什么是ipo 折价现象

1. 什么是ipo 折价现象

一只股票在首次公开发行后，上市交易首日的收盘价通常都会明显高于发行价，形成“首日收益”，这一现象被称为折价或者抑价。折价的幅度通常用首日收益率度量（中国首日最高涨幅44%，那么我们可以认为这就是当日最高折价量）。

针对IPO折价问题，许多学者在信息不对称的理论基础上从投资者、发行公司、承销商等角度提出了各种解释。其中，比较有影响力的观点有：赢者的诅咒（winner's curse）、信号假说（signaling hypothesis）、承销商垄断力假说（investment banker monopoly hypothesis）、法律风险假说（the lawsuit risk hypothesis）、从众假说（the bandwagon hypothesis）、投机泡沫假说等。

折价并非某个国家或地区的个别现象，而是普遍存在于世界各国的股票市场，不同的只是折价的幅度，并且IPO折价现象在证券市场不发达的发展中国家更为严重。

2. IPO抑价和溢价有什么区别吗

IPO抑价和溢价区别为：价格不同、收益不同、报酬率不同。
一、价格不同
1、抑价：抑价是首次公开发行定价明显低于上市初始的市场价格。
2、溢价：溢价是首次公开发行定价明显高于上市初始的市场价格。
二、收益不同
1、抑价：当抑价发生时，由于发行方以低于股票自身价值的价格进行销售，现有股东可能会遭受损失。
2、溢价：当溢价发生时，由于发行方以高于股票自身价值的价格进行销售，现有股东将赚取到利润。

三、报酬率不同
1、抑价：当抑价发生时，新股东则能够从原有有股东购买的股份中获得更高的报酬率。
2、溢价：当溢价发生时，新股东则能够从原有有股东购买的股份中获得更低的报酬率。

3. IPO折价之谜是指什么？

IPO折价也称为IPO抑价，其理论主要包括非对称信息解释的理论和IPO分配理论。非对称信息理论从发行人、承销商和投资者三者的信息不对称角度出发研究IPO折价的合理性，主要包括信号传递理论、逆向选择理论、信息显示理论和委托代理理论。IPO的分配理论是在非对称信息理论，尤其是非对称信息理论中的信息显示理论基础上发展而来的，其更加强调承销商分配IPO的权利对IPO折价的影响，主要包括信息显示理论、代理成本理论、投资者歧视理论、产权结构理论、市场交易理论和市场投机理论。

我们还常说IPO溢价，这又该如何理解呢？
一级市场抑价，二级市场溢价，是从两个市场的角度对IPO首日超额收益的不同表述，其实描述的都是上市首日收盘价远远高于发行价的现象。

4. 会计中什么叫折价和溢价?

什么是溢价？什么是折价？如何从中套利？看完你就懂了

5. 想请教 IPO折价和新股破发有什么关系？

IPO折价称为折价发行，又称低价发行。是指以低于面额的价格出售新股。通俗点说就是打折发行股票。
新股破发是企业经过IPO发行后，在交易所挂牌交易时价格跌破发行价的现象。举例子说就是：1元钱的发行价，交易时股票价格低于1元钱。
至于二者关系，只能说二者之间并没有因果关系或什么充分必要条件之类。
折价发行并不一定会大涨、也不一定就会大跌。
新股破发的原因很多，IPO定价高只是一个方面。

6. 什么叫新股发行折价率

折价率=1- 股票市值与净值之比，折价率越大，则股票的折扣越厉害。在目前封闭式股票转为开放式股票的市场契机下，封闭式股票的"折扣"可成为投资者关注的题材。因为折扣率越大，一旦封转开或封闭式股票到期，股票的折扣消失，以单位净值"标价"，投资者可以赚取之间的差价。

