债券市价低于面值时，到期收益率低于息票率吗？

1. 债券市价低于面值时，到期收益率低于息票率吗？

不会的，债券的息票率是固定的，不会少的。债券价格是指债券现在的市价，债券利率是固定的，也就是利息是固定的！到期收益率是指将债券持有到偿还期所获得的收益，包括到期的全部利息到期收益率 = [年利息I+（到期收入值-市价）/年限n]/ [(M+V)/2]×100% 　M=面值；V=债券市价； I=年利息收益；n=持有年限在其他条件不变的情况下，债券价格下降，到期收益率上升；债券价格上升，到期收益率下降，反之亦然！实际上，是债券市价影响了到期收益率，而债券市价又与市场的利率有关，市场利率高于债券利率，市价下降，市场利率低于债券利率，市价上升！拓展资料：一、债券定价最基本，最可靠的方式只有一种，就是市场定价。 当然，市场定价的前提是债券的确有交易市场（这里仅仅讨论二级市场），也就是具有一定的流动性。 同一发债主体发行的债券，即使其他特征相同，也会因为流动性的差异产生相对溢价或折价。 比如新发行的国债就比旧国债具有更好的流动性，因此价格更高一些（也就是收益率更低），这便是流动性溢价。 债券定价的重要工具是收益率曲线。 收益率曲线的变化，反映了各个到期期限债券价格的变动。二、息票率是什么 息票率怎么算息票率 Coupon Rate：指债券的年利率，相当于债券面值的某个百分比。息票率可以是固定（即在债券的整个年期内息率均固定的，外汇基金债券便是一例）、浮动（即息率是定期厘定，方法是根据某个参考利率，例如香港银行同业拆息或伦敦银行同业拆息加某个差幅）或零息率。以外汇基金债券为例，按息票率计算的利息每半年派付一次。息票率是债券在发行时确定的利率，息票一般每半年支付一次。指债券发行人答应对债券持有人就债券面值(Face Value)支付的年利率。

2. 为什么说，债券的初始入账金额高于面值，实际利率低于票面利率

要解释这个问题，就要了解什么是实际利率
实际利率是指利息收入除以实际投入的资金比例
 
而利息收入是按面值计算的，实际投入的也就是初始入账的金额，当他高于面值时，那么自然实行利率就低于票面利率了。
 
举例来说，100万的面值债券，票面利率为5%，那么可得到利息100万*5%=5万
现在你实际支付了120万才得到这个票面100万的债券，也就是说你初始入账金额为120万
现在虽然你支付了120万，但利息还是按100万的面值来计算的，也就是说利息为100*5%=5万，这个是不变的
而实际利率，也就是说你120万得到了5万的利息，实际的利率为5/120=4.1667%
实际利率4.1667%小于票面利率5%

3. 为什么说，债券的初始入账金额高于面值，实际利率低于票面利率

初始确认金额低于其面值，意思就是这是一个折价债券，如果面值100元，那它的价格就是低于100元的，假设是95元，那95与100之间相差的这5元就是出去票面利息之外你的额外收益，所以，你的收益率会比票面利率高。

公式表示：收益率=（资本利得+利息收入）/初始投资额

如果是平价债券，收益率为利息收入/面值，即票面利率。

这题中的资本利得为正，初始投资额小于面值，所以收益率会高于票面利率。

4. 如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57

5. 如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低？

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57

6. 为什么说债券的初始入账金额高于面值，实际利率低于票面利率？

要解释这个问题，就要了解什么是实际利率
实际利率是指利息收入除以实际投入的资金比例
 
而利息收入是按面值计算的，实际投入的也就是初始入账的金额，当他高于面值时，那么自然实行利率就低于票面利率了。
 
举例来说，100万的面值债券，票面利率为5%，那么可得到利息100万*5%=5万
现在你实际支付了120万才得到这个票面100万的债券，也就是说你初始入账金额为120万
现在虽然你支付了120万，但利息还是按100万的面值来计算的，也就是说利息为100*5%=5万，这个是不变的
而实际利率，也就是说你120万得到了5万的利息，实际的利率为5/120=4.1667%
实际利率4.1667%小于票面利率5%

7. 为什么当债券的初始入账金额高于票面金额时，实际利率会低于票面利率？

这句话是说低于“票面利率”。和市场利率无关，你想多了。

例如一年期还本付息债券，票面100元，票面利率5%，你花100元购入，实际利率就是5%。花101元购入，实际利率是105/101 - 1 < 票面利率。印证了标题上的那句话。

至于市场利率，当然你购入的实际利率低于它的话会立即亏损，就是有套利机会。何况即使你购入的时候是按照市场利率，随着时间的推移，利率的波动，你也可能发生亏损。但这些事题外话，和标题没有关系。

8. 如果债券收益率高于息票率，债券价格应该比面值高还是低？

债券实际利率（收益率）>票面利率（息票率），债券的发行价格低于面值。
例：面值1000元，票面利率5%，实际利率6%，期限1年。
发行价格=1000/（1+6%）+1000*5%/（1+6%）=990.57