财报之一：现金流量指标

1. 财报之一：现金流量指标

现金流量指标:比气长，越长越好
  
  
 现金流量有3个指标分别：
  
 100/100/10；占现金流量比重：10%
  
 现金占总资产比例；占现金流量比重：70%
  
 平均收现天数；占现金流量比重：20%
  
 其中“100/100/10”可分拆为：
  
 现金流量比率≥100%   
  
 现金流量允当比率≥100%   
  
 现金再投资比率≥10%”
  
  
 
  
  
 一.现金流量比率
  
  
 
  
  
 现金流量比率=营业活动现金流量/流动负债
  
 >100%(比较好)
  
  
 
  
  
 营业活动现金流量：表示一家公司从利润表上的“净利”扎扎实实转化为公司的现金。
  
 流动负债：又称“短期负债”，是指将在1年(含1年)内需要偿还的债务。
  
  
 因此，这个指标时候指一家公司真正赚回来的现金是否足以偿还对外的短期负债。现金流量比率≥100%比较好，如此代表公司赚回的现金比较多，对外欠款比较少。
  
  
 数字取值：
  
 营业活动现金流量：在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”；
  
 流动负债：在“资产负债表”中找到“流动负债合计”。
  
  
 
  
  
 　二.现金流量允当比率
  
  
 现金流量允当比率=最近5年度营业活动现金流量/(最近5年度的资本支出+存货增加额+现金股利)
  
                                 >100%(比较好)
  
 现金流量比率≥100%比较好，如此代表公司最近5个年度自己赚的钱已经够用，不太需要看银行或股东的脸色。
  
  
 
  
  
 数字取值：
  
 营业活动现金流量：在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”这一项，把最近5年赚的钱加起来；
  
 资本支出 = 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 - 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额；其分别可以在“现金流量表”中找到，分别把最近5年内的数值相加后再两者相减；
  
 存货增加额 = 期末存货 - 期初存货；即：当年存货 - 5年前存货；可在“资产负债表”中找到“存货”；
  
 现金股利：即“分配股利 利润或偿付利息支付的现金”，可在“现金流量表”中找到。
  
  
 
  
  
 三.现金再投资比率
  
  
 现金再投资比率=(营业活动现金流量-现金股利)/(固定资产毛额+长期投资+其他资产+营运资金)
  
                             >10%(比较好)
  
  
 现金再投资比率，就是公司早自己日常营运实力赚来的钱(营业活动现金流量)扣掉给股东现金股利后，公司最后自己手上留下来的钱，用于再投资的能力。该比率越高，表明企业可用于再投资在各项资产的现金越多，企业再投资能力强；反之，则表示企业再投资能力弱。
  
  
 由于“总资产=固定资产毛额+长期投资+其他资产+流动资产”；“营运资金=流动资产-流动负债”，因此公式可转化为：
  
 现金再投资比率=(营业活动现金流量-现金股利)/(总资产-流动负债)
  
                              >10%(比较好)
  
  
 一般而言，该指标达到8%~10%，即被认为是一项理想的比率。
  
 但根据MJ老师多年的经验，大于10%更稳妥。也可以理解成，公司手上真正留下来的现金，最低应占总资产的10%。
  
  
 数字取值：
  
 营业活动现金流量：在“现金流量表”中找到“经营活动产生的现金流量净额”；
  
 现金股利：在“现金流量表”中找到“分配股利 利润或偿付利息支付的现金”；
  
 总资产：在“资产负债表”中找到“资产合计”；
  
 流动负债：在“资产负债表”中找到“流动负债合计”。
  
  
 
  
 四.现金占总资产比率
  
  
 现金占总资产比率=(货币资金+交易性金融资产)/总资产
  
                                 >10%(比较好)
  
  
 货币资金：可以理解为“手上的现金”，包括现金，银行活期存款以及各种可以随时变现的货币基金。它们最大的特点就是“流动性强”。
  
 交易性金融产品：可以理解为“短期投资”。它们的特点是：短期性/具有活跃市场/持有期间不计提资产减值损失。(“交易性金融资产”有的公司有这一项，有的公司没有。)
  
 总资产：即资产总计，包括“流动资产”和“长期资产”两部分。一家公司最重要的“流动资产”主要有三个：现金、存货和应收账款；“长期资产”就是那些短期内不太方便流动的资产：如长期投资、厂房、设备等；
  
