投资者小王信用账户中有现金20万元作为保证金，选定证券X进行融资买入，融资保证金比例为50%。

1. 投资者小王信用账户中有现金20万元作为保证金，选定证券X进行融资买入，融资保证金比例为50%。

你好，保证金比例为50%，小王最大可融资金额为40万元，最大可买入数量为40万/10=4万股。担保比例为：（20+40）/40=150%.。上涨到15元时，担保比为（20+4万*15）/40=200%.。至于股价为多少要求追加保证金，这得看他开户券商的要求了，一般130%就要求追加了。

2. a证券组合价值为1000万元,第一种债券为400万,其利率敏感度为5%，第二种600万，利率敏感

组合的敏感度指数就是两种债券的加权平均
组合敏感度指数=(400/1000)*5%+(600/1000)*6%=5.6%

3. 投资者李先生持有某资金100万份，2010年6月5日赎回，赎回当日单位资金净值为2.2元，赎回费率为0.8%.

李先生的赎回金额=1000000X2.2X(1-0.008)=1000000X2.2X0.992=2182400元,
赚得不少呵!

4. ABC公司拟于2010年2月1日，发行面额为1000元的债券，其票面利率为8%，计算该债券的发行价格。

每年利息=1000*8%=80（元），到期后收回本金。债券的发行价格就是债券按市场利率计算它的现值。
债券发行价格=80*（P/A，10%，5）+1000*（P/F，10%，5）
                   =80*3.791+1000*0.621
                   =924.28（元）
该债券的发行价格为924.28元，低于面值发行称为折价发行。

5. 2008年1月1日，甲公司自证券市场购入面值总额为1000万元的债券，该债券发行日为20

持有至到期投资初始成本=1079.98+10-1000*5%=1039.98万元
2008年12月31日确认投资收益=1039.98*3.93%=40.87万元
2009年初摊余成本=1039.98+40.87-50=1030.85万元
2009年12月31日确认投资收益=1030.85*3.93%=42.48万元
2009年12月31日持有至到期投资账面价值=1030.85+42.48-50=1023.33万元
借：应收利息   50万
 贷：持有至到期投资-利息调整    7.72万
     投资收益   42.28万

6. .某客户购买贴现国债，票面金额为100元，价格为91元，期限为1年，其收益率为？

（100-91）/91=0.0989=9.89%

7. 某个人投资者认购某5年期贴现发行的债券，面值100元，贴现率为7%，票面利率8%，一

1.某机构持有3年期附息债券，年息票率7.5%，每年付息一次。该债券当前价格为每100元面值97.5元，贴现率10%。问该机构应卖掉债券还是继续持有？

解题思路：97.5是市价，而债券的clean price在这个时候算出来是93.7829，债券价格被高估了，应当卖掉，拿到的钱可以买其它的未被高估的债券品种或者存入银行，这样的得到的收益将高于持有债券到期获得的收益。

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2.某投资者平价购入一张面值1000美元，利率10%，还有5年就到期的附息债券。此债券两年后以1020美元被赎回，赎回前已付过第2年的利息。投资者将赎回收人重新投资于一张面值仍为1000美元，票面利率为7%，还有3年就到期的附息债券，该债券市场价格为996美元。问这个投资者5年间的实际到期收益率为多少？

解题思路：（如果不考虑利息的在投资收益，简化计算过程）
第一张债券的实际到期收益率（2年）为：（1020+100+100-1000）/1000=22%
第二张债券的实际到期收益率（3年持有到期）为：（1000+70+70+70-996）/996=21.49%

五年的实际到期收益率为：22%x0.4+21.49%x0.6=21.694%

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3.假设有一种债券的面值为100元，到期期限6年，息票率为7%，按年支付利息（到期收益率没说啊您）。如果债券以面值出售，试计算债券的久期。如果债券的到期收益率提高到8%，债券的久期是多少？

如果到期收益率是7%，那么久期就是6年。  如果提高到8%，债券价格P=95.38
w1=6.48/95.38=0.068; w2=6/95.38=0.063; w3=5.56/95.38=0.058; w4=5.15/95.38=0.054;
w5=4.76/95.38=0.05; w6=67.43/95.38=0.71

于是久期呼之欲出啦：
久期D=1*0.068+2*0.063+3*0.058+4*0.054+5*0.05+6*0.71=5.094

搞定！

8. 公司理财题目：某公司拟定2008年4月1号购买一张面额1000元的债券，其票面率利为12%，每年4月1号计算并支

一，该债券不值得购买。投入1080元，5年后本利得：1000+1000*12%*5=1600元，投资收益率：(1600/1080-1)/5=9.63%市场利率10%，该债券投资收益率9.63%二，债券票面利率是指债券发行者每一年向投资者支付的利息占票面金额的比率，它在数额上等于债券每年应付给债券持有人的利息总额与债券总面值。三，以国债为例，一般来说有5种收益率。1)名义收益率：通常称之为票面利率，这是国债一开始发行就确定的收益率。例如：某10年期中国国债，面值100元发售，每年支付一次利息，持有人每年某个固定日期都会从财政部收到5元钱的收益，这就意味着名义收益率5%。2)即期收益率：意思是按照现在的国债价格和票面收益算出来的收益率。例如：某十年期中国国债，面值100元，票面利率5%，而当前市场价格96元，那么，即期收益率=5/96=5.2%。3)到期收益率：这个稍复杂一点儿，要考虑当前债券价格和持有到期后财政部返还所有本息的价差和距离到期的剩余年份。例如：某十年期中国国债，面值100元，票面利率5%，当前市场上价格96元，还有8年到期，那么，到期收益率=[5+(100-96)/8]/96=5.73%。同学们，敲黑板了，我们通常在财经新闻中听到的那个“国债收益率”或“债券收益率”，通常情况下就是指“到期收益率”!4)认购者收益率：在绝大多数时候，100元面值的国债，财政部是不会按照100元来卖的，而是要根据当前市场上的国债收益率价格进行调整，还要根据各购买国债的金融机构投标情况来确定价格。这个收益率，指的是认购者买国债之后，持有到期的收益率。这需要考虑财政部出售债券价格、本来的票面收益率等因素。