说:强式有效市场假说认为价格已充分地反应了所有关于公司营运的信息，这些信息包括已公开的或内部未公开的信息。当强式有效假说成立时，半强式有 必须成立;半强式有效成立时，弱式有效亦必须成立。因此，应先检验弱式有效是否成立;若成立，再检验半强式有效:再成立，最后检验强式有效是否成立。顺序不可颠倒。【回答】
比较分析夏普测度和特雷纳测度。【提问】
夏普测度:是用某一时期内投资组合的平均超额收益除以这个时期收益的标准差特雷纳测度:与夏普测度指标类似，特雷纳测度给出了单位风险的超额收益，但它用的是系统风险而不是全部风险詹森测度:是投资组合超过CAPM预测值的那一部分平均收益，他用到了投资组合的贝塔值和平均市场收益，其结果即为投资组合的阿法值信息比率:是用投资组合阿法除以该投资组合的非系统风险，也称为“循迹误差”，它测量的是每单位非系统风险所带来的超额收益M平方测度指标:与夏普测度指标类似，M平方测度指标也把全部风险作为对风险的度量，但是，这种收益的风险调整方法很容易解释与特定投资组合与市场基准指数之间的收益率差额凸性:价格-收益曲线的曲率被称为债券的凸性。是对债券价格利率敏感性的二阶估计，是对债券月利率敏感性的测量久期:是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以其距离债【回答】

8. 何谓“市场有效理论”？

有效市场理论（Efficient Markets Hypothesis，简称EMH），始于1965年美国芝加哥大学著名教授尤金·法玛在《商业学刊》（ Journal of Business）上发表的一篇题为《证券市场价格行为》的论文。并于由尤金·法玛（Eugene Fama）于1970年深化并提出的。“有效市场理论”起源于20世纪初，这个假说的奠基人是一位名叫路易斯·巴舍利耶的法国数学家，他把统计分析的方法应用于股票收益率的分析，发现其波动的数学期望值总是为零。

扩展资料：
理论意义 ：提高证券市场的有效性，根本问题就是要解决证券价格形成过程中在信息披露、信息传输、信息解读以及信息反馈各个环节所出现的问题，其中最关键的一个问题就是建立上市公司强制性信息披露制度。从这个角度来看，公开信息披露制度是建立有效资本市场的基础，也是资本市场有效性得以不断提高的起点。
参考资料：百度百科-市场有效理论