  
 “现金占资产比率”的判断标准没有绝对的答案。但MJ老师经过多年经验总结，认为这个指标至少>10%。如果是烧钱行业，即“总资产周转率25%。这些都说明公司手上要有一定比例的现金。因为在金融危机的时候，手上有钱可以买任何资产，但手上都是资产却无法马上变为需要的资金。
  
 这点，对于个人理财也是一样的，大家做投资，投资的钱一定不能和生活基本开销混在一起，手上要留有自己总资产10%~25%的现金。
  
  
 数字取值：
  
 货币资金：在“资产负债表”中找到“货币资金”；
  
 交易性金融资产：在“资产负债表”中“流动资产”科目下查询；
  
 总资产：在“资产负债表”中找到“资产总计”。
  
  
 
  
 五.平均收现天数
  
  
 平均收现天数=360/应收帐款周转率
  
 (60<平均收现天数<90天，正常值)
  
  
 应收帐款周转率 =营业收入/平均应收账款余额；
  
 平均应收账款余额 = (期初应收帐款+期初应收票据+期末应收帐款+期末应收票据)/2
  
  
 “平均收现天数”小于15天即可认为是收现金的行业；
  
 因为“应收帐款周转率”在6次以上的都算经营不错的公司，所以“平均收现天数”在60天-90天内都属于正常范围。
  
  
 
  
  
 六.应收帐款周转率
  
  
 应收帐款周转率=营业收入/平均应收帐款余额
  
  
 由于，平均应收账款余额 = (期初应收帐款+期初应收票据+期末应收帐款+期末应收票据)/2，公式可转化为；
  
  
 应收帐款周转率=营业收入*2/(期初应收帐款+期初应收票据+期末应收帐款+期末应收票据)
  
  
 公式中的“期初=上期期末”，例如计算2016年的数据指标，“期初应收帐款”就是2015年的“期末应收帐款”；“期末应收账款”就是2016年的“期末应收账款”
  
  
 数字取值：
  
 营业收入：在“利润表”中找到“营业收入”；
  
 “起初应收帐款”和“期末应收帐款”：在“资产负债表”中“应收帐款”项；
  
 “期初应收票据”和“期末应收票据”：在“资产负债表”中“应收票据”项。

2. 老板必学！5分钟教你看懂的三大财务报表之现金流量表！

现金流量表是公司某一段时间内现金流入流出的汇总，是公司现金流的表达，也是期间报表的“录像”，现金流量表反映的是企业的赚钱能力， 告诉我们现金来源、应用以及其增减变动的情况。 
  
 长财咨询刘国东老师在《财务通》学习现场为企业家们解读现金流量表时，把现金流量表形象地比喻为公司的“日子”。 很多企业倒闭“日子”过不下去的直接原因，就是资金链断裂，现金流枯竭。 
  
 因此，公司只有保持良好健康的现金流环境，才能继续把日子过下去，先存活，再讨论下一步的发展壮大才有意义。
  
  企业的经济活动，通常分为：经营活动、投资活动、筹资活动，这三个活动，都会产生现金流入和流出。 根据企业现金流量的来源，也就产生了现金流量表，具体内容如下：
  
 
  
                                          
 分析现金流量表，企业家们需要重点关注的一个指标就是 现金净流量 ，这个指标经常被拿来和利润表的净利润相比。
  
 但是净利润受到应收账款、折旧摊销等因素的影响，不能反映企业资金的真实情况，而现金净流量反映的都是真金白银。
  
 
  
 现金流净流量是指现金流入量和流出量的差额，这里需要掌握一个基础公式：
  
  现金净流量=现金流入-现金流出 
  
 根据企业经营活动不同，可进一步分经营活动现金净流量、投资活动现金净流量和筹资活动现金净流量。
  
 经营活动现金净流量大于0时，说明企业主要经营业务发展正常，这个数值越大，说明公司自身的“造血”能力越强；
  
 同时还需要注意经营活动现金净流量占总体现金流量净流量的比例，它反映的是你的公司的现金收入结构是否合理，依靠公司主营业务收入创造价值的公司才能持续发展。
  
 企业投资活动相当于“献血”。一般来说，当企业需要快速扩大市场份额时，需要对内扩大投资或者对外进行并购，投资活动现金净流量小于0，但如果投资量过大，甚至超过了企业主体业务的经营活动现金净流量，有时还要依靠外部的股权融资或债权融资填补资金空缺，企业会处于“失血”状态，这是非常危险的；
  
 
  
 而如果企业处于战略收缩或比较保守的发展时期，投资活动现金净流量将大于0。
  
 企业筹资活动相当于“输血”。在企业处于创业初期或高速发展时期，筹资活动现金流净额大于0，这时候企业需要融入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源主要就是债权及股权融资。
  
