中国煤炭下半年分析

1. 中国煤炭下半年分析

当前煤炭需求疲软价格下降原因及相应对策建议 
 
今年以来特别是5-7月份煤炭市场不景气需求疲软价格连续下降。到底是什么原因导致的呢？煤炭企业及相关行业又该如何让应对呢？
煤炭市场需求疲软价格下降原因有：产能过剩，需求下降，进口煤炭冲击等。
产能过剩：五个月山西，内蒙古两省煤炭产量分别增长了14.32%和16.32%增量为1.08亿吨。
需求下降原因：
1）           电厂需求下降全国重点发电企业日均333.72万吨下降6.39%。5月电煤日好环比下降23.7%。
2）           钢铁及建材需求下降，目前房地产开工率不足，导致钢铁及建材需求下降。而钢铁和建材也是煤炭重要客户。钢铁企业普遍，钢铁产能低俗增长造成钢铁行业煤炭需求下降。
3）           民用电需求下降以北京为例前5个月日耗电8亿度同比下降20%。水电大幅增加南方嗲去普遍将随叫号5月份水电发电量同比增长约36%减少电煤需求810万吨。
进口煤炭冲击：年以来受欧债危机影响国际煤价持续下降，净进口煤炭大量的增长从澳大利也纽卡斯尔港运达广东省煤炭价格约比国内同质煤炭价格低60元/吨—100元/吨前五个月进口煤炭11273万吨出口530万吨净进口10743万吨同比增长81%。
建议
减少对煤炭固定资产投资，加强煤炭生产能力的管理严禁煤矿超能力生产加强煤炭销售票证管理，以销定产供应相应的煤票，依法淘汰落后产能组织引导抗风险能力差的小企业向大型企业集团靠拢，促成重组协议；聘请专业评估机构对资源价款有争议的兼并企业进行评估，合理确定价款，实现兼并重组。全国各产煤地区连手对市场挑战，稳定煤炭价格，“抱团取暖”，共度“市场寒冬”。浙江煤炭网

2. 如何分析煤炭经济形势

18年是供给侧改革的收官之年，上游矿区会恢复330个工作日制度。进一步的释放先进产能，供应上应该会有所宽松，另外国家在环保趋严的压力下高耗能行业有所收紧。所以整体需求也是有所下降的。但是供给侧改革把价格拉上来了就不会因为改革的完成让煤炭价格又跌回去。
总体上煤炭价格会有所回落，尤其是到2月份以后的淡季，应该是发电煤以及焦煤都会面临一个下跌的趋势。但是回到旺季的时候，尤其是夏天用电高峰，发电煤的价格会表现上涨。但是较难突破17年的高点，正如今年的高点低于16年的高点。
在焦煤焦炭上，更应该关注钢材的价格，钢材价格应该说也会维持在一个相对较高的位置。整体的价格也是在高位的宽幅震荡，也难以突破16年的高点。

