周五晚间证监会重磅发声，会对下周A股有何影响？

1. 周五晚间证监会重磅发声，会对下周A股有何影响？

在整个7月份，A股的表现还是非常亮眼的，上证指数大涨10.9%，创了最近17个月里的最大单月涨幅纪录，深证成指7月份上涨13.72%，创业板指7月份上涨14.65%，均表现非常强势。值得一提的是，从全球股市上来看，7月份创业板指、深证成指、创业板指成为全球重要股指涨跌幅中的涨幅前三名，说A股冠绝全球，一点儿也不为过。在周五举行的2020年系统年中工作会议暨警示教育大会，其主要内容包括以下几个方面的内容：

一是进一步发挥资本市场的担当行为，激发市场主体的活力，发挥资本市场机制作用。
二是继续完善股市制度建设，补齐制度短板，完善注册制制度规则，健全法治化退市机制。
三是践行“不干预”理念，构建资本市场良好的可预期机制，减少行政管制，推进“放管服”改革，保持市场功能正常发挥。
四是落实“零容忍”要求，加大对资本市场违法犯罪行为的打击力度并抓好集体诉讼制度的落地实施。
五是平稳推进资本市场全面深化改革落地实施，对融资端和投资端进一步统筹进行改革，推动养老金基金政策加快落地。

六是坚定推进资本市场的高水平双向开放，简化外资投资国内股市的渠道和方式。
七是防范化解重大金融风险，强化对杠杆资金的监测，促进资本市场平稳发展。
八是加强监管，完善投资者保护机制。
九是拓展作风建设成果，打造高素质的监管干部队伍。
值得一提的是，虽然内容非常多，但是其中最重要的，而且被反复提及的只有第三条，也就是“不干预”的一条，事实上，这也是证监会首次提出的一条理念，势必会对市场产生巨大的影响。我们都知道，A股其实就是一个与政策息息相关的股市，当行情不好的时候，政府会出台一些相关措施，抬高A股，当市场不景气的时候，政府又会对A股进行“打压”，不让A股涨得太高。当然，这样的做法也让股民非常不满，不少股民认为，A股的涨跌应该由市场掌控，而不是政府，政府不应该过多的干预A股股市的涨跌。过多地干预，会让股市的价值越来越低，在这样的情况下，投资者不会去选择有潜力的股票，而是转向政策好的企业，这显然是不利于公司的成长的。

因此，证监会提出“不干预”的理念，就是表示未来在监管的方向上就是实施不干预的政策，这对于稳定市场是非常有利的，投资者的信心也会大大的增强，资金也会大量的涌入A股。

2. 重磅，证监会就股灾紧急喊话，说了什么，效果将如何

为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上海和深圳证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施“指数熔断”机制。
引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

　　引入熔断机制是在2015年股市异常波动发生以后，应各有关方面的呼吁开始启动的，有关方案经过了审慎的论证并向社会公开征求了意见。熔断机制是一项全新的制度，在我国没有经验，市场适应也要有一个过程，需要逐步探索、积累经验、动态调整。下一步，证监会将认真总结经验教训，进一步组织有关方面研究改进方案，广泛征求各方面意见，不断完善相关机制。

3. 重磅，证监会就股灾紧急喊了什么，效果将如何

为维护市场平稳运行，经中国证监会批准，上海和深圳证券交易所决定自2016年1月8日起暂停实施“指数熔断”机制。
引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

　　引入熔断机制是在2015年股市异常波动发生以后，应各有关方面的呼吁开始启动的，有关方案经过了审慎的论证并向社会公开征求了意见。熔断机制是一项全新的制度，在我国没有经验，市场适应也要有一个过程，需要逐步探索、积累经验、动态调整。下一步，证监会将认真总结经验教训，进一步组织有关方面研究改进方案，广泛征求各方面意见，不断完善相关机制。