 老板要紧密关注企业的现金净流量， “造血-献血+输血”状态反映了企业的健康指标， 企业自身的发展速度是有限的，当外部输血（筹资）为0时，不要过分献血（投资），否则造血速度跟不上献血速度，就容易造成资金链断裂。
  
 
  
  第一 ，现金流量表是对资产负债表、利润表反映企业价值时过分注重净资产、净利润的校正；
  
  第二 ，企业的价值实现不仅体现在利润的高低上，也体现在现金流上；
  
  第三 ，现金流的水平能够反映企业实现价值质量的高低；
  
  第四 ，经营活动、投资活动、筹资活动的现金净流量能反映企业的经营状况。如果公司经营状况正常，经营活动产生的现金流量应占主要部分。
  
 相反，要是投资活动产生的现金流量占有的比重大，表明公司主业处于萧条状态；要是筹资活动产生的现金流量大，要么是公司处于扩张期，如发行新股、债券，要么是公司生计困难，借钱度日。
  
  第五，现金流量表是基于收付实现制编制的报表 
  
 在利润表中，反应有营业收入，扣除各项成本及费用，最后有利润，但这利润只是账面上的，但公司实际没有收到一分钱的现金。
  
 在这个例子中，确认营业收入的标准是： 只要产品交付交易完成，双方的权利义务关系确定，营业收入就得到了确认，能够记录到财务报表中，这种记账原则叫做“权责发生制”。 
  
 
  
 但与权责发生制相对的记账原则叫做 “收付实现制”。 那就是光卖掉产品还不可以，还得等收到现金才能确认交易完成，才能确认营业收入。
  
 利润表告诉我们，企业赚到了利润，但赚到的只是账面上的数字，并没有真正拿到钱。因此，判断企业的经营成果只看利润表还不够，还要看现金流量表，这也是刘国东老师一直说的： 我们既要做有利润的现金，也要做有现金的利润。 
  
  结语 
  
 现金流管控通俗讲就是管理进来的钱和出去的钱，总体原则就是：
  
  进来的钱进来多一点，快一点； 
  
  出去的钱出去慢一点，少一点。 
  
 企业经营，利润固然重要，反映了企业一段期间的经营成果，影响的是企业未来发展，但现金流是企业的血液，现金流的好坏决定了企业当下的经营策略。
  
 因此，企业想把“日子”过好，就一定要做好现金流的管控，老板也一定要学会看懂公司的现金流量表。

3. 三大报表：现金流量表

前面我们详细的介绍了利润表、资产负债表，利润表体现企业的赚钱能力，资产负债表体现一家企业的身价规模。财务报表中，第三张表，现金流量表是做什么的呢？现金流量表是三大会计报表之一，但是长久以来并没有像利润表和资产负债表那样，受到重视，随着商业模式越来越复杂，历史上发生过很多财务报表造假的事件。利润表和资产负债表都会一定程度上被操控，不能真实的反应企业的运营情况。所以国际会计准则，1992年公布了现金流量表。目的就是解释资产负债表中，企业的现金部分。在会计期间，是如何经营、投资以及筹资等活动，而减少或者增加现金的。
  
 总之现金现金流量表负责展示的是企业现金的来龙去脉。
  
 一般情况下应该有三种现金流，为了方便大家理解，我们还是来做个简单的比喻。
  
 比方说，小鹿的坚果铺发展了一段时间，发现缺钱了，小鹿该怎么办呢？有什么地方可以变出现金，来继续维持坚果铺的发展呢？这个时候，小鹿想出了三个方法，
  
 第一、坚果铺做促销打折活动，薄利多销，卖出更多的坚果，收到更多的现金回来，另外人员上做了调整，降低人工成本，同时控制管理费用，减少支出，提升坚果铺经营上的利润，从而回收更多的现金
  
 第二、小鹿卖出了一些坚果铺闲置的设备，获得了部分现金
  
 第三、小鹿找到银行，把坚果铺抵押，向银行申请贷款，同时小鹿找到小武投资入股
  
 小鹿通过上面的三种方法，获得了更多的现金，坚果铺的发展也越来越好。从这几个例子，我们对应到现金流量表的会计科目上面来解读一下
  
 
  
  
 第一个方法，小鹿是在公司的经营上面下功夫，卖更多的货同时压缩公司的成本开支，赚更多的钱，这些呢都是经营活动。对应到现金流量表中就是企业经营活动产生的现金流变化，这和企业的利润表对应。因为经营活动指的就是所有能够影响利润表的营业活动，例如销售、业绩发放、员工的薪资等等。
  
