浅谈价值投资

1. 浅谈价值投资

     投资于通货膨胀
  
 
  
       以五年为其统计通货膨胀数据大约15%，平均每年通货膨胀率是3%，但是，当今社会每年的通货膨胀率远高于3%。普通投资者若没有强大的投资知识与智慧，收益大约是4%，加上复利的4%，约8%就已经很好了。摩根说“它会起伏不定，”收益不可能是一种稳定在想要的那个数据的东西。大量的历史数据证明，好的年景伴随着通货膨胀，坏的年景伴随着价格下跌，这说明适度的通货膨胀利于经济发展和社会前进。
  
 
  
         积极型投资者
  
 
  
        想成为积极型投资者，必须拥有大量的证券估价知识。华尔街有句谚语“树高不过天；牛市能赚到钱，熊市能赚到钱，猪市赚不到钱。”
  
 1.普通股票业务，低入高出，买成长股，买廉价证券，买特殊股票；
  
 2.一般的市场策略，低买高卖具有局限性，数据分析显示这种策略未建立在某种数学规律之上，所以它并不稳妥；我们应该采取对半投资方案，债券与股票配比大约25~%75%之间。
  
 3.成长型的投资股，来看标准普尔综合指数和道琼斯工业平均数，这种投资策略也不具有非常强的稳定性，因为它有赖于投资者的判断，而投资者的判断本身是具有局限性的。有一种非常棒的投资策略是早期看好某个公司，不受外界的压力和内心的焦灼的影响，坚定的持有它，在一定的时间之后会收获100倍的财富收益。
  
        总之，积极型投资者的三种策略1.买不受欢迎的大公司；2.买不流行的证券；3.特殊股票
  
 
  
        投资于市场波动
  
 
  
        一般情况下7.5%的股票收益可跑赢当年的通货膨胀造成购买力的损失。要区分投资与投机的区别，投资是长期主义行为，投机是短期的，若抓住了市场某种信息，经知识分析透漏确实是获取到好的投机机会，那么投资者的投机部分不能够影响长期投资板块，而且要把投机限定在可承受范围内的风险损失，切记短期投机需要强大的知识分析能力，要选准两个关键的点：一是择时；二是估价，没有前面的条件设定，结果极有可能会后悔自己当初的鲁莽造成无法承受的财产损失。
  
 
  
        投资分析方法
  
 
  
       投资是艺术与知识和智慧的结合。“投资艺术具有一种并不广为人知的性质，普通投资者只需付出很小的努力和具备很小的能力，就可以取得一种可靠，但并不可观的成果，但是要想提高这一刻轻易获得的成果，却需要付出大量的努力和非同小可的智慧，如果你只想为你的投资计划付出一点额外的知识和智慧，却想取得大大超出一般的投资成果，你可能会发现自己陷入一种更糟糕的境地。”投资必须以强大的知识和分析能力为背景而进行。债券型股票，基金购买分三种普通的信托基金，混合基金，方程式基金，选择适合自己的基金。靠谱的投资策略合乎逻辑，在心理上讲却有时会令人心里感觉不安：
  
 1.具有内在的稳定和和未来希望的的投资策略；
  
 2.在华尔街不受欢迎的投资策略；
  
 3.买一些廉价投资产品。这种情况需要运用财务知识对投资品进行全面分析，这类投资产品除非收益比普通的投资产品大于5%以上，否则是不值得花大量时间去发掘的。

2. 谈谈你对价值投资的理解

3. 如何理解价值投资？

简单的说，一句话，价值投资就是投资价值。
什么是价值？打比方说，一斤铁的价值是10元，这就是一斤铁的内在价值，也就是价值。
价值投资就是以低于10元的价格去买价值是10元的铁。
比如说你花6元买了一斤铁，你就赚到了4元。
价值投资的理论依据是价值规律：价格围绕价值上下波动。
当然，价格与价值都是动态变化的，所以要不时的考查价值是否发生了变化。
股票价值投资，就是给企业估一个值，然后，以低于价值的价格买进股票。为了避免可能的亏损，要考虑安全边际。

4. 什么叫价值投资

价值投资是什么，让你买入一个股票持有一年的决心！说明你熟悉了解放心它。但出现错误，则可以止损，或者差价，高抛低吸来减少暂时的损失。

5. 关于价值投资的问题

主导股市趋势的力量你必需先明白，长期（3-5年以上）是内在价值，中期（1-3年）资金和投资者预期。价值投资包括在长期投资之中，所以价值投资的核心是对内在价值的判断，特点是投资期限较长，要以国家宏观经济及行业经济为基础。从上面的分析可以知道，价值投资非常重要的一点就是要对长期宏观经济和行业经济或者说对公司的发展前景有一个较为合理的判断，而对这些东西的判断不能仅限于定性分析，还要进行定量分析（就是一些经济数据指标的分析）。如果放到一个公司上面，你还要分析这个公司的财务指标，因为这些指标一定程度上能反应这个公司负债水平，偿债能力，经营效果等等，避免在投资时投入一个资金或财务运转有问题的企业。
我举个例子吧，柳工，机械行业
定性分析：
从宏观经济上分析，中国经济的持续发展问题不会太大，这个就不需要有太多担忧了——
从行业上分析，机械行业是国民经济的支柱产业，只要宏观经济发展，机械行业就必需要有较好的发展，如果你对上面的宏观经济有信心，那么你就不该对机械行业的发展前景有太多忧虑
公司分析，装载机和挖掘机的行业龙头，自主生产创新能力强

