1. 如果持有期限短于到期期限,政府债券会否出现负回报率?请做出解释
你好,绝大部分是不会出现负回报的.
出现负回报情况如下:债券的面值利息小于(买入价 - 卖出价)
决定债券收益率的主要因素,有债券的票面利率、期限、面值和购买价格。最基本的债券收益率计算公式为:
债券收益率:(到期本息和-发行价格)/ (发行价格 *偿还期限)*100%
由于债券持有人可能在债券偿还期内转让债券,因此,债券的收益率还可以分为债券出售者的收益率、债券购买者的收益率和债券侍有期间的收益率。各自的计算公式如下:
债券出售者的收益率=(卖出价格-发行价格+持有期间的利息)/(发行价格*持有年限)*100%
债券购买者的收益率= (到期本息和-买入价格)/(买入价格*剩余期限)*100%
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息)/(买入价格*持有年限)*100%
如某人于 1995年1月1日以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1991年发行5年期国库券,并持有到1996年1月1日到期,则
债券购买者的收益率= (100+100*10%-102)/(102*1)*100% = 7.8%
债券出售者的收益率= (102-100+100*10%*4)/(100*4)*100% = 10.5%
再如某人于1993年1月1日以120元的价格购买厂面值为100元、利率为10%、每年1月1日支付一次利息的1992年发行的10年期国库券,并持有到1998年1月1日以140元的价格卖出,则
债券持有期间的收益率= (140-120+100*10%*5)/(120*5)*100% = 11.7%
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2. 请教一个有关财务管理的问题:在购买债券计算有关债券价值时,会考虑
您对债券的理解正确,但是感觉思路有点乱,我顺着您的表述屡一下好吧。
首先,货币的确是有时间价值的,这个毋庸置疑。
您后面有继续说的是债券的目的实际上是资金保值,这个也没问题,但是问题在于这里说的保值是相对谁而言的?换句话说就是跟谁比才保值?
我是这样理解的,债券也好,其他金融产品也好,所谓的保值增值,是相对于资金闲置而言,因为任何一个社会经济体,都会存在着通货膨胀,这个如果您能理解,就好说了。
所谓的未来资金一定贬值吗?不是说100块钱放在那,过一段时间就变成90块钱了,而是指100块钱的购买力下降了。20年前的鸡蛋几毛钱一斤,今天的鸡蛋几块钱一斤,同样100块钱,过去能养活一家4口,现在也许只够您一人一天的开销。就这么个事。
您后面说的如果资金升值怎么考量债券的问题,我是这样理解,根据上一段所说,就是钱越来越值钱的意思。如果钱值钱,衡量货币的价值,一般是用利率来表现,这里的利率我严谨一些,不是指银行的基准利率,是任何一个构成投融资关系的经济体内的利率。比如您亲戚找您借钱,提前商量好一个利率,打比方年息4分,这个跟基准利率有差异,但在您和亲戚之间的经济体内,这个就是利率。
说多了,扯回来,首先,债券有不同的种类,简单分,有可供交易和非交易类,如果是交易类的债券,会随着利率的变化债券价格也会发生不同程度变化。非交易类债券,一般会有条款,比如提前赎回条款等。如果一旦债务人觉得找您借的钱贵了,一般会提前赎回您手里的债券,同样举个例子说明,您借给债务人的利息是年12%的利息,由于钱不值钱了,就是通货膨胀加剧,这时候债务人发现去市场上再借钱10%年息的成本就能借到,那债务人就会想办法把你的钱还了,再去别的地方借便宜的钱。反过来,就是您说的货币升值怎么办,就是通货紧缩,钱变得值钱了,如果没有任何条款附加,只能说债权人吃亏了,因为同样是借钱,您过去借给别人100块,一年后别人给你112块钱,但是现在您如果借别人钱,别人一年后还您可能就是120块钱。所以这时候企业不会提前赎回,即时钱没用了,企业也可以把从您这里借的钱再转借给别人,从中赚息差。多说一句,这种方式是咱们国家银行的主要收入来源,您对比存款利率和贷款利率就知道了。
基本就这个意思。
3. 请帮忙做一道债券的题目
收益率分很多种,估计你求的是债券出售者的收益率;
我把公式写给你;
债券持有期间的收益率=(卖出价格-买入价格+持有期间的利息/买入价格*持有年限)*100%
收益率=(115-105+100*3%*/105*0.5)*100%=24%
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