 第二个方法，算是投资的动作了，坚果铺的设备是投资而来的，然后通过卖出的一个动作，就是处理投资的资产，对应的现金流量表就是投资活动产生的现金流，而投资购买土地、厂房、机器设备或者是出售固定资产，都是反应出企业的钱投到哪了。所以投资活动又可以和资产负债表左边的资产端相呼应。
  
 第三个方法，小鹿向银行借钱，然后向小武发起了入股邀请。是筹资活动。融资来了更多的钱，这样的现金流，就叫做筹资活动产生的现金流。筹资活动可以和资产负债表右边的负债、所有者权益相呼应。
  
 由此我们就很容易理解了，这就是现金流量表的三大组成部分了。我们可以看到对应的表格，经营活动产生的现金流，对应的利润表收入支出现金的变化。投资活动产生的现金流对应的是资产负债表固定资产、无形资产的变动情况。而筹资活动现金流是资产负债表，负债和所有者权益的变动情况。
  
 现金流量表看上去就是一笔流水账，理论上也是对企业现金流入和留出活动的汇总。在实际操作过程中，企业会以利润表为基础，以资产负债表为参照调整出的经营活动和现金流。然后汇总到企业投资和筹资活动现金流情况，然后完整的现金流量表。
  
 现金流量表是一个现金出出进进的一个报表。现金流入，在现金流量表上面都是正值的，正值前面都会有一个加号，或者没有符号。如果现金流出了，我们就会在现金流量表上以负号或者括号来表示。
  
 
  
  
 任何现金流入公司，前面都会有一个加号。如果前面有一个负号，就说明它是现金流出公司。有的时候负的也用括号来表示。如果企业的现金流量表里呈现的数字为+1亿，代表这家企业经营活动中，有卖出资产的动作，所以才有现金1个亿流入公司。那如果为-1亿代表看好自己的发展前景，所以加码一个亿的现金，投入到自己的资产生产上面。
  
 如果该公司筹资活动为+1亿，可能代表这家公司从银行贷款了，或者股东增值了一个亿。如果公司筹资活动为-1亿，代表还了银行1亿，或者是股东分红等等。
  
 一个企业能够长期稳定的活下来，最核心的是什么呢？是靠融资吗？融资的话，股东也是会看企业的长期自我造血能力对不对？那未来企业的经营现金流，才是投资人所看重的。有钱投资，买卖资产过后，资产最重要的作用就是为企业的经营做贡献，企业的经营能力才是企业的核心竞争力。对于我们普通投资者，我们无需过多的研究现金流表是如何编制出来的。是用间接法编制的，还是用直接法编制的，这些都不是特别的重要。我们再次强调，我们不是来学会计的，而是来学会运用现有的常识就可以判断出很多财务报表背后的真实含义。
  
 
  
  
 那我们如何来通过现金流表来判断企业的发展呢？我们来看三大组成部分。
  
  第一、经营活动现金流 
  
 对于有公开数据的企业，你直接看企业经营活动产生的现金流，这个现金流量表的核心。一般买入股票的投资者，都是冲着企业的经营能力来的，所以经营活动现金流科目里，我们要抓住经营活动现金流量净额。经营活动现金流量净额如果长期为负数的话，这里银行、保险、证券除外。代表企业的日子不太好过，企业需要筹钱度日。这样的企业我们就可以直接PASS掉了。因为它们的自我造血能力太差。
  
  第二、我们观察投资活动现金流 
  
 企业投资活动现金流有两种情况，一个是投资自己，形成固定资产或无形资产。第二个是投给别人，购买别人的股票或者债券，或者是组建子公司合资企业。
  
 投资流入也有两种情况，一个是卖资产，第二是投资分红或者利息。
  
 投资现金流量如果为负数，表明企业属于扩张的阶段。如果为正数，一般表示企业正在收缩，或者是扩张速度放缓。所以我们可以通过，投资活动现金流的正负，判断企业的发展趋势。是收缩了还是扩张了。
  
  第三、筹资活动中的现金流 
  
 我们来了解企业的融资情况，筹资活动相对来说比较简单。我们看债务性筹资还是股东权益的变化，股东权益筹资的发行价，能够反映出市场对企业价值成长性的估算。可以作为对企业估值的参考。如果是债务性筹资，观察一下债务的类型，发行了债券，还是向银行贷款。吸收了债务性的筹资的利率成本高低，一般情况下债务性筹资活动利率越高，企业就越危险。这就好比我们向银行买房子的成本，商业贷款的利率是年化4.9%，如果我们信用卡分期的利率就高达年化18%。哪个债务的成本高低，我们就可以直观的了解，当然是成本越低的越好了。
  