7. IPO抑价的抑价原因

(一)国外IPO抑价原因的相关理论1.赢者诅咒假说有关IPO抑价理论占主流地位的是Rock赢者诅咒假说。他认为市场是不完全的，信息是不对称的，存在掌握信息的投资者和未掌握信息的投资者。掌握信息的投资者往往能利用其信息优势购买到具有投资价值的股票，而未掌握信息的投资者只能根据其他主体的行为作出判断，最终购买到掌握信息的投资者所规避的、不具有投资价值的股票。当未掌握信息的投资者意识到这一“赢者诅咒”时，就会退出市场。由于股票发行人需要吸引未掌握信息投资者的投资，因此不得不降低新股发行价来弥补未掌握信息者所承担的风险，确保发行的顺利进行。2.投资银行买方垄断假说Baron提出的投资银行买方垄断假说认为，在发行企业将新股定价权交给更具有信息优势的投资银行时，投资银行会倾向于将新股的发行价定在其价值以下。这样做对投资银行本身有两大好处，一是可以降低投资银行在承销或包销该股票时的风险，更有利于新股的成功发行，不会因新股发行失败给投行声誉造成影响。二是折价发行实际上给投行的投资者提供了一个“超额报酬率”，可以与投资者建立起良好的关系。而上市公司对投资银行往往缺乏有效的监督，投资银行便经常性的采取折价发行策略。3.信息不对称的解释由于发行者、承销商投资者间拥有不同的信息，如承销商具有的信息优势将会给投资者购买IPO股票带来风险，IPO抑价就是对因不对称信息带来风险的补偿。造成IPO高抑价现象屡见不鲜此外，IPO抑价的理论还有后续融资假说、股权分散假说、投机假说等，分别从不同的方面对IPO抑价现象作了解释。(二)我国IPO抑价现象原因1.流通股比例低有关实证研究表明.新股抑价与流通股比例成负相关关系。流通股在企业所有股票中所占比例越大，IPO抑价程度越低。流通股比例主要从下面两个方面来影响新股上市抑价程度：一是流通股比例低，即投资者持股比例小，难以在公司股东大会上行使自己的权利，也难以获得企业内部的信息，在二级市场上承担更大的风险。所以需要较高的发行抑价来补偿投资者的投资风险。另一方面，如果流通股比例很小的话，容易引起市场的操纵行为发生，小股东的利益受到侵害，.在客观上迫使中小投资者以投机为目的参与市场交易，增加了股票抑价程度。2.新股发行存在体制缺陷由于我国股票市场成立时间比较短，发展也不成熟，市场化程度不高，我国股市仍是一个弱势有效市场。自2001年3月起，新股发行将取消沿用了十年的审批制，实施核准制。核准制对监管机构、券商、上市公司等的规范运作都提出了更高的要求，是我国股票发行制度的一次重大改革。与带有较强的行政色彩的审批制相比，核准制的行政色彩要少一些。但是核准制在实质上仍是批准制的一种，仍然需要管理层又“核”又“准”，与先进的注册制还有很大的差距。体制缺陷造成了证券市场严重的供求矛盾，引起TiPO严重抑价现象。3.投资者结构不合理，市场投机气氛较浓机构投资者具有稳定市场的作用，一方面可以使得市场定价率更高、价格更趋合理；另一方面可以使得市场价格的波动频率更少、波幅更小。但在中国证券市场上，投资者结构以个人投资者为主，机构投资者为辅。根据中国证券登记结算有限公司统计，截至2009年6月30日，中国证券市场投资者总数约为16017.84万户(包括A股、B股和基金账户)，其中个人投资者15962.49万户，占99.65%，机构者为55-35万户，仅0.35%。由于投资知识结构以及投资理念的差异，个人投资者与机构投资者相比，投资心理不成熟、投机心理较重，不利于证券市场价格发现功能的发挥。我国股市的换手率过高，意味着市场中非理性成分占上风、投机气氛较浓。发达国家证券市场的首日换手率为8.2%，而我国中小企业板的新股上市首日换手率平均约为33.32%。2006年6月19日.全流通首只新股“中工国际”在中小企业板挂牌上市后.最高涨幅达576%.换手率高达75.24%。新股发行过程中如此高的换手率，说明市场中过度投机行为严重，一级市场的投资者目的在于谋取短期回报，而不是长期投资。

8. PMI IPO PE折价率 股票中的简称都有什麽？是啥意思？越全越好！

PMI指数英文全称Purchase Management Index，采购经理指数。 PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系，分为制造业PMI、服务业PMI，也有一些国家建立了建筑业PMI。目前，全球已有20多个国家建立了PMI体系，世界制造业和服务业PMI已经建立。PMI是通过对采购 经理的月度调查汇总出来的指数，反映经济的变化趋势 IPO就是initial public offerings(首次公开发行股票)的简称。 首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据向证券交易管理委员会出具的招股说明书或登记声明中约定的条款通过股票承销商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。  PE 就是PRICE EARNING RATIO ，中文译为本益比。  PE 的算法简单，我们只需要把一只股票的股价除以它的每股净利就可得到它的本益比PE 。  封闭式基金的折价率，因为封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率就是：（净值-市场价格）/净值*100％。  封闭式基金出现折价是国际市场中的一个普遍现象。一般认为，折价主要受两方面因素影响：一是基金资产在变现过程中会产生冲击成本，二是由于单位净值只是交易的参照依据而不起决定性作用，基金还会受到市场供求关系的影响