债券发行价格计算例题

1. 债券发行价格计算例题

债券的价格是由面值、票息率、偿还期和市场利率共同决定的。零息债券的现金流非常简单，只有现在购买债券支付的价格P和未来债券到期时收到的本金FV。P = FV / (1+y)^T上述公式中，y为利率，T为期限。例如，一张票面价值为100元，期限为3年的零息债券，利率为5%。该债券现在的价格P= 100 / (1+5%)^3 = 86.38元。如果是有票息的债券呢？我们按照如下方法计算价格。P = C / (1+y) + C / (1+y)^2 + ............+ C / (1+y)^T + FV / (1+y)^T其中P是债券的价格，C是票息，y是债券的利率，T是债券的期限。上述公式不够简单？那我们来举个例子吧。一张面值为100元，期限为3年，票息为3%，利率为5%的债券。这张债券的现金流如下：-P +3 +3 +1030时刻 第一年 第二年 第三年债券价格P = 3 / (1+5%) + 3 / (1+5%)^2 + 103 / (1+5%)^3 = 94.55元。这个问题比较专业，我也是研究了一下才了解，以前一直认为都是按票面价格发行的。债券发行价格是债券投资者认购新发行债券时实际支付的价格。在实际操作中，发行债券通常先决定年限和利率，然后再根据当时的市场利率水平进行微调，决定实际发行价格。一批债券的发行一般不可能在一天之内完成，认购者要在不同的时间内购买同一种债券。可能面对不同的市场利率水平。为了保护投资者的利益和保证债券能顺利发行，有必要在债券利率和发行价格方面不断进行调整。一般说来，在市场利率水平有较大幅度变动时，采取变更利率的办法; 而在市场利率水平相对稳定时，采取发行价格的微调方式。也有时利率变更和发行价格微调两者并用。总之，投资者认购面额200元的新发债券，实际付出的价格可以是200元，也可以是199元或198元，还可以是201元或202元。对应以上三种方式被称为平价发行、折价发行和溢价发行。

2. 债券发行价格计算例题

1.实际报酬率;920=1000*8%*(P/A,i,5)+1000*(F/P,i,5),用插值法，当i=10%，结果为924.16，当i=12%时，结果为855.78，最后i=10%+（924.16-920）/（924.16-855.78）*（12%-10%）=10.12%
  2.一般模式计算，债券的资本成本=[面值*票面利率*（1-所得税率）]/[发行价格*（1-发行费用率）]
                                =[5000*10%*(1-40%)]/[5000*(1-3%)]=5.82%;
  发行价格为6000万元，债券的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[6000*(1-3%)]=4.85%
  发行价格为6000万元，债券的资本成本=[5000*10%*(1-40%)]/[4000*(1-3%)]=7.28%

3. 一道计算债卷的发行价格的财务管理学题目~求解~

这道题先假设全都是每年末付息到期一次还本。

（1）市场利率与债券利率相同，因此平价发行，价格为1000元
（2）100×(P/A, 12%, 3)+1000×(P/F, 12%, 3)=951.96，由于利率低于市场，折价发行
（3）100×(P/A, 8%, 3)+1000×(P/F, 8%, 3)=1051.54，由于利率高于市场，溢价发行

4. 一道计算债券市场价格的题，应该很简单

2年前债券价格P=120X( P/F，5%，2）
3年期债券价格P=10X（P/A，5%，3）+100X（P/F，5%，3）
永续性债券的价值P=10/5%=200

5. 债券价格的计算题

某债券票面价格1000元，两年期的，现在市场利率是4%，预计一年后市场利率是6%，现在卖债券卖多少钱？答案是979.6806967。如果投资债券，两年后收获是1000+40+40=1080元所以设债券现价为x则有x(1+4%)(1+6%)=1080如果债券价格小于979.6806967则投资债券优于投资利率市场，如果债券价格大于979.6806967投资利率市场优于投资债券。债券市场价格的计算：从债券投资收益率的计算公式R=[M1+r×N—P]/P×n可得债券价格P的计算公式P=M1+r×N/1+R×n其中_是债券的面值_为债券的票面利率N为债券的期限n为待偿期_为买方的获利预期收益其中M和N是常数。那么影响债券价格的主要因素就是待偿期、票面利率、转让时的收益率。一般而言，债券的票面价值是不变的;而其市价是不断变动的。债券市价变动一般有一个最高限度，即债券的到期偿付额。拓展资料：一、影响债券市价的因素主要有1.债券名义利率，也就是债券的票面利率。2.同期银行存款利率。如果同期银行存款利率高于债券票面利率，人们就会把投资转入储蓄;反之则购买债券。3.债券持有期限。期限越长，其价格就越高;反之就越低。债券面值。债券面值的大小决定债券最终偿还额的多少。债券利率计算方式。以复利计算的价格一般高于以单利计算的价格。二、债券的发行价格，是指债券原始投资者购人债券时应支付的市场价格，它与债券的面值可能一致也可能不一致。理论上，债券发行价格是债券的面值和要支付的年利息按发行当时的市场利率折现所得到的现值。债券价格是指债券发行时的价格。理论上，债券的面值就是它的价格。但实际上，由于发行者的种种考虑或资金市场上供求关系、利息率的变化，债券的市场价格常常脱离它的面值，有时高于面值，有时低于面值。也就是说，债券的面值是固定的，但它的价格却是经常变化的。发行者计息还本，是以债券的面值为依据，而不是以其价格为依据的。债券价格主要分为发行价格和交易价格。

6. 债券市场价格计算题

能够计算的是按8%计算的一个当前价值，市场价格是高于它还是低于它取决于资本市场上它的供求关系。当前价值（按8%计算的值的那么多钱）=（500*4+2000）*（P/F，8%/2，2*2）=4000*0.8548=3419.20（元）

7. 一道关于债券的财务管理计算题

票面利息率=90÷1000=9%

当市场利率为8%时，发行价=90/(1+8%)+90/(1+8%)^2+90/(1+8%)^3+90/(1+8%)^4+90/(1+8%)^5+1000/(1+8%)^5=1039.93万元
当市场利率为10%时，发行价=90/(1+10%)+90/(1+10%)^2+90/(1+10%)^3+90/(1+10%)^4+90/(1+10%)^5+1000/(1+10%)^5=962.09万元
当市场利率为12%时，发行价=90/(1+12%)+90/(1+12%)^2+90/(1+12%)^3+90/(1+12%)^4+90/(1+12%)^5+1000/(1+12%)^5=891.86万元

8. 发行债券 计算题

2.P=1000*10%*(PVIFA7.5%,10)+1000*(PVIF7.5%,10)