 债务性筹资的利率成本能够反映市场对企业信用的评价，可以帮助我们评价该企业的安全性。
  
 
  
  
 企业的经营现金流是企业的命门，所以我们在选择投资企业的时候，企业的经营现金流为负的企业可以不用考虑，直接选择企业经营现金流为正的企业，这样就可以快速的帮我们筛选出好公司了。
  
 下面我们总结了，企业现金流入流出的四种画像。
  
 四种情况都是在经营活动现金流为正时企业现金流状况的组合，因为如果是负的就建议直接PASS掉了，不建议投资。
                                          
  类型一、“+++”的企业 
  
 三项都为正的企业。表明上看起来，这样的公司特别不错。经营活动现金为正数，现金源源不断。但是有一个问题，就是企业经营赚了钱以后，为什么不向外投资呢？反而还需要筹资呢？难道都把钱放在银行账户上数钱玩吗？这类型的企业，要么就是即将大规模的开展对外大规模的投资活动，所以在筹集本钱。要么就很可能是起了歹心，借着上市公司的躯壳在赚钱。所以，如果是这三项都是正的企业，建议我们要谨慎观察一下。如果查阅很多材料，都看不出来企业有大投资的动作。建议这类型的企业，我们也淘汰掉。
  
  类型二、“++-”的企业 
  
 这类型的企业，经营活动现金流为正，说明企业经营情况还不错。投资活动现金流为正，说明以前投资的资产，带来了利息等方面的收入。或者是变卖了资产，产生了收入。一般来说，资产带来的收益比较多，因为企业变卖资产的情况很小。筹资活动现金流为负数，要么就是还了贷款，要么就是给股东分红。这类的企业，如果投资现金流，不是变卖资产所得。而经营现金流和投资现金流，足以覆盖筹资现金流的流出。我们就可以初步判断，这家公司是健康发展的。
  
  类型三、“+-+”的企业 
  
 这类企业，经营活动现金流同样为正，说明企业赚钱。同时筹资活动现金流为正，但是投资活动现金流是负。说明企业现在正在大力的扩大规模。需要把钱投入到新的项目中。这类企业有一个问题，就是所投资的项目如果创造辉煌，企业会高速的增长。反之，企业如果投资失败，会影响企业后期的发展。
  
 这类型的企业，很考验我们对行业发展的一个判断。
  
  类型四、“+--”的企业 
  
 经营活动现金流为正，同样说明企业赚钱。投资活动现金流为负，说明企业也在稳步的扩张。筹资活动现金流为负，说明企业还了贷款，或者给股东分红了。也就是说，企业靠着经营现金流的流入，实施了投资，并且同时还了贷款或给股东分红。这类型的企业是四种画像里面最好的企业，这种企业自我造血能力最强。靠着自己赚的钱可以去投资其他的项目，同时赚的钱还可以给股东分红或者偿还贷款。这类企业是最具备投资价值的。
  
 
  
  
 在投资股票的过程中，我们需要时刻及时观察企业的财报。及时更新企业的动态。如果财报各个数据都持续稳定，那说明你已经找到了一家好的公司了。
  
 好，通过今天的学习。我们就可以快速的判断出企业是否初步具备投资价值。不过我多次强调，财报是一个整体。我们需要结合三大报表一起来看。后面我们的课程会具体展开一些关键的财务指标讲解，我们一起加油！
  
 作业：复习一下这四种情况，请大家拿出纸笔，自己做一份四中企业类型表格，然后在对应表格复述分析一下每一种类型的特点。

4. 常用的现金流量财务指标有哪些

（一）偿债能力分析 
　　企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：

　　1.短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。

　　经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。

　　2.长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。

　　经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。

　　以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。 
 

　　（二）支付能力分析 

　　1.支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。

　　经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。

　　2.支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。

　　经营活动现金流量净额与现金股利之比，反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付现金的能力强，反之，就会形成支付风险。

　　3.综合支付能力=经营活动现金流量净额/股本。

　　这一指标反映企业的支付能力大小。该比率越高，企业综合支付能力也就越强。

　　当企业当期经营活动的现金收入和投资活动取得的现金收入足以支付本期的债务和日常经营活动支出时，可以有一部分余额用于投资和分派股利；反之则无法用于投资活动和分派股利。如果这种状况持续下去，得不到扭转，则说明企业面临支付风险。所以，无论是企业的投资者还是经营者，都非常关心企业的支付能力，都需要通过分析现金流量表了解企业的支付能力。

