面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为多少才会有人购买

1. 面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为多少才会有人购买

面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为低于68.06元才会有人购买。计算方式：以8%的市场利率折现:100/(1+8%)^5=68.06。一，零息债券债券的定义：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。从定义可知，零息债券虽然没有名义上的利息，但实际上是有利息的。比如面值100元，1年期的零息债券，发行时投资者的买入价格可能是97元，一年后到期，投资者可以得到100元，多出的3元就是投资者获得的利息。所以利率变动是会影响零息债券的价格，如果市场利率走高，那么面值100元的零息债券买入价格可能就是95元，如果市场利率走低，那么买入价格可能变成99元。二，零息债，又叫贴现债：是指债券的存续期内没有不付票息，债券到期时一次性还本的债券。债券的最小单位是张，一张债券的面值是100元，零息债发行时通常按照低于面值的金额发行，假设一个零息债，期限是一年。发行价格是95元，到期一次性还本100元。相当于发行时给你打了一个95折，买这个债券赚了5块钱，这5块钱就可以理解为利息了，利率是5/95约等于5.26%而正常的债券，发行是价格就是100元，到期之后还本100元后还给你额外利息。假设一个普通债券，期限是一年。发行价格是100元，到期一次性还本付息105元。买这个债券还是赚了5块钱利息。三，利率是5/100等于5%我做了5年的债券，投过的零息债一只手的手指头都数的清楚，而且期限都是1年以内的。零息债并不普及，对于投资人来说，投资量比较散不便于管理，而且收益率计算起来很麻烦。另外一点，持有期收益需要卖出变现或者债券到期之后才能实现。举个例子，一只零息债和一只普通债，期限都是3年，普通债券每年我都能收到票息，可以用于再投资，而零息债我就只能等3年之后兑付了才有利得（当然，一年以内的债券不存在这个问题）。因此投资人在投资零息债的时候，考虑到持有期内无法再投资，通常会要求债券的发行人支付更多的收益率，造成发行人的成本上升，所以发行人宁愿不发零息债了。

2. 假设当前市场的零息票债券的价格为:一年后到期的零息票债券的价格为99元，2年后到期的零息票债券的价

(1)100*12%*99/100+100*12%*97/100+100*12%*95/100+100*12%*93/100+100*(1+12%)*90/100=146.88元
(2)债券理论价值=100*10%*99/100+100*10%*97/100+100*10%*95/100+100*10%*93/100+100*(1+10%)*90/100=137.4元
存在套利机会，原因是根据上述各期限的零息债券价格所构成的相同现金流的自票率为10%，1年支付1次利息的5年后到期的债券理论价值为137.4元，比该债券价格110元高。
(3)先购入该5年后到期的付息债券，然后将其现金流进行拆分成不同期限的零息债券进行出售来套利，用未来每年付息债券的利息支付或本金对应支付相应期限到期零息债券的现金流。
                      购买债券的现金流量           出售零息债券的现金流量      净流量
现在                      -110                                           137.4                       27.4
第一年年末              10                                             -10                          0
第二年年末              10                                             -10                          0
第三年年末              10                                             -10                          0
第四年年末              10                                             -10                          0
第五年年末              10                                             -10                          0

3. 假设债券市场中，面值100元的1年期零息债券的价格为94元，2年期

先求出第二年的远期利率：1+10%=（1+y）/(1+8%)，y=9%.即第二年的远期利率为9%。然后计算付息债券的价格（按每年的当其利率折现）：110/1.08*1.09+10/1.08=95.7797元。这就是两年付息债的发行价格。最后计算它的到期收益率：pv=95.7797，fv=100，pmt=10，n=2，则i/y=12.51%。拓展资料：__________1、债券市场是发行和买卖债券的场所，是（金融市场）一个重要组成部分。债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。2、一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体。可以说，统一、成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。______3、基本功能：可将债券市场分为发行市场和流通市场。债券发行市场，又称一级市场、是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用_墙⒔鹑诨挂约肮ど唐笠档任锛式鹣蛏缁岱⑿械恼稚⒎⑿械酵蹲收呤种小4、债券流通市场，又称二级市场，指已发行债券买卖转让的市场。债券一经认购，即确立了一定期限的债权债务关系，但通过债券流通市场，投资者可以转让债权。把债券变现。5、债券发行市场和流通市场相辅相成，是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通中场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。6、债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