3. 我国煤炭形势

今年以来，我国煤炭继续保持了高位运行态势，前4个月月度煤炭进口量均在1300万吨以上，5月份虽然有所下降，但是也有1100万吨。海关数据显示，1月～5月份我国累计实现煤炭进口6898万吨，同比增长114.3%；累计完成煤炭出口887万吨，同比下降15.8%；累计实现煤炭净进口6011万吨，同比增长177.4%。在煤炭进口继续保持高位运行的同时，我国分国别煤炭进口结构却在悄悄发生变化。
　　印尼、澳大利亚、越南仍是我国前三大煤炭进口国
　　印尼、澳大利亚、越南仍是我国前三大煤炭进口国，但是， 1月～5月份，来自印尼的煤炭进口继续呈增长势头，而来自澳大利亚和越南的煤炭进口却整体呈回落态势。1月～5月份，来自印尼、澳大利亚、越南的煤炭进口量占进口总量的比重分别为38.6%、22.0%、11.9%，而2009年，来自以上三国的煤炭进口量占进口总量的比重分别为24.1%、34.5%、19.1%。
　　今年前五个月，来自印尼的煤炭进口量分别为664万吨、582万吨、641万吨、492万吨以及276万吨，多数月份均处于历史较高水平。这一时期澳大利亚的煤炭进口量分别为497万吨、329万吨、253万吨、200万吨以及242万吨。显而易见，与去年下半年月均接近450万吨的进口量相比，今年前五个月，来自澳大利亚的煤炭进口整体下降趋势明显。1月～5月份，来自越南的煤炭进口量分别为132万吨、124万吨、194万吨、197万吨以及173万吨，而去年来自越南的月均煤炭进口量为200万吨，因此整体也呈下降趋势。
　　来自蒙古、俄罗斯的煤炭进口继续保持快速增长势头
　　海关数据显示，今年1月～5月份，来自蒙古、俄罗斯的煤炭进口量分别为511万吨和483万吨，同比分别增长259.9%和66.6%。2007年～2009年，来自蒙古的煤炭进口量分别为324万吨、404万吨、600万吨，来自俄罗斯的煤炭进口量分别为27万吨、76万吨、1178万吨，均呈持续大幅增长态势，今年前4个月，来自以上两国的煤炭进口继续保持了这种大幅增长势头。
　　蒙古和俄罗斯均是我国的陆上邻国，且均具有丰富的煤炭资源。对于我国华北、东北地区来说，蒙古和俄罗斯远东地区不仅地理位置优势明显，而且其炼焦煤资源更是可以在一定程度对我国持续快速发展的钢铁工业用煤需求形成较好补充。这也是最近几年，来自以上两国煤炭进口量持续快速增长的主要原因。
　　与从越南、印尼、澳大利亚、南非以及其他国家进口煤炭相比，从蒙古和俄罗斯远东地区进口煤炭，因为地域原因，我国的竞争优势将非常明显。其中，蒙古国向东亚、东南亚国家出口煤炭，我国将是必经之路，由此我国可能也将是未来蒙古国煤炭出口的首选之地。
　　加拿大、美国、南非以及哥伦比亚成为煤炭输出激增区
　　1月～5月份，我国来自加拿大、美国、南非以及哥伦比亚的煤炭进口量合计为758万吨，已经远远超过去年全年来自以上四国的煤炭进口总和。其中，从加拿大、美国、哥伦比亚以及南非分别进口煤炭200万吨、177万吨、120万吨以及261万吨。与亚太地区相比，欧洲地区煤炭价格长期偏低20元/吨左右。
　　由于海运距离较远，从加拿大、美国、南非、哥伦比亚这些国家大量进口煤炭可能是暂时现象，或者说从这些地区进口煤炭的增长空间不大。一方面，随着未来欧美逐步彻底走出金融危机的阴影，以及欧元区摆脱主权债务危机的困扰，其煤炭需求必将会有所恢复，煤价必然会有所上涨，国际煤价可能会再度趋同；另一方面，当经济整体恢复至一定程度的时候，国际海运费用的上升或将成为必然，从以上这些国家进口煤炭的运输费用无疑会有所上升。

4. 煤炭的煤炭分析

——优势2010年下半年，随着国家政策的实施，煤炭产业集中度将明显提高，产业结构得到优化，煤炭工业的规模化、机械化、现代化水平明显提高，为煤炭产业优化升级奠定了重要基础。——劣势技术及安全水平落后。由于我国煤层赋存条件复杂，井工开采比例大，中小型矿井数量多，导致了煤炭开采技术水平的多层次性，煤矿整体技术水平和安全生产水平还相对落后，煤炭 资源洁净开发利用研究起步晚，技术不够成熟，大量煤炭直接燃烧而造成的环境污染还相当严重。要解决煤炭工业健康发展的一系列重大问题，必须依靠技术进步与创新，全面提升煤炭工业 的整体技术水平。——机会根据低碳经济策，国家淘汰煤炭落后产能，甚至关闭小煤矿，不准新建煤矿，更有利于上市公司减少竞争，有利于提高集中度，有利效益的大幅提高。——风险新技术应用风险。环境与气候变化问题对煤炭消费构成严重的压力，为了解决该问题对煤炭行业发展带来的负面影响，需要大力发展洁净煤技术和煤炭的产品加工转化等技术。洁净煤技术，主要包括煤炭的洗选、脱硫燃烧等，已经有相对比较成熟的技术，但是还面临低氮燃烧和固炭技术的开发应用，存在较大困难。