　　（三）盈利能力分析 

　　通过现金流量，可以把经营活动产生的现金净流量与净利润、资本支出进行比较，揭示企业保持现有经营水平、创造未来利润的能力。

　　1.销售现金比率=经营现金净收入/同期销售额。

　　它能够准确反映每元销售额所能得到的现金。

　　2.每股营业现金净流量=经营现金净流入/普通股股数。

　　它反映的是企业对现金股利的最大限度的分派能力。

　　3.全部资产现金的回收率=经营现金净流量/全部资产。

　　它表示的是企业资产在多大程度上能够产生现金，或者说，企业资产生产现金的能力有多大。

　　4.创造现金的能力=经营活动现金净流量/净资产。

　　这一比率反映投资者投入资本创造现金的能力，比率越高，创现能力越强。

　　5.每股现金流量总资产现金报酬率=支付利息和所得税前的经营净流量/平均资产总额。

　　这一比率是对现行财务分析中总资产报酬率的进一步分析，用以衡量总资产产生现金的能力，它表明企业使用资源创造现金的能力，也是投资评价的关键之一。对于一个企业来说，评价其获利能力最终要落实到现金流入能力的保证上，即通过对现金流量的分析来对企业的获利能力进行客观分析。

　　（四）未来发展潜力分析 

　　企业要实现自身规模的不断扩大，就必须追加大量的长期资产，反映在现金流量表中即投资活动中的现金流出量要大幅度提高。无论是对内投资的现金流出量，还是对外投资的现金流出量，它们的大幅度提高，往往意味着一个新的投资机会和发展机遇的到来。除此之外，也可以将投资活动与筹资活动所产生的现金流量联系起来，对企业未来发展状况进行分析和考察。当投资活动中的现金净流出量与筹资活动中现金净流入量在本期的数额都相当大时，说明该企业在保持内部经营稳定进行的前提下，能够从外界筹集大笔资金用以扩大生产经营规模。

5. 现金流量表反映的财务指标有哪些？

1、现金流量的结构分析：包括现金收入结构、现金支出结构及现金余额结构分析，可以反映报表主体目前的经营策略，并结合报表主体同期数据，分析其经营动向。
2、现金流量的趋势分析：选择某一基期计算定比指标及以上一年为基期的环比指标，分析报表主体营运状况的变动趋势，在此基础上运用趋势线性方程对未来进行趋势预测。
3、偿债能力分析：通过各现金流量表自身的指标并分别结合资产负债表数据和利润表的数据，对报表主体的偿债能力进行客观分析。
4、支付能力分析：包括支付现金股利比率、现金充分性比率。
5、获利能力分析：含每股经营现金流量、净利润和经营活争现金流量比率。
6、财务质量分析：含净利润现金保证比率、现金与流动资产比率、销售收入现金回收比率。
现金流量表（statementof cash flows）是财务报表的三个基本报告之一，也叫账务状况变动表，所表达的是在一固定期间(通常是每月或每季)内，一家机构的现金 (包含现金等价物) 的增减变动情形。 现金流量表是反映一家公司在一定时期现金流进和现金流出动态状况的报表。
通过现金流量表，可以概括反映经营活动、投资活动和筹资活动对企业现金流进流出的影响，对于评价企业的实现利润、财务状况及财务治理，要比传统的损益表提供更好的基础。
财务指标是指企业总结和评价财务状况和经营成果的相对指标，中国《企业财务通则》中为企业规定的三种财务指标为偿债能力指标（包括资产负债率、流动比率、速动比率）、营运能力指标（包括应收帐款周转率、存货周转率）、盈利能力指标（包括资本金利润率、销售利税率(营业收入利税率)、成本费用利润率）等。
财务工作实践中，通过对企业财务状况和经营成果进行解剖和分析，能够对企业经济效益的优劣作出准确的评价与判断，而作为评价与判断标准的财务指标的选择和运用尤为重要。

