民生鑫享债券大跌原因

1. 民生鑫享债券大跌原因

鑫享净值下跌的主要原因是临近年底，地产开发商财务压力加大，流动性愈发紧张，且债券市场情绪脆弱，引发地产债价格持续下跌，影响组合净值。1、虽然近期金融机构已经加快了房贷的投放速度，但开发商预售资金普遍被强监管，无法回流到地产企业，叠加再融资能力的缺失，大部分民营地产债的实质风险并未降低。2、此外，当前房地产税具体方案悬而未决，居民购房意愿下降，需求端较为疲软，销售数据普遍下滑。因此，我们认为地产债的实质风险仍未有效缓解。3、鉴于地产行业基本面和情绪拐点仍未出现，我们倾向于从审慎的角度出发，继续积极调整持仓债券，保障组合流动性，降低组合风险。4、对于整体债券市场而言，由于中央经济工作会议提出了稳的要求，预计未来一段时间，为配合宽信用，流动性仍将保持合理充裕，中性偏松，在宽信用取得显著效果以前，不会轻易退出，这将利好债券资产，我们对债券市场维持中性偏多的观点。5、鉴于当前宏观经济、利率水平和债券市场估值情况，纯债类产品短时间迅速反弹的概率较低，在风险偏好匹配的前提下，如果您的投资目标是活钱理财，可以转换为货币基金等现金管理类品种；如果目标是稳中求进，可以转换为固收+类攻守兼备的品种；如果资金是长期性质，还可以选择FOF（基金中基金）等产品，进行分散投资，以期获取长期较稳健的回报。拓展资料：本基金奉行“自上而下”和“自下而上”相结合的主动式投资管理理念，采用价值分析方法，在分析和判断财政、货币、利率、通货膨胀等宏观经济运行指标的基础上，自上而下确定和动态调整大类资产比例和债券的组合目标久期、期限结构配置及类属配置；同时，采用“自下而上”的投资理念