定量分析:
宏观经济：前五个月的GDP同比较长都在9%以上，PPI，CPI,PMI等指标都在可控范围内。
行业分析：机械行业前五月同比增长在28%左右，机械协会估计未来三年的复合增长在17%左右，其中装载机和挖掘机前五个月的平均增长在40%以上
公司分析：财务指标都很合理，现金等价物充足（公司财务指标太多，就不分析了）

以上就是价值投资中的基本面分析，我的分析是这个股票很好，最后一步就是估值了，估完值后如果现在的价格合理，你就可以买进了。不合理。。。那就等。。。。我用的是PE估值，觉得15静态PE可以买了，所以在20左右的时候买了不少

所以说，价值投资不看指标不行，只看指标也不行，要和公司经营状况结合起来一起看才行。何况，公司自身评判自已经营状况的体系中，指标也占有着很大的比重。公司本身都如此在意指标，我们如果不用，太显得不知轻重了。

6. 什么叫价值投资

股市是个万花筒，这里的人也是各色各样，来股市寻财的人更是八仙过海，各显神通，也让我涨了见识。从历史上看，有些人是趋势投资者（trend follower），有些是投机客（day trader，或者广泛一点，允许我叫very-short-time trader吧），有些是价值投资者（value investor），有些则是‘combination’，技术面投资者以及资金流投资者归根结底还是趋势投资者，但趋势投资者并不局限于技术和/或资金流分析。有些人信奉技术分析（technical analysis），道式理论（Dow theory），有些人信奉基本面分析（fundamental analysis），有些人信奉运气，有些人什么也不信奉。鉴于价值投资是55168的主流之一，今天就斗胆班门弄斧，谈一下个人对于价值投资的理解，并没有抬此薄彼的意思。
　　1．价值投资（value investing）的起源
　　尽管许多理论家，分析师以及普通股投资者都对价值投资做出了贡献，但恐怕没有人能否认价值投资的理论框架是由Graham和Dodd于1934年搭建起来的。价值投资者，通过基本面分析，购买价值被低估的股票。
　　Graham和他的学生Buffett认为价值投资的本质在于以低于其内在价值（intrinsic value）的价格购买股票。股票的市场价格对于内在价值的折扣就是Graham所谓的安全边际（margin of safety）。Graham推荐防御性投资策略，强调以低于有形帐面价值的股票交易来对冲未来企业可能遭遇的经营风险。
　　显然，Graham和Dodd的防御性投资策略偏于保守，往往在市场处于低潮时更实用。这也解释了为什么有些十分保守或者所谓‘正宗’的价值投资者往往期待熊市。然而，股票投资者却很难做到当市场处于中等水平或者高潮时无所作为。
　　2．价值投资的演变
　　价值投资已经被证实是一种成功的投资之道。不断的有报告证实购买价值型股票的效果好于购买其他类型股票或者大盘。一些知名价值投资者（比如Buffett）的个人投资经历也可以证明价值投资有效性。
　　是Graham第一个提出了安全边际的概念并且建议投资者在公司内在价值高于其价格的时候购买其股票。即便如此，Graham本人也无法否认在评估内在价值的时候有着一些假设存在。
　　Buffett把价值投资理论又推进了一步，他把重点放在了寻找定价合理的杰出公司（‘finding an outstanding company at a sensible price’）上，而不是以低廉的价格购买普通公司。
　　由价值投资先驱者们最初所指的价值是帐面价值，这一概念在70年代大大地演变了。在那些大多数资产为有形资产的行业里帐面价值是最有用的，而诸如专利，专有技术，软件著作权，品牌，商誉等却很难量化。当一个行业或者企业正在经历快速的技术进步的时候，资产的价值是不容易评估的。
　　尽管有比市盈率等更为摩登的估值模型（比如DCF，现金流折现法），仍有为数不少的投资者反对任何的定量估值模型。Lynch就把自己的投资原则定为投资你所了解的（‘invest in what you know’），这一原则符合那些无法进行复杂定量计算或者没有时间阅读冗长财务报告的非专业投资者们的心声。
　　3．有效市场假说（efficient market hypothesis, EMH）
　　有效市场假说由Fama于60年代提出，认为金融市场的信息是有效的，或者说市场上交易的资产价格已经反映了所有已知信息，因此在反映所有投资者对于未来预期的信息汇总上是公正的。有效市场假说认为除了运气，通过运用市场已经知道的信息从而持续战胜大盘是不可能的。Fama的假说提出了三种形式：弱有效市场，中等强度有效市场，以及强有效市场。
　　许多人无法相信人为金融市场会是强有效市场。因为信息传播，资金流等等因素均能导致市场失效。一些怀疑者说，有些成功的投资者能够长期战胜市场，而他们的成功很难归结于运气

7. 什么叫价值投资

8. 如何正确的价值投资？