1.甲投资者准备从证券市场购买a、b、c、d四种股票组成投资组合。已知a、b、c

1. 1.甲投资者准备从证券市场购买a、b、c、d四种股票组成投资组合。已知a、b、c

1、
  A: 0.08+0.7*(0.15-0.08)=12.9%
  B:16.4%
  C:19.2%
  D:22.7%
  2、A股票的内在价值＝4*1.06/(0.15-0.06)=35.33元
  市价>股票内在价值,A股票被高估,不宜投资.

2. 某投资者准备投资购买某种股票，目前股票市场上有三种股票可供选择：

根据相关的风险溢价公式可以得出：
甲必要收益率=8%+1.4*(13%-8%)=15%，乙必要收益率=8%+1.2*(13%-8%)=14%，丙必要收益率=8%+0.8(13%-8%)=12%。
必须要知道根据股利固定增长政策模式必定会用到这一个股利固定模式定价模型的公式：D1/(R-g)，D1为第一年的股利，R为必要收益率，g为股利增长率(注意当g=0时，实际上这个公式就会变成D1/R或D/R，即固定股利政策)
根据甲的必要收益率可得甲的股票估值=1.2/15%=8元
根据乙的必要收益率可得乙的股票估值=1/(1+14%)+1.02/(1+14%)^2+[1.02*(1+3%)/(14%-3%)]/(1+14%)^2=9.01元
注意：乙主要是先算出从第三年起的股利固定增长模型的现金流折现值后再折现到当前的时间点上即可(即上述式子最后一部分)。
根据丙的必要收益率可得丙的股票估值=1.2/12%=10元。
根据各自的必要收益率计算出的股票估值可知，只有乙股票的目前每股市价低于所算出来的估值，投资者做出应该购买乙股票的决策。

3. 某投资者准备从证券市场购买abc三种股票

（1）采用资本资产定价模型分别计算这三种股票的预期收益率
  答:
  RA＝8%＋（14%一8%）×0.8＝12.8%
  RB＝8%＋（14%一8%）×1.2＝15.2%
  RC＝8%＋（14%一8%）×2＝20%
  （2）假设该投资者准备长期持有A股票,A股票去年的每股股利2元,预计年股利增长率8%,当前每股市价40元,投资者投资A股票是否合算?
  答:
  A股票的价值=2*(1+8%)/(12.8%-8%)=45
  （3）若投资者按5：2：3的比例分别购买了A、B、C三种股票,计算该投资组合的贝塔系数和预期收益率
  答:
  组合的β系数＝0.8×50%＋1.2×20%＋2×30%＝1.24
  预期收益率＝8%＋1.24×（14%-8%）＝15.44%

4. 已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A

【答案】
见解析
【答案解析】
A证券的标准差=
B证券的标准差=    
（2）A证券与B证券的相关系数=（3）证券投资组合的预期收益率=12%×80％+16％×20％=12．8％
证券投资组合的标准差
=（4）相关系数的大小对投资组合预期收益率没有影响；相关系数的大小对投资组合风险有影响，相关系数越大，投资组合的风险越大。    

5. 某公司购买A、B、C三种股票进行投资组合，后面还有题目。

6. 某公司持有A、B、C三种股票构成的证券组合，

证券组合的风险报酬率 
=（12%-5%）*0.5*25%+（12%-5%）*1*35%+（12%-5%）*2*40%=8.925% 证券组合的必要报酬率 
=[5%+(12%-5%)*0.5]*25%+[5%+(12%-5%)*1]*35%+[5%+(12%-5%)*2]*40% =13.925%(或=8.925%+5%=13.925%)

7. 某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，70%的资金投入B，证券A和B的预

9.2%
A证券,30%X12%=3.6%........B证券:70%X8%=5.6%........3.6%+5.6%=9.2%

8. 某投资者准备投资于A.B.C.D四种股票，其β系数分别为1.8;1.5;0.7;1.2。 该投资者拟定了以下两种投资组合方

甲方案：β=1.8*.4+1.5*.3+0.7*.2+1.2*.1=1.43（β的可加性）
              E(r)=.12+1.43*(.15-.12)=.1629（CAPM模型的SML方程）
乙方案：β=1.8*.3+1.5*.3+0.7*.2+1.2*.2=1.37
              E(r)=.12+1.37*(.15-.12)=.1611
所以，甲风险大，收益高。