衍生工具的产生

1. 衍生工具的产生

2. 衍生工具有什么？

同学你好，很高兴为您解答！

　　掌握衍生工具的概念、基本特征；掌握衍生工具的分类；掌握股权类、货币类、利率类以及信用类衍生工具的概念及其分类；掌握远期、期货、期权和互换的定义、基本特征和区别。　　掌握金融期货、金融期货合约的定义；了解金融期货合约的主要种类；掌握金融期货的集中交易制度、保证金制度、无负债结算制度、限仓制度、大户报告制度、每日价格波动限制、强行平仓、强制减仓制度等主要交易制度；掌握金融期权的定义和特征；熟悉金融期货与金融期权的区别；熟悉金融期权的主要功能；了解金融期权的主要种类。　　了解人民币利率互换的业务内容；了解信用违约互换的含义和主要风险；掌握可转换公司债券、可交换公司债券的概念、特征、发行基本条件；熟悉可交换债券与可转换债券的不同。　　掌握资产证券化的定义、主要种类；熟悉资产证券化各方参与者的条件和职责；熟悉资产证券化的具体操作要求；了解结构化金融衍生产品的定义和分类。　　了解金融衍生工具的发展动因、发展现状和发展趋势；掌握金融衍生工具市场的特点与功能；了解我国衍生工具市场的发展状况。

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3. 衍生工具的概念

衍生工具是一种特殊类别买卖的金融工具统称。这种买卖的回报率是根据一些其他金融要素的表现情况衍生出来的。比如资产（商品，股票或债券），利率，汇率，或者各种指数（股票指数，消费者物价指数，以及天气指数）等。这些要素的表现将会决定一个衍生工具的回报率和回报时间。衍生工具的主要类型有期货，期权，权证，远期合约，互换等。金融衍生产品和股票最大不同点是股票市场会膨胀，升值的话人人受惠，下跌的话无人可以幸免；购买金融衍生产品则为零和游戏，和赌博一样有人赚钱的话必定要有人输钱。

4. 衍生工具是指什么？

是指从基础的交易标的物衍生出来的交易工具。

5. 衍生工具的概念

6. 什么是衍生工具和非衍生工具？

1.衍生品是一种特殊的金融工具。这种交易的回报率来源于其他一些金融因素的表现。如资产(商品、股票或债券)、利率、汇率或各种指数(股票指数、消费价格指数、天气指数)。这些因素的表现将决定衍生工具的回报率和回报时间。衍生品的主要类型有期货、期权、权证、远期合约、掉期等。 2.非衍生工具是金融工具的母体工具，即一般金融市场中的基础金融工具，包括货币、债券、可转换债券、股票等。 温馨提示: 1.以上解释仅供参考，无任何建议。 2.入市有风险，投资需谨慎。

7. 什么是衍生工具

什么是衍生工具？　

　　衍生工具是一种其价值是衍生自待敲资产的金融工具。例如：凭
单的价值取决于待敲股票（或母股）的价值，或者黄金期货合同的价
值是来自黄金的现价。衍生工具有两种：期权和期货。

　　期权有两种：买进期权（或看涨期权）和沽出期权（或看跌期权
）。买进期权给予权利，而非强制约束，持有人以固定价格，称为转
换价（凭单实质上是买进期权）来购买股票。

　　沽出期权则给予权利，而非强制约束，持有人以固定价格卖出股
票。

　　如果你认为某家公司的股价会上涨，一个谋利的方法就是吸购有
关股票；如果估计错误，股价反而下跌了，你将会蒙受损失。亏损程
度将取决于价格的跌幅。不过，在这之前是非常难预测的。这个不明
确因素可能阻挠你凭直觉行动。

　　然而，如果你一早就知道要是直觉错了，你会蒙受多少亏损，那
你可能会鼓起勇气行动。你可以通过购买进期权这么做，其中，期权
的转换价等于股票的现价。你所可能蒙受的最大亏损是期权的价格。

　　怎么说呢？

　　买进期权给予权利，而非强制约束持有人吸购股票。因此，如果
股价比转换价高，你就会行使有关期权。你只要支付转换费，就换得
价值更高的股票。

　　然而，如果股价比转换价低，你不需要采取行动。无论股价下跌
了多少，你最多会蒙受的亏损额是买进期权的价格。

　　如果你要在公司股价下跌中赚取利润，一个方式是卖空股票。另
一个方式是购买沽出期权，其转换价相等于目前的股价。

　　如果股价真的下跌，你就购买股票，行使沽出期权，然后取得转
换价。这个情况和你卖空股票一样。如果价格上升，你的亏损将局限
于沽出期权的价值。

　　然而，要是价格大幅度上升，卖空股票的人士可能会蒙受巨大亏
损。

　　期权的价格取决于5个因素：股价、转换价、转换期限、利率和
股价的波动。

　　股价越高，或者转换价越低，买进期权越有价值。这是因为买进
期权给予我们权利以固定价格买进股票。

　　期权的有效期限长达一年（凭单则为5年）。有效期限越长，期
权的价值就越高。

　　利率越高，买进期权就越有价值。利率上升，将使你所支付的转
换价的现值较低。

　　最后，股价的波动越大，期权就越有价值。

　　投资于期权和股票的另一不同点是，期权的寿命有限。期权价格
在快要到期时的波动越大。

　　和期权不同的是，远期合同约束你在未来的日子里吸购或卖出某
个资产，不过，价钱则在今天制定。举个例子，你可以立订黄金远期
合同，以每安士300美元的价格购买100安士的黄金，并在1999年2月
交收。

　　期货和远期合同一样，不过，前者的合同条件，包括：数额和交
收日期是标准化的。这使得某宗合同可以轻易和另一合同交换。它们
能在交易所交易，增加流量。

　　假设由于经济日益不稳定，你相信黄金价格明年将会上扬。你可
以采取行动购买金条。不过，一个更有效率的方式是吸购黄金期货合
同。隔年，如果金价上升，你将会有利可图。然而，如果金价下跌，
你将会蒙受亏损，因为你得以比市价还要高的价钱购买黄金。

　　和期权不同的是，期货合同的亏损不是有限的。

8. 衍生工具是如何使用的？？

不清楚LVMH使用的是什么衍生工具。不过有个类比的例子，就是贝恩资本和国美电器。贝恩资本投资于国美的可转换债券的转股价格为1.108港元/股，而9月15日转股时国美股价在2.3港元附近。
  
 没有什么衍生工具可以不劳而获的，LVMH能获得如此低的价格可能也付出了相当的代价或者承担了相当的风险。

 收购价与实际价格之间的差价将由它的对手盘来承担。