关于债券到期收益率的问题，求教！！！

1. 关于债券到期收益率的问题，求教！！！

题目有点模糊  没说清楚债券付息的类型 
当期收益率=年利息/购买价格
到期收益率可以理解为贴现率
假定20年的是累息债券 是到期一次换本付息的 （付息债券的话 计算很麻烦 每年的利息都要贴现一次 参考付息债券理论价格的计算）
800*15%=120    这个是用当期收益率和买入价格算出年利息
120*20=2400    这个是20年的利息
2400+1000=3400  这个是到期还本付息
3400/（1+y)^20=800        ^20 是20次方  现值800 终值3400 期限20年 y就是到期收益率 
y=7.5%
第二种债券  
800*5%=40 和第一个一样  算出一年的利息
40+1000=1040  这个是一年后到手的钱
1040/（1+y1)=800   1040是终值 800是现值 期限一年 求得到期收益率y1=30%
y1>y  第二种的到期收益率高

2. 关于“债券到期收益率”的题目

该债券每年的息票=1000*8%=80元

第一题，计算到期收益率，用笔算比较难，在excel中输入：
=RATE(4,80,-825,1000)
计算得，到期收益率为14%。

第二题，当我认为期望报酬率为10%，就愿意以825的价格购入该债券，因为按照825的价格，该债券提供的报酬率为14%，高于期望的10%。

第三题，当我认为期望报酬率为15%，则不愿以825的价格购入该债券，因为按照825的价格，该债券提供的报酬率为14%，低于期望的15%。

3. 关于债券到期收益率的问题，为什么到期到期收益率是9.26%，还有这个到期收益率是年化的吗？

这个到期收益率的确是年化收益率，由于现在沪深交易所的债券交易都是采用净价交易的，即债券每天的应计利息与债券的价格分离计算，结算是采取全价计算，即把债券净价加上应计利息。2012年12月18日这债券的应计利息是3.984元(这个数据在股票行情软件里有显示的)，按99.62元的市价计算，全价是103.604元，由于这债券的票面利率是4.29%，那么该债券到期时债券票面面值加上最后一年的利息合计是104.29元，可以得到期收益率=[(104.29-103.604)/103.604]/0.0712=9.3%，虽然这个数与你所用的行情显示的数据有少许差异，最主要原因是一般行情显示的数据是采用多年式计算公式，并不是针对这种快到期债券使用的公式。
但建议你不要看其年化收益率高当短期存款购买这债券收取高利息，原因是债券到期付息时必须要对债券的利息收取20%的利息税，虽然过去对于银行存款的利息税早已取消，但是对于债券的利息税征收是还没有取消的，且这种利息税征收是按支付利息那一刻才向当时持有该债券的持有者全额收取的，不论你是何时买入持有的，而你买入该债券时的应计利息是含有税项在里面，并没有扣税的，且买入后结算款项也是同样含税支付给原持有这债券的投资者，另外由于一般个人投资者都不是免税对象，买这种快到期的债券必须要谨慎，若按扣税后的收益来说，你实际上若此时买入该债券并持有到期肯定是要亏损的。

4. 财务管理一题求解:关于债券到期收益率

(1)短期持有，分期付息：(1000+1000*10%)/(1+r)=1020 　 债券的到期收益率=1.85%
(2) 短期持有，一次付息：(1000+1000*10%*5)/(1+r)=1380  债券的到期收益率=1.35%
(3)长期持有，分期付息： NPV=1000×10%×(P/A，I，2)+1000(P/F，I，2)-1120
当i=3%， NPV=1000×10%×(P/A，3%，2)+1000(P/F，3%，2)-1120
=100×1.9135+1000×0.9426-1120=13.95（元）
当i=6%， NPV=1000×10%×(P/A，6%，2)+1000(P/F，6%，2)-1120
=100×1.8334+1000×0.89-1120=-46.66（元）
i= =3.69%
(4) 长期持有，一次付息 1500/（1+i）平方=1380 求出i=4.26% 债券的到期收益率=4.26%。
（5）债券的价格=1000×10%×(P/A，12%，3)+1000(P/F，12%，3)
=100×2.406+1000×0.712=952.6（元）。
（6）债券的价格=1000×（1+5×10%）(P/F，12%，3)=1068（元）。

5. 关于国债的到期收益率计算的问题

不用算了，出题的人根本不懂什么是债券，纯粹是个书呆子，我见过类似写书的人，他们的说的东西有时就象三岁小孩对成人说的一样觉得很幽默！

首先，这个题没有说付息周期，期限是五年买入是不一定是五年。还有到期收益率的公式是错误的，你可以搜一下央行关于债券到期收益率的计算方法。上面给的公式是荒唐的，即使按单利也是错误的，到期收益率都是年化的，你看上面根本没有显示。结果怎么来的，就更不知道了。

这些东西，除了为了应付考试，千万别学。否则到工作时还要忘记书本上的，再学习新的，更难受。就像画画一样，你要是在一张白纸上学画还比较容易，要是让你在一种已经画得一塌糊涂的纸上画，要先把原来的抹掉，那就难了！

6. 关于债券到期收益率的问题。 题目：甲公司02年4月8日发行债券，面值1000元，票面利率10%，5年到期。

两个答案的含义是统一的，都是使用了这样一个公式：
持有期收益率=(卖出价格-买入价格+利息收入)/买入价格

对于第一题，卖出价格是1000，利息收入是1000*10%=100，而买入价格是1020

对于第二题，假设不是每年支付利息，而是最后一次性支付利息，所以最后支付的就是5年的利息，卖出价格还是1000，利息就是1000*10%*5。你仔细核对一下公式，体会体会。

7. 关于债券到期收益率的计算

债券的到期收益率，是指买入债券后，投资人持有至到期获得的实际收益与投资本金的比率，包括利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。

8. 关于债券到期收益率的计算题

3.5929%