4. 1.假设3种零息票债券的面值都为100元，它们当前的市场价格分别为：1年后到期的零息票债券的当前价

【摘要】
1.假设3种零息票债券的面值都为100元，它们当前的市场价格分别为：1年后到期的零息票债券的当前价格为97元，2年后到期的零息票债券的当前价格为95元，3年后到期的零息票债券的当前价格为93元。若不考虑交易成本和违约情况，请问：(1)若1年付1次息的债券A的息票率为6%，期限为3年，债券A当前的市场价格应为多少？(2）如果债券A当前的市场价格为120元，是否有套利机会?如果有，如何套利?【提问】
您好，很高兴为您服务！请您稍等片刻，不要着急，我马上就给你搜索相关答案！平均时间不会超过5分钟的哦亲。请稍微等5分钟哦亲。【回答】
您好，我的回复率是100%，所以有什么问题尽管提问，我都会尽力解决哦亲，也请给我一点时间和耐心去为您提供更优质的解答。谢谢理解【回答】
您好，很高兴为您服务。如果觉得服务满意的话，可以在问题解决之后麻烦点击上方的结束咨询。然后给予五星评价！不胜感激！！！【回答】
你好😁【回答】
上面这一题，我找到了类似的题，我的这一题该怎么套入？【提问】
【提问】
稍等一下哦亲【回答】
把那个0.1改为0.06就可以了【回答】
计算得出是110.1  那第二问该怎么答？【提问】
他是不是没有给第一问的解答啊【回答】
你算的这个是第二问的答案【回答】
我算的是第一问的解答，但是例题算出来的结果大于第二问的120，我算的结果是相反的，那第二问是不是就不存在套利了😂【提问】
看错了【回答】
对的，不存在套利了，我看错了😂【回答】
假设股票当前价格为21元，基于该股票的欧式看跌期权的执行价格20
美元，期权距到期时间还有半年，无风险年利率为5%。未来每个季度股价可能涨
10%，也可能跌10%。
(1）利用两期的二叉树模型求该欧式看跌期权的价值；
(2)如果基于该股票，且到期日和执行价格都相同的欧式看涨期权的价格为2.5元，
问有无套利机会?如果有，该如何操作?【提问】
稍等一下哦亲【回答】
【回答】
这是他的模型，套就可以了【回答】

5. 面额为100元的两年期零息债券目前价格是90元,面额100元的三年期零息债券目前

1.2年期零息票债券YTM=100/84.99开二次方根-1=8.5%
  2.2年期附息债券YTM：
  先算1年期零息YTM：100/94.34-1=6.0%
  然后定价：P=12/（1+6.0%）+112/(1+8.5%)²=106.5
  计算YTM 106.5=12/(1+r)+112/(1+r）² 得 r=8.3%

6. 假设债券市场中,面值100元的1年期零息债券的价格为94元,2年期

1.100/88开二次方根-1=6.6%
2.100/94-1=6.4%,(1+1.066）²/(1+1.064)-1=6.8%
3.价格：110/（1+1.068）=103.0
  第一年结束 预期到期收益率：6.8%

7. 假设债券市场中,面值100元的1年期零息债券的价格为94元,2年Ɯ

先求出第二年的远期利率：1+10%=（1+y）/(1+8%),y=9%.即第二年的远期利率为9%。然后计算付息债券的价格（按每年的当其利率折现）：110/1.08*1.09+10/1.08=95.7797元。这就是两年付息债的发行价格。最后计算它的到期收益率：pv=95.7797，fv=100，pmt=10，n=2，则i/y=12.51%。

8. 某债券息票利率为10%，面值100元，离到期还有3年，当前价格是95元，半年付息一次，那么该债券的

每次付息=100*10%/2=5元
还有3年到期，还要付息6次。
计算到期收益率要用插值法，简单算法，在excel中输入：
=2*RATE(6,5,-95,100)
计算得，年化收益率为12.03%