为什么股票歌华有限600037没有股民愿意进行债转股，还有债转股是什么东东？

1. 为什么股票歌华有限600037没有股民愿意进行债转股，还有债转股是什么东东？

债转股：股份公司发行的可转换成股份的债券，有固定利息和转股价格。
        当实际股价高于转股价时，相当于可以比市场便宜的价格买进股票，转手赚取差价。
        当实际股价低于转股价时，转股不合算，则可持有收取利息，到期收回本金。
        歌华转债转股价为15.09元/股，2011年6月14日起因为分红，转股价调为14.99元/股。
        歌华有线股价低于15元时，转股不合算，所以没人转。
查歌华转债110011的F10可知，大股东配售总数的37.5%，
但在歌华转债上市的第1天，127元以上就抛售了10%，
接下来3天，125.3元以上又抛售了10%，只剩17.5%。
大股东最清楚它的价值了，抛售比转股更有利。
以可转股第一天（2011.5.26）为例：100元面值的可转债收盘价117.9元，卖出可获17.9%利润。如转股100/15.09=6.6269股，股票收盘价11.12元，11.12×6.6269=73.69元。
不算卖出手续费已亏损=117.9-73.69=44.21元。
我想没人愿意做这种买卖吧！

2. 歌华有线股市近两年的盈利状况

虽然歌华有线的营业收入在持续增长，但公司的毛利率自06年以来都在持续下滑。

  2009年年报显示，公司业务成本中比重最大的部分即为折旧成本，数额高达4.17亿元，占比39.58%，较08年增长2.14个百分点，拖累营收毛利率由08年的31.35%下降至09年的28.68%。而公司06年的毛利率高达45.60%。

  为了应对三网融合的挑战，歌华有线积极布局产业链，先后宣布，将与LGI、香港富邦等成立合资公司，以发展宽带接入、电视购物等拓展与增值业务；同时增加资本开支以进行数字高清、双向化改造。“这导致其近年固定资产折旧费用企于高位，拖累公司毛利率持续下滑