6. 常用的现金流量财务指标有哪些

（一）偿债能力分析。企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在拥有资产负债表和利润表的基础上，可以用以下两个比率来分析：1、短期偿债能力=经营活动现金流量净额/流动负债。经营活动现金流量净额与流动负债之比，这个指标是债权人非常关心的指标，它反映企业偿还短期债务的能力，是衡量企业短期偿债能力的动态指标。其值越大，表明企业的短期偿债能力越好，反之，则表示企业短期偿债能力差。2、长期偿债能力=经营活动现金流量净额/总负债。经营活动现金流量净额与企业总债务之比，反映企业用经营活动中所获现金偿还全部债务的能力，比率越高，说明偿还全部债务的能力越强。以上两个比率值越大，表明企业偿还债务的能力越强。但是并非这两个比率值越大越好，这是因为现金的收益性较差，若现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业现在的生产能力不能充分吸收现有资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。（二）支付能力分析1、支付股利的能力=经营活动现金流量净额/流通在外的普通股股数。经营活动现金流量净额与流通在外的普通股股数之比，反映企业支付股利的能力。如每股现金流量=（经营活动现金净流量-优先股股利）/流通在外的普通股加权平均股数，反映企业在维持期初现金存量的情况下，有能力发给股东的最高现金股利金额。2、支付现金股利的能力=经营活动现金流量净额/现金股利。经营活动现金流量净额与现金股利之比，反映企业年度内支付现金股利的能力。他们之间的比例大，就证明企业支付现金的能力强，反之，就会形成支付风险。

7. 现金流量表（四）——财务分析

  八、现金流量表的各项目内容： 
   1、“销售商品、提供劳务收到的现金”项目：
    销售商品提供劳务收到的现金 营业总收入（主营业务收入和其他业务收入）+应交增值税的销项税额 （预收款项期末余额—预收款项期初余额）—（应收账款期末余额—应收账款期初余额）—（应收票据期末余额—应收票据期初余额） 当期收回前期核销的坏账—当期核销的坏账—票据贴现的利息；
   注：
   公式中的每一个项目都应与销售商品和提供劳务的活动相关。如果并非是销售商品或提供劳务活动中产生，则应考虑不能盲目套用公式。
   其他业务收入：只有销售材料或者提供劳务相关的业务收入，才应该计入销售商品提供劳务 收到的现金。如果其他业务收入中包含了无形资产出租、固定资产出租、投 资性房地产出租等形成的收入，则不应属于经营活动现金流量，而应该属于 投资活动现金流量，在这个公式中应该予以剔除这部分收入的金额。
   应交增值税销项税：只有与销售商品和材料、提供劳务相关的销项税才应该计入销售商品提 供劳务收到的现金。如果销售处置使用过固定资产形成的销项税，则应 在投资活动现金流量中列示。如果存在其他视同销售行为，如将货物对 外投资，在建工程领用存货，产生的销项税则应在投资活动现金流量中 列示。
   应收账款的变动：仅与日常经营与销售相关的应收账款变动，才会在销售商品提供劳务的现 金中反映。如果应收账款的变动是因为保理业务发生，则应在筹资活动中 反映。因为应收账款的保理也就是出售，是一种以应收账款作为抵押的抵 押贷款，实际是企业向金融机构的融资行为，应计入筹资活动。
   2、“收到的税费与返还”项目：
    收到的税费与返还=（应收补贴款期初余额-应收补贴款期末余额）+补贴收入+所得税本 期贷方发生额累计数；
   3、“收到其他与经营活动有关的现金”项目：
    收到其他与经营活动有关的现金=营业外收入相关明细本期贷方发生额+其他业务收入相 关明细本期贷方发生额+其他应 收款相关明细本期贷方发生额+其他应付款相关明细本期 贷方发生额+银行存款利息收入；
   4、“购买商品、接受劳务支付的现金”项目：
    购买商品、接受劳务支付的现金=营业总成本（主营业务成本和其他业务支出） 应交 增值税的进项税额 （存货的期末余额—存货的期初余额） 在建工程领用的存货 盘 亏的存货—盘盈的存货 非正常损失的存货 （预付账款期末余额—预付账款期初余 额）—（应付账款期末余额—应付账款期初余额）—（应付票据期末余额—应付票据期 初余额）；
   注：
   公式中的每一个项目都应与购买商品和接受劳务的活动相关。如果并非是购买商品或接受劳务活动中产生，则应考虑不能盲目套用公式。
   应付账款：如果应付账款的科目余额中有部分不属于购买商品和接受劳务产生，如产生的应 支付在建工程工程款，则应在投资活动中予以调整，在本项目中应予以剔除。如 应付账款的减少是因为将无须支付的应付款转入收入，或者是以非现金资产清偿 债务，实际并未产生现金流量，应在购买商品、接受劳务支付的现金的调整中冲 减这部分变动。
   其他业务支出：与其他业务收入相对应，对包含的无形资产出租、固定资产出租、投资性房 地产出租等形成的成本，应在投资活动中予以调整，在购买商品接受劳务支 付的现金中不应反映。
   应交增值税进项税：如果是固定资产采购产生的进项税，应在投资活动中予以列示。
   存货：如果存货中包含了资本化的利息，则应在分配股利、偿付利息支付的现金中列示。此 外，特殊原因引起的存货的非正常减少，例如火灾或自然灾害引起的存货毁损，并没 有实际的现金流出，在计算存货变动金额时也应将这部分因素予以剔除。如果存货的 减少是因为研发活动的领用，这部分的付现支出应该在支付的其他与经营活动有关的 现金中反映。如果生产企业将存货领用于在建工程，这部分的变动也不应在经营活动 现金流量中反映。
   预付款项：如果预付款项中包含了预付工程款的变动，则这部分变动不应该在经营活动中反 映，应在计算经营活动现金流量时予以剔除。
   5、“支付给职工以及为职工支付的现金”项目：
    支付给职工以及为职工支付的现金 =“应付工资”科目本期借方发生额累计数+“应付福利费”科目本期借方发生额累计数+管理费用中“养老保险金”、“待业保险金”、“住房公积金”、“医疗保险金”+成本及制造费用明细表中的“劳动保护费”；
   6、“支付的各项税费”项目：
    支付的各项税费= “应交税金”各明细账户本期借方发生额累计数+“其他应交款”各明细账户借方数+“管理费用”中“税金”本期借方发生额累计数+“其他业务支出”中有关税金项目；即：实际缴纳的各种税金和附加税，不包括进项税。
   7、“支付其他与经营活动有关的现金”项目：
    支付其他与经营活动有关的现金=营业外支出（剔除固定资产处置损失）+管理费用（剔除工资、福利费、劳动保险金、待业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险、折旧、坏账准备或坏账损失、列入的各项税金等）+营业费用、成本及制造费用（剔除工资、福利费、劳动保险金、待业保险金、住房公积金、养老保险、医疗保险等）+其他应收款本期借方发生额+其他应付；
   未完待续！！！
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8. 五大财务指标之现金流量比率