5. 煤炭资源供需状况

(一)煤炭资源总量及分布特点
煤炭是我国重要的能源和优势矿种，是能源安全的基础。我国煤炭资源总量丰富，储量居世界第三位，产量居世界第一位。煤炭约占我国矿物能源资源的95%、储量的90%、产量的75%，2007年占我国一次能源消费量的69.5%。我国煤炭资源分布面积达60×104km2，埋深1000m以浅的煤炭资源总量约2.92×1012t。
我国煤炭资源分布广泛，品种齐全，除上海市外，在其他31个省(自治区、直辖市)都有探明储量。我国煤炭资源分布的总体格局是，东部地区煤炭资源主要集中在黑龙江、山东、安徽、河南、河北5省，其他各省(自治区、直辖市)相对贫乏;中部地区煤炭资源丰富，山西、陕西和内蒙古3省(自治区)储量丰富;西部地区煤炭资源也较丰富。煤炭储量超过1000×108t的为山西(占27%)、内蒙古(占21%)、陕西(占16%)3省(自治区)，约占总保有储量的64%。储量在100×108～1000×108t的省(自治区)依次为新疆、贵州、宁夏、安徽、云南、河南、黑龙江、山东、河北。上述12省(自治区)占全国煤炭保有储量的95%。地理分布上具有“北富南贫、西多东少”的特点，煤炭资源与水资源呈逆向分布，西部及北部地区水资源严重短缺，经济发达的东南部地区煤炭资源储量少，供应不足，而经济欠发达地区煤炭储量多，生产区域集中，决定了我国煤炭生产和消费形成“北煤南运、西煤东运”的特点，造成煤炭长途运输紧张、水资源匮乏及生态环境恶化等问题，制约了煤炭资源的开发利用。
(二)煤炭的生产和消费
煤炭是我国能源生产和消费的主体，1978年以来，煤炭在一次能源生产和消费结构中一直占70%左右。2008年产量和消费量分别为27.93×108t和27.40×108t(图5－19)。

图5－19 1990～2008年我国煤炭生产和消费量对比图


图5－20 2006年我国煤炭消费总量中各个行业所占的比重

我国的煤炭生产能保证国内需求，并保持适当出口。1949年煤炭生产3243×104t，1960年3.97×108t，1970年3.54×108t，1980年6.20×108t，1990年达10.80×108t，超过美国，居世界第一位。2008年我国煤炭生产量为27.93×108t，比1949年煤炭产量增长了86倍，新中国成立以来累计生产煤炭超过400×108t。电力、钢铁、化学和建材工业等是主要耗煤部门，发电用煤仍在我国煤炭消费中占主要地位，所占比例超过50%。钢铁、建材和化工等行业也在煤炭消费中占有相当大的比例(图5－20)［89］。据中国工程院根据我国2003年实际消费的煤炭总量预测，预计2010年、2020年全国煤炭需求分别为22.2×108t和25.8×108t［90］。但实际情况是，2007年煤炭消费就达到26.2×108t，2008年达到27.4×108t，比2007年增长4.5%。由于煤炭在我国一次能源中所占的主导地位还将持续一段时间，按照目前大多数预测方案，未来20～30年煤炭生产和消费依然在一次能源中保持60%左右的比例，2030年，煤炭需求量将达到50×108t左右，比中国工程院2006年的预测方案高出一倍。可见，随着我国经济的发展，对能源的需求增长加快，我国油气资源不足，煤炭成为支撑中国能源供应安全的重要能源。但是我国煤炭资源主要分布在西部和北部，产能布局也集中在山西、陕西、内蒙古等12省(自治区)。随着开采年限和开采强度的增加，山东、安徽、河南、河北等省煤炭资源储量大幅度减少，产能下降，煤炭产量将主要集中在山西、陕西、内蒙古等3省(自治区)，煤炭运输的压力增大。煤炭开发利用对土地、水资源和大气环境破坏较大。经济建设对煤炭的巨大需求所造成的资源、环境及运输等问题日益严重。

6. 上半年煤炭市场供需总体如何？

全社会库存处于合理水平。煤矿存煤有所减少，处于较低水平。6月末，重点煤炭企业库存5800万吨，同比下降26.4%；主要用户存煤增加，电厂库存处于较高水平。6月末全国统调电厂存煤1.16亿吨，同比增长9.2%，“以7月10日存煤为例，比6月末又增加65万吨，可用23天。”中国煤炭工业协会有关负责人介绍。此外，港口存煤明显增加。6月末北方主要煤炭下水港存煤1840万吨，同比增长23.7%。长江及内河港口、华南主要接卸港存煤增加较快。

