关于此次河北刚钢铁 回售唐钢转债 到底是什么情况对后市有什么影响

1. 关于此次河北刚钢铁 回售唐钢转债 到底是什么情况对后市有什么影响

按照转债募集说明书约定,由于正股价格连续30个交易日低于转股价的70%,触发了唐钢转债(125709)回售条款,回售价为102元/张(含税);本次若不实施回售,截止转债到期日(2012年12月13日)将不得再行使回售权。
 对河北钢铁(000709)暂无影响。一方面,唐钢转债(125709)的最新收盘价为106.90元/张,我们判断转债持有人几无可能折价4.67%卖给上市公司;另一方面,唐钢转债(125709)即将于2012年12月13日到期,到期后,转债持有人极可能能以110元/张加上当期利息回售给上市公司。
    不能完全排除未来转债仍会给河北钢铁(000709)带来交易性机会的可能性。总规模为30亿元的唐钢转债(125709)将于今年12月13日到期,尽管30亿元仅占公司净资产的6.25%,且公司预计能支付起这些现金以应对到期后的赎回,但站在国有企业领导人的角度来看,最好的结果显然仍然是能够实现转股。
    公司若要实现转股,则意味着正股价格至少要在1.10倍PB即4.77元/股(因到期回售的转债价预计至少为110元/张),而公司正股价格仅为3.01元/股。公司最终是否能能够成功实现转股,主要取决于;(1)股指以及钢铁板块的表现;(2)公司的业绩;(3)可能注入的600万吨铁精粉的净利润、注入价格以及市场对铁矿石股的估值。