4. 证监会紧急出手，下周还会再现暴跌吗

春节期间被问到最多的问题有三个：
1、 A股还能做吗？
2、房地产怎么看？
3、要配置海外资产吗？
这三个问题其实是一个问题，因为都是由背后的同一个逻辑决定的。
在说背后的逻辑之前，先说一个A股的现象（也是现实）：
经历了春节假期“熔断冷静”时间，投资者在节后做出了自己相对“理性”的选择。上证指数涨了5.9%，创业板指数涨了7.1%，券商板块指数涨了8.6%。
熊市逢节易跌，牛市逢节易涨，这其中的逻辑是，节日里国人喜欢走亲访友，喜欢聚会，而聚会一般都是“赢家说话”，也就是说成功者赢家一般掌握着聚会话语权，牛市多头是赢家，所以假日里多头的声音大容易得到传播，空头容易受到影响而叛变，所以节后容易继续涨，反之亦然。
但这个春节，其实股市是处于熊市中，按道理经过春节期间空头思维的传播，节后A股应下跌更符合逻辑，但A股却涨了，这就必须引起我们重视，这背后可能有其他逻辑起了关键作用。一是物极必反，这个逻辑有一定道理，因为一月份A股经历了一次暴跌，具备了反弹条件；二是在2700一线A股找到了新的平衡，场内资金有能力消化假日悲观传导产生的割肉盘。
另一个值得关注的现象是：节后券商板块跑赢了上证指数和创业板指数，这个必须重视，因为，券商板块敢趋稳对大盘趋稳很有帮助，如果看淡后市，券商板块是不容易趋稳的。
当然，事后大家可以把券商板块趋稳的功劳记在证监会换帅上面，其实这很正常，券商板块作为受股市政策及股市走势影响最直接的板块，利多利空消息多是券商板块值得参与的重要因素，市场弱券商容易跌势狠，市场强券商容易涨势猛，所以判断券商股值不值得参与，关键要看大盘是不是趋稳，人们对牛市是不是有期待，大盘处于什么样的阶段。
这些分析都是从观察现象得出的，但透过这些现象是可以看到一些本质的。
乐观时人们容易被现象所左右，即注重现象而忘记本质，牛市中人们关注的是股价涨跌，关注的是还会涨多少？至于有没有价值，多高市盈率没人在乎；
悲观时人们容易忽略现象（现实）而纠结所谓本质，熊市中人们关注的是风险，关注的是股票有没有价值？市盈率高不高？还会跌多少？全然不顾现实是：下跌已经释放了风险，现实的市盈率已经相对低，股价已经开始回升。
A股有个本质目前还一直被人们当作现象在解读，就是去年上证指数从5178点开始以来的三段崩盘式的调整其实是个特例，但几乎所有的分析师都把其作为常态在分析，普遍认为这是必然的选择，甚至认为路径都是必然的，其实这段超出几乎所有参与者想象的行情并不是那么容易发生的，这是需要无数个利空巧合，关键是还要有一个接一个的人为重大失误才会有的结果。如果认为这样的情况以后会经常发生其实是不科学的。如果认为特殊的熊市会以非典型的方式结束也是值得怀疑的。大难不死必有后福倒是更让人信服。
之前的三次暴跌，表面原因各不相同：
1、第一次是场外场内去杠杆（强行去杠杆），引发爆仓；
2、第二次是对金融危机的恐惧（人民币主动大幅贬值），引发爆仓；
3、第三次是对注册制及金融危机的恐惧（强推注册制，及人民币被动贬值），引发大面积主动砍仓。
试想一下要出现第四次暴跌，需要满足哪些条件？（我之前的长微博有分析，这里就不啰嗦了）。
目前空头主要有三个理由：
1、A股市盈率还太高；
2、熊市不会这么快结束，时间不够；
3、金融危机经济危机的忧患还在。
这三个理由中的前两条支持慢跌，第3条支持暴跌，但至少无法支持空头们说的2500点必破，我们再来分析分析破2500的概率有多大？
市盈率还太高，这句话要让人容易接受，应改为A股市盈率还存在结构性高的问题，如果是结构性高，那上证指数即使跌破2500也不应该是市盈率高的原因。
这次熊市来得猛，跌得狠，结束得快一些也不是不可以，调整时间不够不是个令人信服的理由。
空头的第3个理由确实值得好好分析，这个其实才是决定A股猴年走向的主要矛盾，要回答房子还好不好投资，是不是该配置海外资产两个问题之前也必须弄清楚这个问题。
节前接受香港电台专访，我讲到一个观点，从北京、上海、深圳房价的走势看，无法得出金融危机经济危机近在眼前的判断，而如果房地产不出现大问题，经济硬着陆的可能性就很小，不出现大的经济问题，人民币大幅贬值的概率就非常低，人民币不出现大幅贬值，那配置海外资产就是一桩亏损买卖。
股市大风险已经强制释放，房地产问题才是未来可能引发系统性风险的问题，但就目前的情况看，政府已经在房地产领域出手，所以说现在就做一个防范猴年出现房地产暴跌的资产组合，应该意义不大。
最好不要预测顶在哪底在哪，更不要幻想山后面有没有更高的山，峡谷里还有没有更深的谷，等咱上到山顶、下到山谷再考虑更靠谱。是不是到了山顶或谷底，密切关注市场情绪变化就可以了，大家都小心翼翼的时候不可能是顶，恐惧多于信心时十有八九是底。猜底猜顶得出的决策都属于赌的范畴，赌对了对未来的投资危害更大
忘记仇恨，淡化伤痛；放平心态，调低期待；多些理想，少些幻想。把2638点作为新的起点，坚信所有的洪粉家人都会拥有一个硕果累累的猴年