行业效益持续好转。全国规模以上煤炭企业实现利润总额1564亿元，同比增长18.4%。“煤炭行业结构调整、转型升级取得新进展，但影响供需的不确定性因素也在增多，市场调控难度较大。”该负责人分析，目前电力供需结构变化较大，峰谷差快速加大，大中型城市最大峰谷差占用电最大负荷的比重接近50%，一般省份也接近40%；随着清洁能源发电比例不断提高，煤电受季节、极端天气的影响越来越大，调峰压力也在加大。与此同时，近年来煤炭生产重心加速向晋陕蒙宁地区转移，区域间煤炭调拨规模扩大，季节性短时煤炭需求波动与煤矿生产、铁路运输均衡性的矛盾越来越突出。

煤炭供给质量提升，但仍面临去产能资产处置难、企业杠杆率高、部分企业扭亏尚未脱困等难题。5月末全国规模以上煤炭企业资产负债率为66.4%，仍处于较高水平，过高的杠杆率给企业带来经营困难、资金紧张、安全投入减少等一系列问题。“虽然近年来行业整体效益有所提升，但5月末规模以上煤炭企业亏损面26.4%。部分地区煤炭企业依然较困难，特别是一些去产能任务重的老矿区、老企业职工和矿区工伤残人员等特殊群体的生活困难问题还需要关注。”该负责人说。

7. 对煤炭市场现状的分析

2020年全球煤炭需求下滑，产量下降，国际煤炭贸易萎缩，煤炭价格在上半年大幅下降。随着欧美发达国家绿色能源替代水平进一步提升，以及亚洲地区相对强劲的经济增长带动的煤炭消费增长，预计未来几年，煤炭出口和消费重心向亚洲转移的趋势将更加明显。
2020年全球煤炭产量有所下降
2017-2019年全球煤炭产量逐年增长，但增速呈现下降趋势，到2019年全球煤炭总产量达到79.21亿吨。2020年，中国煤炭经济研究会初步测算全球煤炭产量同比下降了4%左右，新冠疫情对全球宏观经济的巨大打击进一步导致煤炭产量有所下滑。

美国煤炭产量降幅最大
2020年，在全球16个主要产煤国中，煤炭产量增长的有3个国家(包括中国、印度、越南)，其余13国煤炭产量均呈现不同程度的下降。煤炭产量最大的中国，全年产煤量为38.4亿吨，同比增长0.9%;排名第二的印度，得益于四季度产量的快速回升，全年产煤7.41亿吨，同比增长0.8%;而美国的煤炭产量跌破5亿吨，仅产煤4.89亿吨，同比下降了23.7%，降幅最大。

俄罗斯煤炭出口逆势增长
从出口情况来看，IEA数据显示2017-2019年全球煤炭出口量逐年增长，2019年达到14.36亿吨。2020年新冠疫情对全球煤炭贸易造成较大影响，中国煤炭经济研究会预测2020年全球煤炭出口下降至13亿吨。

2020年，全球煤炭出口量排名第一的印尼全年出口煤炭4.07亿吨，同比下降11.3%;其次是澳大利亚，预计全年出口煤炭3.61亿吨，同比下降8.9%;排名第三的俄罗斯，在下半年中国强劲煤炭进口需求的拉动下，全年出口煤炭1.93亿吨，同比增长1.7%。

近几年俄罗斯煤炭向中国市场转移趋势明显。过去很长一段时间，西欧是俄罗斯主要出口市场，但随着西欧国家“去煤化”步伐加快，俄罗斯出口西欧的煤炭量快速萎缩，出口重心由西向东转移。
2020年下半年，俄罗斯出口中国的煤炭量达1460万吨，比2019年同期的1090万吨增长了33.9%。俄罗斯政府层面也将加快铁路、港口等物流设施建设，加大煤炭出口向东部转移的步伐，积极拓展亚太区域煤炭市场。
亚洲地区进口消费需求强劲
中国、印度、日本、韩国是全球主要煤炭进口国家。其中中国作为全球最大的煤炭进口国，2020年进口煤炭3.04亿吨，同比增长1.5%;印度进口煤炭2.18亿吨，比2019年减少3000多万吨，同比下降了12.4%;日本进口煤炭1.74亿吨，同比下降6.8%;韩国进口煤炭1.23亿吨，同比下降12.7%。
2020年全球主要煤炭进口国家和地区中，中国、越南、泰国、巴基斯坦和土耳其煤炭进口量实现正增长，其他国家和地区煤炭进口量均呈现不同程度的下降，其中德国的降幅最大，为-27.3%。
整体来看，亚洲市场煤炭进口需求占据主要份额，并在全球宏观经济低迷的情况下，以中国泰国、越南等为代表的亚洲国家依旧能保持逆势增长，市场潜力较大。