现金流量比率计算公式：
  
                                          
 这一指标考察一家公司手上持有的现金额度是否足以偿还一年内到期的债务，从等式中可以直观地看出经营活动现金流量净额大于流动负债合计，说明赚钱多，欠款少，经营状态有利可图，如果反之，则说明资不抵债。现金流量是一个企业维持运转的命根，对于一年内到期需要偿还的债务也要确认是否有能力偿还，所以这项指标最好大于100%。
  
  
 营业活动现金流量出自现金流量表，是实实在在有流水的账目数字；净利润出自利润表，是当期核算下来的预估表，并没有发生实际账面上的金额变动。利润表中可能已经记录了项目A和项目B的营业收入，营业成本；但现金流量表上可能只有项目A的营业收入和项目B的营业成本。最理想的状态是，当期净利润等于经营活动现金流量，但实际中，一个企业的经营几乎不可能达到这种情况。我能想到的比方就是代购，你需要什么东西，我给你代买，扣除一些交通费、快递费之类，人工成本不计，所赚的差价就是净利润，也是现金流量。所以不囤货的代购，是稳赚不赔的。
  
 现金流量表中的三个数字：经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量分别出自于利润表、资产负债表的（资产部分）和（负债+所有者权益）部分，不可同言而语，现金流量比率的现金流量考察的是经营活动所产生的，因为这部分资金是实实在在可以为公司所用的。而且投资活动和筹资活动的资金本身就有重叠的部分，不可混为一谈。不能单纯地认为所有的现金流量都可以用来偿还流动负债。
  
 海康威视营业活动现金流量如下图所示：
  
                                          
 经营活动现金流入小计-经营活动现金流出小计=经营活动产生的现金流量净额
  
 海康威视流动负债合计如下图所示：
                                          
 通过计算得出的现金流量比率如下图：
  
                                          
 通过财报说网站（www.caibaoshuo.com）也可以直接了解这项指标，数值是一致的。
  
 由表中可以看出，海康威视近五年的现金流量比率并不可观，数值都低于100，从2012-2015年，逐年下降，说明营业收入远小于流动负债，2016年有所回升。但仅这一项指标并不能完全否认这家公司的价值。现金流量比率分析，大于100，最好，低于这个值，还要看现金流量允当比率和现金再投资比率，综合进行分析后再做判断，因为现金流量比率只占这三个指标考量的10%。