煤炭市场发展趋势分析
在欧美市场，绿色可再生能源快速替代煤炭，近几年欧美国家的煤炭消费持续下降，2020年美国可再生能源发电量首次超过燃煤发电量，全年煤炭消费量下降21%;欧盟国家煤炭消费量下滑幅度更大，欧盟27国2020年煤炭进口量下降32.7%。
在亚洲市场，例如越南、印尼和南亚的印度、巴基斯坦等国，煤炭消费量还有增长潜力。2020年，越南、巴基斯坦的煤炭进口量均实现正增长，印尼受新冠肺炎疫情影响，煤炭产量和消费量虽然都出现下降，但疫情稍有缓和后，马上加快了燃煤电厂的建设步伐。
从整体来看，全球范围的煤炭出口和消费重心逐渐向亚洲转移趋势明显。
—— 以上数据及分析来源参考前瞻产业研究院发布的《中国煤炭物流行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

8. 未来煤炭供给跟需求会是什么走势？

已经走过了黄金十年，煤炭价格大幅上涨的局面恐难再现。2013年煤炭市场将迎来低速增长的局面。

　　2013年世界经济仍然不景气，欧美经济增长乏力，新兴国家市场存在着很多不确定的因素。中国经济也将从高速增长调整为低速增长，特别是今年以来长达半个多月的雾霾天气给环境治理再次敲响了警钟。包括基础工业在内的煤炭，焦化，水泥，建材，钢铁等高耗能高污染企业将成为重点整治的对象，总体上来看，煤炭的需求难以呈现大幅增长。

　　煤炭供大于求的局面仍然持续，近几年煤炭产量的高速增长已经为供大于求埋下了伏笔。2011年全国煤炭产量公布的数据是35.2亿吨，实际上煤炭产量要高于这个数据。其实这正好印证了2012年煤炭市场的低迷，内蒙古多数煤炭企业特别是煤炭物流企业大幅亏损，已经使靠煤炭起家的鄂尔多斯市整体经济陷入了低迷，而全国的煤炭产量2012年仍然 一个增长的时段，增速可能有所降低，但改变不了供大于求的局面。

　　进入新一年，在南方持续低温的天气下，动力煤市场并未迎来转机。可以说在煤炭需求最为旺盛的阶段，煤炭价格仍然难以上行。

　　2013年，煤炭政策不断推出，电煤价格并轨，稀缺煤种开采保护，焦煤期货推出，市场并未对此利好有强烈的反映。目前来看，炼焦煤市场要好于动力煤市场，稀缺煤种的保护性开采和钢铁价格的上扬，提升了近期的炼焦煤市场。从各大煤炭企业签订的2013年合同看得出，喷吹煤，炼焦煤价格较12月份上调了70-100元/吨。

　　总体分析，2013年煤炭需求低速增长，价格将呈现波动状态。在城镇建设推进的情况下，煤炭价格也不存在大幅下行的几率。

　　从阶段情况看，一季度煤炭价格会保持小幅回暖态势。2月份将迎来中国新年，1月份是电煤储存的有利时机，春节期间煤矿放假，电厂动需要保电供应，煤炭库存将是增加的过程，市场趋于平稳。节后工厂开工仍存变数，一般情况下，节后开工率增加将带动煤炭需求的增长，但经济发展存在不确定性，也不好断言煤炭市场在春季有尚好的表现。4月份大秦线例行检修，会减少环渤海地区的煤炭供应量，价格平稳有升，幅度也不会太大。二季度煤炭市场会保持稳定的态势。第三季度迎峰度夏期间，对煤炭市场的提振作用，已经很不明显。再加上丰水期水电出力增加，煤炭市场整体可能稳中有降。到三季度末和四季度初，冬季电煤储备以及大秦线秋季的例行检修都会给煤炭市场带好利好，届时煤炭价格或保持稳定小幅增长水平。